Природа и цели предпринимательской фирмы

Природа и цели предпринимательской фирмы

Одним из основных элементов рыночного хозяйства является фирма. Под фирмой понимается любая организационно-хозяйственная единица, осуществляющая предпринимательскую деятельность, преследующая коммерческие цели и пользующая правами юридического лица.

В экономической теории существует несколько подходов к объяснению возникновения и развития фирм:

– фирма представляет собой организационно-экономическую систему, с помощью которой осуществляются производственные процессы для создания товаров и услуг;

– фирма – это общность людей, объединенных одними мотивами действия;

– фирма – результат необходимости минимизации риска и неопределенности (Ф. Найт);

– фирма – совокупность взаимовыгодных контрактов, вызванных необходимостью уменьшения транзакционных издержек (Р. Коуз).

Многие ученые считают, что важнейшим открытием XX в. является открытие особого класса издержек – транзакционных. Они включают:

а) издержки по поиску контрагентов обменных сделок;

б) издержки ведения переговоров и согласования условий контрактов;

в) издержки, связанные с защитой прав собственности и т.д.

Общим в теориях фирм является обоснование принципа стремления к получению максимальной прибыли при минимальных издержках. Прибыль определяется как разность между совокупной выручкой и совокупными издержками:

PF=TR–TC.

Издержки определяются, изменяются и классифицируются с точки зрения экономистов, которых интересует деятельность фирмы и бухгалтеров, а также финансовый отчет и баланс фирмы.

Экономисты учитывают все издержки: эксплицитные (явные) и имплицитные (неявные, упущенные), поскольку они оказывают влияние на решения, принимаемые экономистом в бизнесе.

Поскольку экономисты и бухгалтеры учитывают издержки различными способами, методы исчисления прибыли также не являются идентичными.

Экономическая прибыль исчисляется как разность валового дохода фирмы и всех альтернативных издержек (внешних и внутренних) производства поставляемых фирмой товаров и услуг.

Элементом экономических издержек является нормальная прибыль. Это нормальное вознаграждение, которое удерживает предпринимателя в данной сфере деятельности. Если оно не обеспечивается, предприниматель поменяет эту деятельность или предпочтет заработную плату прибыли. Бухгалтерская прибыль рассчитывается как разность валового дохода фирмы и только эксплицитных издержек производства.

Принципы максимизации прибыли: два подхода

1. Сравнение валового дохода и валовых издержек при каждом объеме производства:

а) TR> TC. Фирма имеет экономическую прибыль и может увеличивать объем производства до критической точки TR=TC,

б) TR< TC. Фирма убыточна. Ее цель – минимизировать убытки:

– фирма может продолжать функционировать в краткосрочном периоде, если при всех объемах производства ее выручка превышает переменные издержки: TR> VC. Если выручка обеспечивает возмещение переменных издержек, часть постоянных – производство следует продолжать;

– фирма банкрот, если при всех уровнях производства убытки превышают потери постоянных издержек. Фирма минимизирует убытки путем остановки производства.

2. Сравнение предельного дохода и предельных издержек:

а) MR> MC. На каждой такой единице продукции фирма получает больше дохода от ее продажи, чем прибавляет к издержкам, производя эту единицу;

б) MR=MC. Фирма максимизирует прибыль на оптимальном объеме производства;

в) MR< MC. Фирме следует избегать производства этой единицы продукции, так как она не будет окуплена.

Рынок капитала и земли

Рынок капитала и капитальных активов – это составная часть рынка факторов производства. К капитальным активам относятся: все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования и инструментов; сырье и материалы; энергия и идеи; программное обеспечение.

Обобщающим выражением дохода на капитал, капитальные активы выступает годовая процентная ставка, т.е. такая величина дохода, которая исчисляется за определенный период времени, чаще всего за год, в процентном отношении к величине применяемого капитала. Размер получаемого дохода выступает ценой капитала, по существу, ценой капитала и капитальных активов в различных формах.

Основным источником финансового, или ссудного, капитала служат: 1) денежные средства, высвободившиеся в процессе кругооборота ресурсов, продуктов и доходов; 2) временно свободные денежные средства, находящиеся в распоряжении фирм и населения.

Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени (выражается через ставку процента). Ставка ссудного процента зависит от спроса и предложения заемных средств.

Торговля заемными средствами происходит на финансовом рынке. Равновесная ставка ссудного процента – это такая ставка, при которой объем предлагаемых заемных средств равен их количеству, соответствующему платежеспособному спросу.

Заемщиками являются фирмы, государство; сберегателями – банки, страховые компании, фирмы, физические лица. Сберегатели выделяют часть своего текущего дохода и за это получают компенсацию в виде ссудного процента.

Номинальная ставка процента – процентная ставка, выраженная в деньгах по текущему курсу. Реальная ставка процента – процентная ставка с учетом инфляции. Именно реальная процентная ставка, а не номинальная учитывается при принятии решений об инвестициях. Низкая процентная ставка (мягкая кредитно-денежная политика) приводит к увеличению инвестиций и расширению производства. Высокая же процентная ставка (жесткая кредитно-денежная политика) приводит к уменьшению инвестиций и сокращению производства.

Земля – фактор производства или производственные ресурсы, данные самой природой, т. е. все естественные ресурсы (земли, леса, воды, месторождения). Этот вид ресурса приносит собственнику доход в виде ренты.

Рента – это цена за использование земли и других природных ресурсов, предложение которых ограничено по причине их невоспроизводимости.

Экономической рентой называют платежи владельцам факторов производства, превышающие альтернативную стоимость этих факторов. Если фактор производства не имеет альтернативных вариантов использования, его альтернативная стоимость равна нулю, а весь доход от его применения выступает в форме ренты.

На рынках факторов производства земля, ее ресурсы и недвижимость включены в товарный оборот как ресурсы, не имеющие альтернатив замещения во многих сферах хозяйствования. Экономическую ренту они приносят потому, что их предложение на рынках неэластично или недостаточно эластично.

Если изобразить на графике кривую предложения земли, то она будет абсолютно вертикальной линией. Можно повысить производительность земли, улучшить ее качество, повысить рыночный уровень ренты как платы за землю или снизить его до минимума, но количество совокупного предложения этого фактора в каждый фиксированный момент времени увеличить невозможно. Чистая экономическая рента определяется соотношением спроса и предложения на рынках.

Главной особенностью рынка земли является то, что рыночный спрос выступает единственным фактором, определяющим цену земли или ренту.

Дифференциальная земельная рента связана с различиями в естественном плодородии участков земли, что обуславливает их различную предельную производительность, а следовательно, и получение более высокого дохода при одинаковых затратах.

Предположим, что имеются два участка земли – лучший и худший (рис. 21.2). Их различная предельная производительность отражена кривыми спроса D1 и D2. На лучшем участке, предельная производительность которого в денежном выражении выше в силу лучшего плодородия данного участка, будет получена рента – R1. На втором участке по причине низкой предельной производительности дифференциальной ренты не возникнет.

Экономическую ренту необходимо отличать от квазиренты. Выплаты владельцам факторов производства, предложение которых в краткосрочном периоде фиксировано, называются квазирентой, представляющей собой остаточный платеж. Квазирента в долгосрочном периоде, когда все факторы производства становятся переменными, исчезает. Экономическая же рента сохраняется и в долгосрочном периоде.

Существует два типа рынка земли.

1. Купля-продажа земли во временное пользование, т.е. аренда услуг земли, при которой собственность на данный экономический ресурс не отчуждается от владельца. При этом составляется арендный договор, в соответствии с которым арендодатель передает землю во временное пользование арендатору по определенной цене, которая называется арендной платой.

2. Купля-продажа земли как актива в полную собственность, при которой она отчуждается от владельца. При этом цена земли определяется как дисконтированная стоимость, рассчитанная за бесконечный период времени, поскольку земля приносит доход бесконечно долго: Vp=R/I, где R – размер ежегодной ренты; i – годовая процентная ставка.

Цена земли выступает как капитализированная рента, экономический смысл которой заключается в том, что она обеспечивает землевладельцу такую сумму денег, которая, будучи положена в банк, приносила бы доход не меньше, чем ежегодная рента.

Стандартные приемы и методы финансового анализа. Финансовая диагностика предприятия. Показатели ликвидности, платежеспособности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия.

И анализ, и диагностика являются инструментами познания мира в фундаментальных и прикладных исследованиях.

Диагностика – процесс распознавания состояния, постановки диагноза и принятия решений, как поддерживать организм в рабочем состоянии.

Финансовая диагностика, являясь в первом приближении финансовым анализом тем не менее, качественно от него отличается. Диагностика решает основную проблему: устанавливает необходимое и достаточное качественное и количественное поле сравнений и количественные нормативы показателей объекта исследования, учитывая тенденции развития хозяйствующего субъекта, отрасли, общества, традиции с целью последующего сравнения (оценки) текущего состояния параметров объекта исследования с признанными в данный момент оптимальными либо доминирующими.

Финансовая диагностика – это процесс оценки состояния хозяйствующего субъекта относительно установленных в качестве оптимальных на настоящий момент критериев.

Финансовая диагностика включает пять основных этапов.

1. Выбор системы финансовых коэффициентов. Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей. Количество финансовых коэффициентов очень велико, поэтому целесообразно выбрать только основные, наиболее информативные и существенные коэффициенты, отражающие следующие основные аспекты финансового состояния: имущественное положение; финансовая устойчивость; платежеспособность; деловая активность; прибыльность.

Рекомендуемое число финансовых коэффициентов – не более трех-семи по каждому аспекту финансового состояния. Конкретный набор показателей может варьироваться в зависимости от специфики отрасли, целей деятельности и прочих факторов.

Далее следует подготовка базы для оценки показателей деятельности предприятия. Наряду с признанными в мировой и отечественной практике нормами в качестве базы можно использовать среднеотраслевые значения коэффициентов по региону нахождения предприятия. Желательно, чтобы базовые значения были определены на ту же дату, что и оцениваемые значения коэффициентов.

2. Экспресс – анализ. Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

3. Детализированный анализ финансового состояния. Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. 4. Определение диагноза. Результаты анализа позволяют точно оценить текущее финансовое положение и деятельность предприятия за предшествующие годы, выявить уязвимые места, требующие особого внимания, правильно поставить диагноз с целью дальнейшего оздоровления деятельности предприятия (если это потребуется).

5. Разработка проектов управленческих решений. В зависимости от комплексных оценок финансового состояния и тенденций его изменения на основе проведенной финансовой диагностики необходимо не только сделать выводы о создавшейся ситуации, но и разрабатывать проекты управленческих решений с целью дальнейшего развития предприятия. Подобная работа на предприятиях осуществляется с помощью различных методов финансового планирования.

Основным этапом финансовой диагностики является детализированный анализ финансового состояния.

Этапы и стандартные приемы (методы) финансового анализа

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) могут интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т.е. с необходимой для анализа степенью агрегирования.

Основными этапами финансового анализа являются:

подготовка отчетности к анализу, определение целей анализа;

экспресс-анализ финансового состояния и финансовых результатов, оценка качества информации;

комплексный, полный анализ финансового состояния и финансовых результатов.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие виды анализа: горизонтальный; вертикальный; трендовый; метод финансовых коэффициентов; сравнительный; факторный.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Метод финансовых коэффициентов - расчет отношений между отдельными позициями отчетности или их линейными комбинациями, определение взаимосвязи показателей. Финансовые коэффициенты подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Активы:

А1 – абсолютно ликвидные активы – денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (строка 250 + 260);

А2 – быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность (строка 240);

А3 – медленно реализуемые активы (строка 210 + 220 + 230 + 270)

А4 – трудно реализуемые активы (строка 190);

Пассивы:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (строка 620);

П2 - срочные обязательства (строка 610 + 630 + 660);

П3 – долгосрочные пассивы (строка 590 + 640 + 650);

П4 – постоянные (устойчивые) пассивы (строка 490).

Коэффициент критической ликвидности - показывает на сколько предприятие платежеспособно за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также поступления краткосрочной дебиторской заложенности; показывает на сколько предприятие способно расплатиться по своим обязательствам за счет реализации всех своих оборотных активов. Нормативное значение ≥ 1, 5.

К2 = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть своих краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств, а также реализации краткосрочных финансовых вложений. Нормативное значение ≥ 0, 2

К1 = А1 / П1 + П2

Коэффициент текущей ликвидности – характеризует платежные возможности должника за счет его оборотных средств. Показывает сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Нормативное значение ≥ 2.

К3= (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показывает какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счет собственных оборотных средств. Нормативное значение ≥ 0, 1.

К4 =[П3 + П4 – (190) ] / (290)

Неустойчивое финансовое состояние

(490) + (640) + (590) + (610) – (190) ≥ (210)

Коэффициент капитализации - это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств приходится на рубль собственных. Нормативное значение ≤ 1.

К₁=Заемный капитал / Собственный капитал

Коэффициент финансирования – отношение собственных средств к заемному капиталу:

К2 = Собственный капитал / Заемный капитал

Коэффициент финансовой зависимости – отношение валюты баланса к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент финансовой независимости – это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

Деловая активность:

скоростью оборота, т.е. средним количеством оборотов, которые активы совершили за анализируемый период;

2) продолжительностью одного оборота в днях.

ПО = 365 дней / К оборачиваемости

Рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Рентабельность производства=прибыль от продаж/производственная себестоимость

Рентабельность основной деятельности=Прибыль от продаж/С/с+КР+УР

Рентабельность собственного капитала – показывает эффективность использования собственного капитала.=ЧП/СК

Рентабельность активов=ЧП/ср.стоимость активов

Рентабельность фондов:

Рентабельность текущих активов

Бюджетное устройство и бюджетная система России. Бюджетный процесс.

Как система финансовых отношений между государством и юридическими и физическими лицами, бюджет – это отношения по поводу налогообложения и других изъятий, финансирования, кредитования и иные. Они выступают в виде платежей, расчетов и трансфертов и т.д. В экономическом смысле бюджет выражает отношения между государством и хозяйствующими субъектами, населением по поводу создания, распределения и перераспределения валового внутреннего продукта, различных благ и услуг.

Государственный бюджет представляет собой определенную систему бюджетов, отражающую внутреннее устройство государства, особенности существующих в обществе экономических и социальных отношений. В России государственный бюджет включает федеральный бюджет и 89 бюджетов субъектов Российской Федерации (республиканских, краевых, областных, окружных, Москвы и Санкт-Петербурга). Кроме того, существует совокупность местных бюджетов (около 14 тыс. бюджетов). Это бюджеты территорий местного самоуправления, которые официально не входят в систему государственных финансов. Все вместе они представляют собой бюджет Российской Федерации или, иначе, консолидированный бюджет России. В самом полном виде бюджетная система государства включает еще и бюджеты внебюджетных фондов – пенсионного, обязательного медицинского страхования, государственного социального страхования [3].

Доходы и расходы государственного бюджета Российской Федерации планируются и используются в соответствии с бюджетными классификациями, утвержденными соответствующим законом о бюджетных классификациях.

Классификация доходов бюджетов Российской Федерации включает:

налоговые доходы (около 90% всех доходов);

неналоговые доходы;

нефтегазовые и ненефтегазовые

Бюджетная система и бюджетный процесс в Российской Федерации строятся в соответствии с определенными принципами, т.е. всеобщими постоянно действующими обязательными требованиями и правилами. Часть из них имеет нормативно-правовую силу и определена Бюджетным кодексом Российской Федерации, который содержит 10 основных принципов:

единство бюджетов всех уровней;

разграничение доходов и расходов между уровнями бюджетной системы;

самостоятельность бюджетов;

полнота отражения доходов и расходов бюджетов;

сбалансированность бюджетов и бюджетной системы в целом;

эффективность и экономичность использования бюджетных средств;

общее (совокупное) покрытие расходов бюджета;

гласность бюджета и бюджетного процесса;

достоверность бюджета;

адресность и целевой характер использования бюджетных средств.

Равенство бюджетных прав субъектов РФ и органов местного самоуправления

Бюджетный процесс – регламентированная процессуальными нормами бюджетного права деятельность государства по составлению, рассмотрению и утверждению бюджета, его исполнению и заключению, а также составлению, рассмотрению и утверждению отчета об исполнении бюджета.

Деятельность государства от начала составления государственного бюджета до утверждения отчета о его исполнении длится около трех с половиной лет, и этот срок называется бюджетным циклом. Весь бюджетный цикл делится на стадии бюджетного процесса. Сам бюджет действует в течение одного года с 1 января по 31 декабря. Финансовый (бюджетный) год на территории РФ длится 12 месяцев (ст. 211, 264 Бюджетного кодекса РФ). В соответствии со ст. 242 Бюджетного кодекса РФ финансовый год завершается 31 декабря.

На каждой стадии бюджетного процесса решаются вопросы, которые не могут быть решены в другое время. Этим на стадии принятия закона о бюджете достигается сбалансированность показателей бюджета.

Стадия составления проекта бюджета

Стадия составления проекта бюджета начинается с послания Президента РФ Федеральному Собранию, которое в соответствии с Бюджетным кодексом РФ должно поступить в Федеральное Собрание не позднее марта года, предшествующего очередному финансовому году (ст. 170 Бюджетного кодекса РФ). Затем составлением бюджета занимается Правительство РФ и соответствующие органы исполнительной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления.

Стадия рассмотрения и утверждения бюджета (в 3-х чтениях-35, 30, 15 дней)

Правительство РФ, правительства субъектов РФ и органы местного самоуправления вносят уточненный проект бюджета на рассмотрение в соответствующий представительный орган. Принятый Госдумой закон о федеральном бюджете передается на рассмотрение Совету Федерации в течение пяти дней после его принятия. Следует обратить внимание на то, что после голосования в четвертом чтении в Госдуме проект закона о бюджете становится законом.

Совет Федерации рассматривает федеральный закон о федеральном бюджете на очередной финансовый год в течение 14 дней со дня предоставления его Госдумой, при этом закон на предмет его одобрения голосуется в целом (ст. 208 БК РФ).

Стадия исполнения бюджета

Практически бюджет исполняется специальными субъектами – участниками бюджетных правоотношений, которые называются:

главный распорядитель бюджетных средств;

распорядитель бюджетных средств;

получатели бюджетных средств.

Главный распорядитель средств федерального бюджета – орган государственной власти Российской Федерации, имеющий право распределять средства федерального бюджета по подведомственным распорядителям и получателям бюджетных средств, определённый ведомственной классификацией расходов федерального бюджета.

Распорядитель бюджетных средств – орган государственной власти или орган местного самоуправления, имеющие право распределять бюджетные средства по подведомственным получателям бюджетных средств.

Получатель бюджетных средств – бюджетное учреждение или иная организация, имеющие право на получение бюджетных средств в соответствии с бюджетной росписью на соответствующий год. (ст. 162 БК РФ). Исполнить бюджет значит обеспечить полное и своевременное поступление всех предусмотренных по бюджету доходов и обеспечить финансированием все запланированные по бюджету расходы.

Стадия составления и утверждения отчета об исполнении бюджета

Бюджетный процесс завершается составлением и утверждением отчёта об исполнении бюджета. Отчёты об исполнении федерального и консолидированного бюджетов за истекший год составляет министерство финансов Российской Федерации и представляет их в Правительство России. Этому вопросу посвящены ст.ст. 271, 272 и 273, а также глава 27 БК РФ.