Характеристика и порядок расчета показателей рентабельности.

В качестве основных показателей рентабельности в современных рыночных условиях на отечественных и зарубежных предприятиях используются следующие коэффициенты, которые достаточно полно характеризуют эффективность деятельности предприятия:

♦ рентабельность продукции;

♦ рентабельность производства;

♦ рентабельность реализации (продаж);

♦ рентабельность собственных средств (капитала);

♦ рентабельность основных производственных фондов;

♦ рентабельность активов.

Рассмотрим содержание и методы расчета указанных показателей рентабельности.

Рентабельность изделий (или рентабельность продукции ) определяется в процентах как отношение прибыли, полученной от реализации соответствующей продукции, к общим издержкам на ее выпуски продажу (т.е., к полной себестоимости этой продукции).

В зависимости от целей расчета можно рассчитать уровень рентабельности как одного изделия, так и всего объема продукции, реализованной предприятием.

Рентабельность единицы продукции рассчитывается по формуле:

Ри = (Ци - Си) /Си * 100 % (2)

где Ри– рентабельность изделия, %;

Ци – цена реализации изделия, руб.;

Си– полная себестоимость изделия, руб.

Рентабельность объема выпуска продукции определяется по формуле:

Рп = (Qп – Сп) / Сп * 100 % (3)

где Рп – рентабельность объема выпуска продукции, %;

Qп – стоимость объема товарной продукции (выручка), руб.;

Сп – полная себестоимость товарной продукции, руб.

Показатели рентабельности продукции характеризуют прибыльность различных видов продукции и всего объема продукции, и тем самым не только определяют эффективность использования ресурсов предприятия, но и служат отправной точкой в процессе ценообразования.

Рентабельность производства является относительным показателем эффективности использования основных фондов и оборотных средств предприятия. Она показывает степень общей прибыльности на 1 рубль затрат производственных ресурсов. Общая рентабельность производства (Рпр) определяется по следующей формуле:

Рпр =( П / Ф сред + Н об ) * 100 % (4)

где П – совокупная прибыль предприятия, руб.;

Ф сред - среднегодовая стоимость основных производственных фондов (ОПФ) предприятия, руб.;

Ноб – среднегодовой норматив оборотных средств предприятия, руб.

Показатель рентабельности производства более объективно отражает общий уровень эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия, чем рентабельность отдельных видов продукции, товаров и услуг. Рентабельность производства подразделяется на два вида: общая рентабельность, которая рассчитывается как отношение общей прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных средств, и расчетная (или чистая), определяемая отношением чистой прибыли предприятия к затратам.

Рентабельность реализации или продаж определяется как отношение прибыли к стоимости объема продаж и показывает процент прибыли с каждого рубля реализации. Этот показатель рассчитывается по формуле:

Р_ПП= ПП / В *100 % (5)

где ПП - прибыль от продаж,

В – выручка от продаж

Рентабельность собственных средств или капитала, рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к акционерному капиталу с резервами. Этот показатель выступает для всех акционеров и высшего руководства одним из главных критериев эффективности деятельности предприятия. Рентабельность собственного капитала характеризует верхнюю границу потенциального внутреннего развития предприятия. Высокий коэффициент чистой рентабельности является важным стимулом для привлечения новых акционеров и увеличения объемов производства. Рентабельность собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Р_СК=ЧП / СК * 100 % (6)

где ЧП - чистая прибыль (убыток) отчетного периода,

CК- среднегодовая величина собственного капитала

Заметим, что обратная величина, т.е. соотношение среднего размера собственного капитала и чистой прибыли, представляет период окупаемости собственного капитала.

Важным показателем является также рентабельность основных производственных фондов, рассчитываемая как отношение прибыли предприятия к среднегодовой стоимости основного капитала. Этот показатель служит для сопоставления эффективности использования основного капитала или производственных фондов на различных предприятиях одной отрасли и (или) уровня прибыльности различных отраслей промышленности. В общем случае рентабельность ОПФ можно выразить формулой:

Рф = П/Ф сред * 100 % (7)

где Рф – рентабельность ОПФ, %;

П – общая прибыль предприятия, руб.;

Ф сред – среднегодовая стоимость ОПФ, руб.

Наиболее обобщающей оценкой эффективности, формирования прибыли является рентабельность активов (экономическая рентабельность). Она характеризует общий уровень прибыли, полученной от использования всех активов предприятия, т.е. показывает отношение общей прибыли к стоимости экономических ресурсов компании. Данный коэффициент характеризует способность предприятия извлекать прибыль из всех находящихся в его распоряжении совокупных ресурсов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

РА = П / А * 100% (8)

где РА – рентабельность активов, %;

П – общая или бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения), руб.;

А – средняя стоимость всех используемых активов, руб.

Аналогично может быть определена и рентабельность отдельных групп активов предприятия, например внеоборотных и оборотных активов, а также отдельных их элементов (основных средств, материальных запасов и т. д.). При расчете показателей рентабельности активов наряду с общей прибылью может быть использована чистая прибыль предприятия.

Таким образом, показатели рентабельности выражают соотношение доходов и расходов предприятия в процессе производства и реализации продукции, что в конечном счете определяет фактическую результативность совокупной производственно-финансовой деятельности предприятия на единицу затрат всех экономических ресурсов или достигнутую норму прибыли на весь капитал (основной, оборотный и человеческий). Показатели рентабельности позволяют судить об экономической деятельности предприятия и о возможностях расширения производства за счет собственных накоплений.

Анализ рентабельности деятельности организации может быть продолжен факторным анализом, который позволяет определить резервы роста рентабельности. При этом можно использовать так называемую модель Дюпона.

Двухфакторная модель Дюпона (рентабельности активов) выглядит следующим образом:

Приведенная формула раскрывает зависимость рентабельности активов организации от двух факторов: рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Экономический смысл связи заключается в том, что модель прямо указывает пути повышения рентабельности активов: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов, и наоборот.

Трехфакторная модель Дюпона (рентабельности собственного капитала) выглядит следующим образом:

Как видно, рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: уровня рентабельности продаж, скорости оборота активов и структуры капитала организации. Тем самым прямо указываются направления повышения рентабельности собственного капитала. Так, например, из этой зависимости следует, что при прочих равных условиях рентабельность собственного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала организации (эффект финансового рычага).

19. Виды финансового планирования и формы реализации их результатов. Финансовая стратегия как особая область перспективного финансового планирования.

В зависимости от прогнозируемого периода движения финансовых ресурсов финансовые планы делятся на:

1. перспективные (стратегические);

2. годовые (текущие);

3. оперативные.

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства и является главной формой реализации поставленной цели.

Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от 1 до 3 лет. Однако такой временной интервал носит чисто условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности и возможности прогнозирования объема финансовых ресурсов и направлений их использования.

Перспективное финансовое планирование включает разработку финансовой стратегии и прогнозирование финансовой деятельности.

Разработка финансовых стратегий представляет собой особую область финансового планирования и является составной частью общей экономической стратегии развития.

Поэтому она должна быть согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегий. В свою очередь финансовая стратегия оказывает влияние на общую стратегию.

Например, изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой стратегии, а затем и общей стратегии.

Следовательно, в рамках стратегического планирования ведется активный поиск альтернативных вариантов, определяются долгосрочные ориентиры развития, цели, долгосрочный курс действий по достижению целей и распределению ресурсов.

При поиске вариантов осуществляется выбор лучшего из них и на основе этого строится стратегия развития.

Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выборе наиболее эффективных способов их достижения.

Цели финансовых стратегий должны быть подчинены общей стратегии и направлены на получение максимальной рыночной стоимости.

Важным моментом при разработке финансовой стратегии является определение периода ее реализации. На него действует ряд факторов:

1. динамика макроэкономического развития;

2. тенденции развития отечественного финансового рынка;

3. отраслевая принадлежность предприятий и специфика производственной деятельности;

На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика. Важное значение при формировании финансовой стратегии имеет учет финансовых рисков.

Основу перспективного планирования и стратегического планирования составляет прогнозирование.

Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния на длительную перспективу. Оно предполагает разработку альтернативных вариантов финансовых показателей и параметров, использование которых при наметившихся тенденциях развития экономики позволяет определить один из вариантов развития финансового состояния как государства, так и предприятия.

Состав показателей прогноза может значительно отличаться от состава показателей будущего плана. Так, прогноз может быть менее подробным, чем расчёт планируемых показателей.

Основой прогнозирования является анализ и обобщение имеющей информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуации и финансовых показателей.

Методы и способы прогнозирования должны быть достаточно динамичными для того, чтобы учесть современные изменения.

Отправным моментом прогнозирования является признание факта стабильности изменения основных показателей от одного отчетного периода другому.

Особенно это важно потому, что информационной базой финансового прогнозирования является бухгалтерской и статистической отчетности.

Результатом перспективного финансового планирования может быть разработка 3 основных финансовых документов:

1. прогноза отчета о прибылях и убытках;

2. прогноза движения денежных средств;

3. прогноза бухгалтерских баланса.

На уровне государства является прогноз составления трехлетнего бюджета (бюджет развития страны).

Основной целью построения эти документов является оценка финансового состояния государства и предприятия на конец планируемого периода.

Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем реализуемой продукции и объем будущих продаж для предприятия.

Для государства, в первую очередь, — объем налоговых поступлений. Это необходимо для организации производственного процесса, эффективного распределения средств, контроля над запасами и составления расходной части бюджета.

Прогноз объема продаж дает представление о той доле рынка, которую предприятие предполагает завоевать своей продукцией.

Как правило, прогноз объёма продаж составляется на 3 года. Годовые прогнозы объёма продаж разбиваются по кварталам и месяцам. Чем короче прогноз объёма продаж, тем точнее и конкретнее должна быть содержащаяся в них информация. Это связано с тем, что в первый год уже известны покупатели продукции. Расчёты на второй и третий годы характер прогнозов, которые основаны на маркетинговых исследованиях.

Прогноз продаж выражается как в денежных, так и в физических единицах и помогает определить влияние цены, объёма производства и инфляции на потоки денежных средств.

Таким образом, перспективное планирование является основой программного развития производства, государства и определяет долгосрочные перспективы получения и вложения финансовых ресурсов.

Перспективное (стратегическое) финансовое планирование основано на укрупнённых показателях, которые отражают основные источники доходов и направления расходов.

Детализацией перспективного финансового планирования является текущее (годовое) финансовое планирование. Оно конкретизирует показатели перспективного планирования.

Текущее финансовое планирование хозяйственной предприятия основывается на разработке 3 документов:

1. план движения денежных средств;

2. план отчёта о прибылях и убытках;

3. план бухгалтерского баланса.

Основой текущего финансового планирования является годовой финансовый план (бухгалтерский баланс). Он составляется на финансовый год, который совпадает с календарным годом – с 1 января по 31 декабря.

При составлении годового финансового плана учитываются особенности налогообложения на планируемый год, взаимоотношения с бюджетом, наличие льгот и др.

Формой годового финансового плана является баланс доходов и расходов, который включает 3 раздела:

I. доходы и поступление средств;

II. расходы и отчисления;

III. взаимоотношения с бюджетом.

Годовой финансовый план разбивается поквартально и помесячно, т.к. в течение года потребности в денежных средствах значительно могут меняться: в какой-то период времени может быть их недостаток, а в какой-то – избыток.

Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяет отслеживать синхронность оттоков и притоков денежных средств и ликвидировать кассовые разрывы денежных средств.

Таким образом, текущее (годовое) финансовое планирование является основой формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

На уровне государства текущее финансовое планирование осуществляется в форме составления бюджета на планируемый финансовый год.

На уровне государства составляется государственный бюджет, а на уровне местных органов власти – местные бюджеты.

На уровне государства бюджет имеет силу закона, т.к. утверждается законодательным органом власти – парламентом – и подписывается Президентом.

Местные бюджеты принимаются и утверждаются местными органами власти – советами депутатов – в соответствии с уровнем бюджета.

Оперативное финансовое планирование используется в целях контроля за поступлением фактической выручки на расчётный счёт и расходованием наличных финансовых ресурсов.

Оперативное финансовое планирование дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счёт заработанных предприятием средств. А это требует повседневного оперативного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов.

Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха предприятия, а поэтому при его составлении необходимо использовать объективную информацию о тенденциях экономического развития предприятия, возможных изменениях технологии и организации процесса производства.

Оперативный финансовый план включает составление и исполнение платёжного календаря, кассового плана и расчёта потребностей в краткосрочном кредите.

При оперативном финансовом планировании конкретизируются показатели годового финансового плана. На практике оперативный финансовый план называют «платёжным календарём», который составляется на предстоящий краткосрочный период времени (месяц, декада, пятидневка).

В оперативном финансовом плане отражаются наличие денежных средств и направления их использования на самую ближайшую перспективу. Делается это с целью маневрирования собственными и заёмными денежными ресурсами для обеспечения нормальной работы субъекта хозяйствования.

Поэтому в оперативном порядке при составлении платёжного календаря может выявляться недостаток собственных средств в тот или иной период времени. В таких случаях определяются источники покрытия недостающих средств и в первую очередь – за счёт мобилизации собственных ресурсов.

Строго установленной формы платёжного календаря нет. В отличие от баланса доходов и расходов, он составляется в произвольной форме и его составление необязательно. Однако составление оперативных планов позволяет не только своевременно выявить недостаток денежных средств, но и определить источники покрытия временных разрывов в наличии финансовых ресурсов и контролировать ход выполнения годового финансового плана.

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться: