Сильные стороны кредитно-денежной политики. Недостатки и проблемы

 

Сильные стороны кредитно-денеж. политики. Большинство экономистов рассматривают кредитно-денеж. политику в качестве неотъемлемой части нашей нац. стабилизационной политики. В пользу кредитно-денеж. политики можно привести несколько конкретных доводов. 1. Быстрота и гибкость. По сравнению с фискальной политикой кредитно-денеж. политика может быстро меняться. Применение соответствующей фискал. политики может быть надолго отсрочено из-за обсуждений в конгрессе. Иначе обстоит дело с кредитно-денеж. политикой. Комитет открытого рынка Совета Федеральной резервной системы буквально ежедневно принимает решения о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влияет на денеж. предложение и процентную ставку. 2. Изоляция от полит. давления. Члены Совета Федерал. резервной системы назначаются на 14-летний срок. Поэтому члены Совета не подвержены сильному давлению со стороны лобби и не опасаются за свои посты, им легче проводить политически непопулярные мероприятия, которые необходимы для оздоровления экономики в длительной перспективе. Кроме того, по своей природе кредитно-денеж. политика мягче и консервативнее в полит. отношении, чем фискал. политика. Изменения в гос. расходах непосредственно влияют на распределение ресурсов, а налоговые изменения, могут иметь далеко идущие полит. последствия. Кредитно-денеж. политика, наоборот, представляется более приемлемой в полит. отношении. 3.Монетаризм. Хотя большинство экономистов считают как фискальную, так и кредитно-денеж. политику действенными инструментами стабилизации, существует группа экономистов - монетаристов - которые полагают, что изменение денежн. предложения - ключевой фактор определения уровня экон. активности и фискальная политика относительно неэффективна. Недостатки и проблемы. Необходимо признать, что кредитно-денеж. политика страдает определенной ограниченностью и в реальной действительности сталкивается с рядом сложностей. 1. Циклическая асимметрия. Политика дорогих денег, если проводить ее достаточно энергично, действительно способна понизить резервы коммерч. банков до точки, в которой банки вынуждены ограничить объем кредитов. Это означает ограничение предложения денег. Политика дешевых денег может обеспечить коммерч. банкам необходимые резервы, то есть возможность предоставлять ссуды. Однако она не в состоянии гарантировать, что банки выдадут ссуды и предложение денег увеличится. Если стремящиеся к обладанию ликвидностью коммерч. банки не желают предоставлять кредит, усилия Совета управляющих по проведению политики дешевых денег окажутся малоэффективными. Население тоже может сорвать намерения Федеральной резервной системы. Кроме того, деньги, которые федерал. резервные банки направляют в экономику, покупая у населения облигации, могут использоваться населением для погашения имеющихся ссуд. 2.Изменение скорости обращения денег. С точки зрения денеж. обращения общие расходы могут рассматриваться как денеж. предложение, умноженное на скорость обращения денег, то есть на такое число раз, которое обычный доллар тратится на товары и услуги в течение года. Некоторые кейнсианцы считают, что скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег, тем самым тормозя или ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные политикой. Иначе говоря, во время инфляции, когда предложение денег ограничивается политикой, скорость обращения денег склонна к возрастанию, и наоборот. 3. Влияние инвестиций. Некоторые экономисты сомневаются, что кредитно-денеж. политика столь сильно воздействует на инвестиции. Сочетание относительно пологой кривой спроса на деньги с относительно крутой кривой спроса на инвестиции означает, что данное изменение денеж. предложения не вызовет очень большого изменения инвестиций и, следовательно, большого изменения в равновесном ЧНП. Кроме того, действие кредитно-денеж. политики может осложниться и даже временно затормозиться в результате неблагоприятных изменений расположения кривой спроса на инвестиции.

33.  Теоретические вопросы кредитно-денежной политики

Современная кредитно-денежная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики. С институциональной точки зрения, кредитно-денежная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений активно используемых государством в целях регулирования экономики. В современной кредитной системе выделяются 3 основных звена: Центральный банк; коммерческие банки; специализированные кредитно-финансовые институты. Главенствующее положение в кредитно-денежной системе занимает Центральный банк. Центральные банки выполняют ряд важных функций, среди которых выделяют: эмиссию банкнот; хранение гос. золотовалютных резервов; хранение резервного фонда других кредит. учреждений; денежно-кредитное регулирование экономики; поддержание обменного курса нац. валюты; кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания гос. учреждений; проведение расчетов и переводных операций; контроль за деятельностью кредитных учреждений. Коммерческие банки представляют собой главные «нервные» центры кредитно-денежной системы. Современный коммерч. банк является кредитно-фин. учреждением универсального характера. В настоящее время коммерческие банки способны предложить своим клиентам до 200 видов разнообразных банковских услуг. Особое место в современной рыночной экономике занимают специализированные кредитно-финансовые институты, такие, как пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации и т. п. Аккумулируя громадные денеж. ресурсы, эти институты активно участвуют в процессах накопления и эффективного размещения капитала. Центральный банк играет ключевую роль в проведении кредитно-денежной политики. Тем самым, он стремится обеспечить благоприятные условия для экон. роста и преследует конкретные цели: регулирование темпов экон. роста, смягчение циклических колебаний, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкон. связей. Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики Центрального банка являются: 1. операции на открытом рынке; 2. учетно-процентная (дисконтная) политика; 3. регулирование обязательной нормы банковского резервирования. Выделяют 2 разновидности кредитно-денеж. политики: 1) мягкую кредитно-денежную политику (политика «дешевых денег»), когда Центральный банк: а) покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке, переводя деньги в оплату за них на счета населения и в резервы банков. Это обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерч. банками и увеличивает денеж. массу; б) снижает учетную ставку процента, что позволяет коммерч. банкам увеличить объем заимствований и расширить объем кредитования своих клиентов по пониженным процентным ставкам. Это увеличивает денеж. массу; в) снижает обязательную норму банковского резервирования, что ведет к росту денеж. мультипликатора и расширению возможностей кредитования экономики. Мягкая кредитно-денежная политика направлена на стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок. 2) жесткую кредитно-денежную политику (политика «дорогих денег»), когда Центральный банк: а) продает гос. ценные бумаги на открытом рынке, что вызывает сокращение резервов коммерческих банков и текущих счетов населения, уплачивающих за эти ценные бумаги. Это ведет к сокращению возможностей кредитования коммерческими банками и сокращает денежную массу; б) повышает учетную ставку процента, что вынуждает коммерческие банки прекратить объем заимствований у Центрального банка и повысить процентные ставки по своим кредитам. Это сдерживает рост денеж. массы; в) повышает обязательную норму банковского резервирования, что снижает денеж. мультипликатор и ограничивает рост денеж. массы. Жесткая кредитно-денежная политика носит ограничительный характер.

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: