Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости



Финансовая устойчивость организации (предприятия) внешне проявляется через его платежеспособность. Предприятие считает­ся платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязатель­ства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

Экономическая сущность финансовой устойчивости предпри­ятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источни­ками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для фор­мирования запасов и затрат, который определяется как разница между размерами источников средств и запасов. Поэтому для ана­лиза прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования  запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

• наличие собственных оборотных средств (  рассчитывается  по формуле:

 

• общий размер основных источников формирования запасов и затрат ( :

 

На основании перечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их форми­рования:

• излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств ( :

 

 

• излишек (+) или недостаток (—) общего размера основных ис­точников для формирования запасов и затрат ( ):

 

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость — возможна при условии

2. Нормальная устойчивость — возможна при условии

3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии

где  — источники, ослабляющие финансовую напряженность (вре­менно свободные собственные средства, привлеченные сред­ства и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние:

Расчет указанных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качест­венную характеристику его финансового состояния.

Таблица 3 – Анализ платежеспособности финансовой устойчивости ОАО «Воронежская кондитерская фабрика»

Показатель На начало года На конец года
Платежеспособность

Показатели, отражающие различную степень охвата видов источников средств для формирования запасов и затрат

Наличие собственных оборотных средств ( ) 196888 149889
Общий размер основных источников формирования запасов и затрат ( ) 196888 149889

Показатели, обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (     18114 - 32370

Продолжение таблицы 3.

1 2 3
Излишек (+) или недостаток (-) общего размера основных источников для формирования запасов и затрат( )   18114 -32370

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций

1. Абсолютная устойчивость 178774< 196888 182259> 1
2. Нормальная устойчивость 178774≠ 196888 182259≠ 149889
3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности - -
4. Кризисное финансовое состояние 178774< 196888 182259> 149889

Из таблицы видно, что на начало отчетного периода ОАО «Воронежская кондитерская фабрика» является платежеспособным предприятием, с излишком собственных оборотных средств, что характеризует финансовую устойчивость предприятия как абсолютную. На конец года ситуация резко меняется в худшую сторону: предприятие становится не платежеспособным, финансовое состояние оценивается как кризисное.

Кроме того, для получения количественных характеристик, фи­нансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты:

• коэффициент автономии рассчитывается как отношение раз­мера источника собственных средств (капитала) к итогу (ва­люте) баланса:

Нормальное ограничение (оптимальное значение) этого коэф­фициента оценивается на уровне 0, 5, т.е. . Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независи­мость (автономия) предприятия;

• коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

 

Нормальное ограничение — . Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет соб­ственных средств;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред­ствами рассчитывается как отношение собственных оборот­ных средств к общим оборотным средствам:

Нормальное ограничение — . Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финан­совой устойчивости;

• коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общему капиталу:

Нормальное ограничение —. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Если у предприятия расчетные коэффициенты ниже, чем пре­дельные ограничения указанных коэффициентов, то это также сви­детельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния предприятия не является са­моцелью. Главное его назначение для многих предприятий — выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявлении им таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложе­ний, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.

Одно из преимуществ приведенной технологии финансового анализа — поэлементный разрез финансовых показателей, характе­ризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную устойчи­вость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финан­совое состояние).

По сути каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое состояние предприятия, оказывает влияние на степень его финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов с позиции либо устранения его негатив­ного воздействия, либо усиления его роли в улучшении финансово­го состояния. Так, для улучшения финансового состояния предпри­ятия надо добиться либо снижения размера запасов и затрат, либо увеличения собственных оборотных средств или кратко­срочных кредитов. Например, для снижения запасов и затрат можно предложить инвентаризацию запасов для выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его ба­ланс; либо разработку мер по снижению потребности в этих запасах и утратах, в том числе за счет снижения материалоемкости, энер­гоемкости производства, и другие меры.

Для увеличения размера собственных оборотных средств нужно рассмотреть элементы формулы расчета таких средств (капитал, внеоборотные активы) и искать пути увеличения собственных обо­ротных средств либо за счет роста капитала (увеличение уставного капитала, эмиссии акций и др.), либо за счет снижения внеоборот­ных активов и др.

Набор таких предложений, полученных от финансового ме­неджера руководителем предприятия, позволит последнему вы­брать наиболее реальный и доступный вариант для решения фи­нансовых проблем.

Таблица 4 – Финансовые коэффициенты

Наименование коэффициента На начало года На конец года Изменение Темп изменения, %
Коэффициент автономии 0, 71 0, 70 -0, 01 -1, 4
Коэффициент финансирования 66, 25 68, 64 2, 39 3, 6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0, 56 0, 44 -0, 12 -21, 43
Коэффициент маневренности 0, 52 0, 33 -0, 19 -36, 54

Почти все финансовые коэффициенты на начало года значительно выше нормы, но в конце года финансовое состояние анализируемого предприятия становится неустойчивым.


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 221; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.017 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь