Количество денег в экономике

Для характеристики обеспеченности экономики денежной массой используется коэффициент монетаризации экономики:

k = (М2: ВВП). (3.3.1)

1. Для России величина k изменялась в трансформационный период в пределах 0.14-0.3. В то же время, для развитых стран его величина составляет 0.5-1.2. Динамика коэффициента монетаризации k и скорости обращения денег в экономике V приведены в табл. 3.3.1. Низкое значение k в России компенсируется высокой скоростью обращения денег (табл. 3.3.1).

Табл. 3.3.1. Динамика коэффициента монетаризации k и скорости обращения денег в экономике V

Год
ВВП, млрд. руб.	2007, 8	2342, 5	7 305, 6	8 943, 6	10 817, 5	13 201, 1	16 778, 8
М2, млрд. руб.	295, 2	384, 5	714, 6	1154, 4	1612, 6	2134, 5	3212, 7
k	0, 147	0, 164	0.098	0.129	0.149	0, 162	0, 1915
V, раз	6, 8	6, 1	10, 2	7, 7	6, 7	6, 2	5, 2

Источник: Федеральная служба государственной статистики

Источник: Банк России

Американский экономист И. Фишер сформулировал следующее уравнение обмена и роли денег в товарно-денежном обмене:

MV = PQ, (3.3.2)

где M - масса денег в обращении; V - скорость обращения денег (число оборотов в год); P - средняя цена товаров и услуг; Q - количество проданных за год товаров и услуг.

Произведение PQ в (3.3.2) можно с высокой точностью заменить на ВВП (практически вся произведенная за год продукция продается):

MV = ВВП. (3.3.3)

При постоянных V и Q увеличение количества денег ведет к росту цен. Если одновременно с ростом количества денег будет синхронно расти количество предлагаемых на рынке товаров, то роста цен наблюдаться не будет.

Уравнение (3.3.2) можно представить в виде:

M = (Ц - K + O - ВО)/V, (3.3.4)

где Ц - сумма цен реализованных товаров и услуг; K - сумма цен товаров, проданных в кредит; O - сумма платежей по обязательствам; ВО - взаимопогашаемые обязательства.

Уравнение (3.3.2) приближенно и идеализированно отражает модель воздействия роли денег на экономику. Но именно для этой цели и существуют теоретические модели. В настоящее время денежная масса определяется в рамках многофакторной модели. В частности, спрос на деньги зависит от:

• величины ВВП;
• рыночного спроса на деньги;
• деловой активности;
• темпа прироста ВВП;
• скорости обращения денег;
• инвестиционной привлекательности страны;
• уровня цен;
• уровня инфляции;
• стоимости кредитов;
• стоимости депозитов;
• величины золотовалютных резервов;
• величины экспорта;
• величины чистого экспорта;
• качественных показателей экономического развития.

Скорость обращения (число оборотов в год) из (3.3.3) равна:

V = ВВП/М2. (3.3.5)

Динамика скорости обращения денег приведена в табл. 3.3.1.

Анализ данных табл. 3.3.1 показывает, что перед дефолтом 1998 года денежная масса и коэффициент монетаризации быстро росли. После дефолта значение коэффициента монетаризации k резко снизилось, а затем постепенно стало возрастать. Это - следствие очень осторожной денежной политики банка России после дефолта. Эмиссия необеспеченных денег была прекращена. И основным механизмом роста денежной массы стала покупка Банком России иностранной валюты на внутреннем биржевом рынке у российских экспортеров. Обеспечивался рост денежной массы ростом золотовалютных резервов Банка России, которые выросли с 12 млрд. долл. в 1998 году до 182 млрд. долл. в январе 2006 года. Прирост рублевой массы обеспечивался приростом долларов, евро и золота. Низкое значение k в России компенсируется высокой скоростью обращения денег (см. табл. 3.3.1).

Увеличение денежной массы за счет необеспеченной эмиссии денег неизбежно приводит к росту инфляции и негативным ее последствиям в экономике. Это и имело место в 1992-03 гг., когда коэффициент монетаризации был значительно больше (в 1992 году - 0, 31). И это вызвало гиперинфляцию. Приблизиться к высокой монетаризации экономики, характерной для развитых стран мира, можно только путем роста качества и ликвидности ВВП. Как это и имеет место в развитых странах. В этих странах ВВП представляет собой высоколиквидную продукцию и услуги, гарантированно раскупаемые потребителями. Ликвидный ВВП и является материальным обеспечением и гарантом высокой доли денежной массы относительно ВВП (0, 5-1, 2).

Теории денег

Теории денег создавались и развивались под влиянием развития общества и экономики как обобщение накопленного опыта, анализа и поиска решений поставленных реальной экономикой проблем.

Можно выделить три основные теории денег: металлистическую, номиналистическую и количественную.

Основоположниками металлистической теории денег были меркантелисты (У Стэффорд, Т. Мэн и др.). Основой ее является золотой стандарт и базовое положение, что истинными деньгами являются золото и серебро, а банкноты служат только удобными для обращения их представителями. На определенном этапе развития общества эта теория полностью соответствовала реалиям жизни.

В основе номиналистической теории лежит следующий тезис: деньги потеряли связь с товаром и превратились в простые счетные единицы (Дж. Беркли, Г. Кнапп). Государство создает деньги и определяет их номинал. Примерами использования этой теории являются неудачные опыты с казначейскими билетами и неполноценными деньгами, которым государство безуспешно пыталось навязать принудительно установленную стоимость.

Количественная теория денег связывает величину денежной массы и стоимость денег с количественными параметрами: количеством реализованных товаров, скоростью обращения денег, уровнем инфляции, величиной ВВП, золотовалютными резервами и др. (Д. Рикардо, И. Фишер, М. Фридмен, А. Маршалл и др.).

Количественная теория денег (теория М. Фридмена) была апробирована в 1970-1980 гг. в США и Великобритании и дала положительные результаты.

В действительности полная теория денег включает в себя все ее частные варианты, применимые, как показала практика, в конкретных экономических ситуациях. Современная теория денег базируется на достижениях всех частных теорий и, прежде всего, на количественной теории, как наиболее продвинутой и развитой.

Остановимся на особенностях неокейнсианской теории и монетаризме.

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

Поделиться: