Централизованная бухгалтерия и юридическая служба

Централизованная бухгалтерия – предоставление субъектам малого предпринимательства качественных услуг по ведению бухгалтерского учета и сдаче налоговой и статистической отчетности и отчетности. Централизованная юридическая служба – предоставление субъектам малого предпринимательства качественной помощи группы высококвалифицированных юристов и специалистов в данной отрасли. Для субъектов малого предпринимательства использование услуг централизованной бухгалтерии и юридической службы позволит получить помощь квалифицированных специалистов без привлечения их в качестве штатных сотрудников, а также сэкономить время и трудозатраты.

Информационно – консалтинговые центры

Анализ результатов мониторингового обследования свидетельствует о том, что в Казахстане необходимо развивать сеть компаний по предоставлению относительно недорогих информационных и консалтинговых услуг субъектам малого предпринимательства. Подобная информационная сеть позволила бы отечественным предпринимателям вовремя получать необходимые сведения не только о внутреннем, но также и о внешних рынках сырья, и сбыта готовой продукции. Это дало бы им возможность постоянно следить за изменениями цен, за нововведениями в технологиях, за новыми видами сырья и т.д. Данная информация могла бы помочь казахстанским предпринимателям успешно конкурировать с иностранными компаниями [14, с. 106].

Получить квалифицированные консультационные услуги малому предпринимательству сегодня получить весьма проблематично. А он нуждается не только в такой конкретике, как организация работы отдела продаж или правильное составление бухгалтерской отчетности. Малому бизнесу совсем бы не помешали консультационные услуги стратегического характера: по выбору наиболее перспективных направлений развития бизнеса, возможным поставщикам ресурсов и рынкам сбыта, наличию необходимых трудовых ресурсов. На первом этапе создания субъекты малого предпринимательства сталкиваются с рядом проблем: как получить свидетельство индивидуального предпринимателя, какой налоговый режим выбрать, куда обратиться по вопросам финансирования. Поэтому большая роль на этом этапе отводится консалтинговым компаниям. В настоящее время консалтинговые компании оказывают услуги СМП по следующим направлениям: правовое обеспечение; аудит и бухгалтерия; маркетинговые исследования; бизнес-планирование; налоговое законодательство; таможенные процедуры и т.д.

Казахстанский центр поддержки и развития частного предпринимательства.

При активном участии Конгресса предпринимателей Казахстана был создан Казахстанский центр поддержки и развития частного предпринимательства со статусом республиканской организации. Центр в настоящее время выступает как координатор деятельности территориальных Центром малого бизнеса - основных структурных элементов, обеспечивающих благоприятные условия для привлечения и использования иностранных инвестиций в предпринимательские проекты. Кроме того, он выполняет роль посредника между новыми фирмами и потенциальными инвесторами, связующего элемента всей предпринимательской сети.

Международные организации.

На сегодняшний день на территории Республики Казахстан действуют более 150 аккредитованных иностранных и международных организаций, оказывающих ресурсную, методическую и информационную поддержку казахстанским субъектам малого и среднего бизнеса, а также общественным организациям и государственным институтам страны. Сфера интересов данных организаций очень широка и охватывает поддержку общественных объединений, работающих с социально незащищёнными слоями населения, участие в международных проектах в области фундаментальных и прикладных научных исследований, решение экологических проблем данного региона, поддержку и развитие малого и среднего бизнеса и многое другое. Представительства зарубежных организаций можно разделить на группы: Международные организации и Представительства государственных организаций других стран.

Создаются по инициативе правительств или государственных институтов заинтересованных стран с целью реализации политических интересов тех или иных государств. Финансируются из государственных бюджетов. Примером представительства государственной организации, активно внедряющей программы поддержки малого бизнеса и предпринимательства в Казахстане, является Американское Агентство по международному развитию (USAID). Американское агентство по международному развитию (ЮСАИД) осуществляет ряд проектов, в том числе:

1) Проект ЮСАИД по развитию предпринимательства.

2) Программа по предоставлению грантов Проекта ЮСАИД по развитию предпринимательства оказывает поддержку бизнес- и профессиональным ассоциациям в следующих трех сферах: услуги, предоставляемые членам ассоциации; реформа бухгалтерского учета; развитие региональной торговли.

3) Программа развития бизнес-ассоциаций.

Микрокредитование: ЮСАИД содействует развитию системы устойчивого финансового посредничества через Казахстанский фонд кредитования общин.

Представительства общественных организаций и частных фондов.

На территории Казахстана действуют представительства международных организаций и частных фондов, получающих финансирование в виде грантов или спонсорских вливаний от частных лиц или государственных и международных организаций. Представительства международных и иностранных организаций достигают своих целей через донорскую деятельность или через инициацию проектов развития. Донорская деятельность подразумевает выделение безвозвратных грантов казахстанским или международным организациям на реализацию социальных, сервисных или других проектов, созвучных миссии или стратегическим приоритетам донора. Программы развития - создаются с целью методической, информационной, ресурсной (но не финансовой) поддержки проектов по развитию предпринимательства в РК и странах Центральной Азии. Наиболее значимые программы развития: Программа Развития ООН (ПРООН), программа развития предпринимательства ЮСАИД/ ПРАГМА, программа развития рынка профессиональных консультантов BAS, и т.д.

Донорские организации.

Программа развития ООН (ПРООН). Поддерживает развитие малых и средних предприятий путем укрепления среды, способствующей развитию предпринимательства, поддержки создания бизнес-консультационных услуг, бизнес-инкубаторов, и усиления национального потенциала в области консультационных услуг. В контексте передачи передового опыта, ПРООН помог внедрить схему микрокредитования в трех географических регионах Казахстана – Семипалатинске, Кызылорде и Атырау. Сейчас ПРООН способствуют развитию сети микрокредитных организаций в регионах Казахстана. ТАСИС оказывает техническую помощь в виде безвозмездного предоставления грантов на различные мероприятия, способствующие развитию предпринимательства. Международный корпус милосердия стал основателем Азиатского кредитного фонда, открыл кредитную программу для предоставления финансовых услуг предпринимателям. Корпус милосердия предоставляет кредиты малым и мелким предпринимателям. Размеры кредитов от 25 дол. США до 30 тыс. дол. США. Займы выдаются для пополнения оборотных средств, а также инвестирования в основные средства. Срок финансирования до 2-х лет. Процентная ставка: 1, 54% - 2, 35% в месяц. Программа финансирования осуществляется совместно с Центральноазиатско-американским фондом поддержки предпринимательства.

Хьюстонская инициатива Партнерство РК и США по развитию предпринимательства, сближению частных секторов двух стран, повышению конкурентоспособности бизнес-сектора Казахстана, а также совместному производству и сбыту продукции на мировых рынках. В рамках партнерства планируется расширить опыт микрокредитования, страхование сельскохозяйственных и торговых рисков, венчурное кредитование инновационных проектов. Партнерство в рамках этой инициативы не ограничивается участием двух сторон. GTZ проект, созданный по инициативе правительства Федеративной Республики Германия, в рамках реализации Хьюстонской инициативы, инициировал программу развития малых и средних предприятий «ПРОСМЕ». Основная цель программы – предоставление субъектам малого и среднего бизнеса полного пакета бизнес-консультационных услуг. В рамках программы «ПРОСМЕ» инициируется создание новых и поддержка существующих бизнес-ассоциаций, как национального уровня, так и международных, способствующих популяризации современных технологий и созданию единого информационного сообщества.

Проект «Центр развития предпринимательства» USAID/PRAGMA Проект реализуется посредством создания центров развития предпринимательства в регионах РК и ЦА, координируется корпорацией «Прагма» и осуществляется при финансовой поддержке Американского Агентства по международному развитию (ЮСАИД). Являясь продолжением Проекта по развитию малого и среднего бизнеса, запущенного в сентябре 2000 года, Проект ЮСАИД по развитию предпринимательства в Казахстане в полной мере задействует обширный опыт деятельности Прагмы в условиях переходной экономики и 20-летнюю историю успешного выполнения проектов, финансируемых ЮСАИД, в целях продвижения духа свободных рыночных отношений, а также укрепления динамичной и стабильной деловой среды.

Проект ЮСАИД по развитию предпринимательства и Проект по развитию торговли и инвестициям содействуют росту интеграции бизнес-сектора Казахстана и Центральной Азии в мировую экономику путём создания благоприятной среды для ведения бизнеса и обучения методам и способам управления, необходимым для увеличения экономического роста.  Центры развития предпринимательства (ЦРП) являются главным звеном программы ЮСАИД по поддержке предпринимательства. Для работы в ЦРП привлекаются высококвалифицированные местные и иностранные специалисты. Техническая помощь ЦРП: услуги бизнес консалтинга; развитие региональной торговли; бизнес тренинги; управление качеством; реформа бухгалтерского учёта; развитие бизнес-ассоциаций; устранение барьеров, связанных с финансированием проектов; реформа таможенной службы.

Критерии отбора и оценки участвующих организаций: соответствие общей цели улучшения среды для развития малого и среднего бизнеса; заинтересованность организации в пропаганде лучшей среды для бизнеса; демократическое управление; способность или возможность оказывать полезные услуги для бизнеса; способность или возможность поддерживать финансовую устойчивость; способность достичь реальных результатов в разумные сроки; сотрудничество с образовательными учреждениями, участие женщин, географическое положение.

Недостаточная развитость объектов рыночной инфраструктуры, способствующей эффективной деятельности субъектов малого и среднего предпринимательства на протяжении последних лет является одной из проблем, препятствующих достаточному развитию сектора малого и среднего предпринимательства в Казахстане. Согласно проведенному мониторинговому обследованию недостаток определенных услуг, оказываемых различными объектами инфраструктуры малого и среднего бизнеса распределился следующим образом: недостаток информации о состоянии конъюнктуры рынка - 32%; недостаток услуг по оформлению и получению кредитов - 25%; недостаток консалтинговых услуг по вопросам взаимодействия с различными государственными органами - 19%; недостаток услуг в области подготовки и переподготовки кадров  нужных специальностей и соответствующей квалификации - 16%; недостаток услуг в области менеджмента - 8%. В территориально-отраслевом разрезе значительных отклонений от приведенных пропорций не наблюдается. На сегодняшний день своевременная информация о состоянии рынка является одним из основополагающих факторов успешной деятельности предприятий.

Т.о. с уверенностью можно сказать, чтороль предпринимательства в экономической системе Казахстана весьма многопланова. Она определяется, прежде всего, тем, что оно создает в силу своей массовости, привлекательности для различных слоев населения реальную основу для социальной и экономической стабильности. Достаточно развитая бизнес-среда способствует оздоровлению всех основных звеньев экономики, а в территориальном аспекте - формирует региональные комплексы, содействует повышению качества и образа жизни через насыщение потребительских рынков и расширяя систему трудообеспечения.

 

3. Совершенствование системы поддержки субъектов малого и среднего бизнеса

 

3.1 Проблемы финансирования инвестиционных проектов субъектов МСБ

 

Кредитный кризис затрагивает всех – разные страны и разные бизнесы. Проблема с капитальными инвестициями и займами сегодня присутствует во всех малых и средних предприятиях, компаниях, вне зависимости от их размера. Единственно, что МСБ может реагировать на перемены гораздо быстрее, чем огромные корпорации с четко определенной стратегией. В классических кризисных ситуациях, которые случались неоднократно, МСБ получает преимущество за счет того, что может творчески подойти к решению трудностей. Ведь сама его суть определяется высокой предприимчивостью владельцев, их гибкой политикой по отношению к поставщикам и заказчикам. С началом кризиса ликвидности, наше государство кинулось спасать банковскую и строительную отрасли, между тем самым уязвимым и наиболее пострадавшим оказался сегмент малого и среднего бизнеса Казахстана. Осознав важность МСБ для развития экономики Казахстана, государство стало активно предлагать и вроде бы оперативно принимать меры по защите этого сектора, однако сами предприниматели утверждают, что буквально задыхаются без оборотных и капитальных средств.

Проблемы финансирования инвестиционных проектов субъектов малого и среднего бизнеса связаны с особенностями функционирования небольших фирм на рынке. Так, необходимо учитывать жизненный цикл малого бизнеса, который представляет собой жизненный цикл товара, составляющего предмет деятельности предприятия. На практике выделяются четыре основных этапа жизненного цикла малого и среднего предприятия:

I этап - научные исследования, разработка технологии и создание коммерческой схемы товара - это (в экономическом смысле) перинатальный период предприятия. Здесь выручка практически нулевая, а денежные потоки предприятия - отрицательные, потому что затраты на исследования, оплату труда и прочее не покрываются доходами. Велика неопределенность, а, следовательно, и риск: производство и коммерциализация товара потребуют значительных инвестиций в достаточно длительном временном интервале.

II этап - начало производства товара и выход его на рынок - это детство предприятия, делающего первые шаги. Если собственных и привлеченных средств недостаточно, чтобы покрыть хотя бы часть базовых расходов (приобретение оборудования, первичное обустройство и т.д.), многие предприятия могут не пережить. Но, если все-таки удается начать производство и реализацию, то следует учитывать, что на этой стадии резко возрастают затраты, но еще не доходы. Денежные потоки пока отрицательные. Главные задачи этого этапа: как можно значительнее управлять оборотными средствами, а также постараться получить внешнее финансирование, хотя это и очень нелегко на фоне по-прежнему повышенного риска, генерируемого предприятием.

III этап - коммерческий успех товара - зрелость предприятия. Здесь предприятие добивается, наконец, коммерческого успеха. Финансово-хозяйственное положение улучшается, хотя темпы прироста оборота несколько снижаются по сравнению с недавним вторым этапом. Денежные потоки должны стать положительными, поскольку выручка увеличивается и становится достаточной для покрытия и накопившихся прежних, и неизбежных новых текущих расходов. Возможна, впрочем, экономия затрат на единицу продукции благодаря эффекту увеличения масштабов производства и коммерческие проблемы: нужно создавать или усиливать торговую сеть, делать рекламу и т.п. Нередко возникает и необходимость в технической доводке товара по результатам реакции рынка. Все это требует денег. Но теперь уже более зрелому, имеющему, возможно, неплохую кредитную историю и в финансовом отношении крепкому, генерирующему меньший риск предприятию легче получить внешнее финансирование в виде банковского кредита и задействовать на финансовый рычаг. У некоторых предприятий сбывается мечта преобразоваться в акционерное общество и мобилизовать средства на выпуск акций.

IV этап - деградация рынка товара - жизненный закат предприятия. Этого этапа желательно избежать. Жизнь показывает, что стратегически выигрывает тот, кто заранее тратится на разработку и внедрение новых товаров, сознательно идя на некоторое снижение финансовых результатов предыдущего этапа. Иначе приходится начинать все сначала и вновь переживать безденежье пренатального периода, детство и вступление в зрелость [15].

Задачами МСБ на сегодняшний день остаются постоянные ориентации на расширение - осуществлять его наиболее эффективным способом. Предприятия подобного рода сталкиваются с необходимостью принятия стратегических решений в самых различных областях: маркетинг, новые товары, производство и множество других, в числе которых проблема финансирования - одна из самых важных. В большей части малых фирм с ориентацией на расширение, специализирующихся в области высоких технологий, прирост активов обгоняет рост нераспределенной прибыли. Хотя эти компании обычно не выплачивают дивиденды, средства, помещенные в дебиторскую задолженность, запасы, основные фонды, в процентном выражении обычно больше, чем размер нераспределенной прибыли. Иногда проблема становится менее острой, если осуществлять аренду зданий и оборудования, а также более интенсивно использовать рабочую силу, а не капитал. Но даже с четом этих мер дебиторская задолженность, и запасы продолжают расти. Если рост активов превышает рост нераспределенной прибыли, задолженность должна покрывать эту разницу. Эта задолженность может принимать форму банковского кредита или увеличения степени использования кредиторской задолженности по расчетам. Поскольку фирма небольшая, даже пусть и растущая, открытая эмиссия обыкновенных облигаций не рассматривается, т. е. фирма ограничена в выборе источников финансирования. Несбалансированный тост, увеличение долговых показателей, в конце концов, порождают вопросы у кредиторов, поэтому становится необходимо или увеличить собственный капитал, или ограничить темпы роста фирмы. Собственный капитал зачастую предоставляют собственники венчурного капитала. И субъекту МСБ, специализирующейся в области высоких технологий, приходится заниматься следующими вопросами: персонал, маркетинг, производство и финансирование, последний из которых является ключевым по отношению ко всем остальным. Очевидно, создавать компанию на базе небольшого капитала опрометчиво. Зачастую проблема заключается в использовании краткосрочного финансирования - банковских ссуд и кредиторской задолженности, запасов и основных средств. Но, в конце концов, приходит день расплаты и гораздо лучше сформулировать проблему сбалансированного финансового роста раньше, чем когда будет поздно.

Рисков, сопряженных с основанием и ведением ориентированной на расширение компании высоких технологий, великое множество. Здесь права на ошибку почти не может быть. Собственный капитал просто не дает соответствующего буфера. Поэтому, если начинаются сложности, компания обычно не в состоянии их преодолеть. Хотя одним из путей выживания может быть простое ограничение роста, но лишь у немногих предпринимателей хватает на это выдержки. Зачастую, когда кредиторы предлагают данный вариант, уже слишком поздно. Отсюда и большое число банкротств малых, а не крупных фирм [16]. При оценке финансовой деятельности субъектов МСБ нужно учитывать и различия в показателях деятельности большого и малого предприятия. Между крупным и малым и средним бизнесом имеются существенные различия. Это порождает проблему серьезного пересмотра основных принципов " большого" финансового менеджмента применительно к малым и средним предприятиям, - иначе эти принципы в малом и среднем бизнесе просто не работают. Наиболее важные различия состоят в доступе к ресурсам, в постановке целей, несомых рисках и в уровне ликвидности.

Согласно Плану действий по обеспечению стабильности социально-экономического развития финансирование МСБ возложено на ФНБ «Самрук-Казына», а в целом за это отвечает фонд «Даму» по программе поддержки МСБ. Однако предприниматели недовольны схемой работы преобразованного фонда. В свою очередь фонд «Даму», который обязан финансировать МСБ, сегодня является исключительно посредником между бюджетными средствами, банками и предпринимателями. Раньше когда «Даму» непосредственно финансировал проекты МСБ, его помощь была ощутима. Многие предприниматели говорят, что их отправляют в банки, а банки требуют залоговое имущество и устанавливают неподъемные проценты. В итоге получается, что МСБ финансовой помощи от государства фактически не получает. Не достигают адресатов в полном объеме и средства, выделяемые из республиканского бюджета акиматами, которые призваны обеспечить стабильность социально-экономического развития. В республиканском бюджете для каждой области предусмотрены расходы на финансирование МСБ. Здесь нужна прозрачная схема распределения этих средств с участием общественных организаций.

В условиях, когда инвесторы стали осторожнее к субъектам МСБ необходимо изменить бизнес-планы, так как возросла значимость одного из главных требований: бизнес-план должен соответствовать текущей рыночной ситуации. Особенность казахстанской экономики, в том числе МСП, в том, что в составляемых ими бизнес-планах не предусмотрена амплитуда изменений. Предприниматели бьются за старые цели, несмотря на то, что рынок уже изменился.

Доступ на финансовый и денежный рынки для субъектов малого и среднего бизнеса чрезвычайно затруднителен: об эмиссии акций в большинстве случаев речи быть не может, а получить кредит некоторым субъектам МСБ не удается не только из-за его дороговизны, но и вследствие рискованного финансового положения предприятия и отсутствия кредитной истории. В таких условиях малому бизнесу остается уповать лишь на талант руководителя, его ловкость и изобретательность в " добыче" достаточного для деятельности объема денежных средств. Малые и средние предприятия обычно не ставят перед собой цель максимизировать курс акций, показатель капитализации (суммарную курсовую стоимость акций) и уровень дивиденда. Стоимость малого и среднего бизнеса публично не оценивается финансовым рынком, и ее очень трудно определить, но в принципе владельцы малых и средних предприятий чрезвычайно заинтересованы в максимизации рыночной стоимости своих предприятий.

В январе 2009 года правительством рассмотрены предложения по снижению административных барьеров и определению механизмов и объемов финансирования субъектов МСБ. В настоящее время некоторые вопросы административных барьеров уже сняты. В то же время есть предложения, решение которых носит долгосрочный характер и требует процедуры согласия, внесения изменений и дополнений в соответствующие законодательные акты.

Увеличение ставок в марте 2008 года привело к резкому сокращению объемов кредитования. По данным Национального банка РК, банки выдали предпринимателям в два раза меньше кредитов, чем в 2007 году – 95 млрд. тенге против 189 млрд. тенге. Сейчас ежемесячные объемы кредитования вернулись к показателям середины 2006 года. Общий остаток непогашенных кредитов МСБ снизился с 1, 51 трлн.тенге на конец декабря до 1, 48 трлн.тенге на конец марта. Объем погашения старых кредитов превышает объем выдачи новых. Высокие процентные ставки, по мнению это одна из бросающихся в глаза причин сдерживания роста МСБ. Если ставки коммерческих банков можно объяснить высокой ставкой рефинансирования, уровнем инфляции и стремлением перестраховаться от риска невозврата кредитов, то процентные ставки институтов развития вызывают изумление. Задача институтов развития – не извлечение прибыли, а поддержка развития субъектов МСБ. Однако в Казахстане эффективность работы институтов развития оценивается по прибыли, которую они получили [17].

В малом и среднем бизнесе Казахстана иной набор, иной уровень и иная иерархия рисков. Возможности диверсификации портфеля личных инвестиций для владельца небольшого бизнеса ограничены горизонтом собственного предприятия: любая лишняя копейка тут же идет в дело. Таким образом, субъекты малого и среднего бизнеса подвергаются гораздо большему риску, чем держатели акций акционерного общества, могущий в любой момент скинуть акции и/или диверсифицировать свой портфель. Сочетание наибольшего риска с наименьшей доходностью сопутствует малому предприятию на первых стадиях его существования. Поэтому частное финансирование (кредиты банков, инвестиции хозяйствующих субъектов частного сектора, физических лиц) для казахстанского МСБ сильно затруднено, и на этих стадиях была бы уместна помощь со стороны общественных организаций и государства, заинтересованных в развитии малого бизнеса. Предприятия малого и среднего бизнеса имеют, как правило, пониженный уровень ликвидности. Таким образов указанные выше особенности малого и среднего бизнеса подтверждаются следующими показателями финансово-хозяйственного положения малых и средних предприятий (Таблица 10).

 

Таблица 10 - Сравнительный анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности малых, средних и крупных предприятий

Основные показатели	Среднее значение
	Малый и средний бизнес	Крупный бизнес
Ликвидность и оборачиваемость
Коэффициент текущей ликвидности (Текущие активы, /Текущие пассивы)	2, 00	2, 77
Оборачиваемость дебиторской задолженности выручка/Дебиторская задолженность)	7, 04	6, 40
Оборачиваемость запасов	8, 47	5, 31
Оборачиваемость основных активов (Выручка Основные активы)	9, 40	3, 50
Рентабельность
Чистая коммерческая маржа (Чистая прибыль/Выручка)	10, 91%	9, 20%
Структура источников средств
Доля заемных средств в общей сумме пассивов	49, 00%	38, 06%
Доля текущих обязательств в общей сумме заемных средств	83, 70%	62, 99%
Предпринимательский риск
Вариация нетто-результата эксплуатации инвестиций	+21, 94% от среднего уровня НРЭИ	±7, 71% от среднего уровня НРЭИ
Дивидендная политика
Доля чистой прибыли, направляемая на выплату дивидендов	2, 9%	40, 52%
Примечание - Составлено по данным источника: Уолкер У., Петти Дж.У. Финансовый менеджмент. -Нью-Йорк, 1993. с. 884

 

Анализируя данные таблицы 10, можно сделать вывод о совершенно разной дивидендной политике, свидетельствующей не только о неодинаковых возможностях, но и о различных целях малых, средних и крупных предприятий. Если крупные фирмы вознаграждают своих акционеров более чем сорока процентами чистой прибыли, то предприятия малого бизнеса, если и выплачивают дивиденды, то чисто символические, расходуя на них в среднем лишь 2, 9% чистой прибыли. Различие в дивидендной политике сохраняется, даже когда малое или среднее предприятие преобразуется в акционерное общество и выходит на фондовый рынок. 74 процента таких предприятий не выплачивают дивидендов в течение года после первичного размещения своих акций. Нельзя не отметить пониженную ликвидность малого и среднего бизнеса по сравнению с крупными (средний коэффициент текущей ликвидности для малого и среднего бизнеса показывает двукратное превышение текущих пассивов текущими активами, а для крупного - почти трехкратное). Это значит, что малое и среднее предприятие испытывает гораздо большие трудности с мобилизацией «живых денег» для выполнения своих текущих обязательств по кредиторской задолженности и банковскому кредиту, т. е. в целом оказывается менее платежеспособным, нежели крупное.

Ликвидность - самое больное место МСБ. Поэтому наиважнейшей целью финансового менеджмента малого бизнеса является грамотное правление оборотным капиталом: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными обязательствами. Это приносит предприятию достаточное количество ликвидных средств и делает его платежеспособным. Необходимость эффективного управления оборотным капиталом диктуется, кроме всего прочего, и затрудненностью доступа на рынки капиталов для субъектов МСБ: раз средств мало, их тем более надо использовать так, чтобы каждый тенге приносил максимум экономического эффекта. На практике получается, что МСБ оказывается менее ликвидным за счет следующих факторов:

- в МСБ относительно меньше денег вкладывается в запасы и дебиторскую задолженность (об этом говорят и более высокие показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности);

- у предприятий МСБ относительно выше текущие обязательства (83, 70% суммарной задолженности против 62, 99% у крупных предприятий).

Повышенный уровень предпринимательского риска свидетельствует о большой изменчивости НРЭИ, величина которого может в различные периоды отклоняться от средней на 22% в ту или иную сторону. У крупных фирм этот показатель втрое ниже - 7%. Повышенную вариацию финансовых результатов дает ограниченность возможностей диверсификации портфеля инвестиций, хотя бы и географически. Действительно, предприятие, вынужденное «складывать все куриные яйца в одну корзину», подвергает себя огромному риску получить не просто убыток, а убыток, который невозможно компенсировать за счет других своих проектов, потому что этих других проектов просто нет. Что же касается финансового риска, то о повышенном его уровне говорит более выраженная ориентация на заемное финансирование (обязательства составляют у малых предприятий 49% пассивов против 38, 06% у крупных фирм) в сочетании с явственно просматривающейся тенденцией к преобладанию краткосрочного кредита. Руководители малых и средних фирм берут иногда деньги в долг не из прихоти или болезненного пристрастия к риску, а вынужденно, стараясь, во что бы то ни стало избежать гибели своего бизнеса.

Главным инструментом финансового анализа деятельности МСБ является коэффициентный метод. Но его применению для реалистичной оценки положения препятствует недостаточная уверенность в адекватности представленных в отчетности данных. Нужно проанализировать платежеспособность, ликвидность, деловую и рыночную активность предприятия. Количественные значения рассчитанных для предприятий МСБ финансовых коэффициентов обычно свидетельствуют о повышенном предпринимательском или финансовом и др. рисках, генерируемых этим предприятием. Поэтому коэффициентный (количественный) анализ должен обязательно сопровождаться качественным исследованием природы рисков. Необходимо ответить, по крайней мере, на три жизненно важных для малого и среднего бизнеса вопроса:

1) Достаточно ли диверсифицирована клиентура? Большое предприятие с многочисленными клиентами вряд ли будет выбито из седла потерей одного - двух крупных покупателей. Для небольшого же предприятия это катастрофа;

2) Достаточно ли диверсифицирована гамма производимых товаров (услуг).

Ориентация на монотонное производство доводит предпринимательский риск до опасного предела, поскольку даже незначительное ухудшение конъюнктуры способно ввергнуть небольшое предприятие в зону убыточности. Плюс к тому, в контексте концепции эффекта операционного рычага, порога рентабельности и " запаса финансовой прочности" предприятия ориентация на один " звездный" товар далеко не всегда оправдывается снижением порога рентабельности и укреплением финансовой устойчивости, потому что постоянные затраты не раскладываются на несколько товаров, а ложатся тяжелым бременем на один товар, перспективы наращивания выручки от которого зачастую весьма проблематичны из-за ограниченности спроса;

3)Будет ли продолжаться бизнес в случае внезапной утраты «души и мозга предприятия» - его нынешнего владельца (руководителя), или погибнет вместе с ним, вводя в убытки или упущенную выгоду кредиторов, поставщиков, остальных совладельцев?

Таким образом, речь, действительно, идет об оценке жизнеспособности малого и среднего бизнеса - оценке, в результатах которой заинтересованы не только владельцы малого предприятия, но и его кредиторы.

Обращаясь к потенциальным инвесторам субъекту МСБ надо не только четко определить целевое использование средств (как будут потрачены деньги? ), но и быть готовым к ответу на «коронные вопросы» инвестора:

- Почему требуются дополнительные деньги? Почему предприятие не генерирует достаточно средств для своей деятельности? Действительно, одно дело, если инвестиции объективно необходимы для наращивания оборота, для расширения бизнеса, попавшего в ловушку «рентабельность или ликвидность», и совсем другое - если речь идет о латании дыр в бюджете предприятия, порожденных непрофессионализмом, расточительностью или нерадивостью;

- Если это кредит, то за счет чего будет возмещена ссуда и выплачены проценты? Если ставка делается на рост выручки, то насколько реалистичен прогноз объема продаж? Если сбыт, подвержен сезонным колебаниям, то сообразуется ли срок возмещения кредита со временем притока денежных средств на предприятие? Насколько грамотно и эффективно ведется дебиторский контроль, а также управление запасами? Если выручка не подвержена серьезным сезонным колебаниям, то достаточна ли валовая маржа для возмещения кредита и процентов (проценты, как известно - условно-постоянные затраты)?

- Какова самая большая проблема предприятия? За рубежом считается, что бизнес без проблем не существует по определению, и, если руководитель не делает указать на «ахиллесову пяту» предприятия, то он демонстрирует закрытость по отношению к банкиру и не заслуживает доверия.

Руководитель при решении своих финансовых вопросов вправе выбирать инвестора или банк надежный, обладающий достаточным капиталом и высокой репутацией, у кого деятельность предприятия встречает понимание, где демонстрируют заинтересованность в процветании этого предприятия, где имеется достаточный опыт работы с МСБ. Кроме того, можно посоветовать руководителю малого или среднего предприятия стараться получать инвестиции, кредиты у разных инвесторов, банков, а не у одних и тех же. Во-первых, ориентация на единственный источник ставит предпринимателя в исключительную зависимость от этого инвестора. Во-вторых, обращаясь к разным источникам финансирования предприниматель повышает свои шансы получить больший объем денежных средств.

⇐ Предыдущая12345678Следующая ⇒

Поделиться: