Определение и общая характеристика финансовых рисков.

Определение и общая характеристика финансовых рисков.

Двойственная природа и виды финансовых рисков.

Финансовые риски в системе рыночных связей.

Финансовые риски инновационной деятельности.

Методы оценки финансовых рисков. Учет рисков при оценке бизнеса.

Способы управления и минимизации рисков.

Список литературы:

1. Риск-анализ инвестиционного проекта. / Под редакцией М.В. Грачевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2001.

2. К. Редхэд, С. Хьюс. Управление финансовыми рисками. М.: ИНФРА-М. 1996.

3. Д.К. Шим, Д.Г. Сигл. Доход и риск. Глава в кн. Финансовый менеджмент. М.: Инф.-изд. дом «Филинъ». 1996.

4. Р. Пиндайк, Д. Рубинфельд. Выбор в случае неопределенности результата. Глава в кн. Микроэкономика. М.: Экономика. 1992.

5. Ковалев В.В. Риск и доходность финансовых активов. Глава в кн. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика. 2002.

6. Есипов В.и др. Риск и его виды. в кн. Оценка бизнеса. М., Питер: 2003.

7. С.В. Валдайцев. Учет рисков бизнеса. В кн. Оценка бизнеса. Учебник. М.: Проспект. 2003.

8. М. Круи, Д гадай, Р. Марк. Основы риск-менеджмента. М.: Изд-во «ЮРАЙТ», 2011.

Определение и общая характеристика финансовых рисков.

Введение.

Финансовые основы глобального финансового кризиса 2007 -2008 гг. Последствия:

- существенно сократились объёмы финансовых потоков во всех секторах экономики,

- в первую очередь пострадали финансовые (кредитные, инвестиционные, страховые, лизинговые, факторинговые) и иные компании,

- вторичные последствия и для компаний реального сектора экономики (проблемы погашения задолженностей, снижение спроса на продукцию, трудности рефинансирования кредитов и т.д.

Главный вопрос – можно ли предвидеть подобные явления?

Какие компании способны принимать высокие риски в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры?

Очевидно, что большинство предприятий и корпораций заинтересовано в стабильном долгосрочном развитии. Очевидно и то, что это возможно только при наличии развитого инструментария финансового риск-менеджмента.

…

ФР - та или иная степень определенности (неопределенности), достижимости (недостижимости) желаемых финансовых результатов в процессах формирования и обращения финансовых (денежных) потоков (ресурсов).

Ф.Р. – разница между ожидаемыми и непредвиденными затратами, расходами.

- разница между затратами, которые уже заложены в бюджет и непредвиденными потерями (дополнительными расходами, которые предъявляет реальная (плохо просчитанная) рыночная ситуация.

Критический ФР, когда расходы появляются неожиданно (ниоткуда), а убытки невозможно компенсировать.

Уровень (степень) ФР определяется тем, насколько изменчивы наши наши предположения о будущих доходах и расходах.

Значит! ФР – это, прежде всего, способность предвидеть возможность возникновения дополнительных расходов, а значит и резервные финансовые ресурсы.

Прежде всего, предпринимателя волнует возможность понесения больших, особенно непредвиденных убытков. А его «предприимчивость» вытекает из постоянного поиска вариантов выхода из ситуации внутреннего дефолта (рисковой ситуации).

ФР чаще всего возникают в результате неблагоприятных макроэкономических и иных внешних экономических воздействий, противоречий формирования финансов и движения финансовых потоков в экономической системе страны;

- ФР отражают степень достижимости (недостижимости) или результативности действий субъектов хозяйствования иных финансовых структур формирующих денежные потоки.

ФР. – органичный компонент и имманентная функция предпринимательской деятельности в сфере формирования и использования денежных фондов предприятия

ФР - фактор роста финансовых потоков с процессе развития производства и экономики в условиях рынка.

Закономерность проявления рисков в условиях рынка и конкуренции.

ФР, как имманентная категория рынка.

Рис 1. Финансовые риски по категориям

Рис. 2. Взаимозависимость финансовых рисков

Организационно-экономические риски, влияющие на динамику финансовых рисков:

- Юридический риск финансов – их возникновение связано с недостаточностью или отсутствием должных юридических (законодательных, правовых) полномочий

- Регулятивный – возникающий вследствие усиливающихся или ослабевающих функций государственного регулирования финансово-хозяйственной деятельности организаций

- Деловой коммерческий риск – классический риск бизнеса, вытекает из неопределенности спроса, ценообразования, динамики издержек производства

- Стратегический риск - риск бизнеса в условиях крупных инвестиционных вложений с большой степенью неопределенности успеха

- Репутационный риск – в результате которого может быть обмануто большое количество клиентов, вкладчиков, акционеров, как юридических и физических лиц

Классические подходы к типизации финансовых рисков:

ЦБ России:

- кредитные

- страновые

- рыночные

- процентные

- потери ликвидности

- операционные

- правовые

- потери репутации, «кредитной истории»

- некомпетентных (неправомерных) действий персонала

Типовые Финансовые риски предприятий:

основанные на:

- несовершенстве структуры капитала:

- соотношение собственного и заемного капитала,

- соотношение основного и оборотного капитала (финансовый леверидж)

- снижении финансовой устойчивости

- рост неплатей,

- рост задолженности (кредиторские, дебиторские)

- проблемы инвестирования (прямые, портфельные)

- использовании депозитов

- использовании неэффективных финансовых инструментов

- неквалифицированном риск-менеджменте

Внешние риски предприятия, возникающие вследствие:

- изменений финансового законодательства

- условий внешнеэкономического сотрудничества

- цен международного кредита (напр. ст. «либор»)

- курсов валют

- кредитного процента

- налоговой ставки

- политики дотаций и льгот

- темпов инфляции

- индексов фондового рынка

Страновые Кредитно-финансовые группы рисков:

- изменение ставки рефинансирования ЦБ

- изменение ставки резервирования ЦБ

- риск неспособности банка выполнить свои обязательства перед клиентом (частный дефолт)

- рыночные риски, связанные с ухудшением финансового состояния при неблагоприятных изменениях рыночных показателей – цен на товары и акции, процентных ставок, обменных курсов валют

- риски прямых или косвенных потерь в результате нарушения правовых ограничений

- риски выполнения заемщиком своих финансовых обязательств перед кредитором, которые в свою очередь, включают страновой риск, риск контрагента, риск концентрации портфеля, риск расчетов и т.д.

Личностный компонент Риска в результате финансово-хозяйственной, производственной и иной деятельности)

Характеристики финансовых решений предпринимателя:

- склонность (осторожность) к риску,

- степень рисковости (высокая, средняя, низкая)

- способность и умение анализировать и принимать сбалансированные финансовые решения

- стремление к успеху с учетом рисков

- трезвый учет всех факторов и обстоятельств

- сквозной учет и контроль за движением финансовых ресурсов

- ответственность

- стремление к использованию инновационных подходов

Определение и общая характеристика финансовых рисков.

123Следующая ⇒

Поделиться: