ОЦЕНКА УГРОЗЫ БАНКРОТСТВА И АНАЛИЗ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Оценка угрозы банкротства по методике, принятой в РФ: Согласно методическим положениям анализ и оценка структуры баланса проводятся на основе следующих показателей. Коэффициент текущей ликвидности:

 

 ,

L4 нг=0, 96

L4 кг=0, 89

 

данный показатель должен иметь значение не меньше 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

 

L7 (U2) нг=0.04

L7 (U2) кг=0, 15

 

Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости (рекомендуемое значение > 0, 1).

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия

 

,

 

где L _4н - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (принимается равным 2);

L _4к.г. - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец года;

L _4н.г. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало года;

t — отчетный период, месяцы.

 

L8=(0, 89+6/12∙ (0, 89-0, 96))/2=0, 46

 

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия рассчитывается в случае, если один из коэффициентов L ₄ или L ₇ принимает значение меньше критического.

Если L ₈  1, то у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

Так как на начало года L ₄ и L ₇ принимают значение ниже критического, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности предприятия L ₉.

 

L9=(0, 89+0, 75∙ (0, 89-0, 96))/2=0, 51

 

Если L ₉ <  1, следовательно, у судостроительного предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в течение ближайшего квартала.

Возможность банкротства по показателю Альтмана

В зарубежной литературе рекомендуется, а в мировой практике широко используется комплексный показатель определения степени банкротства, разработанный американским ученым Альтманом (Z-показатель).

Z-показатель объединяет основные и частные показатели, характеризующие разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость:

 

,

 

где 1, 2; 1, 4; 3, 3; 0, 6 -доля каждого слагаемого в общем результате, выведенная эмпирически;

СК_н.г=УК_н.г..+ДК_н.г..,

СК_к.г. =УК_к.г. + ДК_к.г.,

 

где УК - уставный капитал и добавочный капитал;

ДК - дополнительный капитал, включающий резервный капитал, прибыль (убыток);

- показывает долю текущих активов в активах предприятия, т.е. характеризует структуру активов;

 - показывает характеристику прироста собственного капитала; - показывает рентабельность всего капитала или всех активов;

 - показывает структуру пассивов и определяет долю первоначального капитала в оценке на текущий период;

 - оборачиваемость активов.

Таблица 5.1 Расчет величин для определения показателя Z

Показатели	Условные обозначения	Значение на н.г., тыс. руб.	Значение на к.г., тыс. руб.
1. Текущие активы	ТА	59382	132345
2. Валюта баланса	ВБ	272007	576837
3. Дополнительный Капитал, в т.ч.:	ДК	(6786)	(15069)
3.1. Резервный капитал		-	-
3.2. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		(6786)	(15069)
4. Прибыль (убыток) от всей финансово-хозяйственной деятельности		16483	31723
5. Уставный капитал, в т.ч.:	УК	9100	359573
5.1. Уставный капитал		8788	75000
5.2. Добавочный капитал		312	284573
6. Выручка от реализации	В	135865	89560

 

Z_н.г.=59382/272007 * 1, 2 + 6786/272007 * 1, 4 + 16489/272007 * 3, 3 + 9100/272007 * 0, 6 + 135865/272007 = 1, 01

Z_к.г.=132345/576837 * 1, 2 + 15069/576837 * 1, 4 + 31723/576837 * 3, 3 + 359573/576837 * 0, 6 + 89590/576837 = 1, 05

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале, откорректированной для российской рыночной экономики (табл.5.2).

 

Таблица 5.2 Степень вероятности банкротства предприятия в зависимости от показателя Z

Значение коэффициента Z	Вероятность банкротства
Z< 1	Очень высокая
1 < Z< 2, 7	Высокая
2, 71< Z< 2, 99	Средняя
Z> 3	Низкая

 

На начало года: Z _н.г.=1, 01 1< 1, 01< 2, 7

На конец года: Z _к.г.=1, 05 1< 1, 05< 2, 7

В соответствии со значениями показателя Альтмана, у судостроительного предприятия на начало года вероятность банкротства высокая и за отчетный год она изменилась незначительно.

 

АНАЛИЗ УРОВНЯ И ДИНАМИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Табл. 6.1. Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли.

Показатели