ТЕМА 8. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ

 

ИСТОЧНИКАМИ ИНВЕСТИЦИЙ могут выступать:

 

СОБСТВЕННЫЕ финансовые средства предприятия

Ø ПРИБЫЛЬ

Ø АМОРТИЗАЦИЯ

Ø АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ

 

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА

СОБСТВЕННЫЕ БАНКИ РФ	ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Банков РФ занимаются долгосрочным кредитованием, но их условия кредитования в несколько раз меньше, чем у зарубежных банков	Отсюда, необходимы

 

ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТОРАМИ для нашей страны могут быть:

- Коммерческие банки зарубежных стран (государственные или частные)

- Всемирный банк (собственно Всемирный банк + Международные финансовые компании + Институт экономического развития)

- Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)

 

Экономическую эффективность проекта можно рассчитать как доходы «минус» затраты

 

ДОХОДЫ (ВЫРУЧКА) «минус» ЗАТРАТЫ «минус» КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ «минус» НАЛОГИ

ЕСЛИ Экономическая эффективность > 0 - то проект эффективен.

 

ДП = ЧП + А - К

Денежный Поток = Чистая Прибыль + Амортизация – Капитальные вложения

 

 

РАСЧЕТ ГОДОВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЭФФЕКТА

ОТ ВНЕДРЕНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ МЕРОПРИЯТИЙ

 

1. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ у потребителей новаций

 

В качестве результата могут выступать:

Ø Условно-годовая экономия от снижения затрат;

Ø Стоимость предотвращенного ущерба (за счет снижения аварий и остановок производства)

Ø Увеличение выпуска продукции и объема продаж

З_т = З_пр. + З_экспл. где: З_пр. , З_экспл. - собственно затраты на создание

(производство) НГ и ее эксплуатацию.

 

Б. В случае, когда внедрение новаций (НТ) не связано с изменением ТЭП в течение ряда лет, экономический эффект рассчитывается следующим образом:

Р_год - З_год где Р_год и З_год - неизменные по годам расчетного периода

Э_Т = стоимостные оценки результатов затрат;

Н_а + Е_н Н_а - норма амортизации

Е_н – норматив приведения разнородных затрат (Е_н =0, 1)

 

2.ГОДОВОЙ ЭКОНОМИЧЕЕСКИЙ ЭФФЕКТ, полученный за счет снижения капитальных, эксплутационных, интегральных затрат (Δ З )

Э_Т = Δ З_Т = ( К_б + Э_б + Н_б ) - ( К_пр + Э_пр + Н_пр )

где: К_б, Э_б, Н_б - капитальные, эксплутационные затраты и налоговые выплаты «без проекта» (базовый вариант), млн. руб.

К_пр, Э_пр, Н_пр - капитальные, эксплутационные затраты и налоговые выплаты «с проектом» (предлагаемый вариант).

 

3.ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ, полученный за счет прироста чистой прибыли (Δ П ).

Э_т = Δ П_т = П_пр - П_б

Где П_пр, П_б – чистая прибыль предприятия «с проектом» (предлагаемый вариант ) и «без проекта» (базовый вариант.

 

 

РАЗДЕЛЫ ПРОЕКТА

Инвестиционный проект как документ состоит из следующих разделов:

1) Технический;

2) Коммерческий;

3) Институциональный;

4) Финансовый;

5) Экономический;

6) Социальный;

7) Экологический;

8) Оценка риска проекта.

 

1). Технический раздел проекта рассматривает вопросы, связанные с инженерными решениями техникой и технологией.

2). Коммерческий раздел имеет целью оценку инвестиций с точки зрения перспектив реализации на рынке продукции или услуг, предлагаемых проектом.

3) Институциональный анализ инвестиционных проектов имеет своей целью оценку организационной, правовой, политической и административной обстановки, в рамках которой проекты развития реализуются и эксплуатируются.

4). Финансовый анализ проводится с точки зрения отдельного предприятия или фирмы, которые будут осуществлять реализацию инвестиционного проекта.

Финансовый анализ включает следующие подразделы:

1. анализ финансовой рентабельности проекта;

2. анализ потребности в финансировании или оценке финансовой состоятельности проекта;

3. анализ финансовой устойчивости реализующей проект организации.

5). Экономический анализ: анализ финансовой рентабельности и экономический анализ дополняют друг друга в том смысле, что первый проводится с позиций отдельных участников проекта, а второй – с позиции общества в целом.

6). Задачей раздела, содержащего социальный анализ инвестиционного проекта является определение пригодности тех или иных предлагаемых вариантов проекта с точки зрения интересов населения.

7). Задачей экологического анализа инвестиционного проекта является установление потенциального ущерба окружающей среде во время его осуществления и эксплуатации, и определение мер, необходимых для его снижения или предотвращения.

8). Риск – это вероятность недополучения доходов (понесение убытков) по сравнению с вариантом, предусмотренным проектом.

В теории рисков выделяются наиболее важные виды рисков:

a. политический

b. социальный

c. экологический

d. экономический и т.д.

 

 

КРИТЕРИИ ФИНАНСОВОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

 

1.Чистая текущая стоимость (ЧТС) или чистый дисконтированный доход (ЧДД), (NPV)

 

⇐ Предыдущая12345

Поделиться: