Тема:«Источники фин-ия инвестиц-ой деят-ти»

1.Собственные ср-ва пред-ия (чистая прибыль, амортиз отчисления: АОувел=с/с увел=Пумен=налог на Пумен); 2.Заёмные ср-ва (кредиты, лизинг, облигации); 3.Привлечённые фин-ые ресурсы ( выпуск акций и их продажа, паевые взносы, долевое участие); 4.Целевые ден ср-ва вышестоящ орг-ии; 5.Бюджетные ассигнования всех уровней (уровни: федер-ый, регион-ый, местный); 6.Иностран инвестиции

Методы инвестия: 1.Акционирование. Акция -долевая цен бум, отношение совладения, даёт право на получение части прибыли в виде дивидендов или получения части имущества при ликвидации АО. Акции обращаются на РЦБ, который работает по макроэкон факторам.

Инвестиц-ый институт осущ-ет свою деят-ть на рынке цен бум в качестве: финансового брокера, инвестиц-го консультанта, инвестиц-ой компании(участвуют юрид-ие лица), инвестиц-ый фонд (участвуютюрид-ие и физ-ие лица).

2.Кредитование. Кредит -отношение между кредитором и заёмщиком. Кредит-ый договор -основной док-т(пени, штрафы, неустойки).

Принципы кредит-ия: платность, возвратность, срочность, договор залога.

Виды кредитов: 1)Краткосро-ый (на пополнение внутригодового недостатка собств-ых оборот ср-в до 1 года); 2)Долгосрочный (на развитие пред-ия свыше 1 года).

Док-ты для выдачи кредита: устав пред-ия, бух баланс на посоеднюю дату, расчёт эконом эффектив-ти и окупаемости затрат, договор залога, док-ты подтверж-ие платёжеспособ пред-ия, счёт-фактура, проектно-сметная документация, титульные списки строек.

3.Лизинг -долгосрочная аренда имущ-ва с правом последующего выкупа.

Отличия лизинга от аренды: в лизинге есть последующий выкуп, для лизинга нужна лицензия, в лизинге учав-ет 3 и более лица.

Виды лизинга: 1)Оперативный-лизинг с неполной окупаемостью, т.е. за первый и последующие сроки лизинга, стоимость имущества окупается не полностью. Риски, порчи лежат на лизингодателе и он платит налог на имущество. 2)Финан-ый-лизинг с полной окупаемостью имущ-ва, .е. за первый и единств-ый срок лизинга стоимость имущества окупается полностью. Риски лежат на лизингодателе.

Отличие лизинга от кредита: лизинговый договор более гибкий чем кредитный, при лизинге налог на имущество платит лизингодатель, при лизинге возникает эффект отсрочки платежа.

4.Налоговое регулиро-ие: 1)Налоговые льготы по инвестиц-ой деят-ти; 2) Инвестиц-ый налоговый кредит -уменьшение налоговых ставок га определ период, либо отсрочка платежа по налогам на определ период по согласов с налоговм органом с послед-им возвратом сумм с % (3/4 ставки рефин-ия ЦБ).

 

Тема: «Сущность и классиф инвест-ых решений»

Любое вложение капитала -это результат принятия опред-го решения, который связан с множеством рисков.

Междун-ое сотруд-во даёт возмож-ть бизнесу извлекать опред-ые выгоды за счёт: - существ-ых различий в разных странах, структуры, стоимости, уровня развития рынка труда, капитала; -за счёт различий в торговой, кредитно-фин-ой, налоговой практике разных стран.

Соревнование между фирмами протекает по 2 направлениям: 1)Сокращ-ие цикла возник-ия нового продукта, т.е время отпоявл идеи до появления его на рынке. 2)Сокращ-ие рыночного цикла нового продукта т.е.время от появления нового продукта на рынке до момента его вытеснения с рынка.

Отличия Советской школы инвестиц-го проектир-ия: 1)Полное игнорир-ие инвестиц-ых рисков. 2)Игнор-ие понятия внутренней нрормы рентаб-ти отдельно взятого пред-ия. 3)Жёсткая система банков-го контроля.

Этапы инвестиц-го планирования:

1)Прединвестиц-ый: 1стадия-Поиск инвест-го решения. 2-Предвар-ая подготовка инвест-го проекта. 3-Окончат-ое оформл-ие проекта и оценка его технико-эконом, соц-ой и фин-ой приемлемости.4-Финальное расс-ие проекта и принятия решения по схеме его финансир-ия.

2)Этап инвестирования

3)Этап эксплуат-ии инвестиц-го проекта

4)Утилизация проекта.

