Такое резкое уменьшение запасов может быть вызвано сокращением объемов деятельности Предприятия. ⇐ ПредыдущаяСтр 7 из 17Следующая ⇒ В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают производственные запасы (2 489 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 55, 17% до 75, 75%. Второе место в структуре запасов занимают затраты в незавершенном производстве (661 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 11, 74% до 20, 12%. Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах выросла с 43, 69% до 90, 58%. За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли на 114 363 тыс. руб. (с 5 884 до 120 247), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции Предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности. Выручка от реализации продукции при этом выросла в меньшей степени, что свидетельствует о росте неплатежей со стороны потребителей. Такое резкое увеличение дебиторской задолженности (на 1 943, 63%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ ее состава и структуры по данным аналитического учета. На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, за анализируемый период краткосрочная дебиторская задолженность выросла на 114 363 тыс. руб. и составила 120 247 тыс. руб., а её доля в оборотных активах увеличилась с 43, 69% до 90, 58%. Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 366 дн. по сравнению с началом периода. Кроме того, темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности за анализируемый период значительно опережали темпы роста выручки от реализации продукции (2 043, 63% против 142, 49%). Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что Предприятие на начало анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 6 155 тыс. руб. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.). На конец анализируемого периода Предприятие имело активное сальдо задолженности, то есть дебиторская стала превышать кредиторскую на 103 582 тыс. руб. Таким образом, Предприятие стало предоставлять своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей кредиторам. Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на начало анализируемого периода у Предприятия отсутствовали собственные оборотные средства. На конец анализируемого периода у Предприятия имелись собственные оборотные средства. Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к росту с 37 тыс. руб. до 249 тыс. руб.. В анализируемом периоде Предприятие стало использовать в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.   Структура пассивов Наименование показателя На 01.01.2006	На 01.01.2008		Отклонение
	Абсолют.	%	Абсолют.	%	Абсолют.	%
1	2	3	4	5	6 = 4 - 2	7 = 5 - 3
I. Собственный капитал (фактический)	1 529, 00	1, 48	593, 00	0, 22	-936, 00	-1, 26
Уставный капитал (фактический)	150, 00	0, 15	150, 00	0, 06	0, 00	-0, 09
Собственные акции, выкупленные у акционеров	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00
Добавочный капитал	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00
Резервы, фонды, нераспределенная прибыль (фактические)	1 379, 00	1, 34	443, 00	0, 17	-936, 00	-1, 17
Доходы будущих периодов	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00
II. Долгосрочные обязательства	84 509, 00	81, 99	148 633, 00	55, 90	64 124, 00	-26, 09
Долгосрочные кредиты	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00
Долгосрочная кредиторская задолженность	84 509, 00	81, 99	148 633, 00	55, 90	64 124, 00	-26, 09
III. Краткосрочные обязательства	17 039, 00	16, 53	116 665, 00	43, 88	99 626, 00	27, 35
Краткосрочные кредиты	5 000, 00	4, 85	100 000, 00	37, 61	95 000, 00	32, 76
Краткосрочная кредиторская задолженность	12 039, 00	11, 68	16 665, 00	6, 27	4 626, 00	-5, 41
в том числе
перед поставщиками и подрядчиками	10 232, 00	9, 93	8 003, 00	3, 01	-2 229, 00	-6, 92
перед персоналом организации	377, 00	0, 37	345, 00	0, 13	-32, 00	-0, 24
перед гос. внебюджетными фондами	27, 00	0, 03	331, 00	0, 12	304, 00	0, 09
перед бюджетом	591, 00	0, 57	582, 00	0, 22	-9, 00	-0, 35
перед прочими кредиторами	812, 00	0, 79	7 404, 00	2, 78	6 592, 00	1, 99
Задолженность участникам (учредителям)	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00
Прочие краткосрочные обязательства	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00	0, 00
ПАССИВЫ ВСЕГО	103 077, 00	100, 00	265 891, 00	100, 00	162 814, 00	0, 00

 

Основным источником формирования имущества Предприятия в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе увеличилась с 98, 52% до 99, 78%.

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 1 529 тыс. руб., а на конец периода был равен 593 тыс. руб. За анализируемый период величина собственного капитала (фактического) уменьшилась на 936 тыс. руб. при одновременном увеличении соотношения заемного и собственного капитала на 380, 97. Таким образом, финансовая устойчивость Предприятия снизилась.

Собственный капитал Предприятия за анализируемый период уменьшился. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактических) на 936 тыс. руб. (с 1 379 до 443 тыс. руб.) или 67, 88 %.

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (150 тыс. руб.).

В целом, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактич.) свидетельствует о падении деловой активности Предприятия (в том случае, если оно не использовало собственные средства для финансирования). Необходимо дополнительно проанализировать направления расходования собственных средств Предприятия.

За анализируемый период в структуре собственного капитала доля резервов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к снижению (с 90, 19% до 74, 70%).

Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков по балансу не имело.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 64 124 тыс. руб., а их доля изменилась с 83, 22% до 56, 02%.

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали.

К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства были представлены только коммерческими обязательствами.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 99 626 тыс. руб. Их доля в структуре заемного капитала увеличилась с 16, 78% до 43, 98%.

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены на 85, 72% финансовыми и на 14, 28% коммерческими обязательствами.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период увеличились с 5 000 тыс. руб. до 100 000 тыс. руб. или на 1 900%. Наращивание краткосрочной финансовой задолженности является негативным моментом в деятельности Предприятия.

Кредиторская задолженность за анализируемый период возросла на 4 626 тыс. руб. (с 12 039 до 16 665 тыс. руб.).

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (8 003 тыс. руб.), составляющие 48, 02%. Вторыми по величине являются обязательства перед прочими кредиторами (7 404 тыс. руб.), составляющие 44, 43%.

В анализируемом периоде у Предприятия отсутствовала задолженность по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным.

За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом:

перед бюджетом практически не изменились, составив на конец периода 582 тыс. руб.,

перед поставщиками и подрядчиками снизились на 2 229 тыс. руб. (с 10 232 до 8 003 тыс. руб.),

перед персоналом организации снизились на 32 тыс. руб. (с 377 до 345 тыс. руб.),

перед гос. внебюджетными фондами возросли на 304 тыс. руб. (с 27 до 331 тыс. руб.),

перед прочими кредиторами возросли на 6 592 тыс. руб. (с 812 до 7 404 тыс. руб.).

В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задолженность перед гос. внебюджетными фондами, перед прочими кредиторами, перед бюджетом.

Эффективность деятельности

Наименование статей	на 01.01.2006	на 01.01.2008	Отклонение
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения	0, 018	0, 032	0, 014
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения	0, 035	0, 058	0, 023
Рентабельность всех операций по чистой прибыли	0, 035	0, 058	0, 023
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности	0, 024	0, 015	-0, 010
Рентабельность продаж (основной деятельности)	0, 047	0, 041	-0, 005
Рентабельность продаж по чистой прибыли	0, 035	0, 090	0, 055
Рентабельность собственного капитала (фактического)	1, 224	5, 256	4, 031
Рентабельность активов по чистой прибыли	0, 018	0, 032	0, 014
Оборачиваемость активов	0, 525	0, 552	0, 027
Оборачиваемость производственных активов	0, 518	0, 355	-0, 163
Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов	7, 077	10, 626	3, 549
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни	50, 870	33, 880	-16, 989
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности	9, 076	0, 887	-8, 189
Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни	39, 666	405, 784	366, 118
Оборачиваемость кредиторской задолженности	0, 553	0, 469	-0, 084
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	650, 861	766, 794	115, 933
Чистый производственный оборотный капитал	-83 118, 000	-35 512, 000	47 606, 000
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни	-560, 325	-327, 130	233, 196
Чистый оборотный капитал (за вычетом кред. задолж.)	-83 081, 000	-32 547, 000	50 534, 000

Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и резко изменялась, увеличившись c 122, 430% до 525, 560%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие.

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность Предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была низкой и варьировалась от 1, 820% до 3, 190%.

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 3, 190% на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0, 552 оборота за год, при высокой (5, 770%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, положительна (за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 0, 525 до 0, 552 оборота за год ).

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии Предприятия.

Оценку эффективности управления основной деятельностью Предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 2, 430%, а на конец периода составляла 1, 470%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 4, 140%, и оборачиваемости производственных активов, равной 0, 355 оборота за год.

Одновременное снижение показателей рентабельности продаж и оборачиваемости производственных активов является " диагнозом" наличия проблем, связанных с реализацией продукции и работой отдела маркетинга.

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 5, 770% и была на 1, 630 пунктов выше показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, прочая деятельность Предприятия является более эффективной, чем основная.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с 3, 51% до 9, 04%. Таким образом, у Предприятия расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат Предприятия.

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 34 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 406 дн., а кредиторской задолженности 767 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет -327 дн. и -560 дн. в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала отрицательна, что отражает отсутствие у Предприятия собственных производственных оборотных средств.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (163 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств Предприятия еще не истекли или у Предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.

Финансовая устойчивость

Наименование показателя	на 01.01.2006	на 01.01.2008	Отклонение
Соотношение заемного и собственного капитала (фактического)	66, 415	447, 383	380, 968
Уровень собственного капитала (фактического)	0, 015	0, 002	-0, 013
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим)	0, 017	0, 004	-0, 013
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-6, 540	-0, 999	5, 542
Коэффициент покрытия	0, 790	1, 138	0, 347
Промежуточный коэффициент покрытия	0, 347	1, 056	0, 709
Коэффициент срочной ликвидности	0, 002	0, 025	0, 023
Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф. Бивера)	0, 018	0, 032	0, 014
Интервал самофинансирования, дни	41, 876	431, 037	389, 161

 

Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0, 002 (при рекомендуемом значении не менее 0, 600).

⇐ Предыдущая234567891011Следующая ⇒

Поделиться: