Понятие паевого инвестиционного фонда

Понятие и особенности инвестиционного пая как ценной бумаги

Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, и закрепляющей следующие права:

Право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом,

Право на получение денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее ПИФ

· при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми его учредителями (прекращении паевого инвестиционного фонда);

· при погашении пая по требованию в соответствии с типом ПИФа.

По возможности выхода пайщика из учредительного договора (погашения пая) по его безотзывной заявке и получения денежной компенсации ПИФы делятся на следующие типы:

· открытые ПИФы предполагают право требования пайщиком погашения пая в любой рабочий день;

· интервальные ПИФы - не реже одного раза в год в течение определённого срока, предусмотренного правилами доверительного управления (на практике в правилах предусматривается 2-4 интервала погашения).

· закрытые ПИФы, погашение пая которых фактически не предусмотрено, но предусмотрены дополнительные права:

3) право участвовать в общем собрании пайщиков (по вопросам изменения правил доверительного управления, передачи фонда другой управляющей компании, продления срока договора или досрочного погашения паёв);

4) право на получение дохода от доверительного управления имуществом (не реже одного раза в год), если правилами доверительного управления предусмотрена выплата дохода.

5) дополнительное право пайщиков закрытого ПИФа, имеющих в собственности от 10% паёв - право созыва общего собрания пайщиков (которое обычно созывает управляющая компания).

В течение срока существования ПИФа может быть изменён его тип с закрытого на интервальный или открытый, а также с интервального на открытый.

Инвестиционный пай – именная, бездокументарная, не эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинала. Количество инвестиционных паёв во владении одного лица может быть дробным.

Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее ПИФ, и одинаковые права.

Не допускается выпуск производных финансовых инструментов от инвестиционных паёв.

Характеристика паевых инвестиционных фондов

Стоимость чистых активов паевых фондов, руб. на 25.01.2011

Категория	Открытые	Интервальные	Закрытые	Всего
Фонды акций	63 421 046 462	12 993 617 265	26 610 581 354	103 025 245 080
Фонды облигаций	13 401 909 373	173 062 469	333 179 136	13 908 150 978
Фонды смешанных инвестиций	14 789 542 908	10 921 229 451	72 861 236 860	98 572 009 219
Фонды денежного рынка	844 388 065	-	-	844 388 065
Индексные фонды	5 178 467 299	696 205 833	-	5 874 673 132
Фонды фондов	260 592 180	663 824 041	-	924 416 221
Фонды товарного рынка		466 802 621	-	466 802 621
Хедж-фонды		Для квал. инвесторов (данные закрыты)		-
Ипотечные фонды	Не предусмотрены законодательством		3 126 217 317	3 126 217 317
Фонды художественных ценностей			133 103 531	133 103 531
Фонды венчурных инвестиций			Для квал. инвесторов (данные закрыты)	-
Фонды недвижимости			120 418 307 748	120 418 307 748
Фонды прямых инвестиций			Для квал. инвесторов (данные закрыты)	-
Рентные фонды			109 489 324 458	109 489 324 458
Кредитные фонды			Для квал. инвесторов (данные закрыты)	-
Всего	97 895 946 286	25 914 741 680	332 971 950 403	456 782 638 368

Количество зарегистрированных ПИФов на 26.01.2011, согласно данным НЛУ
Категория	Открытые	Интервальные		Закрытые	Всего
Фонды акций	190	31		33	254
Фонды облигаций	60	3		1	64
Фонды смешанных инвестиций	108	31		28	167
Фонды денежного рынка	8	0		0	8
Индексные фонды	40	1		0	41
Фонды фондов	12	2		0	14
Фонды товарного рынка		4		0	4
Хедж-фонды		2		7	9
Ипотечные фонды	не предусмотрены законодательством			13	13
Фонды художественных ценностей				4	4
Фонды венчурных инвестиций				67	67
Фонды недвижимости				562	562
Фонды прямых инвестиций				50	50
Рентные фонды				67	67
Кредитные фонды				67	67
Всего:	418		74	899	1391

 

Понятие паевого инвестиционного фонда

Инвестиционный фонд - находящийся в собственности АО либо в общей долевой собственности ЮФЛ имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого АО или учредителей доверительного управления.

В инвестиционном фонде осуществляется аккумуляция денежных средств и иного имущества в целях объединения и последующего инвестирования в различные объекты с целью сохранения и приращения стоимости чистых активов инвестиционного фонда.

Управляющие компании осуществляют доверительное управление имуществом инвестиционных фондов, его учёт и хранение. Управляющие компании также называют трастовыми (от слова trust – доверие).

 Собственники инвестиционных фондов контролируют распоряжение указанным имуществом.

По способу формирования капитала инвестиционные фонды подразделяются на акционерный и паевой.

· Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) – это юридическое лицо в форме ОАО, имеющее специальную лицензию, содержащее слова «инвестиционный фонд» в названии.

Исключительным видом деятельности АИФа является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты.

Из имущества АИФа должны быть выделены инвестиционные резервы и переданы в доверительное управление управляющей компании. Остаток имущества служит для обеспечения деятельности ОАО.

АИФ выпускает только обыкновенные акции, размещаемые методом открытой подписки с полной оплатой. Акционеры могут требовать выкупа акций при изменении инвестиционной декларации.

· Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) не является юридическим лицом, это только имущественный комплекс, состоящий

1) из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями;

2) из имущества, полученного в процессе такого управления.

Инициатором создания ПИФа выступает лицензированная управляющая компания, организованная в виде АО или ООО без государственного участия. При лишении её лицензии ПИФ прекращает действие или передается в управление другой управляющей компании, если это предусмотрено в Правилах доверительного управления (договоре доверительного управления).

В первую очередь, управляющая компания заключаются договора со следующими субъектами:

· аудитор, проводящий ежегодные проверки, независимый по отношению к управляющей компании и связанным с ней договорами лицам;

· независимый оценщик, в случае, если предусматривается инвестирование в имущество, требующее независимой оценки;

· регистратор, осуществляющий ведение реестра владельцев инвестиционных паёв;

· специализированный депозитарий, осуществляющий хранение имущества, составляющего ПИФ, созданный в соответствии с законодательством РФ;

· агенты по продаже, обмену и погашению паёв – это могут быть только брокеры, спецдепозитарии и регистраторы.

Затем управляющая компания определяет договор доверительного управления в стандартной форме (на срок не более 15 лет), который подлежит регистрации в ФСФР.

После этого юридические и физические лица присоединяется к указанному договору в целом путем приобретения инвестиционных паёв (договор считается подписанным). Теперь данные лица имеют двойное наименование:

· учредители доверительного управления, как лица подписавшие договор доверительного управления;

· пайщики, как владельцы инвестиционных паёв.

Имущество ПИФа принадлежит учредителям на праве общей долевой собственности (раздел его или выдел доли в натуре не допускаются). Доля в праве собственности на имущество ПИФа удостоверяется ценной бумагой – инвестиционным паем, который выдаёт управляющая компания (или её агент по продаже) по безотзывной заявке клиента путём внесения записи по лицевому счету в реестре владельцев инвестиционных паев.

Может быть предусмотрена подача заявок посредством почтовой, электронной или иной связи, позволяющей достоверно установить лицо, направившее заявку.

 

12Следующая ⇒

Поделиться: