Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Теоретические аспекты неплатежеспособности и банкротства предприятия



Содержание

 

Введение

1 Теоретические аспекты неплатежеспособности и банкротства предприятия

1.1 Экономическая сущность неплатежеспособности предприятия

1.2 Причины неплатежеспособности и банкротства предприятий в России

1.3 Понятие, признаки и виды банкротства

2 Основные направления финансового оздоровления предприятия

2.1 Роль антикризисного управления при угрозе банкротства

2.2 Этапы реструктуризации предприятия

2.3 Выбор эффективных форм финансового оздоровления предприятия

3 Анализ и оценка деятельности предприятия (на примере ОАО «Нижнекамскнефтехим»

3.1 Характеристика и основные экономические результаты деятельности предприятия

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

3.3 Анализ платежеспособности предприятия

Заключение

Список использованных источников

 


Введение

 

Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия, для того чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства. До сих пор многие директора и менеджеры не верят или не хотят верить, что банкротство стало реальностью и что их предприятие может быть объявлено. Такое отношение к банкротству объясняется тем, что десятки лет в стране отрицалось сама возможность банкротства государственных предприятий в социалистической системе хозяйствования.

Существует прямая зависимость между платежеспособностью и структурой капитала и активов предприятия. Поскольку правильно размещенный капитал в активах предприятия позволяет эффективно обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции и своевременно исполнять свои обязательства. Отсюда следует, что первоначальные причины неплатежеспособности или предпосылки банкротства зарождаются внутри финансов предприятия, из-за чего по каким-то причинам возникает регулярная неспособность платежа.

Объективным процессом рыночной экономики, основанной на конкуренции, является постоянный переток капиталов в наиболее доходные сферы, перераспределение собственности от неэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным. Осуществляется данное перераспределение посредством процедуры банкротства.

Актуальность и практическая значимость темы настоящей дипломной работы обусловлена рядом причин.

Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами.

Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности и стабилизации его финансового состояния. Данная деятельность объединяется понятием антикризисный менеджмент и на сегодняшний день весьма актуальна и перспективна.

В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства в России, является Федеральный закон " О несостоятельности (банкротстве) " от 2009 года №127 -ФЗ. При написании данной дипломной работы использовались следующие источники информации: Федеральный Закон " О несостоятельности (банкротстве)", постановления Правительства, учебные пособия, периодические издания, первичные документы и годовая финансовая и бухгалтерская отчетность ОАО " Нижнекамскнефтехим" и др.

Характерной особенностью является то, что в учебной литературе проблеме банкротства уделяется недостаточное внимание, в частности финансовым аспектам.

Исходя из этого, основной целью данной дипломной работы является освещение проблемы несостоятельности (банкротства) в целом с учетом современных российских условий.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть экономическую сущность и выявить причины неплатежеспособности предприятий;

- рассмотреть основные виды банкротства предприятий;

- рассмотреть и проанализировать систему критериев определения несостоятельности (банкротства);

- показать регулирование и процедуры банкротства;

- проанализировать платежеспособность и возможность вероятности банкротства на примере действующего предприятия;

- выявить способы и наметить мероприятия по восстановлению платежеспособности.

Объектом исследования данной дипломной работы является ОАО " Нижнекамскнефтехим", которое является крупнейшим предприятием нефтехимической отрасли в России, градо- и бюджетообразующим хозяйствующим субъектом Республики Татарстан.

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО " Нижнекамскнефтехим" в период с 1.01.97 по 1.01.03. Данное предприятие рассматривается с точки зрения неплатежеспособности и вероятности " угрозы банкротства", посредством анализа.

В первой главе данной дипломной работы освящается проблема неплатежеспособности предприятий, общие причины приводящие предприятие к неплатежеспособности, а также особые причины неплатежеспособности и банкротства российских предприятий.

Во второй главе проведен анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, прогнозирование вероятности банкротства ОАО " Нижнекамскнефтехим".

В третьей главе определяются меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности и стабилизации его финансового состояния.


Теоретические аспекты неплатежеспособности и банкротства предприятия

Основные направления финансового оздоровления предприятия

Анализ платежеспособности предприятия

 

Признание предприятия неплатежеспособным производится с помощью системы критериев, утвержденных Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года №498 " О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". На основании информации о предприятии содержащейся в бухгалтерской отчетности производится расчет показателей (критериев), после чего принимается решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. [15]

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итога II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог V раздела пассива баланса):


II A

Ктл = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ , (2)

V П

 

где II A - итог раздела II актива баланса;

V П - итог раздела V пассива баланса;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса):

III П - I A

Ктл = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ , (3)

II A

 

где III П - итог раздела III актива баланса;

I A - итог раздела I актива баланса;

II A - итог раздела II актива баланса.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0, 1.[5]

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0, 1, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам:

 

Ктл факт + 6 / Т (Ктл факт - Ктл начало)

Квп = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ , (4)

2

 

где Ктл факт - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Ктл начало - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.[22]

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0, 1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента ликвидности к его установленному значению.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам:

 

Ктл факт + 3 / Т (Ктл факт - Ктл начало)

Квп = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ , (5)

2

 

где Ктл факт - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Ктл начало - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равным 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.[22]

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равным 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Принятие решения о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется в случае наличия оснований:

 

Ктл < 2, (6)

Косс < 0, 1, (7)

 

а также отсутствия у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность:

 

Квп < 1, (8)

 

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки принимается решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, осуществляется принятие одного из двух следующих решений:

- при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности больше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не может быть принято;

- при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным не принимается, однако ввиду реальности угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России. Это решение принимается в отношении федеральных государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля Российской Федерации составляет более 25 процентов. [13]

После принятия решения у предприятия запрашивается дополнительная информация и приводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидности процедур.

Итак, основанием для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса, где с помощью коэффициентов определяется общая обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности) - оборотные средства должны превышать текущие обязательства в два раза, наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными средствами) - собственные оборотные средства должны составлять не менее 10% в общей сумме оборотных средств, а также возможность восстановления (утраты) платежеспособности. По результатам расчетов может быть принято решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. Расчет показателей также носит профилактический характер.

Проанализируем ОАО " Нижнекамскнефтехим" с позиции платежеспособности. Определим удовлетворительность структуры баланса предприятия при помощи методики изложенной в пункте 3.2. Анализ проводится на основании баланса за отчетные периоды с 1997 по 2009 годы.

Расчет показателей за 1997 год:

- коэффициент текущей ликвидности согласно формуле (2)

на 1.01.97

2123994

Ктл = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ = 1, 22 < 2

1752119 - 17878

на 1.12.97

2516601

Ктл = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ = 0, 97 < 2

2588904

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (3)

7354186 - 7189751

Косс = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ = 0, 06 < 0, 1

2516601

Структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно т.к. рассчитанные показатели меньше установленных значений.

7960000

при нормативе Косс > 0, 1.

За 2007 год:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)


14445972 + 4177093- 13678871

Косс* = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ = 0, 58

8517290

при нормативе Косс > 0, 1.

За 2008 год:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)

14727617 + 4177093- 13960516

Косс* = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ = 0, 58

8517290

при нормативе Косс > 0, 1.

За 2009 год:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)

15497729 + 4710275- 15625339

Косс* = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ = 0, 56

8155577

при нормативе Косс > 0, 1

 

Таблица 2.3 - Сводные показатели платежеспособности за годы

Показатели

Годы

Нормативное значение
1997 1998 1999 2006 2007 2008 2009  
Ктл 0, 97 0, 92 0, 83 1, 84 2, 38 2, 38 2, 85 2, 38
Косс 0, 06 0, 07 0, 07 0, 07 0, 09 0, 09 0, 12 0, 09
Косс* 0, 06 0, 07 0, 07 0, 43 0, 58 0, 58 0, 56 0, 58
Квп 0, 42 0, 44 0, 40 1, 17 - - - -
Куп - - - - - -   1, 1

 

Исходя из этого, можно сделать вывод, что в 2004 году ОАО " Нижнекамскнефтехим" имеет удовлетворительную структуру баланса и является платежеспособным.

Теперь необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности:

 

Ктл - 3 / 12 (Ктл – Ктл нач)

Куп = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾, (10)

2

 

2, 85 - 3 / 12 (2, 85 – 2, 39)

Куп = ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ = 1, 12 (> 1).

2

Это говорит о том, что потеря платежеспособности в ближайшее время для ОАО " Нижнекамскнефтехим" не грозит.

Из алгоритма расчета коэффициента текущей ликвидности Ктл легко видеть, что его рост в динамике может быть достигнут за счет сокращения кредиторской задолженности, либо за счет опережающего роста оборотных средств (текущих активов). Из баланса соотношений понятно, что само по себе уменьшение кредиторской задолженности невозможно – оно всегда сопровождается эквивалентным сокращением текущих активов. Поэтому единственным применяемым средством восстановления платежеспособности является наращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной статьи " Прибыль".

Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами. [18]

Безусловно, существуют чрезвычайные меры, в принципе возможные для восстановления платежеспособности, однако реализация их либо требует достаточно длительного промежутка времени, либо нежелательна, поскольку связана с уменьшением имущественного потенциала предприятия или негативными изменениями в нем, которые могут сказаться в будущем.

Основные из них:

- продажа части основных средств как способ расчета с кредиторами по текущим обязательствам.

- увеличение уставного капитала.

Отметим, что данный вариант в отдельных случаях достаточно длителен по времени и нередко сопровождается определенными издержками.

В частности, дополнительная эмиссия акций - это весьма дорогостоящий процесс, которому нередко сопутствует падение рыночной цены акций фирмы эмитента. Причины тому могут быть разные, однако основная из них лежит, по-видимому, в области психологии. Логика рассуждения потенциального инвестора примерно такова: если бы дела у фирмы шли хорошо, вряд ли ее владельцы стали расширять круг собственников, а попросту предпочли бы приемлемый источник финансирования - ссуды банка.

- получение долгосрочной ссуды или займа (в последнем случае происходит некое условное перераспределение источников средств - часть собственного капитала, служившая источником покрытия основных средств, теперь становится источником покрытия оборотных средств). Отметим, что если полученная ссуда носит целевой характер, то улучшение платежеспособности по формальным критериям на самом деле является фиктивным.

- получение государственной финансовой поддержки на безвозвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых бюджетных фондов. Этот источник связан с выполнением ряда условий, в частности наличия плана финансового оздоровления (бизнес-плана).

Если учесть, что на протяжении практически всех лет рыночных преобразований огромное количество предприятий промышленности имеют низкие по сравнению с принятым значением коэффициента текущей ликвидности, то скорее всего, вызывает сомнения не неплатежеспособность предприятия, а позаимствованные из стран с развитой рыночной экономикой и применяемые в отечественной практике критерии оценки платежеспособности отечественных предприятий.

Условие Ктл> 2 само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимым для большинства предприятий. Критическое значение " 2" взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации на отечественных предприятиях, когда большинство из них продолжает работать, как и в условиях централизованно планируемой экономики, со значительным дефицитом собственных оборотных средств.

В экономически развитых странах нормативные значения подобных коэффициентов дифференцированы по отраслям и подотраслям и, что очень важно, используются не для принятия волевых решений, а лишь как средство анализа.

Так, по данным Министерства торговли США Ктл по ряду отраслей и групп предприятий имеет следующие значения:

- корпорации производственной сферы -1, 47

- производство продуктов питания -1, 25

- издательская деятельность -1, 67

- химическая промышленность -1, 30

- нефтяная и угледобывающая промышленность -1, 00

- машиностроение -1, 85

- производство электрооборудования и электронной техники -1, 47

- розничная торговля -1, 50. [13]

Представляется целесообразным уточнить, а главное дифференцировать, значение показателя Ктл по отраслям и подотраслям. Более точные оценки могут быть сделаны по результатам специальных обследований.

Если в качестве критерия использовать коэффициент текущей ликвидности менее 2, 0 и коэффициента обеспеченности собственными средствами менее 0, 1 (оптимальные условия нормально функционирующей рыночной экономики и применяемой в мировой практике), то в сложившейся экономической ситуации России при коэффициенте текущей ликвидности менее 2, 0 по состоянию на первое октября 2006 года 77, 6% крупных и средних предприятий промышленности РФ имеют коэффициент текущей ликвидности до 1, 0. Установить значение текущей ликвидности от 1, 1 до 1, 5. Такую текущую ликвидность по состоянию на 1 октября 2006 года имеет около 20% крупных и средних предприятий.

Целесообразно к критериям несостоятельности предприятия отнести убыточность их работы на протяжении года.

Основная причина, ухудшения показателей предприятия в период с 1996 по 1998 годы - высокий уровень краткосрочных обязательств.

Отвлечение оборотных средств из производства на содержание объектов социальной инфраструктуры, на строительство объектов различного назначения, на убыточную реализацию на экспорт, средства от которой направляются на расчет по своим обязательствам, прочие отвлечения (финансирование, содержание спортивных клубов и др.). Снижение объемов производства товарной продукции, стабильный рост кредиторской задолженности, дефицит собственных оборотных средств, стабильность показателей (Ктл, Косс) ниже нормативного, говорит о том, что ОАО " Нижнекамскнефтехим" в этот период находилось в кризисном состоянии.

2006 год в отличие от кризисного 1999 года, был ознаменован экономическим подъемом ОАО " Нижнекамскнефтехим".

В 2009 году производственные и финансовые показатели деятельности компании существенно улучшились: выпуск товарной продукции увеличился на 13% (в сопоставимых ценах), а балансовая прибыль даже в долларовом эквиваленте выросла более чем в 10 раз, сократилась кредиторская задолженность.

Деятельность общества в 2004 году характеризуется устойчивым ростом экономического развития. В первые за последние годы удалось, практически, полностью исключить механизм товарообменных операций и довести долю денежной составляющей в общем объеме реализации продукции до 96, 5%. Одним из наиболее значительных достижений в 2009 году считается ликвидация прежней задолженности перед поставщиками сырья и энергетических ресурсов, а также по платежам в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды. Добиться небывалой прибыльности основных видов продукции.

Итак, показатели платежеспособности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели платежеспособности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то есть шанс выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительно и показатели платежеспособности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции.

Можно заключить на основании проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности, что в период с 1997 по 1999 год ОАО " Нижнекамскнефтехим" имело неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, т.е. фактически предприятие приблизилось к состоянию банкротства. Однако благоприятные внешние условия, состояние рынка и государственных финансов, а также грамотный финансовый менеджмент, связанный со сменой руководства ОАО " Нижнекамскнефтехим", что позволило предприятию преодолеть кризис и в 2004 году быть платежеспособным. Однако финансовая устойчивость предприятия оставляет желать лучшего. Хотя имеется реальная возможность ее улучшения за счет пополнения источников собственных средств (получения прибыли) и увеличения собственных оборотных средств (направление прибыли в фонд накопления), а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

 


Заключение

 

Неизбежное в условиях формирования рыночной экономики реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок – наличие законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями.

Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия, для того чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства. Большинство предприятий оказались не готовыми к новым условиям существования, в результате чего в российское экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами.

Неплатежеспособность предприятия является предпосылкой банкротства, как итог неблагоприятного развития финансового состояния предприятия, при котором его способность своевременно погашать свои обязательства прогрессивно уменьшается.

Существует прямая зависимость между платежеспособностью и структурой капитала и активов предприятия. Поскольку правильно размещенный капитал в активах предприятия позволяет эффективно обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции и своевременно исполнять свои обязательства. Очевидно, что неплатежеспособность прямо пропорциональна объему обязательств. Основным источником платежа является выручка предприятия, содержащая возмещение ранее понесенных затрат и резерв в виде чистой прибыли. Отсутствие как планомерного поступления и расходов выручки во многих случаях является причиной неплатежеспособности российских предприятий.

В общем и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

- отставанию от запросов рынка (по предполагаемому ассортименту, по качеству, по цене и т.д.). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса, наиболее наглядно отражается на выручке;

- неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансового управление или менеджмента, что сказывается на приросте массы обязательств.

Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия.

Банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния, когда предприятие проходит путь от эпизодической к хронической неспособности удовлетворить требования кредиторов, в том числе по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон " О несостоятельности (банкротстве)" 2009 года № 127 - ФЗ.

Сам процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур: наблюдение – вводимой с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом с целью обеспечения сохранности имущества и проведения анализа финансового состояния должника; внешнего управления – процедуру банкротства, которую арбитражный суд на основании решения собрания кредиторов вводит в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему; конкурсного производства – проводимой в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке имущества должника. Действующее законодательство в России больше ориентировано на защиту прав кредиторов.

С помощью коэффициентов определяется общая обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности)-оборотные средства должны превышать текущие обязательства в два раза, наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными средствами)-собственные оборотные средства должны составлять не менее 10% в общей сумме оборотных средств, а также возможность восстановления (утраты) платежеспособности. По результатам расчетов может быть принято решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным. Расчет показателей также носит профилактический характер.

Ретроспективное исследование предприятия-банкрота, как правило, показывает, что банкротство созревало постепенно, исподволь. Банкротство зарождается в период финансового здоровья, если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций.

С позиций финансового менеджмента возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей хозяйственной деятельности. Преодоление такого кризисного состояния, диагностируемого как " угроза банкротства", требует разработки и осуществления специальных методов финансового управления предприятия.

В системе стабилизационных мер, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится его санации, которая представляет собой систему мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, реализуемых с помощью сторонних юридических или физических лиц и направленных на предотвращение объявления предприятия-должника банкротом и его ликвидации.

Цель санации считается достигнутой, если удалось за счет внешней финансовой помощи или реорганизационных мероприятий нормализовать хозяйственную деятельность и избежать объявление предприятия-должника банкротом с последующей его ликвидацией.

Согласно поставленной задачи, была проанализирована финансово-хозяйственная деятельность ОАО " Нижнекамскнефтехим". Можно заключить, что в период с 1997 по 1999 год ОАО " Нижнекамскнефтехим" имело неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, т.е. фактически предприятие приблизилось к состоянию банкротства. Однако благоприятные внешние условия, состояние рынка и государственных финансов, а также грамотный финансовый менеджмент, связанный со сменой руководства ОАО " Нижнекамскнефтехим", что позволило предприятию преодолеть кризис и в 2007 году быть вполне платежеспособным. Однако финансовая устойчивость предприятия оставляет желать лучшего. Хотя имеется реальная возможность ее улучшения за счет пополнения источников собственных средств (получения прибыли) и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

В целом обращает внимание недостаточная изученность проблемы банкротства в России и существует необходимость в дальнейшей проработке этой темы.

 


Список использованных источников

 

1. Большаков С.В. “Основы управления финансами”, М.: ИД ФБК ПРЕСС, 2006 г., с. 170

2. Ковалев В.В. “Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.” – М.: Финансы и статистика. 2007 г., с. 307.

3. Кравченко Л.И. Проблемы банкротства предприятия в России // Проблемы управления.-2009.- №1.- C.88.

4. Федеральный закон " О несостоятельности (банкротстве)". – 5-е изд. – M.: «Ось – 89», 2008. – с.176

5. “Финансовый менеджмент” / под ред. проф. Н.Ф. Самсонова – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009 г., с. 53.

6. “Экономика предприятия” / под ред. В.Я. Хрипача – Мн.: Экономиресс, 2006 г., стр. 381.

7. Петров Ю., Пиорунский Д. “Вексельное обращение: практика без теории.” // РЭЖ – 2006 г. № 3 С. 40.

8. Миркин Я.М. Лики банкротства // ЭКО.- 2009- №9.- С.78.

9. Маренков Н.Л. “Цены и ценообразование в рыночной экономике РФ. Курс лекций по специальностям “Финансы и кредит.” И “Бухгалтерский учет и аудит.” – М.: Эдиториал УРСС, 2006 г., с.81.

10. Поляков В.П., Московина Л.А. “Основы денежного обращения и кредита”– 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА – М, 2007 г., с.31.

11. Паламарчук В.А. Экономико-правововые механизмы предотвращения банкротства предприятия // Наука и промышленность России. – 2008. - №5. – С.47

12. Федеральный закон " О несостоятельности (банкротстве)" (новая редакция), №127 – ФЗ. – М.: Проспект, 2009. – с.160

13. Антикризисное управление. / Под ред. Э.M. Короткова. M.: Инфра-М, 2006, с. 200.

14. Чонаева Г.В. Основные факторы и признаки кризисных явлений в экономике // Экономический анализ. – 2009. - №7. – С.49

15. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. “Финансы предприятий” – М.: ИНФА –М, 2007 г., с. 78.


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2019-10-24; Просмотров: 253; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.1 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь