Тема 1. Цель и задачи финансового менеджмента

Учебный курс «Финансовый менеджмент», его значение в системе подготовки специалистов по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет», «Менеджмент» и «Маркетинг», взаимосвязь с другими дисциплинами. Значение финансового менеджмента в условиях рыночной экономики. Генезис системы финансового менеджмента в странах с развитой рыночной экономикой и в России. Современные тенденции развития финансового менеджмента в РФ. Взаимосвязь целей и задач финансового менеджмента.

 

Тема 2. Организация финансового менеджмента.

Принципы организации финансового менеджмента. Финансовая политики, стратегия и тактика.

Субъекты и объекты финансового менеджмента. Взаимосвязь финансового менеджмента с производственным, коммерческим и другими системами управления и маркетингом.

Информационное обеспечение финансового менеджмента. Пользователи информации о финансовой деятельности и финансовом состоянии. Финансовая отчетность как основной источник информации для организации финансового менеджмента. Взаимосвязь бухгалтерской информации и отчетности, российских и международных стандартов. Методы и инструменты, применяемые в финансовом менеджменте.

 

Тема 3. Фундаментальные концепции финансового менеджмента

Зарождение и становление финансового менеджмента в ХХ веке как науки. Объективные предпосылки развития науки. Роль современных экономических теорий в формировании финансовой политики организаций (предприятий).

Основные положения неоклассической экономической школы и взаимосвязь их с формированием концепции идеальных рынков капитала. Недостатки концепции неоклассической экономической школы. Концепция неопределенности и риска и ее развитие. Теории предпринимательского риска. Классификация предпринимательских рисков Дж. Кейнса. Понятие доходности финансовых инструментов. Основные положения трудов Дж. Хикса, Д. Ульямсона, Ф. Найта, У. Шарпа. Взаимосвязь доходности и риска в условиях рынка. Концепция дисконтированной стоимости. Понятие дисконтированного денежного потока. Области применения дисконтированных денежных потоков. Теория инвестирования и развитие ее в трудах У. Шарпа и Г. Марковица. Теории структуры капитала и дивидендов. Труды Ф. Модильяни и М. Миллера. Финансовый менеджмент в трудах неоинституционалистской экономической школы. Теории дивидендов. Теория асимметричной информации и агентских отношений. Другие концепции финансового менеджмента.

 

Тема 4. Основы принятия финансовых решений

Области принятия финансовых решений. Методологические основы принятия финансовых решений.

Основные финансовые критерии эффективности деятельности организаций (предприятий): прибыль на акцию, рыночная капитализация, структура и рентабельность капитала и другие. Основы принятия финансовых решений в операционной, инвестиционной и финансовой сферах. Основы финансовых вычислений. Решения, принимаемые по текущей (операционной) производственной деятельности организации. Ключевые показатели, характеризующие текущую деятельность и текущее финансовое состояние.

 

Раздел 2. Управление операционной (текущей) деятельностью организации. Формирование и планирование прибыли в организации.

Тема 5. Планирование доходов организации

Доходы организации, их структура. Формирование и использование выручки от реализации работ, услуг. Методические подходы к планированию выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг. Планирование выручки от реализации. Точка безубыточности и запас финансовой прочности организации.

Тема 6. Планирование расходов организации.

Расходы (издержки) организации: экономическое содержание, структура, классификация. Планирование издержек

тема 7. Сущность и планирование прибыли организации.

Сущность прибыли организации. Прибыль организации: содержание, формирование, распределение. Планирование формирования и и использование прибыли.

Производственный леверидж (рычаг и методика его расчета) Понятие и значение производственного риска..

 

Раздел 3. Управление капиталом.

Тема 8. Источники формирования и оптимизация структуры капитала. Оценка стоимости капитала

Капитал и финансовые ресурсы организации (предприятия). Цена капитала. Текущая, целевая и предельная цена капитала, границы их применения. Модель средневзвешенной стоимости капитала. Методика расчета цены отдельных компонентов заемного капитала: долгосрочного кредита, облигационного займа. Проблемы определения цены акционерного капитала по обыкновенным акциям. Другие показатели оптимизации структуры капитала. Оценка структуры капитала с позиций рентабельности. Факторный анализ рентабельности собственного капитала.

 

Тема 9. Финансовый леверидж

Понятие и значение финансового риска. Финансовый леверидж и методтки его расета. Европейская модель финансового рычага. Американская модель финансового рычага. Модель точек безразличия. Оценка структуры капитала с позиции показателя прибыли на обыкновенную акцию. Оптимизация структуры капитала с позиции производственного и финансового риска (модель общего левериджа).

Раздел 4. Управление основным капиталом.

Тема 10. Управление основным капиталом

Теоретический подход к оптимизации структуры капитала. Эволюция теорий Модильяни-Миллера и современная практика. Стоимость капитала как критерий приятия финансовых решений. Текущая и предельная стоимость капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала. Целевая и оптимальная структура капитала. Границы их применения.

Модель средневзвешенной стоимости капитала. Методика расчета стоимости отдельных компонентов заемного капитала: долгосрочного кредита, облигационного займа. Проблемы определения стоимости акционерного капитала по обыкновенным и привилегированным акциям. Стоимость нераспределенной прибыли. Кумулятивный подход к определению стоимости собственного капитала. Подход к определению стоимости капитала с учетом стоимости долга и премии за риск.

Критерии оптимизации структуры капитала. Оценка структуры капитала с позиций рентабельности. Европейская модель финансового рычага. Оценка структуры капитала с позиции показателя прибыли на обыкновенную акцию. Модель точек безразличия.

 

Тема 11. Управление инвестициями

Методы принятия инвестиционных решений. Метод капитализации доходов. Методы количественной оценки рисков: статистические, анализ чувствительности и другие. Инструменты статистических методов: вариация, дисперсия, стандартное отклонение, ковариации. Понятие инвестиционного портфеля. Виды портфелей и принципы управления портфелем инвестиций. Расчет доходности и риска инвестиционного портфеля. Эффективный и оптимальный инвестиционный портфель.

 

Раздел 5. Управление оборотным капиталом. Управление денежными потоками.

Тема 12.Управление финансовыми активами

Приведенная стоимость. Операции наращения и дисконтирования. Виды денежных потоков. Поток пронумерандо и постнумерандо. Оценка денежного потока с неравномерными поступлениями. Текущая и будущая стоимость, аннуитет, эффективная процентная ставка. Дисконтирование денежных потоков в условиях неопределенности. Понятие доходности финансовых активов. Оценка финансовых активов. Оценка облигаций, привилегированных и обыкновенных акций.

 

Тема 13. Оптимизация способов финансирования

Финансовая политика на краткосрочный период. Финансово-эксплуатационные потребности. Расчет оптимальной величины собственного оборотного капитала. Потребность во внешних источниках финансирования оборотных активов.

Продолжительность и стадии финансового цикла. Методика расчета, анализ факторов, определяющих длительность финансового цикла. Бюджет движения денежных средств.

 

⇐ Предыдущая123Следующая ⇒

Поделиться: