Экономическая сущность и виды финансовых инвестиций.

Финансовые инвестиции - это инвестиции в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций, также в виде предоставленных другим организациям займам.

По назначению:

• Приобретенные с целью получения дохода по ним
• Приобретенные для целей перепродажи
1. В зависимости от срока, на который приобретены
• Долгосрочные (более 1 года)
• Краткосрочные
2. По связи с уставным капиталом
• Финансовые вложения с целью образования уставного капитала
• Вложения в долговые ценные бумаги

К финансовым инвестициям относятся:

1. государственные и муниципальные ценные бумаги,
2. ценные бумаги других организаций, в т.ч. облигации, векселя;
3. вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в т.ч. дочерних и зависимых хозяйственных обществ);
4. предоставленные другим организациям займы,
5. депозитные вклады в кредитных организациях,
6. дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр

1. Сущность и виды инвестиционных портфелей и их инвестиционные характеристики.

Инвестиционный портфель – совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления.

 

Смысл создания и управления портфелем ценных бумаг состоит в том, чтобы придать всей совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции только одной ценной бумаги.

В процессе форми­рования портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требу­емый уровень дохода при заданном уровне риска.

При классификации типов портфелей важным признаком является то, каким способом и при помощи какого источника получен доход:

1. за счет роста курсовой стоимости

2. за счет текущих выплат

 

 

Портфели роста:

1. Портфель роста. Формируется за счет акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Стоимость портфеля – рост капитальной стоимости и получение дивидендов.

2. Портфель агрессивного роста. Нацелен на прирост капитала. Рассчитан на молодые, перспективные компании.

3. Портфель консервативного роста. Состоит из акций известных компаний с невысоким, но устойчивым темпом роста курсовой стоимости. Цель – сохранение капитала при минимальном риске.

4. Портфель среднего роста. Сочетание инвестиционных свойств портфеля агрессивного и консервативного роста.

 

Портфели дохода:

1. Портфель регулярного дохода (средний доход при маленьком уровне риска)

2. Портфели доходных бумаг (высокий доход при среднем уровне риска)

 

Портфели роста и дохода:

1. портфели двойного назначения (ценные бумаги и фондовые рынки двойного назначения)

2. сбалансированные портфели (в определенных пропорциях высокорисковые ценные бумаги)

 

 

1. Понятие, функции и классификация ценных бумаг.

Ценная бумага - документ определенной формы, который удостоверяет имущественное право (это может быть как платежное поручение, так и обязательство передачи имущественных прав и т. п.).

Ценные бумаги имеют упрощенный порядок правопередачи, что является их отличительной особенностью.

Функции:

• перераспределение капиталов;
• предоставление её владельцам определенных дополнительных прав (права первоочередности, права на получение соответствующей информации, на управление)

• обеспечение возвратности капитала и возможности получения на него дохода
• Главным свойством ценных бумаг является то, что их можно обменять на          различные формы денег (погашение, купля – продажа, переуступка и т. п.)

 

Ценные бумаги можно классифицировать по трем основным признакам: временному, пространственному, рыночному.

Временной признак:

• по сроку обращения (когда были выпущены ценные бумаги, на какой срок, или бессрочные)

• по происхождению (образованы из первоначальной основы (товара, денег) либо из других ценных бумаг)

Пространственный признак:

• по форме (выпущены в бумажной или безбумажной форме)

• по национальной принадлежности (государственные или иностранные)

• по территориальной принадлежности (какой регион является эмитентом)

Рыночный признак :

• по типу активов, лежащих в основании ценных бумаг
• по порядку владения (предъявительские ценные бумаги, именные, ордерные)
• по форме выпуска (эмиссионные (серийные) и неэмиссионные (индивидуальные)

• по характеру обращаемости (свободное или ограниченное обращение на рынке)

• по уровню риска

• по доходности

Акции – ценные бумаги, свидетельствующие о доле, внесенной в акционерное общество, являющейся основанием для начисления дивидендов.

Основные виды акций: простые, именные, привилегированные.

Облигации – ценные бумаги, являющиеся одной из разновидностей долговых обязательств. Лицо, купившее облигацию, выступает в роли кредитора, не являясь собственником кампании.

Облигации приносят владельцу регулярную прибыль.

Облигации могут быть конвертируемыми (дают возможность обменивать их на акции эмитента) и неконвертируемыми.

Вексель является письменным долговым обязательством, составленным по форме, установленной законодательством.

Оно подтверждает право векселедержателя (кредитора) получить с векселедателя (заемщика) в определенный срок указанную в векселе денежную сумму.

Самые распространенные виды векселя: простой, переводной, коммерческий.

 

1. Размещение ценных бумаг на фондовом рынке.

Фондовым рынком или рынком ценных бумаг называют всю совокупность учреждений, организаций и участников, взаимодействующих между собой по поводу торговли ценными бумагами – акциями, облигациями, опционами, фьючерсами и т.п. «Фондовым» рынок ценных бумаг называют, т.к. основная цель выхода предприятия на него – привлечение в свой фонд (в свой капитал) дополнительных денежных средств за счет продажи части предприятия либо получения займа.

Продажа части компании на фондовом рынке происходит через выпуск и размещение акций – ценных бумаг, которые дают право своему владельцу получать часть прибыли от деятельности компании (дивиденды) или даже участвовать в управлении компанией, если у него имеется достаточное для этого количество акций. Покупатель акций становится акционером компании-эмитента.

Получение займа на фондовом рынке происходит через выпуск и размещение облигаций – ценных бумаг, которые реализуются компанией по одной цене, а через какое-то время выкупаются (погашаются) обратно по другой, более высокой цене. Разница в этих ценах – для покупателя доход, а для продавца (компании-эмитента) плата за временное использование денег покупателя. Таким образом, облигации размещаются на условиях срочности, платности, возвратности.

Торговля ценными бумагами на фондовом рынке, как правило, осуществляется через посредников – профессиональных участников рынка, имеющих для этих операций все необходимые разрешения. Такими участниками являются дилеры, брокеры, профессиональные трейдеры. Они получают заявки от своих клиентов на покупку и продажу ценных бумаг и реализуют эти заявки на бирже. За это они получаются комиссионные от каждой клиентской сделки, вне зависимости от того, была ли она для клиента прибыльной или убыточной.

Фондовый рынок делится на биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг. Биржевой рынок ценных бумаг, фондовая биржа или просто биржа – организация, где торговля ценными бумагами осуществляется локализовано и регулярно. Именно здесь под влиянием экономических факторов определяется текущая рыночная стоимость ценных бумаг. Здесь участники рынка собираются, что называется, физически и торгуют.

Крупнейшими мировыми биржами являются NYSE (нью-йоркская фондовая биржа), TSE (токийская фондовая биржа), LSE (лондонская фондовая биржа), HKSE (гонконгская фондовая биржа), FWB (франкфуртская фондовая биржа). В России крупнейшие – РТС и ММВБ, которые, к слову, в настоящий момент готовят объединение.

Внебиржевым рынком ценных бумаг традиционно называют торговлю ценными бумагами компаний, которые не котируются на биржах, т.к. недостаточно для этого велики, т.е. все сделки по купле-продаже таких бумаг осуществляются вне биржи. Зачастую цена на такие ценные бумаги определяется не под воздействием рыночных факторов (как на биржах), а просто устанавливается компанией-эмитентом (самокотировка). Отличительной особенностью внебиржевого рынка является более низкая ликвидность обращающихся здесь ценных бумаг – если на бирже практически любой контракт исполняется мгновенно, то здесь между выставлением бумаги на торги и ее продажей может пройти неопределенное количество времени.

1. Листинг ценных бумаг.

Листинг — совокупность процедур включения ценных бумаг в биржевой список (список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам), осуществление контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей условиям и требованиям. Листингом часто называют сам биржевой список.

 

Ценные бумаги признаются прошедшими процедуру листинга после осуществления экспертизы документов и включения ценной бумаги в котировальный лист первого или второго уровня.

 

Процедура листинга включает следующие этапы:

 

1. Заявление о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист второго уровня, а также заявление о допуске к обращению через организатора торговли внесписочных ценных бумаг. Заявление о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист первого уровня может представить только эмитент указанных ценных бумаг.

2. Заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки.

3. Раскрытие информации о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента.

4. Проведение экспертизы ценных бумаг на основе таких показателей, как рентабельность деятельности эмитента, коэффициенты ликвидности, и т. п.

5. Рассмотрение результатов экспертизы на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи с участием эмитентов, их посредников, специалистов биржи. Отчёт об итогах выпуска ценных бумаг эмитента должен быть зарегистрирован в соответствии с законодательством Российской Федерации и нормативными актами Федеральной комиссии.

 

Цели листинга:

§ создание благоприятных условий для торговли на бирже

§ повышение информированности инвесторов о состоянии рынка ценных бумаг

§ выявление наиболее качественных и надёжных ценных бумаг

§ защита интересов инвесторов и повышение доверия их к ценным бумагам

§ создание унифицированных правил экспертизы к допуску и обращению ценных бумаг на ФБ РФ

 

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: