Анализ распределения прибыли в ОАО «НефАЗ»

 

Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся в распределении прибыли за отчетный период по сравнению с планом и в динамике. По результатам анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному её использованию.

На каждом предприятии порядок распределения прибыли, остающейся после налоговых платежей в бюджет и перечень создаваемых фондов определяются учредительными документами.

На основании Устава ОАО «НефАЗ», на предприятии создается резервный фонд в размере 15 процентов от уставного капитала. Обязательные отчисления в резервный фонд осуществляются ежегодно в размере не менее 5 процентов от чистой прибыли до достижения им указанного размера. Обязательные отчисления возобновляются, если резервный фонд будет израсходован полностью или частично. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков ОАО «НефАЗ», а также для погашения облигаций и выкупа акций ОАО «НефАЗ» в случае отсутствия иных средств.

В таблице 8 представлены данные об основных направлениях распределения чистой прибыли, остающейся в распоряжении ОАО «НефАЗ» после уплаты налога на прибыль и других иных аналогичных платежей.

Таблица 8

Анализ распределения прибыли в динамике, тыс.руб.

Показатель	2006	2007	2008	Отклонения (+, -)		Темп роста, %
				2007	2008	2007	2008
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Чистая прибыль	140216	358677	430836	218461	72159	255, 80	120, 12
2. Резервный фонд	320	-	-	-320	-	-	-
Доля от общего объема чистой прибыли, %	0, 23	-	-	-0, 23	-	-	-
3. Фонд накопления	-	62418	240957	62418	178539	100, 0	386, 04
Доля от общего объема чистой прибыли, %	-	17, 40	55, 93	17, 40	38, 53	-	321, 38
4. Выплата дивидендов	8039	58684	77906	50645	19222	729, 99	132, 76
Доля от общего объема чистой прибыли, %	5, 73	16, 36	18, 08	10, 63	1, 72	285, 37	110, 52
5. Фонд потребления	2070	19086	40129	17016	21043	922, 03	210, 25
Доля от общего объема чистой прибыли, %	1, 48	5, 32	9, 31	3, 84	3, 99	360, 44	175, 04

 

Поскольку резервный фонд на 01.01.2007 года был в сумме 1 206 тыс. руб., что соответствует размеру, установленному в Уставе и расходования указанных средств на протяжении 2007-2008 годов не было, то на протяжении данного периода отчисления в резервный фонд не делались.

В фонд накопления в 2006 году отчислений не было, то есть на развитие производства чистая прибыль не направлялась, а инвестиционная деятельность предприятия осуществлялась за счет амортизационных отчислений и заемных средств. В 2007 году на развитие производства (в фонд накопления) было направлено средств на сумму 62418 тыс.руб. В 2008 году на модернизацию оборудования и пополнение оборотных средств было направлено 240957 тыс.руб. Темп роста составил 386, 04%. Доля средств, направленных на накопление в общей структуре чистой прибыли составила в 2008 году 55, 93%, что больше чем в 2007 году на 38, 53%.

По результатам деятельности 2005 года, в 2006 году было выплачено дивидендов на сумму 8039 тыс.руб., доля в чистой прибыли составила 5, 73%. В 2007 году на выплату дивидендов было направлено чистой прибыли на сумму 58684 тыс.руб., что больше чем в 2006 году на 50645 тыс.руб., а доля дивидендов в чистой прибыли была увеличена до 16, 36%. В 2008 году на выплату дивидендов было направлено 77906 тыс.руб. или 18, 08% от чистой прибыли, однако темп роста дивидендов в 2008 году был ниже темпа роста в 2007 году на 597, 23%.

На потребление (выплату компенсационных выплат, вознаграждения Совету директоров и Ревизионной комиссии, исполнительному органу и прочие выплаты) в 2007 году было направлено 5, 32% чистой прибыли, что составило 19086 тыс.руб., что больше чем в 2006 году на 17016 тыс.руб., а в 2008 году на эти цели было потрачено уже 40129 тыс.руб., что больше чем в 2007 году на 21043 тыс.руб., а доля в чистой указанных отчисленной в чистой прибыли была увеличена до 9, 31%.

Таким образом, анализ направлений распределения чистой прибыли ОАО «НефАЗ» в 2006-2008 годах показал, что в основном чистая прибыль предприятия расходуется на накопление и выплату дивидендов, что в целом характеризует политику распределения прибыли в ОАО «НефАЗ» как рациональную.

Анализируя изменения суммы отчислений чистой прибыли в фонды, необходимо знать факторы формирования этих фондов. Основным фактором является чистая прибыль. Изменение чистой прибыли можно рассчитать по формуле:

                                    DФ_Н(П) = DП_Ч*К⁰,                                              (3)

где DФ_Н(П) – приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли;

   DП_Ч – приращение суммы чистой прибыли;

   К⁰ – базисный коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

DФ_Н(П) ₂₀₀₇ = 218461*0 = 0 тыс.руб.

DФ_П(П) ₂₀₀₇ = 218461*0, 0148 = 3225, 13 тыс.руб.

DФ_Д(П) ₂₀₀₇ = 218461*0, 0573 = 12525, 02 тыс.руб.

DФ_Н(П) ₂₀₀₈ = 72159*0, 174 = 12555, 3 тыс.руб.

DФ_П(П) ₂₀₀₈ = 72159*0, 0532 = 3839, 74 тыс.руб.

DФ_Д(П) ₂₀₀₈ = 72159*0, 1636 = 11806, 11 тыс.руб.

На размер отчислений в фонды оказывают влияние и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле:

                              DФ_Н(К) = (К¹ – К⁰)*П¹_Ч,                                          (4)

где DФ_Н(К) – приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений;

     К¹, К⁰ – фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонд потребления (накопления);

    П¹_Ч – чистая прибыль за отчетный период.

DФ_Н(К)₂₀₀₇ = (0, 174-0)*358677 = 62418 тыс.руб.

DФ_П(К)₂₀₀₇ = (0, 0532-0, 0148)*358677 = 13790, 87 тыс.руб.

DФ_Д(К)₂₀₀₇ = (0, 1636-0, 0573)*358677 = 38119, 98 тыс.руб.

DФ_Н(К)₂₀₀₈ = (0, 5593-0, 1740)*430836 = 165981, 7 тыс.руб.

DФ_П(К)₂₀₀₈ = (0, 0931-0, 0532)*430836 = 17203, 26 тыс.руб.

DФ_Д(К)₂₀₀₈ = (0, 1808-0, 1636)*430836 = 7415, 89 тыс.руб.

Общее влияние факторов составило:

DФ_{Н 2007} = 0+62418 = 62418 тыс.руб.

DФ_{П 2007} =3225, 13 + 13790, 87 = 17016 тыс.руб.

DФ_{Д 2007} =12525, 02 + 38119, 98 = 50645 тыс.руб.

DФ_{Н 2008} = 12555, 3+165981, 7 = 178539 тыс.руб.

DФ_{П 2008} = 3839, 74+17203, 26 = 21043 тыс.руб.

DФ_{Д 2008} = 11806, 11+7415, 89 = 19222 тыс.руб.

Таким образом, на увеличение суммы отчислений в фонд накопления ОАО «НефАЗ» в 2007 году повлияло увеличение чистой прибыли на 218461 тыс.руб. и увеличение коэффициента отчислений на 17, 40%. При этом сумма влияния чистой прибыли составила 0 тыс.руб., а сумма влияния коэффициента отчисления - +62418 тыс.руб. В 2008 году влияние чистой прибыли на Фонд накопления составило 12555, 3 тыс.руб., а сумма влияния коэффициента отчисления - + 165981, 7 тыс.руб.

Изменение отчислений в фонд потребления, как и фонда накопления, в 2007-2008 годах произошло вследствие увеличения суммы чистой прибыли и увеличения коэффициента отчислений. В результате сумма отчислений в фонд потребления за счет чистой прибыли была увеличена в 2007 году на 3225, 13 тыс.руб., а в 2008 году – на 3839, 74 тыс.руб., а за счет увеличения коэффициента отчислений увеличилась в 2007 году на 13790, 87 тыс.руб. и в 2008 году – на 17203, 26 тыс.руб.

Что касается выплаты дивидендов, то сумма влияния чистой прибыли на увеличение выплаты дивидендов в 2007 году составила 12525, 02 тыс.руб., тогда как в 2008 году сумма влияния чистой прибыли составила всего лишь 11806, 11 тыс.руб., а сумма влияния коэффициента отчислений на выплату дивидендов, увеличила сумму выплаты дивидендов в 2007 году – на 38119, 98 тыс.руб., а в 2008 году – на 7415, 89 тыс.руб. таким образом, видно, что сумма выплаты дивидендов напрямую зависит от увеличения суммы чистой прибыли предприятия.

Соотношение использования прибыли на накопление и на потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах. Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств (Rсс), который рассчитывается по формуле:

                                                                                      (5)

где ЧП  – чистая прибыль

      СК  – собственный капитал

Rсс 2007 = 358677/1330311*100 = 26, 96%            

Rсс 2008 = 430836/1609776*100 = 26, 76%

Если ОАО «НефАЗ» откажется от использования средств на потребление и выплату дивидендов, то оно сможет увеличить собственные средства на 26, 76%.

Анализ использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление. Здесь можно выделить следующие критерии оценки:

- если в структуре капитала возросла доля заемных средств, значит, выплаты на потребление ограничивали внутренние темпы роста;

- если внутренние темпы роста возрастают, значит, политика распределения прибыли выбрана правильно.

Необходимо отметить, что в структуре капитала доля заемных средств в 2006 году составляла 59, 7% ((1022268+462333)/2488087*100%)), в 2007 году доля заемных средств в структуре капитала снизилась до 58, 3% ((1196768+615670)/3106831*100%), а в 2008 году – 47, 1% ((909466+519935)/ /3036595*100%)). Соответственно, выплаты на потребление в ОАО «НефАЗ» не ограничивали внутренние темпы роста предприятия.

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: