Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность:

Ø под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе; долгосрочная платежеспособность напрямую влияет на финансовую устойчивость организации;

Ø под текущей платежеспособностью (ликвидностью) понимается способность организации своевременно и в полном объеме платить по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные аналитического баланса (разделы " оборотные активы" и " краткосрочные обязательства" ).

Предприятие может обладать большей или меньшей ликвидностью, т.к. в состав оборотных активов входят разнородные объекты, как легкореализуемые, так труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В тоже время в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности баланса.

Ликвидность баланса - такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно (стр.260 формы № 1). В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр.250 ф. № 1);

А2 _- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы (стр.240 + 270 формы № 1), т.е. это активы, обращения которых в наличные средства требуется определенное время.

А3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) - это статьи раздела II баланса " Оборотные активы" (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) из раздела I баланса " Внеоборотные активы" (стр.210 - стр.216 + стр.220 + стр.140 формы № 1),

А4 - труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела " Внеоборотные активы" формы № 1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.110 + стр.120 + стр.130 + стр.216 + стр.230 формы № 1).

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относится к текущим активам предприятия.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр.620 + стр.630 + стр.660 формы № 1);

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы (стр.610 формы № 1);

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.510 + стр.520 формы № 1);

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела " Капитал и резервы", а также статьи раздела " Краткосрочные обязательства", которые не вошли в предыдущую группу (стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 формы № 1) Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: [34, 44]

 

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

 

При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство не только носит " балансирующий" характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственного капитала (СОК):

 

СОК = СК - ВА,

 

где СК - собственный капитал организации;

ВА - внеоборотные активы.

В процессе анализа ликвидности баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) - Δ ПИi по формуле:

 

Δ ПИi = Аi - Пi

 

где Аi - величина активов i - ой группы;

Пi - величина пассивов i - ой группы.

В случае, когда одно иди несколько неравенств не соблюдается, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Принимая во внимание все выше изложенное, проанализируем ликвидность баланса ООО " Модуль", данные для анализа использованы из приложения 1, результаты внесены в таблицу 2.1.

 

Таблица 2.1

Оценка ликвидности баланса ООО " Модуль"

Актив	на 2008г.	на 2009г.	на 2010г.	Пассив	на 2008г.	на 2009г.	на 2010г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
								2009г.	2010г.
А1	349	120	164	П1	406	293	274	- 173	- 110
А2	180	182	84	П2	180	-	-	+ 182	+ 84
А3	111	65	176	П3	-	-	-	+ 65	+ 176
А4	36	32	27	П4	90	106	177	- 74	-150

 

Полученные из табл.2.2 неравенства, выглядят следующим образом:

) А1 < П1;

) А2 ≥ П2;

) А3 > П3;

) А4 < П4

Проведенный анализ показывает, что баланс организации не является абсолютно ликвидным. В частности, она располагает платежным излишком во второй и третьей группе активов и пассивов, что свидетельствует о возможности погасить в полном объеме краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Вместе с тем у организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов, о чем свидетельствует отрицательная разница между активами и пассивами первой группой. Однако это не может свидетельствовать о кризисе платежей, т.к. в эту группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые, как правило, не предъявляются кредиторами к оплате одновременно.

Сравнение четвертой группы активов и пассивов позволяет установить наличие у ООО " Модуль" собственного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации.

В 2010 году наблюдается повышение ликвидности баланса и платежеспособности организации, об этом говорит сокращение платежного недостатка по первой группе активов и пассивов.

Текущую платежеспособность организации оценивают также с помощью коэффициентов ликвидности (табл.2.2)

 

Таблица 2.2

Коэффициенты ликвидности организации

Показатель и его значение	Расчетная формула и источники информации (коды строк формы №1)	Оптималь-ное значение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса	Кал = А1/ (П1+П2) (стр.260 + стр.250) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные обязательства)	0, 2 - 0, 3
2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет как имеющихся, так и ожидаемых поступлений от дебиторов	Ккл = (А1+А2) / (П1+П2) (стр.260 + стр.250 + стр.240) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	0, 8 - 1
3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) - позволяет оценить, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:	Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (стр.290) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) Оборотные активы / Краткосрочные обязательства По уточненному расчету: (стр.290 - стр.230) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) (Оборотные активы - Долгосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	1, 5 - 2

 

Для проведения анализа платежеспособности ООО " Модуль", возьмем за основу финансовые коэффициенты из таблице 2.2 и данные из приложения 1.

 

Таблица 2.3

Оценка текущей платежеспособности ООО " Модуль"

Показатель	Оптимальное значение	На 2008г.	На 2009г.	На 2010г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0, 2 - 0, 3	0, 6	0, 4	0, 6
2. Коэффициент критической ликвидности	08 - 1	0, 94	1, 03	0, 9
3. Коэффициент текущей ликвидности	1, 5 - 2	1, 09	1, 25	1, 54

 

Из расчетов, предоставленных в таб.2.3, видно, что в 2009 году за счет имеющихся денежных средств (краткосрочные финансовые вложения отсутствую) предприятие в состоянии было погасить 40% своих краткосрочных обязательств, а уже в 2010 году - 60%. В 2010г. происходит снижение дебиторской задолженности, что способствует понижению коэффициента критической ликвидности. Рост запасов в 2010г. по отношению к 2009г. в 2, 7 раза (см. Приложение 1) привел к повышению коэффициента текущей ликвидности с 1, 25 до 1, 54. В целом текущая платежеспособность ООО " Модуль" в 2010 году возросла.

Данные расчетов, представленных в таблице 2.3 можно изобразить графически (рис.2.1).

 

Рис.2.1 Показатели платежеспособности

где: 1 - коэффициент абсолютной ликвидности; 2 - коэффициент быстрой ликвидности; 3 - коэффициент текущей ликвидности

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться: