Раздел I ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

КУРС ЛЕКЦИЙ

по дисциплине «Ресурсы коммерческой сферы»

по направлению 100700 (38.03.06) Торговое дело

СОДЕРЖАНИЕ

Раздел I ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА.. 3

Тема 1.1. Сущность, функции и виды денег, их роль в рыночной экономике. 3

Тема 1.2 Инструменты денежно-кредитной политики.. 8

Раздел II НАЛИЧНЫЕ И БЕЗНАЛИЧНЫЕ ОБОРОТЫ... 9

Тема 2.1 Денежное обращение и денежная система.. 9

Раздел III МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА.. 12

Тема 3.1. Инфляция и формы ее проявления. Денежные реформы и методы их проведения. 12

Раздел IV СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ФИНАНСОВ.. 16

Тема 4.1 Сущность и содержание финансов. Функции финансов. 16

Раздел V ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА.. 17

Тема 5.1 Финансовая система. Управление финансами.. 17

Раздел VI ФИНАНСЫ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ.. 25

Тема 6.1 Содержание и принципы организации финансов предприятий.. 25

Тема 6.2 Финансы коммерческих организаций.. 28

Раздел VII БЮДЖЕТ.. 34

Тема 7.1 Бюджет и бюджетная система РФ.. 34

Раздел VIII ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ... 42

Тема 8.1 Сущность, значение, специфика образования внебюджетных фондов. 42

Раздел IX СТРАХОВАНИЕ.. 45

Тема 9.1 Сущность и значение страхования. 45

Раздел X ФОРМЫ КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ.. 50

Тема 10. 1 Сущность и функции кредита.. 50

Тема 10.2 Формы кредита и его классификация. 52

Раздел XI КРЕДИТНАЯ И БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА.. 54

Тема 11.1 Кредитная система и ее организация. 54

Раздел XII ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК.. 58

Тема 12.1 Характеристика рынка ценных бумаг. 58

Тема 12.2 Валютный рынок и валютные операции в РФ.. 62

 

 

Раздел I ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

Тема 1.2 Инструменты денежно-кредитной политики

Проводя денежно-кредитную политику, центральный банк любой страны может действовать двумя способами: напрямую, путем осуществления своих административно-нормативных полномочий, и косвенно, путем влияния на состояние денежного рынка в качестве эмитента денег.

Косвенные инструменты считаются рыночными, поскольку они предполагают проведение операций по рыночным ценам и на добровольной основе.
Инструменты прямого контроля используются центральным банком для контроля количества или цены денег, депонированных в коммерческих банках и предоставленных ими в виде кредитов. Обычная форма таких инструментов – директивы центрального банка.

Примерами количественного контроля могут служить лимиты роста кредитования или привлечения депозитов, а мер контроля в области процентных ставок – установление максимальных размеров ставок по кредитам или депозитам.
Основные недостатки инструментов прямого контроля:

· индивидуальные меры контроля, применяемые к каждому банку, сдерживают развитие конкуренции на финансовых рынках;

· применение прямых инструментов ограничивает развитие финансового сектора и снижает роль финансового посредничества;

· кредитный контроль за рядом банков (в частности, за осуществляющими кредитование определенных отраслей или регионов) оказывает искажающее влияние на рынки;

· меры прямого контроля способствуют оттоку финансовых ресурсов на неконтролируемые (" черные" ) рынки или за рубеж, а значит со временем становятся менее эффективными, так как находятся пути их обхода;

· пресечение попыток обойти действующие ограничения нередко ведет к расширению использования прямых инструментов регулирования;

· применение прямых инструментов для управления микроэкономическими аспектами денежно-кредитной сферы приводит к созданию сложной многоуровневой структуры процентных ставок и кредитных ограничений, что чревато появлением серьезных рыночных диспропорций и снижением эффективности.

К косвенным инструментам денежно-кредитной политики можно отнести:

· резервные требования, которые обладают некоторыми характеристиками мер административного контроля;

· операции на открытом рынке (купля-продажа ценных бумаг центральным банком), которые относятся к самым эффективным и наиболее широко используемым методам воздействия на денежную базу;

· механизм рефинансирования, включающий в себя целый ряд различных методов воздействия на размер кредита центрального банка коммерческим банкам. Наиболее важным инструментом является ставка, по которой взимаются проценты по таким кредитам (ставка рефинансирования).

Выделим преимущества косвенных инструментов:

· позволяют гораздо более гибко проводить денежно-кредитную политику;

· освобождают процесс распределения финансовых ресурсов от государственного вмешательства;

· способствуют развитию финансовых рынков и эффективному выполнению посреднической роли финансовыми учреждениями;

· служат повышению эффективности капиталовложений и увеличению объема финансовых сбережений.

Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России установлены ст. 35 федерального закона «О Центральном Банке РФ (Банке России)»

 

Раздел II НАЛИЧНЫЕ И БЕЗНАЛИЧНЫЕ ОБОРОТЫ

Раздел III МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА

Раздел V ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА

Раздел VI ФИНАНСЫ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ

Тема 6.1 Содержание и принципы организации финансов предприятий

 

Финансы коммерческих организаций и предприятий - совокупность экономических, денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных доходов и накоплений у субъекта хозяйствования для обеспечения расширенного воспроизводства, выполнения обязательств перед финансово-банковской системой, социального обслуживания работающих.Финансы макроуровня (прежде всего госбюджет) опираются на финансы микроуровня (финансы предприятий).

Функции финансов коммерческих организаций (предприятий):

- распределительная - в процессе распределения выручки от реализации продукции все участники материального производства (государство, собственник, работники) получают доходы. Сначала формируется фонд возмещения для восстановления основных фондов. Для этого производятся амортизационные отчисления на полное восстановление и включаются в себестоимость продукции. Затем формируется фонд оплаты труда (в основном так же включается в себестоимость). Основной объект распределительной функции – прибыль.

- контрольная - производная от распределительной функции, ее основа-движение финансовых ресурсов предприятия, а также стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции. Это контроль за изменениями финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов, в широком смысле - контроль за реализацией финансовой стратегии предприятия.

Экономическое содержание финансов предприятий (совокупность финансовых отношений предприятий): формирование уставного капитала предприятия; отношения между предприятиями по получению доходов от совместной деятельности, вложения средств в корпоративные ценные бумаги; отношения между предприятиями и государством по уплате налогов, получению бюджетных кредитов; отношения между предприятиями и банками, страховыми компаниями; между предприятиями и работниками.

Финансовые ресурсы предприятий - это преимущественно прибыль и амортизационные отчисления, доходы от ценных бумаг, паевые взносы, средства спонсоров.

Денежные фонды предприятий:

-фонды собственных средств: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; фонд накопления;

-фонды заемных средств: кредиты банков; займы юридических и физических лиц; коммерческий кредит (при отсрочке платежа); средства, полученные по факторинговым и лизинговым операциям; кредиторская задолженность;

-фонды привлеченных средств: фонды потребления; расчеты по дивидендам и другая задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов и платежей;

-оперативные денежные фонды: для выплаты заработной платы; для выплаты дивидендов; для платежей в бюджет и внебюджетные фонды; для погашения кредитов и займов;

-фонды, образуемые за счет разных источников: оборотных средств; инвестиционный; валютный; прочие.

Основные принципы организации финансов предприятий: самоуправление и хозяйственная самостоятельность; самоокупаемость и самофинансирование; материальная заинтересованность; материальная ответственность; принцип обеспечения финансовых резервов; финансовый контроль.

Факторы, влияющие на организацию финансов хозяйствующих субъектов (предприятий): организационно-правовая форма хозяйствования (внутренние факторы) и отраслевые технико-экономические особенности (внешние факторы).

Юридическое лицо – это организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету.

Коммерческие организации – это юридические лица, которые в качестве основной цели своей деятельности преследуют извлечение прибыли (хозяйственные товарищества и общества, производственные кооперативы, государственные и муниципальные унитарные предприятия).

Некоммерческие организации – это юридические лица, которые не имеют в качестве такой цели извлечение прибыли и не распределяют полученную прибыль между участниками (потребительские кооперативы, общественные и религиозные организации, благотворительные фонды, финансируемые собственником учреждения).

Государственная регистрация юридических лиц и индивидуальных предпринимателей - это акты уполномоченного федерального органа исполнительной власти, осуществляемые посредством внесения в государственные реестры сведений о создании, реорганизации и ликвидации юридических лиц, приобретении физическими лицами статуса индивидуального предпринимателя, прекращении физическими лицами деятельности в качестве индивидуальных предпринимателей, иных сведений о юридических лицах и об индивидуальных предпринимателях в соответствии с настоящим Федеральным законом.

Хозяйственное товарищество – это коммерческая организация с разделенным на доли учредителей (участников) складочным капиталом. Имущество, созданное за счет вкладов, а также произведенное и приобретенное в процессе деятельности, принадлежит товариществу на праве собственности. Хозяйственные товарищества не вправе выпускать акции.

Полное товарищество – участники (полные товарищи) в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом. Лицо может быть участником только одного полного товарищества. Участниками полного товарищества могут быть индивидуальные предприниматели и (или) коммерческие организации.

Товарищество на вере (коммандитное товарищество) – это товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества своим имуществом (полными товарищами), имеется один или несколько участников – вкладчиков (коммандитистов), которые несут риск убытков в пределах сумм вкладов и не принимают участия в предпринимательской деятельности товарищества.

Лицо может быть полным товарищем только в одном товариществе на вере. Участник полного товарищества не может быть полным товарищем в товариществе на вере. А полный товарищ в товариществе на вере не может быть участником полного товарищества.

Акционерное общество – это коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Публичное акционерное общество (ПАО) – вправе проводить подписку на выпускаемые акции и осуществлять их свободную продажу согласно законодательству РФ. Возможна и закрытая подписка, кроме ограничений по уставу или по законодательству. Число акционеров ПАО не ограничено. Минимальный уставный капитал должен составлять не менее 1000-кратной суммы МРОТ.

Непубличное акционерное общество (НАО) – его акции распределяются только среди учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на акции или иным способом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Число акционеров не должно превышать 50, иначе общество должно преобразоваться в ПАО в течение одного года. В противном случае общество ликвидируется в судебном порядке. Минимальный уставный капитал НАО – не менее 100-кратной суммы МРОТ.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права акционера на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества после ликвидации общества.

Обыкновенные акции дают право голоса, то есть участия в управлении обществом. Дивиденды владельцы получают из чистой прибыли после распределения доходов по привилегированным акциям и корпоративным облигациям.

Привилегированные акции наоборот, гарантируют получение дохода в первую очередь, но право голоса отсутствует. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала.

Дробная акция – это часть акций, которая образуется при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером ЗАО, при осуществлении такого права на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций.

Дивиденды – общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли, а по привилегированным акциям – за счет специальных фондов общества.

Общества с ограниченной ответственностью (ООО) - это общество, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли, размер которых зафиксирован в учредительных документах. Участники ООО не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Участники, не полностью внесшие вклад, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части вклада каждого участника. Общество вправе размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги в порядке, установленном законодательством о ценных бумагах.

Уставный капитал ООО – это суммарные доли участников по номиналу. Его размер не должен быть меньше 100 МРОТ на дату представления документов для государственной регистрации. Уставный капитал и номинал долей выражается в рублях. Уставный капитал – это минимальный размер имущества, гарантирующий интересы кредиторов.

Общество с дополнительной ответственностью - это общество, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли в размере, определенном учредительными документами. Участники солидарно несут субсидиарную ответственность по обязательствам общества своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов согласно учредительным документам. При банкротстве одного участника его ответственность по обязательствам общества распределяется между остальными участниками пропорционально их вкладам, если иной порядок распределения ответственности не определен учредительными документами. К такому обществу применяются нормы об ООО.

Дочернее хозяйственное общество – общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество или товарищество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом.

Зависимое хозяйственное общество – общество признается зависимым, если другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более 20% голосующих акций АО или 20% уставного капитала ООО. Общество, которое приобрело указанную долю акций или уставного капитала обязано незамедлительно публиковать сведения в порядке, определенном федеральным органом исполнительной власти и федеральным антимонопольным органом.

Производственный кооператив (артель) – это добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности, основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами (участниками) имущественных паевых взносов. Кооператив не имеет права выпускать акции.

Унитарное предприятие - коммерческая организация, не наделенная правом собственности на имущество, закрепленное за ней собственником. В форме унитарных предприятий могут быть созданы только государственные и муниципальные предприятия. Имущество унитарного предприятия принадлежит на праве собственности Российской Федерации, субъекту Российской Федерации или муниципальному образованию.

 

Чистый денежный поток - разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени. Чистый денежный поток рассчитывается с учетом выплат, дивидендов и налогов.

Классификация денежных потоков:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

• денежный поток по предприятию в цепом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

• денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

• денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

• денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

• денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

• положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин „приток денежных средств" );

• отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин „отток денежных средств" ).

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

· валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

· чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП-ОДП,

где:

ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.

5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

• дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

• настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

• будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежного потока предприятия отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно к хозяйственным операциям предприятия.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

• регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;

• дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

Рассматривая эти виды денежных потоков предприятия, следует обратить внимание на то, что они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И наоборот - в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

• регулярный денежный поток с равномерными Временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;

• регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

Рентабельность - показатель эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи от затрат и степень использования средств. Рентабельность комплексно отражает степень использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Рентабельность - отношение прибыли к затратам.

Рентабельность производства - экономический показатель эффективности производства, измеряемый отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Рентабельность производства характеризует эффективность использования предприятием производственных ресурсов.

Рентабельность продукции - отношение прибыли от реализации продукции к затратам, понесенным на ее производство и распределение.

Рентабельность инвестиций - показатель эффективности инвестиций; чистая прибыль, деленная на объем инвестиций. Иногда рентабельность инвестиций определяется как отношение чистой прибыли к сумме акционерного капитала и долгосрочного долга.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициент рентабельности продаж - демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Главный и наиболее частоупоминаемый показатель рентабельности. Рассчитывается по формуле: ROS = ( чистая прибыль / чистый объем продаж ) * 100%

Коэффициент рентабельности собственного капитала - главный показатель для стратегических инвесторов. Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий. Расчитывается по формуле: ROЕ = ( чистая прибыль / собственный капитал ) * 100%

Коэффициент рентабельности активов предприятия - показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Показатель рентабельности собственного капитала характеризует эффективность работы финансовых менеджеров компании и специалистов в области управленческого учета. Рассчитывается по формуле: ROA = ( чистая прибыль / активы предприятия ) * 100%

Коэффициент рентабельности инвестиций - показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности. Рассчитывается по формуле:
ROA = ( чистая прибыль / собственный капитал + долгосрочные обязательства ) * 100%

 

Раздел VII БЮДЖЕТ

Раздел IX СТРАХОВАНИЕ

Раздел XII ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

Формы бирж

- по виду биржевого товара- фондовые, товарные (товарно-сырьевые, товарно-фондовые), валютные;

- по принципу организации (роли государства в создании бирж)- публично-правовые (государственные биржи); частноправовые; смешанные;

- по организационно-правовой форме - валютные биржи имеют форму АО, товарные биржи - некоммерческой ассоциации, фондовые - некоммерческого партнерства;

- по форме участия посетителей- закрытые и открытые;

-по перечню товаров, которые являются объектом биржевого торга - универсальные (общего типа) и специализированные;

- по месту и роли биржи в мировой торговле - международные и национальные;

- по характеру заключаемых сделок- биржи реального товара; фьючерсные биржи; опционные биржи; смешанные.

Фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий требованиям, установленным законом. Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом.

Требования к деятельности фондовой биржи: фондовая биржа обязана утвердить правила допуска к участию в торгах на фондовой бирже; правила проведения торгов на фондовой бирже, которые должны содержать правила совершения и регистрации сделок, меры, направленные на предотвращение манипулирования ценами и использования служебной информации.

Фондовая биржа должна осуществлять постоянный контроль за совершаемыми на фондовой бирже сделками; обязана обеспечивать гласность и публичность проводимых торгов.

Листинг (от англ. List - перечень, список) - допуск ценных бумаг к торгам у организатора торговли осуществляется путем их включения в список ценных бумаг, допущенных к торгам. Это разрешение на участие ценных бумаг в торгах, процедура допуска их к торгам, «включение в список», т.е. в котировальные листы.

Различают котировальные списки: «А» первого уровня; «А» второго уровня; список Б, список В.

Делистинг - исключение ценной бумаги из списка осуществляется организатором торговли по следующим основаниям: признание выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным; истечение срока обращения ценных бумаг; прекращение деятельности эмитента в результате реорганизации или ликвидация эмитента (прекращение паевого инвестиционного фонда); неоднократные нарушения эмитентом ценных бумаг (управляющей компанией паевого инвестиционного фонда) требований законодательства Российской Федерации; неустранение эмитентом ценных бумаг выявленных Федеральной службой или организатором торговли нарушений в течение срока, предусмотренного для их устранения, но не более 6 месяцев; иные основания, предусмотренные организатором торговли в правилах допуска к торгам ценных бумаг.

Маржинальная торговля (сделки «с плечом») заключается в приобретении инвестором ценных бумаг на денежные средства, предоставленные брокером, или продаже ценных бумаг, предоставленных брокером. При покупке ценных бумаг «с плечом» клиент оплачивает часть стоимости сделки собственными денежными средствами, а остальная сумма предоставляется брокером в заем.

Биржевая сделка - взаимное соглашение о передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, которое достигается участниками в ходе биржевого торга, регистрируется на бирже в установленном порядке и отражается в биржевом договоре.

Общие виды биржевых сделок:

- по способу заключения – утвержденные и неутвержденные;

- по участию биржевых посредников - заключение сделок без посредников и через посредников;

- в зависимости от статуса клиента – оптовые и розничные;

Виды сделок на фондовой бирже: кассовые (подлежат немедленному исполнению или в течение трех дней после заключения Т+3) и срочные(продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку, а покупатель принять и оплатить по условиям сделкиТ+90)

Биржевая котировка - процесс (механизм) выявления цены в процессе биржевого торга, а также обработка данных о ценах и подготовка их для публикации в биржевых бюллетенях, представление участникам торгов

Биржевой курс - цена, по которой заключаются сделки и ценные бумаги переходят к новым владельцам

Формы биржевой торговли:

- простой аукцион - организуется либо продавцом, либо покупателем, предполагает конкуренцию продавцов при избытке фондовых ценностей и недостатке платежеспособного спроса или конкуренцию покупателей при избытке спроса и монопольном положении продавцов;

- двойной аукцион - наличие конкуренции между продавцами и покупателями, наиболее полно соответствует природе фондового рынка.

Биржевой индекс – информационный индикатор, относительный показатель роста (прироста) или снижения курсов на различные биржевые товары в сравнении с выбранной базой.

Индекс ММВБ – это взвешенный по эффективной капитализации индекс рынка наиболее ликвидных акций российских эмитентов, которыми торгуют на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

12345678910Следующая ⇒

Поделиться: