Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
ЭТАПЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА
1. Определение объектов наблюдения «кризисного поля», реализующего угрозу возникновения финансового кризиса предприятия 2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы финансового кризиса предприятия 3. Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами 4. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия Объекты наблюдения «кризисного поля» предприятия: 1. Чистый денежный поток предприятия 2. Рыночная стоимость предприятия 3. Структура капитала предприятия 4. Состав финансовых обязательств предприятия 5. Состав активов предприятия 6. Состав текущих расходов предприятия 7. Уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска Система показателей-индикаторов финансового кризиса формируется по каждому объекту наблюдения «кризисного поля». В процессе формирования все показатели-индикаторы подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями).
Зарубежные методики оценки вероятности банкротства организации. Система показателей У.Х. Бивера. Модель прогноза банкротства с применением коэффициентов Э.Альтмана. Методики Коннана-Гольдера, Таффлера и Тишоу, Гордона Л. В. Спрингейта. Система показателей Бивера
Двухфакторная модель Альтмана: Z2= -0.3877 — 1.0736*X1 + 0.0579*X2 X1 – коэффициент текущей ликвидности (ОбА/Тек.обязательства); X2 – коэффициент финансовой зависимости (ЗК/Валюта). Z2 > 0, 3 – вероятность банкротства велика -0, 3< Z2 < 0, 3 – вероятность банкротства средняя Z2< -0, 3 – вероятность банкротства мала Z2=0 – вероятность банкротства 50% Оригинальная пятифакторная модель Альтмана: Z5= 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + 0, 999*X5 X1 – отношение чистого оборотных средств к сумме активов; X2 – рентабельность активов (отношение чистой прибыли к сумме активов); X3 – уровень доходности активов (отношение прибыли до налогообложения и процентов к уплате к сумме активов); X4 – отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу; X5 – оборачиваемость активов (отношение выручки от продаж к сумме активов) Менее 1, 81 – очень высокая вероятность банкротства От 1, 81 до 2, 7 - высокая вероятность банкротства От 2, 7 до 2, 9 – незначительная вероятность банкротства Более 2, 9 – очень низкая вероятность банкротства Пятифакторная модель Альтмана (1983 года) для производственных предприятий Z F = 0, 717*х1 +0, 847*х2 + 3, 107*х3 + 0, 42*х4 + 0, 995*х5 X1 – отношение собственного оборотного капитала к величине оборотных активов (L7 ); X2 – отношение чистой прибыли к средней сумме активов (R4 ); X3 – уровень доходности активов (отношение прибыли до налогообложения к средней сумме активов); X4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (U4 ); X5 – оборачиваемость активов (отношение выручки к средней сумме активов, d1 ) Менее 1, 23 Высокая угроза банкротства От 1, 23 до 2, 90 Зона неведения Более 2, 90 Низкая угроза банкротства Модель Коннана-Гольдера: KG = -0, 16* Х1 - 0, 22 *Х2 + 0, 87 *Х3 +0, 10 *Х4 - 0, 24* Х5 Х1 - доля быстрореализуемых ликвидных средств (ден. средства + |
Последнее изменение этой страницы: 2019-05-17; Просмотров: 502; Нарушение авторского права страницы