Формирование инвестиционного замысла и оценка эффективности инвестиционного проекта

Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает:

- выбор и предварительное обоснование замысла,

- инвестиционный, патентный и экологический анализ технического решения (проектного решения, ресурса, услуги), организация которого предусмотрена намечаемым проектом,

- проверку необходимости выполнения сертификатных требований,

- предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральным, региональным и отраслевыми проектами,

- предварительный отбор предприятия, организации, способной реализовать проект,

- подготовку информационного меморандума реципиента.

Оценка эффективности инвестиционного проекта

1) Эффективность инвестиций определяется результатами и затратами на их достижение. Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия как результата инвестиционного проекта применяются показатель разницы между доходами и издержками, что равнозначно прибыли. Современные экономисты – практики в экономических расчетах используют понятия «экономические издержки» и «экономическая прибыль».

2) Методики оценки инвестиционных проектов. Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих отношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. Различают следующие показатели инвестиционного проекта:

- показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые показатели реализации проекта для его непосредственных участников,

- показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия проекта для федерального, регионального или местного бюджета,

- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

3) Сравнение инвестиционных проектов

- чистый дисконтированный доход:

                  где IC – инвестиционный капитал

- индекс доходности:            r- дисконтированная ставка k- период CF –чист ден поток

 

 

ЧДД позволяет определить, каков будет вклад проекта в стоимость предприятия. Суть состоит в дисконтировании, приведении будущего движения денежной наличности CF, связанного с проектом, с применением соответствующей ставки:

ИД представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. Если ИД>1, то проект эффективен, если ИД<1, то неэффективен.

 

 

74. Риски в бизнес - планировании

Риск – возможность неудач, убытков в предпринимательской деятельности, которые могут повлечь нежелательные последствия и ущерб.

Степень экономического риска в условиях неопределенности оценивается при помощи точки безубыточности ТБ, которая позволяет провести финансовый анализ проектов и динамичности основных показателей эффективности (прибыль, рентабельность).

При оценке инвестиционных проектов учитываются внешние и внутренние виды рисков:

- внешние риски:

ü риски, связанные с нестабильностью экономического зако­нодательства и текущей экономической ситуации, условий инвес­тирования и использования прибыли;

ü внешнеэкономические риски (возможность введения огра­ничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т. п.);

ü возможность ухудшения политической ситуации, риск не­благоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;

ü возможность изменения природно-климатических условий, стихийных бедствий;

ü неправильная оценка спроса, конкурентов и цен на продук­цию проекта;

ü колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов и т. п.

- внутренние риски:

ü неполнота или неточность проектной документации (затра­ты, сроки реализации проекта, параметры техники и технологии);

ü производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т. п.);

ü непосредственность целей, интересов и поведения участни­ков проекта;

ü риск изменения приоритетов в развитии предприятия и по­тери поддержки со стороны руководства;

ü риск несоответствия существующих каналов сбыта и требо­ваний к сбыту продукции проекта;

ü неполнота или неточность информации о финансовом поло­жении и деловой репутации предприятий-участников (возмож­ность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

По результатам оценки эффективности проекта проводится ко­личественный анализ риска с применением программных средств в следующем порядке:

v определение показателей предельного уровня;

v анализ чувствительности проекта;

v анализ сценариев развития проекта.

     Показатели предельного уровня характеризуют степень устой­чивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации. Предельным значением параметра для t - vo года является такое значение, при котором чистая прибыль от проекта равна нулю.

Цель анализа безубыточности — вычислить ТБ. Она представ­ляет собой точку на прямой, показывающей рост продукции в си­стеме двух координат осей, в которой доходы от продажи соответ­ствующего количества продукции равны затратам на ее изготов­ление, прибыль равна нулю.

   Значение ТБ служит надежным ориентиром в оценке риска инвестиций. Чем выше ТБ в системе координат, тем больше нуж­но реализовать продукции для обеспечения рентабельности.

 Основным показателем этой группы является точка безубыточности (ТБ) — уровень физического объема продаж на протяжении расчетного периода времени, при котором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства. Точка безубыточности определяется по формуле:

ТБ = Пост затраты : (Перем затраты * цена за ед-цу)

Точка безубыточности (точка нулевой прибыли) характеризует объем продаж (равен объему производства), при котором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства.

    При расчете точки безубыточности должны соблюдаться сле­дующие ограничения:

• объем производства равен объему продаж;
• постоянные затраты одинаковы для любого объема произ­водства;
• переменные издержки изменяются пропорционально объему
• производства;
• цена не изменяется в течение периода, для которого опреде­ляется точка безубыточности;
• цена единицы продукции и стоимость единицы ресурсов ос­таются постоянными;

 

 

⇐ Предыдущая123456789

Поделиться: