Оценка динамики наличия, состава и структуры источников средств ⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 6Следующая ⇒   В соответствии с действующим российским законодательством предприятия могут формировать свои активы как за счёт собственных, так и за счёт привлеченных источников. В целях уяснения происходящих на предприятии процессов формирования имущества, определения эффективности его финансовой политики и степени финансовой устойчивости предприятия необходим анализ источников формирования активов, т.е. анализ пассивов. Его проведение также необходимо для установления обязательств фирмы, т. к. все пассивы по своей экономической сущности являются обязательствами: перед учредителями, перед контрагентами, перед заемщиками и кредитными организациями, перед персоналом и т.д. Анализ динамики наличия, состава и структуры источников имущества ФГУП ВМЗ проводится в аналитической таблице 3.   Таблица 3. – Анализ наличия, состава, структуры источников средств № Наименование статей актива На начало года На конец года Изменение Темп роста, % тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. по структуре 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Собственные средства               1 Уставной капитал 667 0, 05 667 0, 04 0 0 100 2 Добавочный капитал 592 606 41, 68 586 798 38, 29 -5 808 -3, 39 99, 02 3 Целевые финансирование и поступления 91 544 6, 44 129 869 8, 47 +38 325 2, 04 141, 87 4 Непокрытый убыток прошлых лет 168 685 11, 86 189 360 12, 36 +20 675 0, 49 112, 26 5 Непокрытый убыток отчетного года 51 685 3, 64 20 675 1, 35 -31 010 -2, 29 - 6 Нераспределенная прибыль прошлого года х х х х х х х 7 Нераспределенная прибыль отчетного года х х х х х х х Итого по разделу III:	516 132	36, 3	527 974	34, 5	+11 842	-1, 85	102, 3
Заемные средства
1	Долгосрочные кредиты и займы	762	0, 05	520	0, 03	-242	-0, 02	68, 24
2	Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
3	Краткосрочные кредиты и займы	196 300	13, 8	245 650	16	+49 350	2, 22	125, 1
4	Кредиторская задолженность	708 577	49, 8	758 281	49, 5	49 704	-0, 36	107
5	Задолженность перед участниками по выплате доходов	0	0	0	0	0	0	0
6	Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0
7	Резервы предстоящих расходов	0	0	0	0	0	0	0
Итого по разделам IV–V:		905 639	63, 7	1 004 451	65, 6	+98 812	1, 85	110, 9
Валюта баланса		1 421 771	100	1 532 425	100	+110 654	100	107, 8

 

Из таблицы 3 видно, что в 2004 году величина пассивов возросла на 110 654 тыс. р., т.е. на 7, 8% по сравнению с предыдущим. Рассмотрим изменения пассивов ФГУП ВМЗ поэлементно в разрезе их принадлежности.

На протяжении исследуемого периода величина уставного капитала оставалась на одном уровне – 667 тыс. р. Это является основанием для предварительного вывода о превышении стоимости чистых активов над стоимостью уставного капитала, т. к. в противном случае величина последнего должна была быть пересмотрена [3].

В отношении добавочного капитала необходимо отметить отрицательную динамику. За 2004 год добавочный капитал уменьшился ещё на 5 808 тыс. р. (0, 98%) и составил 38, 29% общей стоимости источников формирования имущества предприятия. Подобные изменения добавочного капитала можно объяснить следующими причинами:

ü погашением снижения стоимости основных производственных фондов в результате их переоценки. Однако при сопоставлении результатов анализа активов выявлена тенденция роста их стоимости, вследствие чего данное предположение безосновательно;

ü погашением убытка, связанного с безвозмездной передачей активов другим организациям и физическим лицам. Подобные факты могли иметь место, т. к. на конец 2004 года выявлено выбытие нематериальных активов на сумму 6 536 тыс. р.;

ü погашением убытка, выявленного по результатам работы предприятия за отчётный период.

На ФГУП ВМЗ создание резервного капитала учредительными документами не предусмотрено, и поэтому данного источника формирования средств у предприятия нет.

Следует отметить, что за анализируемый период величина средств целевого финансирования возросла в абсолютном выражении на 45 123 тыс. р., в относительном – 53, 24%. При этом их доля в пассивах на 1.01.2004 года достигла 8, 47%. Данное положение свидетельствует о приросте поступлений на предприятие средств целевого назначения из государственных фондов и сторонних организаций.

Непокрытый убыток предприятия по итогам 2004 года – 20 675 тыс. р., в 2004 году темп прироста данного показателя составил 12, 26%.

Как уже отмечалось, основным источником приращения активов предприятия в течение отчётного периода по-прежнему остаются заёмные средства. За 2004 год их величина возросла на 98 812 тыс. р. и на 1.01.2005 г. составляют 65, 55% стоимости всех пассивов.

Наибольший удельный вес в стоимости заемных средств занимает кредиторская задолженность – от 49, 8% на 1 января 2004 года до 49, 5% на 1 января 2005 года. За 2004 год увеличение кредиторской задолженности составило 49 704 тыс. р., при этом увеличение заёмных средств и банковских кредитов составило 49 350 тыс. р., т.е. для погашения требований кредиторов были задействованы заёмные средства. В данном периоде общее привлечение краткосрочных пассивов составило 99 054 тыс. р.

 

Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования

 

Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств предполагает определение трёх показателей обеспеченности:

П₁ – излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств;

П₂ – излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников;

П₃ – излишек (+), недостаток (–) общей величины источников.

Данные показатели трансформируются в трех факторную модель вида М = (П₁; П₂; П₃), в которой при положительной величине показателю дается значение «1», при отрицательной величине – «0».

На практике модель дает четыре типа финансовой устойчивости:

М = (1; 1; 1) – абсолютная финансовая устойчивость;

М = (0; 1; 1) – нормальная финансовая устойчивость;

М = (0; 0; 1) – неустойчивое финансовое состояние при возможном восстановлении платежеспособности;

М = (0; 0; 0) – критическое финансовое состояние.

Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств проведём в аналитической таблице 4.

 

Таблица 4. – Анализ обеспеченности запасов источниками средств

Наименование показателя	Методика расчёта	На начало года	На конец года	Изменение
1. Собственный капитал (СК)	Итог раздела III + строки (640+650) баланса	516 132	527 974	11 842
2. Внеоборотные активы (ВА)	Итог раздела I баланса	546 359	606 630	60 271
3. Собственный оборотный капитал (СОС)	СК – ВА	-30 227	-78 656	-48 429
4. Долгосрочные кредиты и займы (ДК)	Итог раздела IV баланса	762	520	-242
5. Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал	СОС + ДК	-29 465	-78 136	-48 671
6. Краткосрочные кредиты и займы (КК)	Итог раздела V баланса за минусом строк (640+650)	904 877	1 003 931	99 054
7. Общая величина источников средств для формирования запасов	СОС + ДК + + КК	875 412	925 795	50 383
8. Общая величина запасов (Зобщ)	Строки (210+220) баланса	734 628	758 030	23 402
9. Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала (П1)	СОС – Зобщ	-764 855	-836 686	-71 831
10. Излишек (недостаток) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (П2)	СОС + ДК – – Зобщ	-764 093	-836 166	-72 073
11. Излишек (недостаток) общей величины источников средств (П3)	СОС + ДК + + КК – Зобщ	+140 784	+167 765	+26 981
12. Тип финансовой устойчивости	М = (П1; П2; П3)	(0, 0, 1)	(0, 0, 1)	Х

 

Из таблицы 4 видно, что в период 2003–2004 год ФГУП ВМЗ не располагало собственным оборотным капиталом (СОС), что с позиции ликвидности предприятия является неудовлетворительным. Однако с точки зрения перспектив развития подобная ситуация должна вполне устраивать руководство, т. к. наличие обширной материально-технической базы в удовлетворительном состоянии позволяет наращивать объёмы заёмных средств, обеспечением которых она и будет. Иначе говоря, ФГУП ВМЗ обладает высоким резервным заемным потенциалом.

Дальнейший анализ показывает, что для покрытия внеоборотных активов недостаточно не только собственных ресурсов и долгосрочных заёмных. Проще говоря, часть внеоборотных активов обеспечивается краткосрочными привлеченными средствами, что в практике промышленных предприятий недопустимо. Объяснением этого является тот факт, что доля долгосрочных кредитов и займов у ФГУП ВМЗ ничтожно мала, что было отмечено в предыдущей главе.

С учётом краткосрочных заёмных пассивов затраты ФГУП ВМЗ покрываются полностью. При этом излишек средств в течение исследуемого периода возрастает. Так, в 2004 году его величина составила 26 981 тыс. р.

На основании вышесказанного можно заключить, что финансовое состояние ФГУП ВМЗ является неустойчивым при возможном восстановлении платежеспособности. Учитывая незначительный размер долгосрочных привлеченных пассивов, высказанное предположение равносильно приближению к полной финансовой устойчивости. Однако возможно иное развитие ситуации, если кредиторы потребуют у предприятия возвратить средства в тот момент, когда оно не сможет выплатить долг полностью.

 

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: