РАССЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКОЙ РАБОТЫ

Тема: УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

Содержание

1. Анализ динамики и структуры оборотных активов……………………...……

2. Определение потребности в оборотных средствах и анализ источников их

формирования…………………………………..……..…………………………

3. Оценка эффективности использования оборотного капитала……...……..….

4. Совершенствование системы управления оборотным капиталом

предприятия…………………..…………………….……………………………

Список используемой литературы……………………..……………………….

Управление оборотным капиталом составляет наиболее обшир­ную часть операций финансового менеджмента.

Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровожда­ется и изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управ­ления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитыва­ется как разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса производства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движе­нии, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, кото­рый отражается в полном возобновлении процесса производства.

Управление оборотными активами предприятия связано с кон­кретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена от­дельных их видов. Он характеризует промежуток времени между при­обретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации, произведенной из них продукции.

Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция; однако могут быть и исключения, например, ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов для предприятия является нежелательным. С позиции факторного анализа принято выделять такие компоненты чистого оборотного капитала, как производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные пассивы, то есть анализ основывается на следующей модели.

ЧОК = ОК-КП = ПЗ + ДЗ + ДС-КП, (1)

где: ЧОК - чистый оборотный капитал; ОК - оборотный капитал; КП - краткосрочные пассивы; ПЗ - производственные запасы; ДЗ - дебиторская задолженность; ДС - денежные средства.

 

Вмодели, безусловно, важны все компоненты, однако с позиции эффективного управления особую роль играют оборотные активы, по­скольку именно они служат обеспечением кредиторской задолженно­сти; в известном смысле можно говорить о первичности активов по отношению к задолженности. Именно поэтому задача оптимизации величины оборотных средств и их структуры имеет первостепенную важность.

После определения чистого оборотного капитала необходимо ввести понятие текущих финансовых потребностей. Наиболее пра­вильным представляется определение текущих финансовых потребно­стей как непокрытой различными источниками формирования части чистых оборотных активов, что приводит к необходимости привлече­ния краткосрочного кредита. Исходя из этого текущие финансовые потребности (ТФП) могут определяться как разница:

• между оборотными активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью;

• между средствами, вложенными в запасы, плюс дебитор­ская задолженность и кредиторской задолженностью.

Учитывая остроту проблемы недостатка собственных оборот­ных средств в настоящее время, необходимо остановиться на способах регулирования текущих финансовых потребностей. Для финансового состояния организации благоприятно получение отсрочек по различ­ным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету и неблаго­приятно замораживание определенной части средств в запасах, а так­же представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммер­ческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и яв­ляется второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании).

Экономическое содержание текущих финансовых потребно­стей подводит к необходимости расчета средней длительности обо­рота оборотных средств, т. е. времени, необходимого для превраще­ния средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на расчетном счете. Организация заинтересована в сокраще­нии периодов оборота производственных запасов и дебиторской за­долженности, а также в увеличении периода оборота кредиторской задолженности.

Как следует из вышесказанного, рациональное управление обо­ротными активами можно свести к сокращению периода оборачивае­мости запасов и дебиторской задолженности и увеличению среднего срока оплаты кредиторской задолженности. При этом обеспечивается уменьшение текущих финансовых потребностей и их превращение в отрицательную величину.

Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотного капитала, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятель­ности предприятия.

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в ви­ду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере за­висит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кру­гооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.

При этом следует иметь в виду, что стабильная структура обо­ротного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее измене­ния говорят о нестабильной работе предприятия.

Выбор источников финансирования оборотных активов в ко­нечном итоге определяется соотношением между уровнем использо­вания капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платеже­способности организации. Для принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом необходим углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей с целью выработки ряда основных правил, а также рассмотрения ряда деловых ситуаций и принятия по ним соответствующих финансовых решений. Одним из основных критериев управления оборотным капи­талом является наличие собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала.

В процессе управления финансовым обеспечением деятельности предприятия большое значение имеет эффективность управления обо­ротным капиталом, так лак оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемо­стью. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продол­жительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т. п.) до выхода и реализации готовой продукции кругооборот оборотных средств за­вершается зачислением выручки на счет предприятия. Оценка обора­чиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию.

Показатели эффективности использования оборот­ных средств предприятия рассчитываются для каждого вида оборотных средств и в целом по предприятию.

Совершенствование механизма управления оборотными средст­вами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития экономики. В условиях социально-экономической неста­бильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе руководителя, финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, поскольку именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производст­венно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональ­ное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Значительная часть указанных альтернативных возможностей относится к сфере управления оборотными средствами предприятия.

Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборот­ных активов.

Эффективное использование оборотных средств во многом зави­сит от правильного определения потребности в оборотных средствах. До получения дохода от продажи продукции оборотные активы являются источником финансирования текущих производственных затрат пред­приятия. Период времени от момента потребления производственных запасов, их превращения в готовую продукцию до ее продажи может быть, достаточно длительным. Кроме того, поступление дохода от про­дажи продукции часто не совпадает со временем потребления матери­альных ресурсов. Это вызывает необходимость формирования оборот­ных активов в определенном размере. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, пере­бои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли. Завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты для расширения произ­водства. Потребность в оборотных средствах зависит от множества фак­торов: объемов производства и реализации; характера деятельности предприятия; длительности производственного цикла; видов и структу­ры потребляемого сырья; темпов, роста объемов производства и т.п.

Рассмотрим текущие финансовые потребности предприятия и пути их удовлетворения.

Текущие финансовые потребности могут определяться по фор­муле:

ТФП = 3 + ДЗ - КрЗ, (2)

где 3 - запасы сырья, материалов, незаконченной и готовой продукции; ДЗ - де­биторская задолженность; КрЗ - кредиторская задолженность.

Для финансового состояния организации благоприятно получе­ние отсрочек по различным видам платежей; поставщикам, работни­кам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый са­мим эксплуатационным циклом), поэтому необходимо увеличивать кредиторскую задолженность в составе текущих финансовых потреб­ностей (ТФП). Но неблагоприятно замораживание определенной час­ти средств в запасах (вызывает потребность организации в дополни­тельном финансировании), а также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании), поэтому запасы и дебиторскую задолженность в составе ТФП надо уменьшать.

При определении оптимальной потребности в оборотных сред­ствах рассчитывается сумма денежных средств, которая будет аванси­рована для создания производственных запасов, заделов незавершен­ного производства и накопления готовой продукции на складе.

Исходным моментом нормирования является установление об­щей величины оборотных средств, необходимой для непрерывного функционирования предприятия. Норма оборотных средств определя­ет величину запаса и задела в днях и разрабатывается на ряд лет. Нор­матив рассчитывается на основе нормы запаса оборотных средств (в днях), умноженной на однодневный расход товарно-материальных ценностей (в руб.) по соответствующим видам оборотных средств. Проведем расчет оптимальной потребности в оборотных.

1.Определение норматива оборотных средств текущего запаса осуществляется исходя из данных по расходу сырья и материалов на квартал, тыс. руб., количества дней в квартале, однодневному расходу сырья и материалов, тыс. руб., норме запасов, дни.

2.Потребность в оборотных средствах по животным на выра­щивании и откорме определяется расчетно-аналитическим методом.

3.Потребность в оборотных средствах по готовой продукции определяется путем умножения однодневного выпуска продукции по себестоимости на норму оборотных средств по готовой продукции (47 дней).

4.Планируется дебиторская задолженность, согласно финансо­вому плану предприятия.

5.Потребность в денежных средствах в кассе определяется ум­ножением товарооборота по продажным ценам (розничным) на норму запаса денежных средств (в днях).

6.Потребность в оборотных средствах по прочим материальным ценностям определяется методом прямого счета или расчетно-аналитичееким методом (стоимость малоценных и быстроизнаши­вающихся предметов).

7.Совокупный норматив оборотных средств равен сумме нор­мативов по всем их элементам и определяет общую потребность предприятия в оборотных средствах:

По = Птек +Пж+ Пнп + Пг +Пдз+ Ппр + Пб, (3)

где По — общая потребность в оборотных средствах, тыс. руб.; Птек — потреб­ность в оборотных средствах для создания текущих запасов, тыс. руб.; Пж — по­требность в средствах для откармливания животных на выращивании и откорме; Пнп — потребность в средствах незавершенного производства, тыс. руб.; Пг — потребность в средствах для запаса готовой продукции, тыс. руб.; Пдз- норматив дебиторской задолженности; Ппр — потребность в средствах по быстроизнаши­вающимся предметам, в таре, тыс. руб.; Пб — потребность в средствах по кассе, тыс. руб.

Значительные резервы повышения эффективности и использо­вания оборотных средств находятся непосредственно в самом пред­приятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к произ­водственным запасам. Запасы играют важную роль в обеспечении не­прерывности процесса производства, но, в то же время, они представ­ляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Эффективная организация производст­венных запасов является важным условием повышения эффективно­сти использования оборотных средств.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продук­тивность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйст­венного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности за счет разработки и реали­зации специальной финансовой политики управления запасами.

Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключаю­щейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизация затрат их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.

Политика управления дебиторской задолженностью представ­ляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации об­щего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Примерные шаблоны таблиц основного содержания РГР «УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ АПК»

⇐ Предыдущая123Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. По выполнению рассчетно-графической работы