Классификационные признаки ценных бумаг

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Срок существования	Срочные Бессрочные
Происхождение	Первичные Вторичные
Форма существования	Бумажные или документарные Безбумажные и бездокументарные
Национальная принадлежность	Отечественные Иностранные
Порядок владения	Предъявительские Именные
Форма выпуска	Эмиссионные Неэмиссионные
Форма собственности	Государственные ценные бумаги Негосударственные ценные бумаги
Уровень риска	Безрисковые и малорисковые Рисковые
Наличие дохода	Доходные Бездоходные
Экономическая сущность (виды прав)	Акции Облигации Векселя и др.

Акция – это долевая ценная бумага, которая свидетельствует о внесении определенной суммы (пая) в капитал акционерного общества (АО), дает право на долю имущества общества в случае его ликвидации и право на получение дохода, называемого дивидендом.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эми­тента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иною имущественною эквивалента.

Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить владельцу векселя (векселедержателю) определенную сумму в определенный срок. Вексель выполняет кредитную и расчетную функции; и применяется как средство платежа.

Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Документарная форма выпуска представляет собой эмиссию ценных бумаг, уже в процессе которой установка владельца осуществляется при помощи предъявления надлежащим образом оформленного образца сертификата самой ценной бумаги. Бездокументарная форма выпуска ценных бумаг подразумевает под собой такую форму эмиссии, при которой сам владелец может быть установлен исключительно на основании соответствующих записей в реестре под названием Владельцы ценных бумаг того или иного предприятия.
Элементами защиты ценных бумаг от подделки являются:

водяной знак бумаги; защитные волокна; защитные нити; компонентные составы бумаг и красок; голограммы, кинеграммы и т. п.

способы полиграфической печати (высокая, в том числе орловская и типоофсет; плоская, в том числе офсетная; глубокая, в том числе металлографская и т. п.); микропечать; скрытые изображения; графические элементы; фоновые сетки; графические ловушки;

ирисные раскаты и т. п. люминесцентные вещества (люминофоры); ферромагнитные компоненты; метамерные краски;

оптически варьирующие (OVI) краски и т. п.

По срокам ценные бумаги делятся на краткосрочные (со сроком погашения или реализацией задолженных ценных бумагах прав до года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет), бессрочные (акции) и сроком по предъявлению.

 

31. Понятие доходности ценной бумаги. Риски, связанные с ценными бумагами.

Доход по ценной бумаге — это доход, который она приносит в абсолютном (абсолютная доходность) или относительном (относительная доходность) выражении за определенный период времени, обычно — в расчете на год.

Доход по ценной бумаге распадается на два вида:

доход от ценной бумаги как титула капитала, или начисляемый доход;

доход от ценной бумаги как капитала, или дифференциальный доход.

Первый есть часть дохода, создаваемого действительным капиталом, а поэтому, по своей сути, начисляемый доход есть действительный доход как часть произведенной прибавочной стоимости; второй есть доход от капитала, функционирующего как фиктивный капитал, т. е. этот доход есть чистое перераспределение уже существующей стоимости. РИСКИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ: риски снижения доходности, прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, возникающие в операциях с ценными бумагами. Р. по ц.б. связаны с высокой степенью неопределенности их результатов, влиянием на них множества случайных факторов, прежде всего макро- и микроэкономического порядка. Р. по ц.б. связаны с ликвидностью и доходностью ценной бумаги. Чем выше Р. по ц.б., тем, как правило, выше ее доходность (премия за риск) и ниже ликвидность, и наоборот. Р. по ц.б. классифицируют на систематический и несистематический. Систематический риск - это риск падения рынка ценных бумаг в целом. Это риск того, что инвестор не сможет реализовать все вложения в ценные бумаги, не понеся потерь. Несистематический риск объединяет все виды рисков по конкретной ценной бумаге. Это диверсифицируемый понижаемый риск на основе выбора инвестором той ценной бумаги, к-рая обеспечивает приемлемые для него уровни рисков. К несистематич. рискам на макроуровне относятся: стра-новой (риск вложения в ценные бумаги страны с неустойчивым экономич., политич. и соц. положением); валютный (риск, связ. с обесценением вложений в ценные бумаги при изменении валютных курсов); инфляционный (риск, связ. с обесценением ден. вложений в ценные бумаги, если доходность по ним не перекроет потери от инфляции); законодательных изменений (риски потерь от вложений в ценные бумаги, если в результате появления новых или изменения существующих законодат. норм изменится их курсовая стоимость); отраслевой и региональный (риски, обусловл. низкодоходными или убыточными вложениями в ценные бумаги кризисных или депрессивных отраслей либо регионов). Несистематич. риски в сфере обращения ценных бумаг охватывают: риск торговой площадки (возникает на фондовых биржах и во внебиржевых торговых системах из-за технологич. сбоев, неспособности рассчитаться по залоговым средствам членов биржи при колебаниях рынка и т. д.); риск поставки (возникает при затруднениях контрагента поставить ранее проданную ценную бумагу); риск урегулирования расчетов (неполучения ден. средств за ранее проданные ценные бумаги); риск регистраторов и депозитариев (напр., несохранность ценных бумаг в депозитарии, отказы в перерегистрации прав собственности); Несистематич. риски, возникающие на микроэкономическом уровне, объединяют понятием «риски предприятия» (риски компании). Сюда входят риски: кредитный (деловой) (риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать процент по ним и (или) основную сумму долга); ликвидности (риск отсутствия спроса на ценную бумагу и возможности реализовать ее быстро, в необходимых кол-вах и без потерь в курсовой стоимости); процентный (риск потерь, к-рые могут понести инвесторы и эмитенты в связи с изменениями процентных ставок на рынке). Развитие теории управления портфелем цепных бумаг привело к выделению т.н. портфельного риска, объединяющего все виды несистематич. рисков по ценным бумагам, находящимся в фондовом портфеле. Рынок ценных бумаг - наиболее рискованный из всех финансовых рынков. Поэтому на нем широко используются методы оценки и моделирования риска

 

32.

Основные ценные бумаги -- это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

 

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

 

Вторичные ценные бумаги -- это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

 

Основными видами ценных бумаг являются:

 

Акция - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

 

Облигация - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

 

Банковский сертификат - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

 

Вексель - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;

 

Чек - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

 

Коносамент - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

 

Варрант - а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене;

 

Опцион - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

 

Фьючерсный контракт - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

 

33. Простые акции. Привилегированные акции

В общих чертах разница между простыми и привилегированными акциями заключается в том, что простые акции голосуют, а привилегированные - нет. На самом деле все несколько сложнее. Как именно – читайте ниже.

Простые акции – это акции, которые не имеют приоритета при выплате дивидендов. Дивиденды владельцам простых акций выплачиваются только в том случае, если таковые остались после их выплаты владельцам акций привилегированных. С этой точки зрения простые акции кажутся не очень полезными, однако именно они позволяют акционеру иметь право голоса на собраниях. В ряде случаев это бывает очень полезно, в потому крупные акционеры стремятся приобрести как можно большее число простых акций.

Привилегированные акции – это акции, не дающие владельцу права голоса. Разумеется, собственники таких акций могу устраивать собрания и выносить решения, однако они носят лишь рекомендательный характер. Преимуществом таких бумаг является то, что на них обязательно начисляется прибыль в размере нескольких процентов от номинала акции (обычно 3…5%). Размер этих выплат оговаривается при акционировании предприятия и фиксируется в соответствующих документах. Таким образом, если компания получила прибыль, то собственник привилегированных акций обязательно получит какую-то ее часть.

 

34.

Облигации - это в первую очередь весьма ценные бумаги, которые в свою очередь дают полную защиту от убытков и приносят достаточно небольшой доход.

Правильно оформленные облигации, дают 100-процентную гарантию, что все вложенные в нее средства будут возвращены с течением определенного количества времени, с получением для инвестора дополнительных, заранее оговоренных, процентов.

Но все же, риск для инвестора есть, гарантию на возврат денег могут давать только государственные банки.

 

В своей сути облигация - это своеобразный долг, так как владелец их, не становится прямым участником в управлении той или иной организации, выпустившей данную облигацию, а становится в полном смысле этого слова - кредитором.

Покупатель облигаций выбирает вполне легкий и весьма предсказуемый путь накопления капитала.

 

Облигации всегда имеют точную выплату определенных по договоренности процентов и своевременное погашение задолжностей.

Все это помогает инвестору правильно и сбалансировано оценивать свои доходы и расходы, что так важно в современном мире.

 

35.

ВЕКСЕЛЬ — документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство; ценная бумага; разновидность кредитных денег. Различают вексель простой и переводный. Форма векселя, порядок его выставления, оплаты, обращения, права и обязанности сторон и все иные вексельные отношения регулируются нормами вексельного законодательства. В процессе обращения вексель передается от одного держателя другому посредством передаточной надписи — индоссамента (именного или бланкового). Каждый индоссант, так же как и векселедатель, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю. Вексель — строго формальный документ: отсутствие любого из обязательных реквизитов, предусмотренных вексельным законом, лишает его силы векселя. Вексель — безусловное денежное обязательство, так как приказ трассанта переводного векселя и обязательство векселедателя простого векселя не могут быть ограничены никакими условиями. Вексельное обязательство носит абстрактный характер: в тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи. Поэтому добросовестному держателю векселя, как правило, не могут быть противопоставлены выражения, вытекающие из того договора (сделки), который лежит в основе выдачи или переуступки векселя. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Вексельные обязательства плательщика, векселедателя и индоссантов могут быть дополнительно гарантированы полностью или в части вексельной суммы посредством аваля — вексельного поручительства. Вексель как ценная бумага для его оплаты должен быть предъявлен в месте платежа плательщику или третьему лицу, которому поручено оплатить вексель, — домицилиату. Надлежащая оплата векселя в установленный срок погашает все вексельные обязательства. В случае отказа от платежа векселедержатель может предъявить в суде прямой иск к акцепту (векселедержателю по простому векселю). Кроме того, если вексель не акцептован или не оплачен, он имеет право требовать оплаты векселя в порядке регресса (обратного требования) от других ответственных лиц (векселедателя, индоссантов, авалистов), солидарно обязанных перед векселедержателем.

Регрессный иск может быть предъявлен ко всем этим лицам вместе и к каждому в отдельности, однако только в том случае, если отказ в акцепте или платеже был удостоверен актом протеста или иным способом, предусмотренным вексельным законодательством. Векселедержатель по иску имеет право требовать сумму векселя, проценты и пеню за задержку платежа, а также понесенные издержки. Вексельным законодательством предусмотрены особые сроки исковой давности. Вексель — орудие кредита, это его основная экономическая функция. Посредством векселя можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или предоставленные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит и т. д. Векселя, основывающиеся на указанных реальных сделках, отличают от так называемых “дружеских” или “бронзовых” векселей, не имеющих товарного покрытия и взаимно выставляемых друг на друга с целью получения по ним банковских ссуд. Векселя, основанные на торговых сделках, носят название коммерческих. Такие векселя, если они отвечают определенным требованиям (являются краткосрочными, с двумя и более подписями), могут приниматься банками к учету или в залог как обеспечение предоставляемых клиентам ссуд. Коммерческие банки могут переучитывать краткосрочные векселя в центральных банках.

ЧЕК (англ. cheque, амер. check) — один из распространенных видов ценных бумаг, представляющих денежный документ установленной формы. По своей сути чек есть безусловное распоряжение, приказ чекодателя (лица, выписавшего чек) банку или другому кредитному учреждению о выплате держателю чека (лицу, которому выдан чек) указанной суммы денег. Эта сумма снимается с чекового счета чекодателя в банке и переводится или непосредственно выдается банком чекодержателю. Такая чековая операция предварительно предусмотрена чековым договором между банком и чекодателем. Банк может оплатить чеки и в счет кредита чекодателю. Чеки бывают именные (выписанные на определенное лицо), ордерные (выписанные в пользу какого-либо лица) либо предъявительские (на предъявителя). Чеки действительны в течение определенного срока. Для расчета между банками используются банковские чеки.

 

36.НЕ ТОЧНО

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться: