Показатели использования активов и пути их улучшения

 

Показатели оборачиваемости активов позволяют оценить эффективность и интенсивность использования активов компании. Оборачиваемость расценивается как скорость превращения активов в денежную форму, а следовательно, непосредственно влияет на платежеспособность компании.

Для изучения всех факторов, влияющих на показатели оборачиваемости, рассматриваются не только общий коэффициент оборачиваемости активов, но и изменения оборачиваемости отдельных категорий и групп активов, входящих в состав общей суммы активов.

В анализе для сравнения использовались среднеотраслевые значения, когда это возможно, в остальных случаях использовались средние за два последних года значения данных коэффициентов компании в ОАО " Роспечать КБ "

Коэффициент оборачиваемости денежных средств отражает скорость оборота денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов. Поскольку денежные средства - это активы, не приносящие дохода, а денежные эквиваленты - как правило, ценные бумаги с низкой доходностью, инвестиции в такие активы поддерживаются на уровне безопасного минимума. Слишком низкий уровень оборачиваемости может объясняться тем, что предприятие держит незадействованные и ненужные остатки наличности. При этом нужно учитывать, что денежные средства, накапливаемые в организации, могут повлечь за собой временное снижение уровня оборачиваемости. Но в нашем случае наблюдается тенденция к снижению коэффициента оборачиваемости, что, возможно, говорит все-таки о неэффективном использовании денежных средств.(Табл.4)

 

Таблица 4- Показатели оборачиваемости активов в ОАО " Роспечать КБ"

Коэффициент оборачиваемости	Расчет коэффициента	2008 г.	2009 г.
Денежных средств	Реализация к денежным средствам и их эквивалентам	4, 177	5, 321
Дебиторской задолженности	Реализация к дебиторской задолженности	1, 445	1, 638
Запасов	Реализация к запасам	17, 884	23, 256
Рабочего капитала	Реализация к рабочему капиталу	3, 270	3, 689
Основных средств	Реализация к основным средствам	3, 527	3, 911
Прочих активов	Реализация к прочим активам	1, 854	1, 688
Всех активов	Реализация ко всем активам	0, 539	0, 586
Краткосрочной кредиторской задолженности	Реализация к краткосрочной кредиторской задолженности	3, 283	3, 688
Оборотного капитала	Реализация к оборотному капиталу	1, 013	1, 188

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период оборачивается дебиторская задолженность. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Необходимо также учитывать, что уровень дебиторской задолженности напрямую зависит от объема продаж.

Причинами крайне низкого значения оборачиваемости дебиторской задолженности может являться, как нежелание покупателей оплатить счета, так и неправильная политика, проводимая организацией в отношении дебиторов: предоставление чрезмерного кредита или плохая работа по взысканию дебиторской задолженности. При этом наблюдается тенденция к снижению оборачиваемости дебиторской задолженности за последние годы.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму.

Низкая оборачиваемость запасов по сравнению со среднеотраслевым значением говорит о проблемах со сбытом готовой продукции или о неэффективной системе снабжения и осуществления закупок, что приводит к созданию чрезмерных, медленно движущихся или устаревших запасов. Если это происходит, компания должна снизить производство, чтобы уменьшить накопленные запасы, или снизить цены, чтобы продать медленно реализуемые товары.

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала говорит о скорости оборота рабочего капитала предприятия за анализируемый период, т.е., другими словами, о скорости оборачиваемости собственного оборотного капитала предприятия.

Снижение коэффициента оборачиваемости обусловлено большим ростом рабочего капитала организации по сравнению с увеличением реализации, что свидетельствует о неэффективном использовании собственного оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости основных средств отражает эффективность использования основных средств, т.е. сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции.

Низкое значение коэффициента оборачиваемости основных средств, а также тенденция к дальнейшему снижению говорит о неэффективном использовании внеоборотных активов: наличии возможных избыточных мощностей, неэффективном или устаревшем оборудовании.

Коэффициент оборачиваемости прочих активов служит показателем скорости оборота прочих активов. В составе прочих активов учитываются такие активы, как патенты и отсроченные расходы или другие затраты. Хотя прямая связь между этими категориями и текущим уровнем реализации может и не проявляться, предприятие не держит и не должно держать никакие активы, если они не увеличивают объем продаж или не приносят доход.

Низкое значение оборачиваемости прочих активов может быть связано как с неэффективным использованием данной группы активов, так и с инвестициями, направленными на дальнейшее увеличение продаж в будущем. Но в целом наблюдается тенденция к увеличению значений данного показателя, что является положительным моментом.

Коэффициент оборачиваемости всех активов указывает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. Этот коэффициент необходимо рассматривать в неразрывной связи со значениями оборачиваемости отдельных составляющих активов компании.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно влияет на ликвидность предприятия.

При незначительном изменении все же наблюдается положительная тенденция снижения показателя, что говорит о целесообразности дольше пользоваться заемными средствами, а следовательно, о более эффективном использовании краткосрочных заемных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период. Если предприятие генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности, то появляется необходимость в дополнительном использовании заемных средств.

В данном случае наблюдается тенденция замедления оборачиваемости оборотного капитала, что в дальнейшем представляет собой угрозу недостатка генерируемых денежных средств для покрытия текущих потребностей.

Лучшее представление об эффективности использования активов компании дает период оборота активов, который равен количеству дней, необходимому для превращения активов в денежную форму. Период также является величиной, обратной коэффициентам оборачиваемости, умноженной на 360 (количество дней в году). Период оборота активов зависит от периодов оборота его составных частей приведены в табл. 5.

 

Таблица 5 - Расчет периодов оборота активов

Коэффициент	Расчет коэффициента	2008 г.	2009 г.
Период оборота активов	Отношение 360 к коэффициенту оборачиваемости активов	668	614
Период оборота дебиторской задолженности (К1)	Отношение 360 к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности	249	220
Период оборота запасов (К2)	Отношение 360 к коэффициенту оборачиваемости запасов	20	15
Период оборота кредиторской задолженности (К3)	Отношение 360 к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности	156	131
Финансовый цикл	К1 + К2 - К3	113	104

 

Период оборота активов компании значительно больше года, т.е. составляет слишком длительный срок, причинами чему могут быть:

большая сумма активов;

длительный срок реализации готовой продукции;

значительная доля запасов сырья в составе материальных запасов;

низкий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Период оборота дебиторской задолженности значительно, хотя в отчетном году на 29 дней меньше, чем в 2008г.

Период оборота кредиторской задолженности увеличился в 2009 г. на 25 дней по сравнению с 2008 г., что является положительным моментом, в то время как период оборота запасов увеличился, хотя и незначительно (на 5 дней).

Несмотря на увеличение финансового цикла компании на 9 дней, период данного цикла не превышает 1 года, что положительно характеризует финансовое состояние компании.

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: