Основные направления повышения эффективности капитальных вложений

 

Задача повышения экономической эффективности капитальных вложений решается на всех стадиях подготовки и осуществления капитального строительства: 1) на стадии раз-работки долгосрочных программ; 2) на стадии планирования капитальных вложений; 3) на стадии проектирования объектов; 4) на стадии строительного производства.

На стадии разработки долгосрочных строительных программ повышение экономической эффективности капитальных вложений обеспечивается выявлением наиболее экономичных путей реализации региональных и отраслевых проектов, предусмотренных на перспективу. На этой стадии решаются вопросы очередности развертывания строительных программ, укрепления связей и взаимодействия предприятий разных отраслей с учетом мероприятий по охране природы, внедрения прогрессивных форм общественного про-изводства — концентрации, специализации, кооперирования и т. п.

На стадии планирования капитальных вложений повышение эффективности достигается:

тщательным экономическим обоснованием необходимости капитальных затрат и их предельного объема, обеспечивающим их рациональное направление;

концентрацией затрат на важнейших пусковых стройках;

первоочередным направлением капитальных вложений на реконструкцию, расширение и модернизацию действующих производств, обеспечивающих технический прогресс;

целесообразным размещением мощностей на терри-тории, способствующим улучшению структуры производства;

усилением сбалансированности планов путем увязки капитальных вложений с финансовыми, трудовыми и материально-техническими ресурсами, улучшением технологической структуры капитальных вложений;

комплексным строительством объектов производственного назначения с объектами жилищного, коммунального, культурно-бытового назначения.

3. На стадии проектирования объектов строительства производственной и непроизводственной сферы повышение эффективности капитальных вложений достигается путем:

организации проектирования на основе максимального учета новейших достижений науки и техники, внедрения передовой технологии и новейшего оборудования;

рационального использования застраиваемой территории и производственных площадей;

повышения качества и достоверности комплекса изыс-кательских работ, в том числе экономических обследований и изысканий;

повышения технико-экономической обоснованности проектных решений и отбора наиболее из них экономичных;

проектирования предприятий в составе промышленных комплексов и узлов и узлов с кооперацией инженерных коммуникаций и вспомогательных хозяйств;

отбора наиболее экономичных объемно-планировочных и конструктивных решений отдельных зданий и сооружений;

использования в массовом строительстве типовых проектов предприятий, зданий и сооружений;

снижения веса зданий и сооружений за счет применения легких бетонов, конструкций и деталей из легких металлов и эффективных профилей;

повышения обоснованности сметной документации и усиления роли сметы;

усиления экономической заинтересованности и ответственности проектных организаций за качество и экономичность проектно-сметной документации.

4. На стадии строительного производства повышение экономической эффективности капитальных вложений достигается путем:

сокращения продолжительности строительства, что обеспечивает получение эффекта для строительных организаций и для народного хозяйства в целом;

повышения качества строительных и монтажных работ, в результате чего сокращаются затраты на переделки и, главное, создаются лучшие условия для эксплуатации построенных зданий и сооружений и снижения эксплуатационных затрат;

повышения производительности труда за счет дальнейшей индустриализации строительства и интенсификации производства;

сокращения продолжительности пусконаладочных работ, периода освоения новых мощностей и доведения их до проектных показателей;

снижения себестоимости строительно-монтажных работ;

усиления экономической заинтересованности и ответ-ственности строительных организаций;

осуществления индустриализации строительных работ.

 

Классификация и структура источников финансирования

 

В постановлении Правительства РФ «Об утверждении Вре­менного положения о финансировании и кредитовании капи­тального строительства на территории РФ» от 21.03.94 г. (в ред. от 18.02.98) № 220 сказано, что капитальные вложения могут финансироваться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, де­нежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмеще­ния потерь от аварий, стихийных бедствий и других средств);
• заемных финансовых средств инвесторов или переданных им средств (банковских и бюджетных кредитов, облигационных зай­мов и других средств);
• привлеченных финансовых средств инвестора (средств, полу­чаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудо­вых коллективов, граждан, юридических лиц);
• финансовых средств, централизуемых объединениями (сою­зами) предприятий в установленном порядке;
• средств внебюджетных фондов;
• средств федерального бюджета, предоставляемых на безвоз­вратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов РФ;
• средств иностранных инвесторов.

 

 

Методы и формы финансирования инвестиций

 

 

Финансирование инвестиционных проектов осуществляется следующими формами и способами:

 

- акционерное инвестирование, представляющее собой вклады денежных средств путем приобретения акций;

 

- бюджетное инвестирование, осуществляемое непосредственно за счет инвестиционных программ через прямое субсидирование;

 

- лизинг как способ финансирования инвестиций, основанный на долгосрочной аренде имущества при сохранении права собственности за арендодателем (средне- и долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных и других средств);

 

- форфейтинг, представляет собой коммерческий кредит с участием банковских гарантий;

 

- долговое финансирование за счет кредитов банков и долговых обязательств юридических и физических лиц;

 

- ипотека – вид залога недвижимого имущества (зем­ли, предприятий, сооружений, зданий и иных объектов, непосредственно связанных с землей) с целью получения денежной ссуды и др.

 

Каждая из этих форм имеет свои преимущества и недостатки, поэтому правильно оценить последствия использования различных способов финансирования можно только при сравнении их альтернативных вариантов. Так, например, важным является выбор соотношения между долгосрочной задолженностью и акционерным капиталом, так как чем выше доля заемных средств, тем большая сумма выплачивается в виде процентов и т.д.

 

Выделяют следующие основные методы финансирования инвестиций:

 

o самофинансирование;

 

o эмиссионное финансирование;

 

o кредитное финансирование;

 

o лизинг;

 

o смешанное финансирование;

 

o проектное финансирование.

 

В российской практике наибольшее распространение получили самофинансирование, кредитное финансирование, государственное и смешанное финансирование

 

Цена капитала

Цена капитала - одна из основных концепций финансового менеджмента. Цена капитала - это плата за использование того или иного источника финансирования предприятия, причем не только заемного, но и собственного капитала. Каждый из таких источников имеет цену. Она выражается в процентах к величине используемого капитала. По отношению к собственному капиталу цена - это дивиденды акционерам, издержки, связанные с эмиссией акций, и т.п. Цену капитала не следует отождествлять со стоимостью предприятия (бизнеса) или стоимостью имущества предприятия. Для одних видов капитала его цена достаточно четко выражена, для других ее необходимо рассчитывать. Цена капитала показывает минимально допустимый уровень доходности операций хозяйствующего субъекта. Цена капитала дает возможность обосновывать принимаемые инвестиционные решения, определять финансовые издержки, оптимизировать структуру капитала и др. Различают цены собственного капитала, привлекаемого за счет внутренних и внешних источников. Цена капитала зависит от многих факторов. Это спрос и предложение капитала, уровень конкуренции на финансовых рынках, степень развития финансовых рынков, уровень риска финансовых активов и др. Цена капитала связана с его отдачей (рентабельностью). Последняя должна быть выше цены капитала, иначе его использование теряет смысл. Цена капитала является одним из критериев осуществления инвестиционных проектов.

 

⇐ Предыдущая123

Поделиться: