Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Анализ финансового состояния и
Финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется платежеспособностью, прибыльностью, ликвидностью, эффективностью использования активов, капитала и других ресурсов, используемых в производстве. Анализ финансового состояния фирмы проводится на основании информации, получаемой из бухгалтерской и статистической отчетности предприятия, а также различных расшифровок и дополнительных финансовых документов. Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия является завершающим этапом учетного процесса, характеризует имущественное и финансовое состояние предприятия, результаты его хозяйственной деятельности. Основные формы финансовой отчетности: ü «Бухгалтерский баланс» (форма 1); ü «Отчет о прибылях и убытках» (форма 2); ü «Отчет об изменениях капитала» (форма 3); ü «Отчет о движении денежных средств» (форма 4). Кроме того при анализе может использоваться статистическая отчетность предприятия «Сведения о финансовом состоянии организации» (форма П-3). Баланс (фр. balance – букв. весы) означает равновесие, уравновешивание или количественно выраженное отношение между источниками средств предприятия (пассив баланса) и их распределением и использованием (актив баланса). Бухгалтерский баланс – нетто предусматривает два раздела в активе и три в пассиве. Актив – I. Внеоборотные активы П. Оборотные активы Пассив III. Капитал и резервы IV. Долгосрочные пассивы (обязательства) V. Краткосрочные пассивы ( обязательства) Итоги по активу и пассиву баланса называются валютой баланса. Основным элементом бухгалтерского баланса является балансовая статья, которая соответствует виду (наименованию) имущества, обязательства, источника формирования имущества. Статьей бухгалтерского баланса называется показатель (строка) актива и пассива, характеризующая сальдо (итог) по определенному бухгалтерскому счету на конкретную дату (конец месяца, квартала, года). Анализ финансового состояния предприятия осуществляется по следующим направлениям: - анализ динамики отдельных статей баланса (горизонтальный анализ), - анализ структуры валюты баланса по статьям (вертикальный анализ), - анализ ликвидности баланса, - анализ финансовой устойчивости, - анализ точки безубыточности и критического объема производства, - анализ экономической эффективности деятельности предприятия. Таблица 7.6 Баланс предприятия на 01 января 2012 года (тыс. руб.)
Рассмотрим, каким образом проводится анализ динамики статей баланса (горизонтальный анализ). Этот анализ проводится по строкам баланса для того, чтобы сравнить состояние статей баланса на начало отчетного периода и на конец отчетного периода. Для этого рассчитываются статистические показатели динамики: абсолютный прирост и темп роста (в процентах). Таблица 7.7 Анализ динамики статей актива баланса за 2011 год
Выводы: Анализ динамики статей актива баланса предприятия показывает, что валюта баланса увеличилась на 130 тыс. рублей или на 7%, это свидетельствует о расширении масштабов деятельности фирмы. На конец отчетного периода увеличились значения практически всех статей актива. Особенно быстро выросли долгосрочные финансовые вложения (на 20%) и краткосрочные финансовые вложения (на 25%). Дебиторская задолженность выросла в соответствии с ростом оборота фирмы тоже на 7%, а запасы снизились на 2%, основные средства выросли на 5%. Даже такой краткий анализ динамики статей позволяет предположить, что менеджмент фирмы увлекся вложением средств в ценные бумаги, вклады и прочие инструменты финансового рынка, а производственный потенциал развивается недостаточно. Возможно, это связано с последствиями кризиса, как способа сохранения капитала предприятия в условиях нестабильной конъюнктуры рынка. Далее рассмотрим методику анализа структурных изменений валюты баланса на примере анализа статей пассива баланса. Таблица 7.8 Анализ структурных изменений пассива баланса
Выводы: Анализ структуры баланса на начало и конец отчетного периода позволяет установить, что наибольший удельный вес в пассиве баланса занимает уставный капитал (56% в отчетном периоде), увеличился удельный вес статьи «Нераспределенная прибыль» (на 4%), незначительно вырос удельный вес статей «Кредиторская задолженность» (на 0, 4%) и «Задолженность по заработной плате» (на 0, 9%). Эти структурные изменения носят положительный для предприятия характер, так свидетельствуют о росте эффективности хозяйственной деятельности. Уменьшился удельный вес статьи «Уставный капитал» (на 3, 6 %), статей «Долгосрочные займы» и «Краткосрочные займы» (на 0, 7 %), статьи «Прочие пассивы» (на 0, 3). Однако в абсолютном выражении эти статьи не изменились в отчетном периоде, структурные изменения произошли только за счет роста валюты баланса. Для дальнейшего углубления анализа финансового состояния предприятия на основании данных баланса предприятия, изложенных в таблице 7.6, проведем анализ ликвидности. Анализ ликвидности баланса позволяет оценить способность предприятия вовремя оплатить любые предстоящие кредитно-финансовые обязательства или превратить статьи актива баланса (основные и оборотные средства, включая ценные бумаги и другие активы) в деньги для оплаты обязательств. Для характеристики ликвидности рассчитывается три основных показателя: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Примем следующие обозначения: ОА – оборотные активы (итог II раздела баланса) КО – краткосрочные обязательства ((итог V раздела баланса) ДС – денежные средства КФВ – краткосрочные финансовые вложения ДЗ - дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев СК – собственный капитал (итог III раздела баланса) СОС – собственные оборотные средства (разность собственного капитала и внеоборотных активов). Расчеты показателей произведем в таблице 7.9. Таблица 7.9 Анализпоказателей ликвидности баланса предприятия за 2011 г.
Продолжение таблицы 7.9
Выводы: Анализ ликвидности предприятия показывает, что все коэффициенты находятся в пределах нормативов. Это означает, что предприятие обладает достаточной способностью оплатить любые предстоящие кредитно-финансовые обязательства и превратить свои оборотные активы в денежные средства для оплаты задолженностей. Коэффициент текущей ликвидности обычно рассматривается при выборе наиболее надежного партнера в хозяйственной деятельности. Данный коэффициент в таблице 7.9 равен 2 и соответствует нормативу. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья, материалов и услуг, так как показывает, что данное предприятие имеет достаточные денежные средства на расчетном счете для оплаты кредиторской задолженности. Этот коэффициент в таблице 7.9. равен 0, 3, что также больше минимального норматива (0, 2). Коэффициент критической ликвидности чаще всего исследуют банки, собирающиеся дать кредит предприятию. Расчет этого коэффициента для конкретного предприятия также показывает, что он равен 0, 8, что находится на нижней границе норматива. Анализ финансовой устойчивости – показывает состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности, кредитоспособности и стабильности работы. В процессе этого анализа рассчитаем коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности. Дополним наши обозначения: А - итог активов баланса (валюта баланса) ЗК – заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные займы) СОС – собственные оборотные средства (разность собственного капитала и внеоборотных активов)
Таблица 7.10 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия за 2011 г.
Выводы: Как показывают данные таблицы 7.9. коэффициент автономии равен 0, 7, что больше норматива (0, 5), что свидетельствует о достаточной доле собственных средств в источниках капитала. Коэффициент концентрации заемного капитала равен 0, 19, что находится в пределах норматива (меньше 0, 3), это значит, что предприятие имеет оптимальный уровень зависимости от заемных средств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также находится в пределах норматива и равен 0, 25. Наиболее отклоняется от норматива коэффициент маневренности, он равен 0, 13 при нормативе 0, 5, это говорит о недостаточной доле оборотных средств для свободного распоряжения предприятием этими средствами в текущей деятельности. В целях продолжения анализ финансовой устойчивости предприятия и поиска резервов ее интенсивного роста необходимо провести расчет точки безубыточности (критического объема производства) и сопутствующих показателей. Анализ точки безубыточности и критического объема производства позволяет предприятиям в условиях рыночной экономики должны четко рассчитать в какой момент они начинают получать прибыль, на каком этапе эффективности и отдачи находится фирма. Для этого рассчитывается точка безубыточности (критический объем производства), порог рентабельности, запас финансовой прочности и маржу безопасности. Точка безубыточности – это такой объем производства продукции (в натуральном выражении), при котором предприятие только возмещает расходы на ее производство и реализацию, т.е. не имеет ни прибыли, ни убытков. Порог рентабельности показывает критический объем реализации продукции уже не в натуральном, а в стоимостном выражении, т.е. точку безубыточности, выраженную в рублях. Запас финансовой прочности - это сумма, на которую предприятие может снизить выручку, не выходя из зоны прибыли, чем меньше сумма постоянных расходов, тем больше запас финансовой прочности: Маржа безопасности - это показатель, который соответствует показателю запаса финансовой прочности, только выраженному в натуральном выражении: Рассмотрим расчет этих показателей на примере. Таблица 7.10 Анализпоказателей критического объема производства и точки безубыточности
Выводы: На основании расчетов в таблице 7.10 для данного предприятия точкой безубыточности является 740 штук, т.е. при выпуске изделий 740 штук или на сумму 285, 7 млн.рублей, предприятие не имеет ни прибыли, ни убытка. При существующем объеме производства в 1000 штук или 386 млн.рублей, предприятие имеет запас финансовой прочности 100, 3 млн.рублей или 260 штук. Эти показатели свидетельствуют о достаточном запасе финансовой прочности деятельности предприятия, т.е. около 30 % объема выпуска продукции находится в зоне прибыльности, что, в целом, достаточно для функционирования производства в условиях кризисных явлений в экономике. Однако такие значения показателей таблицы 7.10 не позволяют предприятию иметь эффективные резервы для интенсивного и устойчивого роста, что требует от менеджмента компании принятия соответствующих мер. Завершающим этапом анализа финансовой устойчивости и экономической эффективности финансовых показателей, как было отмечено выше, является анализ экономической эффективности деятельности предприятия, который позволяет получить общую картину анализа основных качественных показателей его деятельности за определенный период в сравнении с предыдущими периодами, или в сравнении с другими аналогичными предприятиями данной отрасли. Экономическая эффективность – это соотношение между результатами хозяйственной деятельности и затратами живого и овеществленного труда, т.е. относительные показатели, получаемые в результате сопоставления эффекта с затратами и ресурсами Для оценки экономической эффективности можно применять все качественные показатели, рассмотренные в предыдущих главах пособия: по использованию основных фондов и оборотных средств предприятия, производительности труда и оплаты персонала, экономии издержек производства и обращения, результатов финансовой деятельности, рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости и т.д. Рассмотрим пример краткого экспресс-анализа экономической эффективности за базисный и отчетный год по нескольким показателям. Таблица 7.11 Анализ динамики экономической эффективности деятельности предприятия
Выводы: Анализ основных показателей экономической эффективности деятельности предприятия показывает, что в отчетном году по сравнению с базисным, в целом, использование ресурсов улучшилось. Фондоотдача выросла на 1, 8 %, рентабельность продукции – на 6, 7 %, рентабельность продаж - на 6, 4 %, производительность труда увеличилась на 1, 1 %. Однако есть и отрицательные моменты. Оборачиваемость оборотных средств замедлилась с 7, 5 оборотов до 7, 1 оборота или на 5, 4 %. Средняя заработная плата выросла на 5%, а производительность только на 1, 1%, т.е оплата труда росла быстрее в отчетном периоде по сравнению с базисным, чем производительность труда, что свидетельствует о малоэффективном использовании человеческих ресурсов. Менеджерам предприятия необходимо обратить внимание на ускоренный рост производительности труда, а также на более оптимальное использование оборотных средств.
Руководство по изучению дисциплины |
Последнее изменение этой страницы: 2017-04-13; Просмотров: 331; Нарушение авторского права страницы