Тема: «Принципы осущ. Инвестицион-ой деят. В РФ»

Тема: «Принципы осущ. Инвестицион-ой деят. В РФ»

Инвестиции -вложение ден.ср-в в машины, оборуд, здания, кредиты и любое другое имущество или имущественные права с целью получения прибыли.

Инвестиц деят-ть -вложение инвестиций и практические действия по их реализации с целью получ приб.

Субъекты инвестиц.деят. : инвесторы, заказчики, поставщики.

Объекты: основные и оборот ср-вапред-ия, ценные бумаги, инновации, соци-ые и эколог-ие программы.

Виды инвест деят: 1)Инвестиции в реальные активы –Капит. Вложения(влож. В основные ср-ва пред-ия, в воспроизвод-ые процессы); 2)Инвестиции в фин-ые активы(цен.бум, акции, облигации); 3)Инвестиц в нематер-ые активы(инновации)

 

Тема: «Роль гос-ва в регулир-ии инвестиц-ой деят-ти»

В кризисной ситуации роль гос-ва должна возрастать, в условиях стабилизации эконом снижаться, но не прекращаться.

Методы(рычаги)воздействия : 1)Эконом-ие(налоги, наличие свободные эконом зон, ценообразование, перераопр доходов и ресурсов); 2)Администр-ые(проведение го-ом различных политик). Они используются в комплексе.

Формы го-го регулир: 1)Капит вложения; 2)Совершен-ие системы налогов, механизма начисления амортиз; 3)Предост-ие бюджетных ср-в на конкурсной основе из всех видовбюджетов; 4)Защита пред-ий от устаревшего сырья; 5)Разработка стандартов и их контроль; 6)Выпуск гос-ых облигации с целью привлечения ср-в населения для развития страны.

Факторы: 1)Влияют на инвестиц деят-ть на макроуровне-внешние(степень совершен налоговой системы, участие гос-ва в ИД, уровень инфляции, дефицит бюджета, степень риска вложения инвестиций); 2)На микроуровне-внутренние(размер пред-ия, фин-ое состояние, научно-технич политика, инвнстиц-ая политика).

 

Тема: «Сущность инвестиций в реальные активы»

1)Инвест-ии в повышение эффект-ти произв-ва (создание условий для снижения затрат фирмы, за счёт замены оборуд, обучения персонала, перемещение мощностье в регионы с более выгодными условиями произв-ва)

2)Инвестиц-ии в расширение произв-ва (основа для увелич объёма выпуска прод-ии, для ранее сформир-ся рынков сбыта в рамках существ-их произв-в)

3)Инвест-ии в создание новых произв-в (новая прод-иядляпрежних рынков сбыта, фирма выходит на новые рынки сбыта с тем же товаром) 4)Обязательные инвестиции (гос-ые эколог-ие программы, программы по безопасности продукции труда).

Чтобы производить инвестир-ие в данную фирму, нужно оценить её деят-ть, т.е. провести анализ денеж потоков фирмы: по основной деят-ти, по инвестиц-ой, по фин-ой.

 

 

Тема: «Планирование инвестиц-ой деят-ти»

Схема в кругу (цель, планирование, орг-ия и контроль, анализ).

Планир-ие и прогноз-ие позволяет пред-ию: предвидеть перспективу развития на будущее, рацион-но использ-ть все ресурсы, избегать риск банкротства, эффективно проводить научно-технич и иныестиц-ую политику, предвидеть позитивные и негативные факторы влияющиена фин-ое состояние, повышать эффективность произв-ва.

Принципы планир-ия: 1)Непрерывность планир-ия (пред-ие должно разрабатывать долгосроч, среднесроч, краткосроч планы); 2)Научность; 3)Нацеленность плана на рацион-ое использование всех ресурсов; 4)Принцип ведущих звеньев и приоритет их реализ-ии; 5)Сбалансированность в работе между подразделениями. С рыночными отнош-ми добавились следующие принципы: 6)учёт и предвидение инфляц-ых прцессов; 7)Знание, перспективы развития той отрасли, в которой работает пред-ие; 8)Учёт конъюнктуры рынка и прогнозирование цен; 9)Знание и учёт поведения своих основных конкурентов.

План инвестиций включает: 1)План реальных инвестиций-КВ производ-го и непроизв-го назначения (Показатели: ввод в действие произв-ых мощностей, ихсметная стоимость; рентабельность проекта; срок строит-ва; срок окупаемости; чистая дисконтир-ая стоимость проекта).

2)План портфельных инвестиций-покупка и продажа цен бум на фондовом рынке, вложение ср-в в активы других пред-ий (Показатели: номинал-ая и курсовая стоимость акции, доход на 1 акцию, уровень выплачиваемых дивидендов).

Правила при планир-ии: 1)План вытекает из стратегии пред-ия. 2)Инвестир-ть в том случае, если пред-ие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке. 3)Рентаб-ть инвест-го проекта должна быть больше темпа инфляции. 4)Чем доходнее пред-ие, тем оно более рискованно.

 

Тема: «Портфельные инвестиции и их место в финансах фирмы»

Порфель -объединение 2 и более цен бум и активов.

Цели приобрет цен бум: привлечение ср-в для поддержания своей ликвидности, привлеч источников фин-ия реальных инвестиций, привлеч ср-в для пополнения оборотных ср-в, извлечение дополнит дохода, обеспечение сохранности капитала фирмы от воздействия инфляции.

С помощью портф инвестиций решаются следующие задачи: 1)Пакет цен бум-это надёжный залог при получения банковского кредита 2)Выгодное напрв-ие инвест-ия временно свободных ден ср-в 3)Спекулят-ые опер-ии на рынке цен бум.

Рыночные харак-ки порфеля: доходность, ликвидность, риск. Главная задача управления портфелем -нахождение такой структуры, которая при min допустимом риске и заданном уровне ликвидности обеспечит max доходности.

Заданный уровеньликвид-ти -способность продать в нужное время по нужной цене. Риск -вероятность отклонения фактич-го дохода от ожидаемого. Они находят в прямой зависимости.

Виды портфеля: 1)Консерват-ый-состоит из цен бум, доходность которых известна на момент приобрет портфеля. Риски потери ден ср-в min. 2)Умеренный-состоит из ценбум, доходность и риск которых находятся на уровне среднерыночных характ-к. 3)Спекулятивный-состоит из цен бум, по которым ожидается max рост курса, обеспечив-ся наивысшая доходность порфеля, возможны убытк.

Выбор портфеля зависит от: целей развития фирмы, размера ср-в. Оптимал размер портфеля 10-30 видов цен бум. Оптимальный порфель- лучший портфель для данной фирмы в данный момент времени.

 

Тема: «Капитальные вложения»

КВ -инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строит-во, расширение, реконструкцию и технич перевооруж пред-ия, приобрет машин оборуд.

Значение КВ: Являются основой расшир-го воспроизв-ва и обновления основ ср-в пред-ия, сбалансир0го развития всех отраслей народного хоз-ва, ускорение научно-технич прогресса и улучшение качества прод-ии, урегулирование проблем безраб-цы, охрана окр среды, решение соц-ых проблем.

Классиф-ая КВ: 1)По назначению (произв-ые-машины, здания, непроизв-ые-дет сад, база отдыха); 2)По элементам вложения (матер-ые, нематер-ые-лицензии, патенты); 3)По воспроизв-ой структуре (экстенсивное развитие-новое строит-во и расшир-ие произв-ва, интенсивное-реконстр-ия и тех-ое перево-ие); 4)По источникам финан-ия (собственные, заёмные, привлеченные); 5)По степени централиз-ии (централиз-ые КВ-целевые, бюджетные; нецентрализ-ые КВ- собственные, заёмные); 6)По происхождению (отеч-ые, иностр-ые).

Причины сокращения КВ: 1)Спад промыш-го произв-ва в целом-сокращ объёмов инвестир-ия. 2)Высокий уровень инфляции-высокий риск вложения ср-в в долгосрочные проекты. 3)Выпуск гос облигаций-отвлечение ср-в из реального сектора экономики в фин-ый. 4)Отсутствие реально дейтв-ей системы налоговых льгот.

Воспроизвод-ая структура КВ: 1)Новое строит, 2)Расшир произв-ва, 3)Реконстр-ия, 4)Технич перевооруж.

Методы: 1)Затратный (в основе лежат расчеты снижения с/с после осущ-ия КВ)

K=(Ci-Co)/Ki-коэф сравнит-ой эффект-ти

Tok=Ki/(Ci-Co)-срок окупаемости.

Недостаток метода: не учитыв-ся прибыль при определ-ии лучшего варианта КВ. Испоьл-ся для быстрой отбраковки проектов.

2)Доходный (тратовка КВ как фин-ых ресурсов, предназ-ых для расширен-го воспроизв-ва основных фондов с целью получ прибыли).

Показатели доходного метода: 1)Рентаб-ть основ-го произв-ва Р=П/З. 2)Рнт продаж Р=П/В. 3)Фондорент-ть Р=П/ОПФ

 

 

Тема: «Недвижимость»

Относят: земел участки, участки недр, водные объекты, космич-ие.

Точки зрения недвиж-ти: 1)Как матер-ый объект-это земля и все, что с ней прочно связанно (Земля, Недвижимость, Недвиж-ая собств-ть)

Недвижимость -комплекс матер-ых объектов, образо-ыйземе-ым участком, в т.ч содержанием недр и воздуш-ым пространством и объектов создан челов-ом. 2)Как объект правовых отношений (движимые вещи, которые включ-ся в состав пред-ия как имуществ-го комплекса). 3)Как объект эконом отнош-ий (это объект эконом оборота, выполняющий множество ф-ий) Недвиж-ть товар длит-го пользования и носит инвест-ыйхар-р.

Особен-ти недвиж-ти как товара:

1)Базовые (иммобильность, вечность земли, уникал-ть, длит-ть создания). 2)Особен-ти недвиж-ти как товара (специфика оборота, жизненного цикла, потенциал роста стоимости земли, при потенциале сниж стоимости зданий, низкая эластичность предлож-ия).3)Особен организ-но прав-го хар-ра (раздельность прав: 1-по типу прав, 2-по элементам объекта, 3- по времени осущ-ия). 4)Особен инвест-го хар-ра (низкая ликвид-ть, повышенный риск, гибкость условий финан-ия).

Качества недвиж-ти: 1)Высокая степень зависим-ти от качества менеджмента. 2)Высокая степень устойчивости по отнош-ию к инфляц-ии. 3)Стабильность потока доходов от владения недвиж-ью. 4)Отриц-ая коррел-ия доходов от инвестиций в недвиж-ть.

Рынок недвиж-ти -совоку-ть сделок снедвиж-ью, потока инф-ии касающ-ся этих сделок, опер-ий по управ-ию и финан-ию недвиж-ти в рыноч-ых условиях.

Отличит-ые черты рынка недв-ти:

1)Спрос и пред-ие не сбалансир-ы. 2)Инф-ия о рынке практи-ки закрыта. 3)Издержки сделок высоки. 4)Низкая ликвид-ть недвиж-ти как товараю

Полезность объекта -совок-ть потреб-их св-в объекта недвиж-ти и параметров внешней по отношен-ию к нему среды. Оценка недвиж-ти -опер-ия по определ-ию рыночной стоимости объекта. Рыночная стоимость объекта- наиболее вероят-ая цена в условиях конкуренции.

На рыноч стои-ть недвиж-ти влияет: спрос и пред-ие, качество недвиж-ти, местопол-ие.

Методы оценки недвиж-ти: 1)Затратный- ни один покуп не заплатит за объект недвиж-ти больше, чем стоит его строит-во заново по текущим ценам.Использ-ся когда новые или относит новые здания.

Применяется: при анализе нового строит, при реконстр-ии зданий, при оценке для налогообл-ия, для страхования.

Недостатки: не отраж-ся стоимость прогнозир-ых доходов, трудно оуенить объект с износом 10 и более лет и здания с уникальной архитектур-ой.

2)Рыночный- ни один покуп не заплатит за объект недвиж-ти больше, чем за аналог-ый объект обладающ-ий такими же св-ми.

Поправоч коэф: полезная площадь, площадь кухни, местопол-ие, вид дома, этаж.

Недостаток: отсут-ие инф-ии на рынке недвиж-ти.

3)Доходный- рыноч-ая стоимость рассчит-ся на базе привед-ой стоим0ти будущих доходов.

Виды дохода: текщие денеж поступ-ия, доход от перепрод недвиж-ти, экономия на налогах: 1-Метод прямой капитализации (Цн=П/R).Прибыль от объекта будет приблизительно одинакова и ставка дисконтир-ия постоянна. 2-Метод капитализации доходов (эконом-ки обосновать целесообр покупки недвиж-ти по заданной цене) NPV=PV-lo, если NPV больше 0, то объект целесообразно покупать.

 

Выбор ставки дисконтир-ия

Дисконт-ие -приведен показ-ля к настоящ моменту времени.

Выбор ставки: по средней ставкедолгосроч банков кредита, мнение эксперта, по средневзвешенной стоим капитала

Выбор метода оценки

1.Метод бух-ой нормы рентаб-ти -для каждого альтерн-го проекта рассчит норма рентаб-ти(=чистая прибыль по проекту/инвестиции по проекту за период) Быстрая отбраковка проектов. Не учитыв-ся временная стоим денег.

Метод окупаем-ти инв-ий

Окупаемость-кол-во лет необход для возмещен первонач-ых затрат.

Дисконтир поток доходов сравнив-ся с дисконт потоком затрат. Не видны денеж поступления за периодом срока окупаемости. Обеспеч надёжную оценку ликвидности инвест-ий, а не их доходности.

Тема: «Принципы осущ. Инвестицион-ой деят. В РФ»

Инвестиции -вложение ден.ср-в в машины, оборуд, здания, кредиты и любое другое имущество или имущественные права с целью получения прибыли.

Инвестиц деят-ть -вложение инвестиций и практические действия по их реализации с целью получ приб.

Субъекты инвестиц.деят. : инвесторы, заказчики, поставщики.

Объекты: основные и оборот ср-вапред-ия, ценные бумаги, инновации, соци-ые и эколог-ие программы.

Виды инвест деят: 1)Инвестиции в реальные активы –Капит. Вложения(влож. В основные ср-ва пред-ия, в воспроизвод-ые процессы); 2)Инвестиции в фин-ые активы(цен.бум, акции, облигации); 3)Инвестиц в нематер-ые активы(инновации)

 

12Следующая ⇒

Поделиться: