Операционный анализ и затраты предприятия. Определение и формула для расчета.

Операционный анализ и затраты предприятия. Определение и формула для расчета.

Операционный рычаг является основным элементом при операционном анализе и может служить задаче регулирования массы и динамики прибыли.

В финансовом менеджменте при решении задач максимизации прибыли сопоставляют предельную вырубку с предельными затратами, а если кроме вопроса максимизации прибыли необходимо определить наивысшие темпы прироста прибыли, тогда сопоставляют выручку от реализации с суммарными, а также с переменными и постоянными затратами.

С точки зрения управления затратами их классифицируют по нескольким основаниям:

1. Переменные (пропорциональные)

Финансовому менеджеру следует делать поправку, что пропорциональная зависимость «выручка от реализации – переменные затраты» далеко не всегда процентная. Примеры тому скидки по оптовым закупкам, транспортные расходы на продукцию, не пользующуюся спросом и т.д.

2. Постоянные (непропорциональные)

Однако эти затраты не зависят от выручки от реализации лишь до тех пор, пока интересы ее дальнейшего наращения не потребуют увеличения производственных мощностей.

3. Смешанные

Если при решении задач мы сталкиваемся со смешанными затратами, то необходимо из общей суммы смешанных затрат выделить постоянные и переменные части и прибавить полученные значения к общей сумме переменных или постоянных затрат.

Иногда выделяют:

– в постоянных затратах: вынужденные; управляемые

– в переменных затратах: полупеременные (ступенчатые)

– в прямых: прямые затраты на материалы, на оплату труда и т.д.

– в косвенных (косвенные затраты на выпуск продукции обычно называют накладными затратами): накладные производственные затраты, накладные административные затраты

Также выделяют: сопутствующие, альтернативные, невозвратные затраты.

Эффект операционного рычага: любое изменение выручки от реализации вызывает еще большее изменение прибыли.

Для расчета используют одну из трех формул:

1.)

1. 2) Если рассматривать силу воздействия хозяйственного (операционного) рычага, как процентное изменение результата от реализации после возмещения переменных затрат (РРПВПЗ), или в зависимости от целей анализа – НРЭИ (БРЭИ – затраты на восстановление основных средств = НРЭИ) ( Нетто-результат эксплуатации инвестиций )

, при данном процентном изменении физического объема продаж, то формула имеет вид:

2. ДС (добавленная стоимость) – расходы по опл. труда и обязательные платежи, связ. с опл. труда = БРЭИ

где К – физический объем продаж

3. Данная формула используется для определения чувствительности результата от реализации после возмещения переменных затрат (РРПВПЗ) или ( Нетто-результат эксплуатации инвестиций )

НРЭИ к физическому изменению объема сбыта продукции.

3.) Способ воздействия силы производственного рычага с учетом цены единицы товара, переменных затрат на единицу товара (удельных) и общей суммы постоянных затрат (ПЗ).

Любой из способов расчета может быть использован для определения силы воздействия операционного рычага.

*Примечания:

Сила воздействия хозяйственного рычага рассчитывается только для определенного объема продаж, для данной выручки о реализации, а если выручка от реализации меняется, то изменится и сила воздействия операционного рычага.

Сила воздействия производственного рычага в значительной степени зависит от среднеотраслевого уровня фондоемкости: ЧЕМ БОЛЬШЕ СТОИМОСТЬ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ, ТЕМ БОЛЬШЕ ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ.

Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек при постоянной выручке от реализации, тем сильнее действует производственный рычаг и наоборот.

При снижении выручки от реализации сила воздействия операционного рычага возрастает и при повышении и при понижении удельного веса постоянных затрат в общей их сумме. Каждый процент снижения выручки дает тогда все больший, и больший процент снижения прибыли, причем сила производственного рычага возрастает быстрее, чем увеличиваются постоянные затраты.

При возрастании выручки от реализации, если порог рентабельности уже пройден, сила воздействия производственного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли. (При этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается). Очевидно, что при скачке постоянных затрат будет и новый порог рентабельности.

На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия хозяйственного рычага будет максимальной, затем вновь станет убывать, пока не произойдет новый скачок постоянных затрат с преодолением нового порога рентабельности.

7. Практическое значение данных по расчету эффекта операционного рычага:

– Планирование платежей по налогу на прибыль (особенно авансовых);

– Выработка деталей финансовой политики: при пессимистических прогнозах динамики выручки от реализации нельзя увеличивать постоянные затраты, т.к. потеря выручки может оказаться многократно большей при условии сильного эффекта рычага. При оптимистических прогнозах выручки от реализации можно увеличивать постоянные затраты, т.к. предприятие с большей их долей будет получать и больший прирост прибыли (чрезмерная доля ПЗ свидетельствует о низкой деловой активности предприятия)

Если предполагается выпускать несколько товаров, то расчет объема производства для безубыточности одного товара осуществляется по ф., учитывающей роль этого товара в общей выручке от реализации (и приходящуюся на него долю ПЗ)

Запас финансовой прочности измеряется в количестве единиц или в процентах к выручке от реализации. Представляет собой разницу между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности.

Уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов. Варианты снижения суммарного совокупного риска.

Суммарный риск выражен совокупностью финансового риска, о чем свидетельствует финансовый рычаг и предпринимательского риска, о чем свидетельствует производственный рычаг.

Уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов выражается их перемножением, т.е. в форме ф.:

Результаты вычислений отвечают на вопрос, на сколько процентов изменится прибыль на акцию при изменении объема продаж, т.е. выручки от реализации на 1 %, причем:

Во-первых, при расчете силы воздействия ФР используется вторая концепция расчета;

Во-вторых, при одновременном увеличении силы воздействия О и ФР все меньшие изменения физического объема реализации и выручки приводят к большим изменениям в чистой прибыли на акцию;

В-третьих, большая сила воздействия ОР (или большие ПЗ) порождают большую чувствительность НРЭИ к изменениям объемов продаж и выручки от реализации;

В-четвертых, чем выше уровень ЭФР, тем более чувствительна чистая прибыль на акцию к изменениям НРЭИ.

На основании вышеизложенного делаем вывод: СОЧЕТАНИЕ МОЩНОГО ОР С МОЩНЫМ ФР МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ ГУБИТЕЛЬНЫМ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ, Т.К. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ И ФИНАНСОВЫЙ РИСКИ ВЗАИМНО МНОЖАТСЯ, УВЕЛИЧИВАЯ НЕБЛАГОПРИЯТНЫЕ ЭФФЕКТЫ.

Методы распределения затрат

1) Метод включения затрат в себестоимость

2) Маргинальный метод

3) ABC-метод

Маргинальный метод

Позволяет избавиться от главной проблемы предыдущего метода – как, по какому критерию распределить ПЗ.

Сама постановка вопроса свидетельствует об отсутствии 100 % объективности.

В маргинальном методе оперируют выручкой и прямыми или переменными затратами.

Маргинальная прибыль (МП) – это величина, которая остается после вычитания переменных затрат из выручки от реализации

МП должна быть достаточно большой для покрытия ПЗ и для формирования прибыли. При решении задач может оказаться, что МП не хватит для покрытия ПЗ, в таком случае компания понесет убытки на этой операции, но:

во-первых, не такие большие, как в случае отсутствия МП вообще;

во-вторых, такая ситуация оказывается интереснее в случае, если рассматриваются различные изделия и тогда видно, какая доля МП может формировать ПЗ предприятия;

в-третьих, если МП все-таки хватает на покрытие ПЗ в точности, то мы выходим на уровень нулевой прибыли (УНП). Его т.о. и можно рассчитать: ПЗ известны, значит МП должна составлять ту же величину, ее мы и получаем, оперируя выручкой от реализации и переменными затратами.

При использовании маргинального метода, если мы рассчитаем УНП, то для расчета чистой прибыли (пессимистический вариант или убытков) для др. объема работ, нам не придется проводить его полностью. Все, что потребуется – это вычислить превышение реального объема реализации над УНП и полученный результат умножить на удельную МП.

Для расчетов мы использовали так наз. коэффициент отношения МП к выручке от реализации. Он показывает, как изменение объема реализации может повлиять на прибыль.

Маргинальный метод может оказаться полезным при оценке соотношения между постоянными и переменными затратами И выручкой. Финансовые менеджеры наз. такое соотношение «операционный левераж» (ОЛ).

Он нас интересует вот почему:

Относительный уровень постоянных и переменных затрат в структуре общих затрат влияет на степень изменения чистой прибыли при изменении объема продаж и соответственно выручки (или какого-либо др. выходного показателя).

Т.о. соотношение между прибылью и объемов продаж зависит от ОЛ: чем больше ПЗ в сравнении с переменными, тем больше ОЛ.

*Примечание: иногда обобщают и дают такое определение ОЛ: это показатель, характеризующий соотношение между прибылью и объемом продаж.

И тогда:

*Примечание по маргинальной прибыли:

1. Если левераж большой, то даже очень малое увеличение объемов продаж может дать большое увеличение прибыли

2. Если ПЗ велики в сравнении с переменными, то МП на единицу продукции будет больше, чем в случае, когда переменные затраты велики в сравнении с постоянными.

3. Основные допущения метода:

– Все факторы остаются неизменными

– Все зависимости линейны

– Расчет производится для релевантного диапазона

– Ассортимент продаваемой продукции не меняется, либо продается только один товар

Релевантный диапазон (характерный) – это тот диапазон величины продаж, при котором ПЗ не увеличиваются. Когда это происходит, то говорят о формировании нового релевантного диапазона.

4. В случае ограниченности ресурсов подход к принятию решений следует обосновывать максимизацией МП на единицу ограничивающего фактора.

Для решения проблемы:

– Определяют удельную МП

– Результат делят на количество единиц измерения данного вида сырья (кг, л)

– Выбирают изделие с наибольшей МП на единицу ограничивающего фактора