Классиф-ия инвестиц-ых решений:

1. Обязат инвест-ии (го программы направ-ые на улучшение окр среды, продукции, условий труда); 2.Инвестиц-ые решения направ-ые на снижение издержек(с/с) Цель: выдержать конкурентную борьбу. (повышение качества прод-ии, улучшение орг-ии труда, упрвление оборот ср-ми); 3.Инвест-ые решения напр-ые на расширение и обновление фирмы (допол-ое вложение в фирмы, новое строит. Расширение произ-ва, реконструкция, технич-ое перево-ие); 4.Иныест-ые решения по приобр-ию фин-ых активов: 1)Направл-ые на образ-ие стратег-их альянсов (холдинг, ассоциация, синдикат). 2)Направ-ые на поглащение фирмы (покупка крупного пакета акций, вплоть до контрольного). 3)Направ на использов-ие сложных фин-ых инструментов в опер-ях с основны капиталом (фин-ый лизинг). 4)По освоению новых услуг и рынков (новые фирмен-ые услуги, сервисная деят-ть). 5)На приобрет0ие нематер-ых активов(лицензии, патенты, ноу-хау).

Франчайзинг -самая распростр-ая фин-ая сделка: 1)Эконом времени и капитала на расширение бизнеса. 2)Распред-ие рисков. 3)Упрощение процесса освоения новых видов деят-ти.

ФПГ -объединение произв-ва, торговли и банка.

Задачи: активизация преобразований в экономике; улучшение инвестиционной ситуации; развитие конкурентоспособности отечественных товаров.

 

Тема: «Недвижимость»

Относят: земел участки, участки недр, водные объекты, космич-ие.

Точки зрения недвиж-ти: 1)Как матер-ый объект-это земля и все, что с ней прочно связанно (Земля, Недвижимость, Недвиж-ая собств-ть)

Недвижимость -комплекс матер-ых объектов, образо-ыйземе-ым участком, в т.ч содержанием недр и воздуш-ым пространством и объектов создан челов-ом. 2)Как объект правовых отношений (движимые вещи, которые включ-ся в состав пред-ия как имуществ-го комплекса). 3)Как объект эконом отнош-ий (это объект эконом оборота, выполняющий множество ф-ий) Недвиж-ть товар длит-го пользования и носит инвест-ыйхар-р.

Особен-ти недвиж-ти как товара:

1)Базовые (иммобильность, вечность земли, уникал-ть, длит-ть создания). 2)Особен-ти недвиж-ти как товара (специфика оборота, жизненного цикла, потенциал роста стоимости земли, при потенциале сниж стоимости зданий, низкая эластичность предлож-ия).3)Особен организ-но прав-го хар-ра (раздельность прав: 1-по типу прав, 2-по элементам объекта, 3- по времени осущ-ия). 4)Особен инвест-го хар-ра (низкая ликвид-ть, повышенный риск, гибкость условий финан-ия).

Качества недвиж-ти: 1)Высокая степень зависим-ти от качества менеджмента. 2)Высокая степень устойчивости по отнош-ию к инфляц-ии. 3)Стабильность потока доходов от владения недвиж-ью. 4)Отриц-ая коррел-ия доходов от инвестиций в недвиж-ть.

Рынок недвиж-ти -совоку-ть сделок снедвиж-ью, потока инф-ии касающ-ся этих сделок, опер-ий по управ-ию и финан-ию недвиж-ти в рыноч-ых условиях.

Отличит-ые черты рынка недв-ти:

1)Спрос и пред-ие не сбалансир-ы. 2)Инф-ия о рынке практи-ки закрыта. 3)Издержки сделок высоки. 4)Низкая ликвид-ть недвиж-ти как товараю

Полезность объекта -совок-ть потреб-их св-в объекта недвиж-ти и параметров внешней по отношен-ию к нему среды. Оценка недвиж-ти -опер-ия по определ-ию рыночной стоимости объекта. Рыночная стоимость объекта- наиболее вероят-ая цена в условиях конкуренции.

На рыноч стои-ть недвиж-ти влияет: спрос и пред-ие, качество недвиж-ти, местопол-ие.

Методы оценки недвиж-ти: 1)Затратный- ни один покуп не заплатит за объект недвиж-ти больше, чем стоит его строит-во заново по текущим ценам.Использ-ся когда новые или относит новые здания.

Применяется: при анализе нового строит, при реконстр-ии зданий, при оценке для налогообл-ия, для страхования.

Недостатки: не отраж-ся стоимость прогнозир-ых доходов, трудно оуенить объект с износом 10 и более лет и здания с уникальной архитектур-ой.

2)Рыночный- ни один покуп не заплатит за объект недвиж-ти больше, чем за аналог-ый объект обладающ-ий такими же св-ми.

Поправоч коэф: полезная площадь, площадь кухни, местопол-ие, вид дома, этаж.

Недостаток: отсут-ие инф-ии на рынке недвиж-ти.

3)Доходный- рыноч-ая стоимость рассчит-ся на базе привед-ой стоим0ти будущих доходов.

Виды дохода: текщие денеж поступ-ия, доход от перепрод недвиж-ти, экономия на налогах: 1-Метод прямой капитализации (Цн=П/R).Прибыль от объекта будет приблизительно одинакова и ставка дисконтир-ия постоянна. 2-Метод капитализации доходов (эконом-ки обосновать целесообр покупки недвиж-ти по заданной цене) NPV=PV-lo, если NPV больше 0, то объект целесообразно покупать.

 

⇐ Предыдущая12

Поделиться: