Структура финансового рынка.

Введение.

Прежде, чем говорить о финансовом рынке дадим определение термина «финансы». Термин finansia возник в 13-15 вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление – в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования госфондов денежных средств. Таким образом, данный термин отражал:

во-первых, денежные отношения между двумя субъектами;

во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе

этих отношений;

в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер;

в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно-принудительного характера.

Это основные признаки финансов, по которым можно безошибочно выделить их изо всей совокупности денежных отношений. Например, денежные отношения между гражданами, между людьми и розничной торговлей нельзя отнести к финансам. Таким образом, финансы – это всегда денежные отношения, но не любое денежное отношение – всегда финансовое отношение.

Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач.

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховых, государственных субъектов. Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников как: собственные и приравненые к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).

Госудаpственные финансы являются сpедством пеpеpаспpеделения стоимости общественного пpодукта и части национального богатства. В основе их лежит система бюджетов. Отдельным из элементов в системе государственных финансов включаются внебюджетные фонды для финансиpования отдельных целевых меpопpиятий (пенсионный фонд, фонд социального стpахования, фонд занятости).

Финансы - один из важнейших инструментов, с помощью котоpого осущетсвляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта (стpана, pегион, пpедпpиятие и дp.). Финансовый механизм представляет собой систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов. В состав финансового механизма входят:  

а) финансовые инструменты;

б) финансовые приемы и методы;

в) обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, информационное, техническое и прогpаммное обеспечение).

Финансовые инструменты - различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля котоpыми осуществляется на финансовых pынках. К ним относятся денежные сpедства, ценные бумаги, фоpваpдные контpакты, фьючеpы и свопы.

 

Валютный рынок.

Валютный рынок - это по величине самый большой финансовый рынок мира. Он играет значительную роль в обеспечении взаимоействия различных составляющих мировых финансовых рынков. Это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют.

Природа валютного рынка.

Основной товар валютного рынка – это любое финансовое требвание, обозначенное в иностранной валюте. Формально в США сюда относятся ценные бумаги в иностранной валюте, выпущенные заемщиками других стран (например, облигации правительства Германии в немецких марках), переводные векселя (тратты), подлежащие оплате в фунтах стерлингов, валюта, выпущенная правтельством Франции. В Великобритании на валютном рынке совершаются сделки с ценными бумагами правительства США в американских долларах, валютами, выпущенными правительствами других стран, например, Франции или Италии, а также траттами, подлежащими оплате голландскими гульденами или японскими иенами.

С точки зрения рыночного механизма, валютный обмен – это обмен валюты одной страны на валюту другой.

Депозиты до востребования – это средства, использующиеся в торговле между банками, работающими на валютном рынке. Банковские дилеры хранят бессрочные вклады в иностранной валюте в банках-корреспондентах, расположенных в финансовых центрах, где данная иностранная валюта является внутренней. Например, большой банк-дилер, расположенный в США, может иметь депозиты в нескольких десятках иностранных валют в банках, находящихся в финансовых центрах, где эти влюты являются внутренними. Другие банки, находящиеся в США, также хранят депозиты в банках иностранных финансовых центров. Таким бразом, банки, расположенные в США, имеют возможность продавать иностранную валюту, отдавая распоряжение своим иностранным сотрудникам перевести депозит до востребования покупателю или посреднику.

Участники валютного рынка.

Основные участики валютного рынка – это банки-дилеры и другие банки, экспортеры, транснациональные компании, финансовые учреждения, инвесторы, правительственные агентства, предприятия и частные лица. Все они имеют разнообразные потребности, включая необходимость хеджирования открытых позиций на валютном рынке, потребность инвестировать средства в различные районы мира и передавать покупательную способность от одной страны к другой.

Крупнейшие банки, которые занимаются операциями с иностранной валютой, работают в торговых секциях ведущих финансовых центров (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт, Сингапур, Гонконг). В главнейших центрах, а именно в Лондоне и Нью-Йорке, эти банки имеют 30-40 брокеров, действующих в различных секторах валютного рынка. Самые крупные банки могут иметь 50 таких секторов и более и работать с соответствующим количеством валют.

В начале рабочего дня, перед тем как местные финансовые центры начинают работать, брокеры общаются по телефону со своими партнерами по всему миру. Они делятся информацией и докладывают о тенденциях развития, достижениях и событиях в сфере торговли в тех центрах, где она уже началась. Они дополняют эту информацию техническим анализом, экономическими данными и сведениями о политических условиях, чтобы лучше оценить ситуацию на рынке. Этот анализ позволяет брокерам лучше подготовиться к последующей рыночной деятельности.

Мировая система.

Валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков, которые в той или иной мере объединены в мировую систему. Эта система позволяет банку в каком-либо валютном центре осуществлять сделки на следующей основе:

I уровень: Розничная торговля. Сделки на одном национальном рынке, при которых банк-дилер при купле-продаже неросредственно взаимодействует с клиентом.

II уровень: Оптовая межбанковская торговля. Сделки на одном внутреннем рынке, при которых два банка-дилера взаимодействуют друг с другом с помощью валютного брокера. По существу, это межбанковский рынок.

III уровень: Международная торговля. Сделки между двумя и более национальными рынками, при которых банки-дилеры различных торговых центров взаимодействуют друг с другом. Такие сделки могут включать арбитражные операции на двух или трех рынках.

В рассматриваемой мировой системе существует тенденция к действию и преобладанию закона одной цены. Поэтому в Нью-Йорке обменное соотношение доллара и фунта стерлингов, доллара и немецкой марки будет таким же, как в Лондоне и Франкфурте. Это явление имеет место из-за процесса арбитража. Если в ценовых соотношениях этих валют появятся какие-либо расхождения, банки-дилеры или другие участники рынка будут продавать или покупать валюту, чтобы извлечь выгоду из этих расхождений. Участники рынка будут покупать валюту, стоимость которой падает, и продавать валюту, стоимость которой возрастает относительно обменных курсов в других рыночных центрах.

Лондонский валютный рынок самый крупный в мире. Его ведущая роль поддерживается историческим международным авторитетом лондонского денежного рынка, концентрацией оптовой евродолларовой торговли в Лондоне, а также значением этого рынка как места купли-продажи и выпуска международных ценных бумаг (еврооблигаций). Множество иностранных банков, расположенных в Лондоне, обеспечивает дополнительную поддержку и укрепление его статуса на мировом валютном рынке. Эти банки используют свои лондонские филиалы для осуществления и оплаты валютных сделок.

На валютном рынке осуществляется разнообразная деятельность. Финансовые сделки составляют более 90% объема этой деятельности. Сделки на обслуживание, такие как приток дохода от иностранного инвестирования, судоходства и туризма, составили примерно 1% объема рыночной деятельности.

Функции валютного рынка.

Участники валютного рынка осуществляют несколько основных функций. Эти функции включают денежные переводы, хеджирование, клиринг и кредит. Наиболее простая операция – денежные переводы. Если британская компания должна осуществить платеж французской компании во французской валюте, то необходимо переместить денежные средства из Великобритании во Францию. Эта международная передача покупательной способности осущесвляетсяс помощью валютного рынка.

Британская фирма осуществляет спотовую покупку французских франков. Спотовая покупка означает сделку с немедленной доставкой покупаемого товара. Форвардная покупка означает слелку с доставкой через определенный промежуток времени.

При хеджировании участники валютного рынка стремятся защититься от валютных позиций под риском, называемых валютным риском потенциальных убытков. Америкаский импортер, покупающий товар у японского поставщика, обязан рассчитаться за него в иенах. Он знает, что через 2 месяца ему придется осуществить платеж в японских иенах и имеет позицию под риском в этой валюте. Риск заключается в том, что курс иены может возрасти по отношению к доллару и при этом повысится долларовая стоимость приобретаемого товара. В этом случае он может произвести хеджирование, покупая японские иены с поставкой в будущем. Эта форвардная покупка иен фиксирует долларовую стоимость товара и обеспечивает защиту при изменении курса валюты.

Валютный рынок обеспечивает механизм клиринга при проведении международных платежей. Этот механизм действует через оборот депозитов в иностранной валюте, которые банки хранят в банках-корреспондентах, расположенных в других финансовых центрах. Например, немецкий банк осуществляет куплю-продажу долларов на франкфуртском рынке, непосредственно взаимодействуя со своими партнерами. Расчет за эти сделки осуществляется путем отнесения соответствующих сумм на дебет или кредит депозитов до востребования (в вмериканских долларах) немецкого банка, которые он имеет в нью-йорских банках. Механизм клиринга позволяет осуществлять большое количество сделок без расчета наличными или перевода средств. 

Валютный рынок обеспечивает кредит. Кредит осуществляется, когда экспортер выставляет срочную тратту покупателю или его банку. Разница между векселем на предъявителя (тратта с оплатой по предъявлении) и срочной траттой заключается в том, что вексель на предъявителя оплачивается немедленно, а срочная тратта оплачивается через определенный срок после предъявления. Если экспортер выставляет срочную тратту, она дисконтируется, продается на рынке векселей, и экспортер получает ее дисконтированную стоимость. Так как она деноминирована в иностранной валюте, банк передает ее экспортеру, что облегчает финансирование экспортных сделок. Срочная тратта становится акцептованной, покупается на денежном рынке инвестором, который тем самым оплачивает сделку. 

Участники валютного рынка.

Участниками валютного рынка являются: во-первых, коммерческие банки. Это не только крупные, но и средние, и мелкие банки, причем для всех характерна тенденция к сосредоточению операций на крупных биржах; во-второных, небанковские финансовые учреждения: фонды хеджирования и пенсионные. Эти учреждения прямо на рынке не выступают, а используют посредничество банков. Их сделки достигают крупных размеров, и они не попадают под правила защиты вкладчиков, как банковские учреждения; в-третьих, педприятия и частные лица; в-четвертых, брокеры, работающие на крупных бижах; и, наконец, в-пятых, центральные банки, играющие роль регулятора, они применяются для устранения беспорядочных колебаний курса.

 

Таким образом, внешний валютный рынок - это самый большой финансовый рынок в мире, на котором осуществляются международная торговля и обмен иностранных валют. Каждый день на нем происходят сделки на десятки и даже сотни миллиардов долларов. Внешний валютный рынок отнюдь не централизованное мероприятие, он действует через ряд многочисленных учреждений, а участвующие в рыночном процессе дилеры и брокеры связываются друг с другом посредством телексов, телефонов и телефаксов. Наиболее крупные центры подобных мероприятий - это Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне и Токио. Однако существуют и другие центры помельче.

 

 

Кредитный рынок.

Понятие кредитного рынка.

Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средстах, и организациями и гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях.

Основные функции кредитного рынка:

1. Объединение мелких, разрозненных денежных сбережений населения, государственных подразделений, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание крупных денежных фондов.

2. Трансформация денежных средств в ссудный капитал, обеспечивающий внешние источники финансирвания материального производства национальной экономики.

3. Предоставление займов государственным органам и населению для решения таких важнейших задач, как покрытие бюджетного дефицита, финансирование части жилищного строительства и др.

Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики.

Коммерческие банки.

Система коммерческих банков в России в ее современном виде стала формироваться с 1988 г. Коммерческие банки (КБ) имеют значительное число филиалов. КБ действуют на основании лицензий, выдаваемых ЦБ РФ. Лицензии имеют стандартную форму. В них перечисляются виды деятельности, которыми могут заниматься КБ.

Кроме лицензий на осуществление банковских операций, российским банкам выдаются центральным банком валютные лицензии четырех видов: простые, расширенные, генеральные и на осуществление операций с драгоценными металлами.

Простые валютные лицензии предусматривают право на осуществление широкого круга банковских операций, но без права самостоятельного установления корреспондентских отношений с иностранными банками. Если банку выдается простая валютная лицензия, он получает право работы с валютой только через один из российских банков, имеющих генеральную лицензию. Практически это означает, что банк имеет право организовать пункт по обмену наличной иностранной валюты. Иностранные расчеты при данной системе резао замедляются.

Расширенная валютная лицензия дает право банку на установление непосредственных корреспондентских отношений с шестью банками из разных стран.

Генеральная валютная лицензия предоставляет право на установление кореспондентских отношений с тем числом банков, которое банк сочтет необходимым и желательным для осуществления своей деятельности, а также право открытия своих филиалов и представительств в зарубежных странах.

Банковские операции.

Обычно выделяют четыре группы банковских операций:

1) пассивные операции;

2) активные операции;

3) банковские услуги;

4) собственные операции банков.

Первые две группы операций наиболее распространены, и на них приходится основная часть банковской прибыли. В развитых странах с рыночной экономикой в последние годы значительно возрос рбъем банковских услуг. Они становятся постепенно вторым по важности источником доходов банков. Собственные операции играют подчиненную роль.

Пассивные операции.

Операции, связанные с формированием ресурсов банков, относятся к пассивным.

Ресурсы КБ формируются за счет собственных, привлеченных и эмитированых средств.

К собственным средствам относятся акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

§ Акционерный капитал (или уставный фонд банка) создается путем выпуска и размещения акций. Как правило, банки по мере развития своей деятельности и расширения операций последовательно осуществляют новые выпуски акций.

§ Резервный капитал или резервный фонд банков образуется за счет отчислений от прибыли и предназначен для покрытия непредвиденных убытков и потерь от падения курсов ценных бумаг.

§ Нераспределенная прибыль – часть прибыли, остающаяся после выплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд.

Собственные средства имеют важное значение для деятельности КБ.

Снижение доли собственного капитала иногда приводит к банкротству банков.

Привлеченные средства составляют основную часть ресурсов КБ. Это депозиты, а также контокоррентные и корреспондентские счета.

Основные из них – депозиты. Под депозитами понимаются все вклады клиентов. Источники средств, помещаемые на депозиты, весьма разнообразны. Это средства на счетах предприятий, счетах заработной платы рабочих и служащих, счетах государственных учреждений и предприятий, которые временно не используются. Депозиты подразделяются на вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады.

Вклады до востребования, а также на текущие счета могут быть изъяты вкладчиками по первому требованию. По вкладам до востребования выплачивается довольно низкий процент. В некоторых странах начисление процентов по вкладам до востребования вообще запрещено. Владелец текущего счета получает от банка чековую книжку, по которой он может не только сам получать деньги, но и расплачиваться с агентами экономических отношений. Депозиты до востребования предназначены в первую очередь для осуществления текущих расчетов.

Ежедневно ведение платежных операций предприятий в банках требует немалых затрат. Однако эти затраты банков в большей или меньшей степени компенсируются тем, что клиенты, владеющие счетами до востребования, далеко не в полной мере используют имеющиеся на счетах денежные средства. Как правило, есть так называемый твердый остаток, который используется банком для своих коммерческих целей, то есть может быть выдан в ссуду в целях извлечения прибыли. Банк без особых трудностей может выдавать из этих средств в определенном объеме краткосрочные кредиты.

Срочные вклады – это вклады, вносимые клиентами банка на определенный срок, по ним уплачиваются повышенные проценты. При этом проценты ставки зависят от размера и срока вклада.

Срочные вклады бывают двух видов: собственно срочные вклады и вклады с предварительным уведомлением о снятии средств. Собственно срочные вклады возвращаются владельцу в заранее установленный день, до того момента они «заблокированы» и банк может полностью распоряжаться ими. Если сумма, первоначально вложенная как срочный вклад, не изымается владельцем в установленный день, то в следующем он может распоряжаться ею так же, как и текущим счетом. Сроки, на которые принимаются такие вклады, подразделяются на четыре группы: от 30 до 89 дней, от 90 до 179, от 180 до 359 и более 360 дней.

Если в случае собственно срочных вкладов по истечении договорного срока клиенту автоматически предоставляется право их изъятия в любой из последующих дней, то срочные вклады с предварительным уведомлением требуют поступления в банк специального заявления вкладчика. Обычно сроки уведомления следующие: от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6, от 6 до 12 и более 12 месяцев.

Одним из видов срочных вкладов являются депозитные сертификаты, рассчитанные на точно зафиксированное время привлечения средств. Владельцам счетов выдаются специальные именные свидетельства (сертификаты), в которых указывается срок их погашения и уровень процента.

Срочные вклады занимают промежуточное положение между текущими и сберегательными вкладами.

Для серегательных вкладов типичным является их медленный рост и то, что использование средств часто происходит через несколько лет. Отличительная особенность сберегательного вклада заключается в том, что его владельцу выдается свидетельство о наличии вклада, чаще всего сберегательная книжка. В практике сберегательного дела отдельных стран различают два вида сберегательных вкладов: с законодательно установленным и с договорным сроками оповещения об изъятии средств.

Важным источником банковских ресурсов выступают межбанковские кредиты, то есть ссуды, получаемые у других банков. КБ получают кредиты у ЦБ в форме переучета и перезалога векселей.

Контокоррент – единый счет, посредством которого производятся все расчетные и кредитные операции между клиентом и банком. В отдельные периоды этот счет является пассивным, в другие – активным: при наличии средств у клиента этот счет является пассивным, при их отсутствии, когда клиент все же выставляет на банк платежное поручение или выписывает чеки, этот счет является активным.

Эмитированные средства банков. Банки проявляют особую заинтересованность в изыскании таких средств клиентуры, которыми они могли бы пользоваться достаточно длительный период. К таким средствам относятся облигационные займы, банковские векселя и др.

Активные операции.

Операции, связанные с размещением банковских ресурсов.

В зависимости от срока, на который банки предоставляют ссуды или кредиты своим клиентам, они подразделяются на срочные (выдаются банками на определенный срок) и онкольные, которые должны быть возвращены по первому требованию банка.

В зависимости от обеспечения, под которое выдаются ссуды, различают вексельные, подтоварные, фондовые и бланковые операции.

Вексельные операции подразделяются на операции по учету векселей и ссуды под векселя.

Учет (дисконтирование) векселей означает покупку векселей банком до истечения срока их погашения. В свою очередь банк, если он начал испытывать затруднения в средствах, сам может переучесть данные векселя в региональном управлении ЦБ. Учитывая вексель, банк становится его владельцем и выплачивает лицу, эмитировавшему вексель или предъявившего его к учету, определенную сумму денег. За эту операцию банк взимает с клиента определенный процент, который называется учетным процентом, или дисконтом. Дисконт – разница между суммой, обозначенной на векселе, и суммой, выплачиваемой векселедержателю.

К активным вексельным операциям банков относятся акцептная и авальная операции.

Акцептная операция состоит в том, что банк предоставляет право солидному клиенту выписывать векселя, которые банк акцептует, то есть гарантирует оплату за свой счет по данному векселю. А клиент, пользующийся таким акцептным кредитом, обязуется внести к истечению срока векселя в банк соответствующую сумму для оплаты векселя. 

Важной формой использования вексельного кредита является аваль. В случае аваля платеж по векселю совершается непосредственно векселедателем, а аваль служит лишь гарантом платежа. При неспособности векселедателя оплатить вексель ответственность за совершение платежа по векселю переносится на банк, который поставил аваль.

Особенность акцептно-авльных операций состоит в том, что они относятся одновременно к активным и пассивным операциям.

Важным видом активных операций банков являются подтоварные ссуды – ссуды под залог товаров и товарораспорядительных документов: варрантов (свидетнльств о том, что товар принят на ответственное хранение на склад); железнодорожных накладных, коносаментов (свидетельств пароходных обществ о приеме груза на корабль); накладных о перевозке грузов.

Давая ссуду под товарное обеспечение в условиях рынка, кредитные учреждения сильно рискуют, поскольку если ссуда не будет возвращена в срок, то банк накладывает арест на товары, которые служат обеспечением ссуды, и могут покрыть задолженность клиента за счет выручки от их продажи. Но не во всех случаях товар можно реализовать.

Другой вид активных операций КБ – фондовые операции, объектом которых служат различные виды ценных бумаг. Операции банков с ценными бумагами выступают в виде ссуд под обеспечение ценных бумаг и покупки банком за свой счет.

Ссуды под обеспечение ценных бумаг выдаются, как правило, не в размере их полной курсовой рыночной стоимости, а в определенной их части (50-60%).

Существуют также банковские инвестиции в ценные бумаги (покупка банком ценных бумаг различных эмитентов). В результате инвестиций банк становится владельцем портфеля ценных бумаг. Цель такойпокупки – либо стремление к дальнейшей перепродаже этих бумаг, либо долгосрочное вложение капитала.

Обспечением выдаваемых банками кредитов являются также недвижимость, страховые гарантии другого банка или страховой организации.

 

Особенности банковского кредитования.

Банковский кредит – это экономические отношения, в процессе которых банки предоставляют заемщикам денежные средства с условием их возврата на коммерческой основе.

 

Формы банковского кредита:

1. Срочный кредит – это кредит, который предоставляется полностью в начале срока. Поэтому процент по такому кредиту начисляется из расчета всей суммы, а основная сумма погашается периодическими взносми или единовременным платежом в конце срока.

Краткосрочые кредиты, как правило, предоставляются по фиксированной процентной ставке, а долгосрочные – под плавающий прцент в любой валюте.

2. Кредит по овердрафту – это бессрочный кредит, при котором компания может получить заем по первому требованию под процент, в соответствии с условиями доовора превышающий базовую ставку и рассчитываемый ежеденвно. Кредит по овердрафту может быть аннулирован банком без предварительного уведомления заемщика.

3. Кредитная линия – обязательство банка предоставить оговоренную в договоре сумму по требованию заемщика. Кредитная линия на определенный срок и не может быть аннулирована в течение этого срока. В случае необходимости кредитная линия может быть использована компаниями как дополнительный источник финансирования.

4. И кредитные линии, и овердрафты могут иметь вид револьверного кредита, при котором заемщик может постоянно использовать и погашать суммы в пределах оговоренной суммы кредита. Например, если банк открыл для компании кредитную линию с револьверным кредитом на три года на сумму 300 тыс.руб., то компания может получить все 300 тыс.руб. на три месяца. Револьверный кредит заемщик использует более короткий срок. Когда по истечени трех месяцев сумма погашается, то заемщик может автоматически возобновить кредит на сумму до 300 тыс.руб.

5. Синдицированный кредит. Соглашение о традиционном срочном банковском кредите заключается между банком и компанией, то есть в нем участвуют две стороны:

 

 

Между компанией А и банками (А, В, С) заключены отдельные кредитные соглашения. Однако если компании необходима более крупная сумма или банк не желает брать на себя повышенные кредитные риски, или компания не может полагаться только на один банк при финансировании, то требуются синдицированные кредиты – кредиты, предоставляемые компании группой банков:

 

 

Синдицированный кредит организуется через банк-гарант, который создает группу банков, и каждый банк дает определенную часть суммы кредита.

 

Выдача ссуды банком представляет сложную, многоступенчатую процедуру. Заемщик, обращаясь в банк, предоставляет заявку, в которой указана цель кредита, срок, грфик погашения и другие данные. Кроме того, он обязан сообщить подробные сведения о всех сторонах производственной и финансовой деятельности (в случае потребительской ссуды – о состоянии личных финансов, доходах, месте работы и т. д.). Мелкие фирмы должны представить обеспечение, а также поручителей или гарантов. Кредитные заявки поступают в управление учетно-ссудных операций банка, которое направляет их в кредитный отдел для оценки способности заемщика погасить ссуду. Заявка рассматривается учетно-ссудным комитетом, состоящим из 2-3 директоров. Рекомендации этого органа по всем заявкам периодически докладываются совету директоров, который принимает окончательное решение о выдаче или отказе в кредите.

Банковские услуги.

Важнейшие посреднические операции: инкассовые, аккредитивные, переводные и торгово-комиссионные. Особое место занимают доверительные (трастовые) операции, которые внешне сходны с посредническими, но выходят за их рамки, и лизинговые операции.

Инкассовые операции представляют собой операции, при посредстве которых банк по поручению своего клиента получает деньги по денежным и товарно-расчетным документам. На инкассо принимаются чеки, векселя, ценные букаги, иностранная валюта и т. д. Совершая инкассовую операцию, банк взимает комиссию, размер которой зависит от вида операции.

Аккредитив – это поручение о выплате определенной суммы лицу или компании при выполнении указанных в аккредитивном письме условий. В подобной операции участвуют: клиент, дающий поручение об открытии аккредитива; банк, открывающий аккредитив; банк, в котором отерыт аккредитив и который следит за выполнением его условий; лицо, в пользу которого открыт аккредитив (бенефициар, или получатель).

Различают денежны и товарные аккредитивы. Денежный аккредитив- это именной документ, выдаваемый банком лицу, внесшему определенную сумму и желающему получить эту сумму в другом городе данноц страны или за границей. Товарный аккредитив применяется для расчетов между поставщиком и покупателем товара в оптовом обороте.

Переводные операции заключаются в перечислении внесенных в банк денег получателю, находящемуся в другом месте. Они осуществляются путем посылки банковского чека или перевода банку-корреспонденту.

Банки выполняют следующие доверительные (трастовые) операции для частных лиц: временное управление имуществом лиц, лишенных права осуществлять эту функцию (вдовы, несовершеннолнтние); управление имуществом умершего в интересах наследников; управление капиталами с целью получения наибольшей прибыли (вложение денег в акции, недвижимость); хранение ценностей в сейфах и т.п. Доверительные операции для компаний отличаются от перечисленных: банк может выступать гарантом по облигационному займу, агентом по регистрации выпускаемых на рынок акций, по трансферту (передача права собственности по именным акциям) и т.д.  

Следующий вид операций КБ – лизинговые операции. Банки или лизинговые компании предоставляют промышленным, торговым, транспортным и другим предприятиям за определенную арендную плату в долгосрочное пользование машины, оборудование и другие основные фонды.

Банки за свой счет приобретают разнообразные основные средства и затем передают их в аренду. Банки и лизинговые компании остаются собсвенниками имущества, переданного в аренду. Выгода для банка при проведении лизинговых операций состоит в том, что величина арендной платы выше, чем процентная ставка по долгосрочным кредитам, выдаваемых на тот же срок. Кроме того, здесь нет риска потерь от неплатежеспособности клиента, поскольку при нарушении условий договора банк может потребовать возврата переданного в аренду имущества.

Факторинг - взимание платежей и ведение бухгалтерского учета по поручению клиента. Факторские операции активно проводят коммерческие банки, организующие специализированные филиалы или компании.

 

 

Рынок ценных бумаг.

Понятие ценных бумаг.

Прежде чем рассматривать рынок ценных бумаг, необходимо разобраться в самом понятии ценных бумаг.

Ценная бумага – это особым образом оформленные документы, выражающие отношения (чаще всего долговые) между сторонами, подтверждающие право либо на какое-то имущество, либо на денежную сумму.

Все ценные бумаги делятся на первичные и производные. В качестве первичных ценных бумаг выступают фондовые инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы (акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и т.п.)

Производные ценные бумаги – это любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг – акций, облигаций, государственных долговых обязательств. К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, варранты.

Нормально функционирующий рынок ценных бумаг состоит из двух основных рынков: рынка корпоративных ценых бумаг, представленного в осповном акциями предприятий и банков, и рынка гоударственных ценных бумаг. Эти рынки должны быть уравновешены.

Корпоративные ценные бумаги

Корпоративные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собсвенности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.

Векселя.

Исторически вексель – первая форма ценных бумаг в хозяйственной жизни. Издавна вексель применялся как удобное средство оформления расчетных отношений, средство платежа, средство получения кредита, предоставляемого продавцами покупателям в товарной форме в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Вексель является действенным рыночным инструментом, обеспечивающим исполнение обязательств и возврат долгов.

Векселем признается ценная бумага, удостоверчющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю).

Рассмотрим основные черты векселя, как они сложились в Женевской конвенции 1931 г. и приняты в российской практике:

§ обязательство, выраженное векселем, носит абстрактный характер (текст векселя не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя; соответственно, невыполнение обязательств по основной сделке не может приводить к невыполнению обязательств по векселю; оно абстрагировано от содержания основной сделки);

§ если вексель подлинный, то обязательство по нему носит бесспорный характер. При неплатеже вексельная сумма взыскивается через суд;

12345Следующая ⇒

Поделиться: