Анализ финансовой устойчивости ОАО «СРЗ – Хролдинг»

Расчет показателей финансовой устойчивости

Следующей важной задачей методики анализа финансового состояния является оценка финансовой устойчивости предприятия.

При возникновении договорных отношений между предприятиями, у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг.

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты.

Для оценки финансовой устойчивости определяют абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Определим следующие показатели:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств предприятия. Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.

К4 = СОС – ЗЗ;                                           (3.9)

где: СОС – сумма собственных оборотных средств предприятия.

ЗЗ – запасы и затраты.

К4₁ = - 2828;            К4₂ = - 1129;            К4₃ = +3064;

2. Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств. Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним средствами.

К5 = СОС дз – ЗЗ;                                                (3.10)

где: СОС дз – Сумма собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.

К4₁ = - 2828;            К4₂ = - 1129;            К4₃ = +3064;

3. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и приравненных к ним долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Характеризует обеспеченность запасов и затрат всеми источниками их формирования (собственными и заемными).

К6 = СОС дкз – ЗЗ;                                                       (3.11)

где: СОС дкз – сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

К4₁ = - 2828;            К4₂ = - 1129;            К4₃ = +3064;

Полученные значения показателей свидетельствуют о стабилизируешемся финансовом состоянии предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости используют для оценки доли запасов, сформированных за счет собственных средств. Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Рассчитывается по формуле:

СОС    

К7 = ------------------;                                     (3.12)

ЗЗ         

где: СОС – сумма собственных оборотных;

ЗЗ – величина запасов и затрат предприятия средств.

Рекомендуемый критерий К об > 0, 6.

              936

 К7₁ = ---------------- = 0, 25;

    3764

    3384

К7₂ = ---------------- = 0, 75;

              4513

              6164

К73 = ---------------------- = 1, 99;

              3100

Полученные значения коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами свидетельствуют о том, что запасы на предприятии финансируются не только за счет кредиторской задолженности, но и за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Характеризует обеспеченность оборотных средств собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.

СОС дз

К8 = ------------------;                                                         (3.13)

ЗЗ

    936

К8₁ = ----------------- = 0, 25;

    3764

    3384

К8₂ = ----------------- = 0, 75;

    4513

    6164

К8₃ = ----------------- =1, 99;

    3100

Нормальное ограничение для К8 > 1. За отчетный период коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами увеличивается, и становится выше нормального ограничения.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Характеризует обеспеченность собственными средствами.

Анализ запасов и затрат

Анализ показателей финансовой устойчивости непосредственно связан исследованию запасов и затрат, которое является одним из самых существенных факторов устойчивости финансового состояния. Углубленный анализ состояния запасов и затрат выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния и в известной мере относится к области коммерческой тайны. Состояние запасов и затрат представлено в таблице 13, построенной на основе баланса.

Общая величина запасов и затрат за отчетный период уменьшилась на 39, 76 %, что составило – 1693 тыс. руб. В основном это было вызвано уменьшением затрат в незавершенном производстве. Готовая продукция и товары для продажи возросли на 39 тыс. руб., это говорит о том, что она находится на складе и не находит сбыт на 5, 65 %.

 

Таблица 13

Анализ состояния запасов и затрат

Запасы и затраты	Абсолют. величины тыс. руб.			Удельный вес %			Изменение
	1.01. 2001	1.01. 2001	1.01.2003	1.01. 2001	1.01. 2002	1.01.2003	В тыс. руб.	в  %
1.Производственные запасы	1516	954	252	44, 77	22, 36	9, 81	-702	26, 42
2. Затраты в незавершенном производстве	1217	2490	1584	35, 94	58, 38	61, 66	-906	63, 61
3. Готовая продукция и товары для продажи	651	690	729	19, 23	16, 17	28, 37	+39	105, 65
4. Товары отгруженные	-	124	-	2, 91		-	-124
5. Расходы будущих периодов	2	9	4	0, 06	0, 21	0, 16
6. Прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-	-	-
Общая величина запасов и затрат (за минусом расходов будущих периодов).	3386	4267	2569	100	100	100	-1693	60, 24

 

Анализ рыночной устойчивости ОАО «СРЗ - Холдинг»

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим выделяют показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия.

Индекс постоянного актива характеризует уровень формирования оборотных активов за счет заемных средств. Чем ближе к единице величина этого показателя, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств. Исчисляется по формуле:

ОСрВ

К10 = -------------,                                            (3.14.)

ИССр

где ОСрВ – сумма основных средств и внеоборотных активов

ИССр – источники собственных средств предприятия

    10256        

К10₁ = ------------- = 0, 9161;

    11195

Полученные значения индекса свидетельствуют о том, что оборотные активы предприятия создаются в основном за счет заемных средств.

Одним из важнейших показателей является коэффициент автономии, который характеризует независимо от заемных средств, и показывает долю собственного капитала во всем капитале. Желательно, чтобы коэффициент автономии по своей величине превышал значение 0, 5, при этом все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия. Рассчитывается по формуле:

ИССр

К 1 1 = -------------,                                          (3.15.)

ВБ

где ИССр – источники собственных средств предприятия;

ВБ – сумма валюты баланса.

    11195

К11₁ = --------------- = 0, 64;

    17540        

    13672

К11₂ = --------------- = 0, 65

    20881

    16474

К11₃ = --------------- = 0, 5

    32646

За отчетный период коэффициент автономии поднялся с 0, 64до 0, 65 и снизился до 0, 5, это рассматривается как отрицательный факт. И вызывает беспокойство т.к. приближается к норме, ниже которой обязательства предприятия не смогут быть покрыты собственными средствами.

Следующий показатель – коэффициент финансовой зависимости, является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, то значит, предприятие полностью финансируется за счет собственных средств. Рассчитывается по формуле:

ВБ                  1

Кф.з. = -------------------- = -------------                       (3.16.)

ИССр   К10

Рост значения коэффициента финансовой зависимости показывает, что за рассматриваемый период увеличилась доля заемных средств в финансировании предприятия. В начале года в каждом 1, 54 руб., вложенном в активы, 54 копеек были заемными. К концу года зависимость от заемных средств возросла и составила 2. Полученные показатели подтверждают это.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует уровень покрытия заемных средств за счет собственных источников. Он показывает, каких средств у предприятия больше – земных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Нормальное ограничение для коэффициента К12< 1.

Коэффициенты соотношения заемных и собственных средств на конец каждого из периодов соответствуют норме. Но доля заемных средств возросла с 0, 57 до 0, 98, что свидетельствует о увеличении зависимости ОАО «СРЗ -Холдинг» от внешних кредиторов.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Рассчитывается по формуле:

Нормальное ограничение для коэффициента > 0, 5. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами – поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков или покупателей поможет создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

Коэффициент реальной стоимости имущества за анализируемый период снизился с 0, 74 до 0, 66 и до 0, 37 и соответствует ниже нормы.

Следует отметить, что коэффициент реальной стоимости имущества относится к группе показателей, определяющих состояние основных средств предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивости кредитной политики. Высокое значение коэффициента маневренности характеризует финансовое состояние положительно. Нормальное ограничение коэффициента маневренности К12 > 0, 3.

Рассчитывается по формуле:

    ИССр - ОСрВ

К13 = -------------------,                                              (3.19.)

    ИССр

    11195 – 10256 936

К13₁ = -------------------- = ----------- = 0, 0839;

    11195 11195

    13672 – 10288 3384

К13₂ = -------------------- = ----------- = 0, 2475;

    13672 13672

    16474 – 10310 6164

К13₃ = ------------------- = ---------- = 0, 3742;

    16474 16474

Коэффициент маневренности, на начало анализируемого периода (0, 083) ниже нормального, а на конец его (0, 3742), что соответствует нормальному ограничению маневренности, следовательно, собственный капитал стал использоваться для финансирования текущей деятельности и формирования оборотных средств.

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: