Оценка использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия

Для материальных ресурсов оценочным фактором является фондоотдача:

 

 

где S - выручка от продажи,

FA - средняя стоимость основных средств.

 

Таблица 3.1

Расчет фондоотдачи

	2007	2008
S	64 608	82307
F A	6829, 4	6576, 0
FAT	9, 46	12, 52

 

Чем больше показатель фондоотдачи, тем лучше. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. на ЗАО «Массандра» данный показатель вырос в 1, 32 раза, что является положительной тенденцией.

Рассчитаем оборачиваемость оборотных активов с помощью формулы:

рентабельность инвестиция банкротство факторный

 

где Tca - совокупная величина потребленных в отчетном периоде оборотных активов,

CA - средняя величина оборотных активов.

 

Таблица 3.2

Расчет оборачиваемости оборотных активов

	2007	2008
Tca	3548	-3 568
CA	14178	17 736
CAt	0, 250	-0, 201

 

Чем больше исследуемый показатель, характеризующий оборачиваемость активов в оборотах за период, тем лучше. Поскольку совокупная величина потребленных оборотных активов в 2008 г. уменьшилась в сравнении с 2007 г., то и показатель оборачиваемости активов за 2008 г. - отрицательная величина.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности запасами по формуле:

 

 

где St - товарные запасы,

Zp - однодневный оборот.

 

Таблица 3.3

Расчет коэффициента обеспеченности запасами

	2007	2008
St	5 223	9 702
Zp	179, 4667	228, 6306
Sd	29, 103	42, 435

 

Увеличение показателя в течение исследуемого периода свидетельствует о положительной тенденции.

Рассчитаем эффективность вложения средств в производственные запасы по следующим формулам:

 

где COsS - себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде,

Inn - средние запасы сырья и материалов в отчетном периоде.

 

Таблица 3.4

Расчет эффективности вложения средств в производственные запасы (1)

	2007	2008
COsS	52 329	62 018
Inn	5 100	7 900
Innd	10, 261	7, 850

 

Из расчетов следует, что эффективность снизилась. Следовательно, целесообразным будет вкладывать больше средств в производственны запасы.

 

 

где D - количество дней в периоде.

 

Таблица 3.5

Расчет эффективности вложения средств в производственные запасы (2)

	2007	2008
COsS	52 329	62 018
Inn	5 100	7 900
D	360	360
Inn d	35, 084332	45, 85765

 

Опять же показатель уменьшился, а значит, эффективность снизилась.

Рассчитаем совокупный показатель доходности портфеля по формуле:

 

где S - выручка от продажи,

AR - средняя дебиторская задолженность, связанная с финансовыми вложениями.

 

Таблица 3.6

Расчёт совокупного показателя доходности портфеля ценных бумаг.

	2007	2008
S	64 608	82 307
AR	5215, 0	4 734, 1
AR1	12, 388997	17, 38599

 

Как мы видим, доходность портфеля ценных бумаг возросла, что является положительной тенденцией.

Определим длительность операционного цикла по формуле:

 

На ЗАО «Массандра» длительность операционного цикла в 2007 г. составила 65 дней, в 2008 г. - 67 дней. Таким образом, наблюдается незначительное увеличение данного показателя (на 2 дня), что является нельзя охарактеризовать как благоприятную тенденцию.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости средств в активах по формуле:

 

 

где As - среднегодовая стоимость активов по балансу за отчетный период.

 

Таблица 3.7

Расчёт коэффициента оборачиваемости средств в активах.

	2007	2008
S	64 608	82 307
As	22765	27 357
TAT	2, 838	3, 009

 

Из расчетов видно, что 2008 г. наблюдается рост коэффициента оборачиваемости средств в активах на 0, 171 в сравнении с 2007 г., что считается положительным для предприятия.

Рассчитаем эффективность использования ресурсного потенциала по формуле:

 

 

где SP - затраты на оплату труда за отчетный период.

Особенность расчета заключается в том, что работники предприятия не поддаются стоимостной оценке и расчёт показателей принимается субъективно.

 

Таблица 3.8

Расчёт эффективности использования ресурсного потенциала.

	2007	2008
S	64 608	82 307
F A	6829, 4	6576, 0
CA	14178	17736
SP	1 697	2 572
TRT	2, 84563463	3, 061572168

 

Таким образом, эффективность использования ресурсного потенциала на ЗАО «Массандра» возросла.

Рассчитаем показатель эффективности текущих затрат по формуле:

 

где TI - общая сумма доходов предприятия,

ТС - общая сумма расходов предприятия.

На практике показатель эффективности текущих затрат выглядит наиболее обоснованно.

 

Таблица 3.9

Расчёт показателя эффективности текущих затрат.

	2007	2008
TI	943, 2	1272
TC	1129, 7	919
Tсe	0, 834912	1, 38411317

 

Расчеты показывают, что эффективность текущих затрат изучаемого предприятия возросла, что является положительной тенденции в его развитии.

 

Лабораторная работа №4

Расчёт рентабельности инвестиций

Показатель рентабельности инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц, т. е. коэффициент генерирования доходов показывает, сколько прибыли на каждую денежную единицу активов заработало бы предприятие в гипотетической безналоговой и беспроцентной ситуации. Коэффициент удобен для сравнения эффективности работы предприятий, находящихся в неодинаковых налоговых условиях и имеющих различную структуру капитала (соотношение собственных и заемных средств).

Произведем расчет рентабельности инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц по следующей формуле:

 

где Pit - прибыль до вычета процентов и налогов,

А - стоимостная оценка активов коммерческой организации.

 

Таблица 4.1.

Расчет коэффициента генерирования доходов

	2007	2008
	отчётный	отчётный
Pit	4517.7	7 769
А	24550	30 164
ВЕР	0.1840	0.2576

 

В 2008 году коэффициент рентабельности инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц возрос в 1, 4 раза, что свидетельствует о положительной динамике развития предприятия, и что связано с увеличением в 2008 году прибыли ЗАО " Массандра" до вычета процентов и налогов.

Произведем также расчет коэффициента рентабельности инвестиций с позиции инвесторов. Совокупным доходом инвесторов является чистая прибыль и процент к уплате. Этот доход сравнивают со всеми активами или долгосрочным капиталом. В первом случае рассчитывают коэффициент рентабельности активов, втором - рентабельность инвестируемого капитала по соответствующим формулам:

 

рентабельность активов

 

рентабельность инвестируемого капитала

 

 

где

Pn - чистая прибыль(доступная к распределению среди собственников),

In - процент к уплате,

A - стоимостная оценка активов коммерческой организации,

Ca - совокупный капитал (итог баланса нетто по пассиву),

Cl - краткосрочные пассивы.

Результаты произведенных расчетов представим в таблице 4.2

 

Таблица 4.2.

Расчёт коэффициента рентабельности активов и рентабельности инвестируемого капитала

	2007	2008
	отчётный	отчётный
Pn	3079.1	5 531
In	0	0
A	24550	30 164
Ca	24550	1 268 234
Cl	2696	1 146 882
ROA	0.125423632	0.183364275
ROI	0.140895405	0.045578153

 

Рентабельность активов возросла, что связано с увеличением чистой прибыли в 1, 8 раз и уменьшением стоимостной оценки активов в 1, 2 раза.

Рентабельность инвестируемого капитала уменьшилась, что связано с уменьшением величины краткосрочных пассивов.

Также коммерческие организации рассчитывают рентабельность инвестиций также с позиций собственников предприятия. В зависимости от того, выделяются держатели обыкновенных акций из общей совокупности или нет, возможны два варианта расчетов.

 

показатель рентабельности собственного капитала (если держатели обыкновенных акций не выделяются из общей совокупности)

 

рентабельность собственных акций (в противоположном случае)

 

где Pn - чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди собственников),

Е - собственный капитал,

PD - дивиденды по привилегированным акциям, - привилегированные акции.

 

Таблица 4.3.

Расчёт показателя рентабельности собственного капитала и рентабельности собственных акций.

	2007	2008
	отчётный	отчётный
Pn	3079.1	5 531
Е	21608	103 781
PD	0	0
PS	0	0
ROE	0.14250	0.05329
ROCE	0.14250	0.05329

 

Таким образом, в 2008 году произошло существенное снижение обоих показателей по сравнению с 2007 годом, что связано с увеличением размера собственного капитала ЗАО " Массандра". Также из таблицы 4.3. следует, что держатели обыкновенных акций не выделяются из общей совокупности.

⇐ Предыдущая123Следующая ⇒

Поделиться: