Классификация типов финансовой устойчивости

⇐ ПредыдущаяСтр 15 из 15

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств(резервного фонда, фонда социальной сферы и т. д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

а) производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов.

б) незавершенное производство плюс расходы будущих периодовменьше или равнысумме собственного оборотного капитала.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

4.Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д., т. е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и обоснованным снижением уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме указанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

Анализ деловой активности

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения предприятия в немалой степени определяются его деловой активностью.

Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темпов экономического роста.

Анализ деловой активности начинается с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальным является следующее соотношение:

Тп> TQ> ТА > 100%,

где Тп — темп изменения прибыли;

TQ— темп изменения объема реализации;

ТА — темп изменения активов.

Увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж и с увеличением активов свидетельствует о том, что ресурсы предприятия используются эффективно.В целом данное соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциал возрастает по сравнению с предыдущим годом.

В том случае, если осуществляются вложения в освоение новых технологий производства, переработки, хранения продукции, техническое переоснащение, могут возникнуть отклонения от «золотого, правила экономики», так как значительные капитальные вложения могут окупиться и принести выгоду только в перспективе.

Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способом: ресурсным либо затратным. Данные показатели характеризуют степень деловой активности хозяйствующего субъекта.

При ресурсном способе степень деловой активности определяется следующим способом:

Реализованная продукция (стоимость) или

прибыль от реализации авансированных ресурсов

Эффективность = ----------------------------------------------------------------.

Авансированные ресурсы

При затратном способе:

Реализованная продукция (стоимость) или

прибыль от реализации потребленных ресурсов

Эффективность = ----------------------------------------------------------------.

Потребленные ресурсы

Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост может быть достигнут как на экстенсивной, так и на интенсивной основе. Превышение темпов роста продукции над темпами роста затрат или ресурсов свидетельствует об интенсивном типе экономического роста.

Деловая активность хозяйствующего субъекта в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Анализ эффективности использования ресурсов начинается с расчета показателей, характеризующих интенсивность использования всех ресурсов. Таким образом, анализ деловой активности — это анализ уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности. Обобщающим показателем использования ресурсов является ресурсоотдача (или коэффициент оборачиваемости вложенного капитала) (Ко.А):

Ко.А = Vрп/ А,

где Vрп – объем выручки от реализации продукции (работ, услуг);

А – величина вложенного капитала.

Рост ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала, и наоборот.

Эффективность использования основных фондов определяется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Рост фондоотдачи и снижение фондоемкости свидетельствуют об эффективности использования основных фондов.

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью и фондовооруженностью труда, т. е. темпы роста производительности труда должны быть выше темпов роста вооруженности труда:

Фо = В /Фв,

где Фо – фондоотдача;

В – средняя выработка на 1 работника;

Фв – фондовооруженность труда.

Показать фондоотдачи тесно связан с производительностью и фондовооруженностью труда, т. е. темпы роста производительности труда должны быть выше темпов роста вооруженности труда.

Одним из показателей деловой активности является степень устойчивости экономического развития, или роста. Поэтому одной из задач управления хозяйствующих субъектов является обеспечение устойчивых темпов экономического роста, определение финансовой стратегии, выбора структуры капитала.

Степень возможностей предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется через коэффициент устойчивости экономического роста (Ку.р):

Ку.р = (Пч – Д) /Ис.с∙ 100% = (ПрП / Ис.с) ∙ 100%,

где Пч – чистая прибыль;

Д – дивиденды, выплачиваемые акционерами;

Исс – собственный капитал (капитал и резервы);

ПрП – прибыль, направляемая на развитие производства.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал.

Анализ и оценка коэффициентов деловой активности

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия:

Выручка от реализации

Ко.А = -----------------------------------------.

Средний за период баланс-нетто

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (Ко.OA) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйствующего субъекта:

Выручка от реализации

Ко.ОА = ----------------------------------------------.

Средняя величина запасов, денежных

средств, расчетов и прочих активов

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Ко.ГП) показывает скорость оборота готовой продукции. Его рост означает увеличение спроса, а снижение — затоваривание готовой продукцией вследствие спроса:

Выручка от реализации

Ко.ГП = -------------------------------------------------------------.

Средняя величина готовой продукции за период

Данный показатель можно рассчитать через затраты на производство и реализацию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Ко.ДЗ) характеризует скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности), а снижение – увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям:

Выручка от реализации

Ко.ДЗ = ---------------------------------------------------------------------------.

Средняя величина дебиторской задолженности за период

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ко.КЗ) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующим субъектом, и наоборот:

Выручка от реализации

Ко.ДЗ = ---------------------------------------------------------------------------.

Средняя величина кредиторской задолженности за период

Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (Фо.ОС) показывает величину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов:

Выручка от реализации

Фо.ОС = ----------------------------------------------.

Средняя величина ОС и прочих

внеоборотных активов за период

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ко.СК) показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных предприятий и фирм означает активность средств собственников капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значительной степени обеспечивается кредитами и снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.

Вопросы для повторения и закрепления знаний

1. Что понимается под финансовым состоянием предприятия и в связи с чем повышается значимость его анализа на современном этапе?

2. Назовите основные задачи анализа финансового состояния предприятия и основные источники его информационного обеспечения.

3. Каковы основные источники формирования капитала предприятия? Охарактеризуйте методику их анализа.

4. Изложите значение, объекты и методику анализа имущественного положения предприятия.

5. Назовите основные показатели эффективности использования капитала предприятия. Какова методика их расчета и анализа?

6. Какие показатели используются для оценки интенсивности использования капитала? Какова методика их расчета и анализа?

7. Что понимается под финансовой устойчивостью предприятия и с помощью каких показателей она оценивается?

8. Что понимают под платежеспособностью предприятия и как она оценивается?

9. Что включает в себя система показателей ликвидности?

10. Назовите критерии деловой активности.

11. Назовите два способа измерения степени деловой активности.

12. Что характеризует коэффициент устойчивости экономического роста? Перечислите факторы, влияющие на этот коэффициент.

Список использованной литературы

Основная литература

1. ШереметА.Д.Теория экономического анализа. М.«Финансы и статистика» 2007г.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: «Бухучет», 2005.

3. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности. - М. ПБОЮЛ, 2007.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 2-е изд., перераб. и доп.- Минск: «Экоперспектива», 2008.

5. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. Изд.2-е, доп. и перер. – Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2005г-480с

6. Портнягина В.В. Теория экономического анализа: Учебно-практическое пособие. Бузулук, 2006г.

Дополнительная литература

1.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник Л.А. Богдановская, Г.Г. Виногоров, О.Ф. Мигун и др.; Под общ.ред. В.И. Стражева. - 2-е изд., стереотип. - Мн.: Выш. шк., 2004. - 363с.

2. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство, - М.: «Софит», 2005. - 496с.

3. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово -экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 471с.

4. Потёмкина В.М. Финансы предприятий: Учебное пособие. -М: КИТИС, 2006. -276с.

5. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. под ред. Л.П. Белых. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. - 375с.

6. Экономика предприятия: Учебник для вузов / В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков. В.П. Прасолова и др.; Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 367с.

7. Шеремет А.Д.- Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия.— М.: «Инфра-М», 2005.

⇐ Предыдущая 6 7 8 9 10 11 12 13 1415