Анализ финансовой устойчивости. Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ОАО «Элсиб» относительные показатели. Эти показатели, рассчитанные в таблице 2.4

Из данных таблицы 2.4 можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

. Коэффициент независимости ОАО «Элсиб» на конец 2009 года составляет 0, 56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2008 годом на 0, 31.

. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 15 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств.

На ОАО «Элсиб» это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.

. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало 2008 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2009 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0, 21 и 0, 21 при норме не менее 0, 1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на ОАО «Элсиб». Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.

. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 2008 года постепенно снижается, так на конец 2008 года он составлял 0, 7, а к концу 2009 года составил лишь 0, 56. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество производственного назначения составило лишь 56% в имуществе предприятия.

. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0, 37%, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.

 

Таблица 2.4

Показатели рыночной устойчивости ОАО «Элсиб»

Наименование Показателя	Норма	Пояснения	На начало 2008 года	На конец 2008 года	Откло-нения 2008	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Откло-нения 2009
1	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Коэффициент независимости.	³ 0, 5	Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.	0, 73	0, 87	+0, 14	0, 87	0, 56	-0, 31
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.	£ 1	Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб.вложенных в активы собственных средств	0, 37	0, 15	-0, 22	0, 15	0, 78	+0, 63
3. Коэффициент маневренности собственных средств.	³ 0, 1	Характеризует степень мобильности использования собственных средств	< 0	0, 12	-	0, 12	0, 21	0, 09
4. Коэффициент обеспечения собственными средствами.	³ 0, 1	Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств.	< 0	0, 29	-	0, 46	0, 21	-0, 25
5. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия.	³ 0, 5	Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.	0, 7	0, 68	-0, 02	0, 68	0, 56	-0, 11
6. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.	0 ³ 0, 5	Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.	0, 7	0, 66	-0, 04	0, 66	0, 37	-0, 29

 

Анализ платежеспособности

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности. Исходя из данных баланса на ОАО «Элсиб» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (таблица 2.5).

. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 года составил 0, 06, при его значении на начало года 0, 04. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 65% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный период в 1, 5 раза, что является позитивным моментом.

. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0, 2 на начало 2009 года уменьшилось до 0, 18 на конец года и стало ниже нормативного значения на 0, 52. Tаким образом, за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, ОАО «Элсиб» сможет погасить 18% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец 2009 года неудовлетворительным, и в действительности оно может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платёжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.

 

Таблица 2.5

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ОАО «Элсиб»

Наименование показателя	Норма	Пояснения	На начало года	На конец года	Отклонения	На начало года	На конец года	Отклонения
Общий показатель ликвидности	³ l	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации	0, 36	0, 62	0, 26	0, 62	0, 5	-0, 12
Коэффициент абсолютной ликвидности	³ 0, 2¸ 0, 7	Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.	0, 07	0, 04	-0, 03	0, 04	0, 06	+0, 02
Промежуточный коэффициент покрытия	³ 0, 7	Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.	0, 2	0,.2	0	0,.2	0, 18	-0, 02
Общий текущий коэффициент покрытия	³ 2	Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.	0, 8	0, 9	0, 1	0, 9	1, 2	-0, 3
Коэффициент текущей ликвидности	³ 2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.	0, 8	1, 8	1, 0	1, 8	1, 3	-0, 5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	³ 0, 1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.	< 0	0, 46	-	0, 46	0, 21	-0, 25
Коэффициент восстановления платежеспособности.	³ l	Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L5 принимает значение меньше критического.	-	1, 15	-	-	0, 52	-

 

. Общий текущий коэффициент покрытия L4 сократился за отчетный период на 0, 3 и составил на конец года 1, 2 (при норме > 2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 20% от суммы оборотных активов.

Таким образом, все показатели кроме (L6), характеризующие платежеспособность предприятия на ОАО «Элсиб» находятся на уровне ниже нормы, кроме того, при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0, 5, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть ещё 50 % обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 2008 годом общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом году ГП ОАО «Элсиб» не могло погасить в порядке срочности 51% обязательств. Все денежные средства предприятия были вложены в приобретения оборудования, а также уплачены кредиторам в счет будущих поставок продукции.

⇐ Предыдущая1234

Поделиться: