Анализ заемного капитала организации

Заемный капитал организации определяется совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами.

Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъя­тия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами.

Основные вопросы, которые должны быть решены при анализе обя­зательств:

• полная величина обязательств, включая плату за пользование за­емными средствами;

• дата их образования и погашения;

• условия обеспечения;

• ограничения в использовании активов, которые они налагают на предприятие;

• ограничения в действиях, в частности на выплату дивидендов.

Новым для российской практики является такой элемент заемного капитала, как отложенные налоговые обязательства. Порядок расчета данного показателя определяется требованиями ПБУ 18/02 «Учет рас­четов по налогу на прибыль», согласно которому величина отложенных налоговых обязательств характеризуется суммой, которая должна при­вести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или последующих отчетных периодах.

Особый интерес для анализа обязательств может представлять изу­чение динамики обязательств предприятия по нетоварным операциям:

задолженность по оплате труда, по социальному страхованию и обес­печению, перед бюджетом. Значительный рост просроченной задолжен­ности по данным статьям свидетельствует, как правило, о серьезных проблемах с текущей платежеспособностью.

Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начи­нать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников фи­нансирования в деятельности организации. Наличие в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств – явление, как правило, положительное. Для анализа состава и структуры заемного капитала используется таблица:

 

Анализ кредиторской задолженности

 

Показатели	1 января прошедшего года	1 января отчетного года	31 декабря отчетного года
1. Долгосрочные обязательства
1.1. Займы и кредиты
1.2. Отложенные налоговые обязательства
1.3. Прочие
2. Краткосрочные обязательства
2.1. Займы и кредиты
в том числе:
2.1.1. Кредиты банков
2.1.2. Займы
2.2. Кредиторская задолженность
в том числе:
2.2.1. Поставщики и подрядчики
2.2.2. Перед персоналом
2.2.3. Перед гос. внебюджетными фондами
2.2.4. Перед бюджетом
2.2.5. Авансы полученные
2.2.6. Прочие кредиторы
2.3. Задолженность участникам (учредителями)
3. Итого заемный капитал

 

Особенности анализа пассивов организации

При анализе пассивов следует обратить внимание на следующие моменты:

1. Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования имущества организации? Увеличение доли собственного капитала свидетельствует о росте финансовой устойчивости организации (ее независимости от внешних источников финансирования) и наоборот.

2. Как изменилась величина собственного капитала? На какие составляющие приходится наибольший удельный вес? Благоприятной является ситуация когда увеличение собственного капитала связано с ростом нераспределенной прибыли и резервного капитала, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации;

3. Имеются ли у организации непокрытые убытки? Произошло ли их увеличение в отчетном году по сравнению с предыдущими периодами? Наличие непокрытых убытков означает крайне неэффективное использование средств организации;

4. Какие обязательства (долгосрочные или краткосрочные) преобладают в структуре заемного капитала? В условиях инфляции более выгодным является привлечение долгосрочных кредитов и займов;

5. Какие обязательства преобладают в структуре краткосрочной задолженности? Увеличение доли краткосрочных кредитов и займов свидетельствует о расширении использования организацией наиболее дорогостоящих источников финансирования;

6. Какие виды кредиторской задолженности имеют наибольший удельный вес в их общей величине? Какие из них в анализируемом периоде характеризуются наибольшими темпами роста? Негативной считается ситуация, при которой наибольшую долю всей кредиторской задолженности составляет задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, так как несвоевременная уплата налогов и взносов сопряжена с финансовыми санкциями.

Оценка источников финансирования пользователями отчетности

При анализе источников финансовых ресурсов, их динамики и структуры следует иметь в виду, что оценка источников финансирования проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Естественно, что подходы

разных пользователей к оценке структуры источников финансирования различаются. Внешние пользователи оценивают долю собственных источников финансирования, поскольку это во много определяет финансовый риск организации.

Внутренний анализ структуры источников формирования имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основным критерием выбора являются степень риска, цена того или иного источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др. Альтернативные источники финансирования (собственные и заемные), доступные для организации, предполагают различную степень защищенности от риска, вплоть до возможной утраты контроля над организацией.

При этом важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные средства – в основные фонды или в мобильные оборотные средства. Если в результате подобных вложений эффективность деятельности организации повышается, то можно говорить о целесообразности сделанных вложений. Но одновременно с этим встает вопрос, за счет каких источников произошел прирост – собственных или заемных.

Проверка правильности размещения имущества организации

Заключительным этапом анализа активов и пассивов бухгалтерского баланса является проверка правильности размещения имущества организации. С этой целью проверяют следующие

соотношения:

- внеоборотных активов с источниками их формирования;

- оборотных активов с источниками их формирования;

- материальных запасов с источниками их формирования.

Для проверки этих соотношений следует исходить из равенства актива и пассива баланса (имущества с источниками его формирования):

ВА+ОА=СК+ДП+КП

В организациях внеоборотные активы (ВА) должны формироваться в основном за счет собственного капитала (СК) и частично за счет долгосрочных пассивов (ДП).

Источником покрытия оборотного капитала (ОА) являются собственные оборотные средства (СОС) и краткосрочные пассивы (КП).

Таким образом, при правильном размещении имущества организации должны соблюдаться следующие соотношения:

ВА=(СК – СОС) + ДП

ОА=СОС + КП

МЗ= СОС + КЗ = КЗЗ

{

где КЗ – кредиторская задолженность

КЗЗ – краткосрочные заемные средства

При нарушении указанных соотношений имеет место неправильное размещение имущества, что приводит к ухудшению финансового состояния организации.

 

Вывод по второму вопросу:

Анализ пассивов позволяет выявить основные источники формирования имущества предприятия (организации) и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия.

 

Заключение

В системе управления предприятием важное место отводится анализу и оценке активов и пассивов, так как анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

 

Задание на самоподготовкуи указания по его выполнению:

- внимательно изучить содержание лекции и доработать ее согласно рекомендованной в начале занятия основной и дополнительной литературы.

Следующее занятие: Тема 3 «Бухгалтерский баланс и его анализ», занятие № 3 «Анализ имущественного состояния предприятия» - практическое занятие, в начале которого быть готовым к опросу по материалам занятий № 1, 2.

Материальное обеспечение занятия:

- конспекты лекций;

- графпроектор «Лектор-2000»;

- учебное пособие «Анализ финансовой отчетности». – 1 экз. на стол.

 

Ответы на вопросы студентов и проверка качества и полноты конспектирования материалов лекции.

⇐ Предыдущая12345

Поделиться: