Какова структура капитала? Какой признак положен в основу его деления на основной и оборотный?

Помимо приведенной теоретической трактовки капитала как фактора производства, большое значение имеет практический подход к этой категории с точки зрения фирмы капиталом предприятия называется стоимостная оценка всего принадлежащего ему имущества. Таким образом, в величину капитала фирмы помимо стоимости машин, оборудования, сооружений и т.п., т.е. собственно фактора капитал, включается:

• стоимость принадлежащих предприятию других факторов производства (например, принадлежащей ему земли);

• величина имеющихся у него денежных средств и иных финансовых активов, которые могут быть потрачены на приобретение любого из факторов производства (например, фонд заработной платы, используемый на покупку фактора труд).

Различные элементы капитала в процессе производства ведут себя по-разному. Одна составная часть капитала используется однократно и полностью потребляется в ходе каж-дого цикла производства. Другая часть функционирует в течение нескольких лет, даже десятилетий и потребляется постепенно, на протяжении нескольких производственных циклов. Соответственно первая часть капитала называется оборотным, а вторая — основным капиталом. К оборотному капиталу (или оборотным активам) относится сырье, материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты — все то, из чего изготавливается продукция. После продажи произведенных товаров оборотный капитал полностью возвращается предпринимателю и снова может быть использован в производстве. Основной капитал является главной составной частью имущества любой фирмы и представлен зданиями, сооружениями, машинами, станками, оборудованием, транспортными средствами и т.д. — всем тем, с помощью чего осуществляется производственный процесс.

 

58. Дисконтирование: общая характеристика. Чистая дисконтированная стоимость инвестиционного проекта NPV (формула).

Показателем, позволяющим достоверно определить выгод­ность инвестиционного проекта, является чистая дисконтирован­ная стоимость (NPV).

" Будущий совокупный доход, приведенный к текущему перио­ду с помощью дисконтирования, есть текущая дисконтированная стоимость (PDV проекта). Размер понесенных фирмой затрат от­ражают осуществляемые ею инвестиции (I). Очевидно, что вы­года от осуществления проекта (как раз её-то и называют чистой дисконтированной стоимостью) будет измеряться разностью обе­их величин и ее можно рассчитать по формуле:

NPV = PDVпроекта-I

Из формулы видно, что инвестирование будет выгодным в случае превышения получаемых доходов над произведенными вложениями, т.е. при положительном значении показателя чис­той дисконтированной стоимости. Следовательно, если NPV > О, инвестиционный проект можно считать вполне приемлемым, а вложе­ние капитала. целесообразным. В противном случае (NPV < 0) будет лучше отказаться от данного проекта (предполагаемые вложения не окупятся и фирма понесет убыток)

 

59. Дисконтирование: общая характеристика. Текущая дисконтированная стоимость фиксированного дохода в бесконечном периоде (формула).

Метод сравнения разновременных денежных потоков путем их приведения (пересчета) к текущему временному периоду называется дисконтированием. Т.е. для обеспечения сопоставимости текущих и будущих доходов нужно скорректировать будущие поступления в сторону уменьшения. Дисконтирование состоит в определении количественных масштабов этого уменьшения. Ф-ла расчета будущего дохода: . Величину PDV равную произведению совокупного дохода и коэффициента дисконтирования называют текущей дисконтированной стоимостью будущего дохода.

В реальных инвестиционных проектах доходы порциями поступают в течение всего срока осуществления проекта: . Оценка PDV, когда доход постоянен по величине и выплачивается неограниченное число лет (типично для ценных бумаг, привилегированных акций): . - цена привилегированной акции или бессрочной облигации. Показателем, позволяющим подсчитать выгодность инвестиционного проекта, является чистая дисконтированная стоимость (NPV). .

 

 

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. Any и его производные имеют другое значение в утвердительном предложении.
2. E) Воспитание сознательного отношения, склонности к труду как основной жизненной потребности путем включения личности в активную трудовую деятельность.
3. Hе откладывай на завтра то, что ты отложил вчера на сегодня.
4. I. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
5. I. Отправление поезда с железнодорожной станции на перегон
6. I. Философия как мировоззрение, основной круг проблем
7. I.Расчет подающих трубопроводов системы горячего водоснабжения при отсутствии циркуляции.
8. II. Движение поездов на однопутных перегонах
9. II. Движение поездов по перегонам, имеющим путевые посты (блок-посты)
10. II. Идентификационные признаки сравниваемых объектов.
11. II. Особые предписания в отношении внебрачного ребенка и его матери
12. II. ПОЛОЖЕНИЕ РЕЧЕВОГО АППАРАТА