Анализ состава, структуры динамики денежных потоков ООО «Мико»

 

Одним из условий финансового благополучия субъектов хозяйствования является положительный приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств может отражать ситуацию, когда деятельность организации убыточна, в результате упущенной возможности выгодного размещения денежных средств, а также с инфляцией и их обесцениванием [36, с. 86].

Проведение анализа движения денежных средств дает возможность оценить:

в каком объеме, и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить возможные будущие поступления денежных средств, проанализировать способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

На основе показателей отчета о движении денежных средств ООО «Мико» проведем анализ денежных потоков за 2008-2010 гг. прямым методом (таблица 6).

 

Таблица 6. Денежные потоки ООО «Мико» за 2008-2010 гг., тыс. руб. (прямой метод)

Показатели	Годы			Темп изменения, %
	2008	2009	2010	2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	3778	2820	7689	74, 64	272, 66
Прочие поступления	-	-	1080	-	-
Денежные средства, направленные:	5778	2813	8758	48, 68	311, 34
- на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	4100	1773	3560	43, 24	200, 79
- на оплату труда	152	-	-	-	-
- на расчеты по налогам и сборам	133	135	237	101, 50	175, 56
- на прочие расходы	-	905	4425	-	488, 95
- на выплату дивидендов, процентов	243	-	536	-	-
- возврат кредита	1150	-	-	-	-
Чистые денежные средства от текущей деятельности	-	7	11	-	157, 14
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств	-	-	-	-	-
Выручка от продажи ценных бумаг	-	-	-	-	-

 

Движение денежных средств от текущей деятельности за 2009-2010 гг. анализируемых периодов принесли предприятию ООО «Мико» положительные чистые денежные потоки. В 2008 г. чистый денежный поток от текущей деятельности составил 0 руб., в 2009 г. - 7 тыс. руб., в 2010 г. - 11 тыс. руб. В 2008 году наблюдается тенденция нулевого чистого денежного потока из-за равенства направленных денежных средств с полученными.

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности в ООО «Мико» не наблюдается.

Как показывают данные таблицы 6, данная тенденция в основном сложилась из-за значительного роста в 2008 г. денежных средств направленных на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на расчеты с бюджетом и прочие расходы. Рост чистых денежных средств ООО «Мико» только в 2010 г. от текущей деятельности.

В таблице 7 приведем структуру денежных потоков ООО «Мико» за 2008-2010 гг.

 

Таблица 7. Структура денежных потоков ООО «Мико» в 2008-2010 гг., (%)

Показатели	Годы			Отклонение (+, -)
	2008	2009	2010	2009 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные, всего:	100	100	100
- от покупателей, заказчиков	100	100	85, 95	-	-14, 05
- прочие доходы			14, 05
Денежные средства, направленные, всего:	100	100	100	-	-
- на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	70, 96	63, 03	40, 65	-7, 93	-22, 38
- на оплату труда	2, 63	-	-	-	-
- на расчеты по налогам и сборам	2, 30	4, 80	2, 71	+2, 5	-2, 09
- на выплату дивидендов, процентов	4, 21	-	6, 12
- возврат кредита	19, 90	-	-	-	-
- на прочие расходы	-	32, 17	50, 53	-	+18, 36

 

Наибольший удельный вес полученных денежных средств в 2008 г. составляют средства, полученные от покупателей и заказчиков - 100%, в 2009 г. - 100%, в 2010 г. - 85, 95%. Наибольший удельный вес денежных средств направленных составляют денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и прочих оборотных активов, в 2008 г. их удельный вес в общей сумме оттока денежных средств составил 70, 96%, в 2009 г. - 63, 03%, а в 2010 г. на прочие расходы - 50, 53%. В данном случае наблюдается положительная тенденция удельного веса данных расходов, т.к. они обеспечены ростом удельного веса полученных денежных средств от покупателей и заказчиков.

 

Планирование денежных потоков ООО «Мико»

 

Оценив и проанализировав состояние денежных потоков ООО «Мико», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.

Для детальной оценки денежных потоков ООО «Мико» рассчитаем соответствующие финансовые коэффициенты, оценим и сравним полученные показатели. Показатели оценки денежного потока ООО «Мико» за 2008-2010 гг. обобщим в таблице 8.

 

Таблица 8. Коэффициенты оценки денежного потока ООО «Мико» за 2008-2010 гг.

Показатели		Годы						Изменения, (+, -)
		2008		2009		2010		2009 г. от 2008 г.		2010 г. от 2009 г.
Коэффициент эффективности денежных потоков	0		1, 002		1, 001		1, 002		-0, 001
Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока	1, 09		1, 25		3, 12		+0, 16		+1, 87
Коэффициент ликвидности денежного потока	1, 0002		1, 0004		1, 0009		+0, 0002		+0, 0005
Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств	0		-0, 88		35, 5		-0, 88		+36, 38

 

В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого финансового состояния и платежеспособности предприятия, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для относительной стабильности денежных средств, разработаем комплекс мероприятий по эффективному их использованию на основании рассчитанных коэффициентов эффективности использования денежных средств предприятия.

Отрицательные значения имеют следующие финансовые коэффициенты в течение анализируемого периода: в 2009 году - коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств -0, 88; в 2010 г. - коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности - 35, 5. Причем ухудшение произошло только в 2009 г.

Рассчитанные значения коэффициентов позволяют сделать вывод о том, что в ООО «Мико» в 2009 г. качество управления денежными потоками организации ухучшилось, на что показывает снижение коэффициента рентабельности чистого потока денежных средств, который в 2009 г. составлял -0, 88, а в 2010 г. 35, 5. За счет положительного значения чистого денежного потока в 2010 году, мы видим рост данного показателя.

Оценка денежных потоков ООО «Мико» определяет следующее: движение денежных средств от текущей деятельности за 2009-2010 гг. анализируемых периода принесли предприятию положительные чистые денежные потоки. На предприятии наблюдается тенденция роста положительного чистого денежного потока из-за снижения направленных денежных средств. Поэтому, для увеличения еще больше положительных денежных потоков от основной деятельности исследуемого предприятия ООО «Мико» можно предложить использовать следующие мероприятия:

. Оптимизировать управление дебиторской задолженностью на основе данных бухгалтерского учета. Провести анализа реестра, результаты которого позволят увидеть доли дебиторской задолженности, в соответствии с которыми будет происходить реальное поступление денежных средств от продаж в кредит. Реальная картина, полученная в результате анализа реестра старения дебиторской задолженности, даст представление о состоянии расчетов предприятия со своими покупателями и позволит установить просроченную задолженность последних.

. Рассмотреть возможность предоставления покупателям скидок с цены своей продукции в случае ранней оплаты.

. Сократить продажи в кредит (на условиях коммерческого кредита) покупателям, которые уже имеют дебиторскую задолженность со сроком более одного месяца, для предотвращения отвлечения значительных денежных средств из оборота.

. Добиться более благоприятных условий получения товарного кредита у поставщиков в форме отсрочки платежа.

. Использовать скидки, предоставляемые поставщиками с цены сырья и материалов, для более быстрой реализации товаров.

Изучение существующей практики управления денежными потоками на производственном предприятии ООО «Мико» позволяет сделать следующие выводы. Существующая система организации управления предприятием в целом и его финансами не способствует эффективному взаимодействию служб в решении финансово-экономических задач. На предприятии отсутствует системный подход к управлению финансами в целом, и управлению денежными потоками в частности.

Наибольший удельный вес полученных денежных средств составляют средства, поступившие от покупателей и заказчиков. Наибольший удельный вес денежных средств направленных составляют денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и прочих оборотных активов. Выявлена негативная тенденция роста удельного веса данных выплат, необеспеченного соответствующим ростом доли полученных денежных средств от покупателей и заказчиков.

Снижение в 2009 году коэффициента рентабельности чистого потока денежных средств говорит о том, что качество управления денежными потоками ООО «Мико» ухудшается. Кроме того за счет отрицательного значения чистого денежного потока, наблюдается не только снижение данного показателя, но и его отрицательный результат. Положительным моментом отмечено некоторое увеличение коэффициентов рентабельности денежного потока в 2010 году.

 

2.4 Оптимизация и планирование денежных потоков

 

Одна из главных проблем, стоящих перед ООО «Мико» - правильное планирование денежных потоков. Прогнозирование и планирование денежных потоков является менее изученной проблемой в отечественной финансовой науке, которая тесным образом связана как со стратегическим планированием развития предприятия в будущем, так и с осуществлением перспективного финансового планирования.

План поступления и расходования денежных средств в ООО «Мико» разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств в ООО «Мико» является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода [28, c. 129].

План поступления и расходования денежных средств в ООО «Мико» разрабатывается в такой последовательности:

¾ на первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служит исходной предпосылкой разработки других составных его частей;

¾ на втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности);

¾ на третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде;

¾ на четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом [17, c. 423].

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности в ООО «Мико» осуществляется исходя из планируемого объема реализации продукции.

При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности [18, c. 258]:

¾ определение планового объема реализации продукции на базе разработанной производственной программы, учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка;

¾ расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита;

¾ расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции;

¾ определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции;

¾ расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

¾ расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;

¾ расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

¾ расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности;

¾ расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности;

¾ расчет плановой суммы чистого денежного потока.

Более детальный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения, которая может быть выполнена путем накопления статистических данных анализа погашения дебиторской задолженности за предыдущие кварталы. На первом этапе устанавливается усредненная доля дебиторов со сроком погашения до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней.

При наличии иных поступлений средств в ООО «Мико» (от прочей реализации, финансовых операций) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета: полученная сумма прибавляется к объему денежных поступлений от реализации продукции за определенный период.

На втором этапе устанавливается отток денежных средств. Главным его составным элементом является погашение краткосрочной кредиторской задолженности. Предполагается, что ООО «Мико» оплачивает счета поставщиков своевременно, хотя оно может и отсрочить платеж. Отсроченная кредиторская задолженность выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. К другим направлениям расходования денежных средств можно отнести оплату труда персонала, накладные расходы, налоги, капитальные вложения, проценты, дивиденды.

На третьем этапе посредством сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат определяется чистый денежный поток (положительное или отрицательное сальдо).

На последнем этапе устанавливается общая потребность в краткосрочном финансировании (в банковском кредите).

Составим бюджет денежных средств на II квартал 2011 года. Он включает шесть последовательных расчета показателей (таблицы 9).

Таблица 9. Бюджет денежных поступлений и дебиторской задолженности ООО «Мико» на II квартал 2011 г., тыс. руб.

Показатели	Январь	Февраль	Март	Апрель	Май	Июнь
Дебиторы на начало периода	293	523	776	820	323	429
Выручка от реализации - всего	1050	1030	1120	1020	1009	1067
в том числе: с отсрочкой платежа	930	820	700	956	627	1009
Поступление денежных средств - всего	1250	1350	1520	1230	1005	1350
в том числе: 20% реализации текущего месяца наличными деньгами	250	270	304	246	201	270
70% реализации с отсрочкой прошлого месяца	700	756	851, 2	688, 8	562, 8	756
30% реализации с отсрочкой позапрошлого Месяца	300	324	364, 8	295, 2	241, 2	324
Дебиторы на конец периода	93	203	376	610	327	146

 

Согласно таблицы 10 можно определить итоговый баланс дебиторской задолженности на конец каждого месяца II квартала 2011 г., как сумму дебиторской задолженности на начало периода и выручки от продаж, уменьшенную на величину поступления денежных средств.

Таким образом, в соответствии с приведенными данными сумма дебиторской задолженности за 2 кв. 2011 может снизиться с 610 тыс. руб. до 93 тыс. руб.

Таким образом, управление денежными потоками на предприятии ООО «Мико» снизит зависимость от заемных источников и улучшит качество движения денежных средств. Приведенные расчеты показали, что если предприятие будет придерживаться прогнозных цифр, то потребность в заемных средствах отпадет, тем самым улучшится финансовое положение исследуемого предприятия.

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: