Стимулирующая фискальная и монетарная политика при

       изменении уровня цен

 

До сих пор мы исходили из неизменности цен, что не совсем соответствует истине. Цены изменяются, в том числе и в связи с активной государственной экономической политикой. Стимулируя совокупный спрос средствами фискальной и кредитно-денежной политики, государство рискует спровоцировать повышение цен и затем не справиться с инфляционными процессами.

Допустим, экономика стартует в точке C (см. рис. 5.37).

Рис. 5.37. Стимулирующая фискальная политика при изменении уровня цен

При росте государственных расходов G или снижении налогов T линия IS смещается в положение IS ₁, что отражает рост совокупного спроса до AD ₁. Сдвиг AD вызывает инфляцию спроса, и уровень цен возрастает с P₀ до P₁. Под влиянием роста цен относительно сокращается реальное (именно реальное) предложение денег и линия LM уходит влево в положение LM ₁. В точке A устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.

В условиях инфляции спроса экономические агенты постепенно корректируют своё поведение: занятые по найму вместе с правительством и профсоюзами требуют повышения ставок заработной платы. Работодатели вынуждены на это пойти. В России в 90-е годы события развивались именно так.

После индексации заработной платы увеличиваются средние издержки и сокращается прибыль фирм. Фирмы начинают снижать выпуск продукции, а линия AS медленно смещается влево. Сокращение AS вызывает дальнейший рост цен от P₁ до P₂. Появляется инфляция издержек. И эти превращения имели место в экономике России в 90-е годы.

Повышение цен смещает линию LM ₁ ещё дальше влево, в положение LM ₂. Так как предложение денег непрерывно снижается (относительно), то ставка процента возрастает от R₀ до R₂. В точке B устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при более высоком уровне цен и процентных ставок, чем в точке C, и изменении структуры экономики в пользу государственного сектора.

Предположим теперь, что государство придерживается стимулирующей денежно-кредитной политики при изменении уровня цен. Начальное состояние экономики задано в точке B на рис. 5.38.

 

Рис. 5.38. Стимулирующая монетарная политика при изменении уровня цен

 

Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо до положения LM ₁, что отражает рост совокупного спроса AD до AD₁. Появляется инфляция спроса, что подтверждается ростом цен с P₀ до P₁. Это относительно сокращает реальное денежное предложение, и кривая LM ₁ смещается назад влево до положения LM ₂. В точке A устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.

Новая беда – инфляция издержек – приводит к спаду совокупного предложения (на рис. 5.38 линия AS смещается до положения AS₁). Далее повышение цен от P₁ до P₂ возвращает линию LM₂ в исходное положение LM, так как реальное предложение денег постоянно снижается. Наконец, в точке B₁ устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при параметрах R₀ и P₂. Процентная ставка в результате не изменилась, но цены выросли. Положение откровенно опасно для кредиторов (займодателей) рынка.

Общий вывод: в долгосрочном периоде рост денежной массы вызывает только инфляцию при неизменности реальных переменных. Это явление получило название нейтральности денег. Как фискальная, так и монетарная экспансия вызывают лишь краткосрочный эффект увеличения занятости и объёма национального производства, не способствуя росту экономического потенциала. Проблема долгосрочного и стабильного экономического роста не решается средствами регулирования совокупного спроса. Приоритетны меры по стимулированию совокупного предложения.

 

[1] Викуленко А. Е. Налогообложение и экономический рост России: Монография. – СПбГТИ (ТУ), 1999, с. 18

⇐ Предыдущая1234

Поделиться: