Оценка показателей эффективности инвестиций.
Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций:
§ Период (срок) окупаемости, PP
§ Дисконтированный период окупаемости, DBP
§ Период возврата заемных средств, RP
§ Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV
§ Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR
§ Средняя норма рентабельности, ARR
§ Потребность в дополнительном финансировании
§ Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта
Период окупаемости -это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.
Дисконтированный период окупаемости - это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается не отрицательным.
Чистый приведенный доход - это:
§ Сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу
§ Превышение интегральных результатов над интегральными затратами
§ Абсолютная величина дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег и зависит от нормы дисконта
Внутренняя норма рентабельности - это:
§ Такое положительное число, что при норме дисконта равной этому числу чистый дисконтированный доход проекта превращается в 0
§ Такая норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям
Средняя норма рентабельности (ARR)- это отношение между среднегодовыми поступлениями и величиной начальных инвестиций.
ARR интерпретируется как средний годовой доход, который можно получить от реализации проекта.
Все эти показатели рассчитываются на основании графика движения денежных средств. Поскольку, источник финансирования проекта еще не определен, приведены два расчета:
1. Эффективность проекта при финансировании за счет собственных средств (ставка дисконтирования 19, 24%); Таблица №14
2. Эффективность проекта при финансировании за счет кредитных средств (ставка дисконтирования 16, 82%). Таблица №15.
Таблица №14 «Движением денежных средств проекта 2010-2012 гг на собственный капитал», RUR
|
| 2010 год
|
| Ставка дисконтирования
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
|
| Год
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Месяц реализации проекта
| январь
| февраль
| март
| апрель
| май
| июнь
| июль
| август
| сентябрь
| октябрь
| ноябрь
| декабрь
|
| ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
| 923 144
| 1 098 384
| 1 834 396
| 2 547 250
| 2 659 905
|
| Выручка
|
|
|
|
|
|
|
| 923 144
| 1 098 384
| 1 834 396
| 2 547 250
| 2 659 905
|
| Отток
|
|
|
|
|
|
|
| 833 312
| 1 255 463
| 1 541 919
| 1 819 312
| 1 789 444
|
| Переменные
|
|
|
|
|
|
|
|
| 420 933
| 702 273
| 974 713
| 1 017 466
|
| Стоимость сырья и материалов
|
|
|
|
|
|
|
|
| 404 755
| 675 975
| 938 662
| 980 175
|
| Стоимость расходных материалов
|
|
|
|
|
|
|
|
| 16 178
| 26 299
| 36 052
| 37 291
|
| Постоянные
|
|
|
|
|
|
|
| 833 312
| 834 530
| 839 646
| 844 599
| 771 978
|
| Аренда помещения
|
|
|
|
|
|
|
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
|
| Коммунальные расходы
|
|
|
|
|
|
|
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
|
| Заработная плата
|
|
|
|
|
|
|
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
|
| Отчисления от ФОТ
|
|
|
|
|
|
|
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
|
| Бытовая химия
|
|
|
|
|
|
|
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
|
| Обслуживание оборудования
|
|
|
|
|
|
|
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
|
| Рекламные расходы
|
|
|
|
|
|
|
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
|
| Прочие расходы
|
|
|
|
|
|
|
| 6 435
| 7 653
| 12 769
| 17 722
| 18 499
|
| Налог УСН 15%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| -73 399
|
| CF операционный
|
|
|
|
|
|
|
| 89 831
| -157 079
| 292 477
| 727 938
| 870 461
|
| ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток
| 213 100
| 559 266
| 469 266
| 1 038 754
| 1 194 579
| 1 032 853
| 891 270
|
|
|
|
|
|
| Капитальные вложения
| 213 100
| 559 266
| 469 266
| 1 038 754
| 1 194 579
| 1 032 853
| 421 600
|
|
|
|
|
|
| Формирование оборотных активов
|
|
|
|
|
|
| 469 670
|
|
|
|
|
|
| CF инвестиционный
| -213 100
| -559 266
| -469 266
| -1 038 754
| -1 194 579
| -1 032 853
| -891 270
|
|
|
|
|
|
| ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
| 213 100
| 559 266
| 469 266
| 1 038 754
| 1 194 579
| 1 032 853
| 891 270
|
|
|
|
|
|
| Формирование Уставного Капитала
| 10 000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Целевое финансирование проекта
| 203 100
| 559 266
| 469 266
| 1 038 754
| 1 194 579
| 1 032 853
| 891 270
|
|
|
|
|
|
| Отток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CF финансовый
| 213 100
| 559 266
| 469 266
| 1 038 754
| 1 194 579
| 1 032 853
| 891 270
|
|
|
|
|
|
| CF
|
|
|
|
|
|
|
| 89 831
| -157 079
| 292 477
| 727 938
| 870 461
|
| Кумулятивный CF
|
|
|
|
|
|
|
| 89 831
| -67 248
| 225 229
| 953 166
| 1 823 628
|
| Дисконтированный CF
|
|
|
|
|
|
|
| 79 098
| -136 128
| 249 466
| 611 092
| 719 207
|
| Кумулятивный DCF
|
|
|
|
|
|
|
| 79 098
| -57 030
| 192 436
| 803 528
| 1 522 735
|
Таблица №14 «Движением денежных средств проекта 2010-2012 гг на собственный капитал», RUR (продолжение)
|
| 2011 год
|
| Ставка дисконтирования
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
|
| Год
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Месяц реализации проекта
| январь
| февраль
| март
| апрель
| май
| июнь
| июль
| август
| сентябрь
| октябрь
| ноябрь
| декабрь
|
| ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
| 3 358 782
| 3 358 782
| 3 358 782
| 2 836 971
| 2 501 093
| 2 351 147
| 2 051 256
| 2 669 032
| 3 040 897
| 3 358 782
| 3 358 782
| 3 358 782
|
| Выручка
| 3 358 782
| 3 358 782
| 3 358 782
| 2 836 971
| 2 501 093
| 2 351 147
| 2 051 256
| 2 669 032
| 3 040 897
| 3 358 782
| 3 358 782
| 3 358 782
|
| Отток
| 2 134 115
| 2 134 115
| 2 134 115
| 1 930 606
| 1 799 883
| 1 741 944
| 1 626 066
| 1 865 244
| 2 010 814
| 2 134 115
| 2 134 115
| 3 300 912
|
| Переменные
| 1 283 894
| 1 283 894
| 1 283 894
| 1 084 020
| 955 630
| 898 726
| 784 917
| 1 019 825
| 1 162 795
| 1 283 894
| 1 283 894
| 1 283 894
|
| Стоимость сырья и материалов
| 1 237 711
| 1 237 711
| 1 237 711
| 1 045 424
| 921 653
| 866 398
| 755 888
| 983 538
| 1 120 571
| 1 237 711
| 1 237 711
| 1 237 711
|
| Стоимость расходных материалов
| 46 183
| 46 183
| 46 183
| 38 596
| 33 978
| 32 328
| 29 029
| 36 287
| 42 225
| 46 183
| 46 183
| 46 183
|
| Постоянные
| 850 221
| 850 221
| 850 221
| 846 586
| 844 252
| 843 217
| 841 148
| 845 419
| 848 019
| 850 221
| 850 221
| 2 017 018
|
| Аренда помещения
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
|
| Коммунальные расходы
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
|
| Заработная плата
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
|
| Отчисления от ФОТ
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
|
| Бытовая химия
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
|
| Обслуживание оборудования
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
|
| Рекламные расходы
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
|
| Прочие расходы
| 23 344
| 23 344
| 23 344
| 19 709
| 17 375
| 16 340
| 14 271
| 18 542
| 21 142
| 23 344
| 23 344
| 23 344
|
| Налог УСН 15%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 166 798
|
| CF операционный
| 1 224 667
| 1 224 667
| 1 224 667
| 906 365
| 701 210
| 609 204
| 425 191
| 803 788
| 1 030 083
| 1 224 667
| 1 224 667
| 57 870
|
| ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CF инвестиционный
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CF финансовый
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CF
| 1 224 667
| 1 224 667
| 1 224 667
| 906 365
| 701 210
| 609 204
| 425 191
| 803 788
| 1 030 083
| 1 224 667
| 1 224 667
| 57 870
|
| Кумулятивный CF
| 1 224 667
| 2 449 334
| 3 674 001
| 4 580 366
| 5 281 576
| 5 890 780
| 6 315 971
| 7 119 759
| 8 149 842
| 9 374 509
| 10 599 176
| 10 657 045
|
| Дисконтированный CF
| 995 897
| 980 182
| 964 714
| 702 709
| 535 073
| 457 530
| 314 291
| 584 766
| 737 573
| 863 064
| 849 445
| 39 506
|
| Кумулятивный DCF
| 995 897
| 1 976 079
| 2 940 793
| 3 643 503
| 4 178 576
| 4 636 106
| 4 950 397
| 5 535 163
| 6 272 737
| 7 135 801
| 7 985 245
| 8 024 751
|
Таблица №14 «Движением денежных средств проекта 2010-2012 гг на собственный капитал», RUR (продолжение)
|
| 2012 год
|
| Ставка дисконтирования
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
| 0, 0160333
|
| Год
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Месяц реализации проекта
| январь
| февраль
| март
| апрель
| май
| июнь
| июль
| август
| сентябрь
| октябрь
| ноябрь
| декабрь
|
| ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
| 3 593 897
| 3 593 897
| 3 593 897
| 3 035 559
| 2 676 170
| 2 515 728
| 2 194 844
| 2 855 864
| 3 253 760
| 3 593 897
| 3 593 897
| 3 593 897
|
| Выручка
| 3 593 897
| 3 593 897
| 3 593 897
| 3 035 559
| 2 676 170
| 2 515 728
| 2 194 844
| 2 855 864
| 3 253 760
| 3 593 897
| 3 593 897
| 3 593 897
|
| Отток
| 2 225 622
| 2 225 622
| 2 225 622
| 2 007 867
| 1 867 993
| 1 805 998
| 1 682 009
| 1 937 930
| 2 093 690
| 2 225 622
| 2 225 622
| 3 633 747
|
| Переменные
| 1 373 767
| 1 373 767
| 1 373 767
| 1 159 901
| 1 022 525
| 961 637
| 839 862
| 1 091 213
| 1 244 191
| 1 373 767
| 1 373 767
| 1 373 767
|
| Стоимость сырья и материалов
| 1 324 351
| 1 324 351
| 1 324 351
| 1 118 604
| 986 168
| 927 046
| 808 800
| 1 052 386
| 1 199 011
| 1 324 351
| 1 324 351
| 1 324 351
|
| Стоимость расходных материалов
| 49 416
| 49 416
| 49 416
| 41 298
| 36 356
| 34 591
| 31 062
| 38 827
| 45 180
| 49 416
| 49 416
| 49 416
|
| Постоянные
| 851 855
| 851 855
| 851 855
| 847 966
| 845 468
| 844 361
| 842 147
| 846 717
| 849 499
| 851 855
| 851 855
| 2 259 980
|
| Аренда помещения
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
|
| Коммунальные расходы
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
|
| Заработная плата
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
|
| Отчисления от ФОТ
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
|
| Бытовая химия
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
|
| Обслуживание оборудования
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
|
| Рекламные расходы
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
|
| Прочие расходы
| 24 978
| 24 978
| 24 978
| 21 089
| 18 591
| 17 484
| 15 270
| 19 840
| 22 622
| 24 978
| 24 978
| 24 978
|
| Налог УСН 15%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 408 125
|
| CF операционный
| 1 368 275
| 1 368 275
| 1 368 275
| 1 027 692
| 808 177
| 709 729
| 512 835
| 917 934
| 1 160 070
| 1 368 275
| 1 368 275
| -39 850
|
| ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CF инвестиционный
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CF финансовый
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CF
| 1 368 275
| 1 368 275
| 1 368 275
| 1 027 692
| 808 177
| 709 729
| 512 835
| 917 934
| 1 160 070
| 1 368 275
| 1 368 275
| -39 850
|
| Кумулятивный CF
| 12 025 320
| 13 393 596
| 14 761 871
| 15 789 563
| 16 597 739
| 17 307 469
| 17 820 304
| 18 738 238
| 19 898 309
| 21 266 584
| 22 634 859
| 22 595 009
|
| Дисконтированный CF
| 919 337
| 904 829
| 890 551
| 658 325
| 509 537
| 440 407
| 313 207
| 551 769
| 686 312
| 796 715
| 784 142
| -22 477
|
| Кумулятивный DCF
| 8 944 087
| 9 848 917
| 10 739 467
| 11 397 792
| 11 907 329
| 12 347 736
| 12 660 942
| 13 212 711
| 13 899 023
| 14 695 738
| 15 479 881
| 15 457 403
|
Показатели эффективности инвестиционного проекта на инвестированный капитал:
NPV – 15 457 403 RUR
IRR – 600%
Период окупаемости – июль 2011 года = 12месяцев
Дисконтированный период окупаемости – сентябрь 2011 года = 14 месяцев.
ARR – 18%.
Таблица №15 «Движением денежных средств проекта 2010-2012 гг на заемный капитал», RUR
|
| 2010 год
|
| Ставка дисконтирования
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
|
| Год
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Месяц реализации проекта
| январь
| февраль
| март
| апрель
| май
| июнь
| июль
| август
| сентябрь
| октябрь
| ноябрь
| декабрь
|
| ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
| 923 144
| 1 098 384
| 1 834 396
| 2 547 250
| 2 659 905
|
| Выручка
|
|
|
|
|
|
|
| 923 144
| 1 098 384
| 1 834 396
| 2 547 250
| 2 659 905
|
| Отток
|
|
|
|
|
|
|
| 833 312
| 1 255 463
| 1 541 919
| 1 819 312
| 1 789 444
|
| Переменные
|
|
|
|
|
|
|
|
| 420 933
| 702 273
| 974 713
| 1 017 466
|
| Стоимость сырья и материалов
|
|
|
|
|
|
|
|
| 404 755
| 675 975
| 938 662
| 980 175
|
| Стоимость расходных материалов
|
|
|
|
|
|
|
|
| 16 178
| 26 299
| 36 052
| 37 291
|
| Постоянные
|
|
|
|
|
|
|
| 833 312
| 834 530
| 839 646
| 844 599
| 771 978
|
| Аренда помещения
|
|
|
|
|
|
|
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
|
| Коммунальные расходы
|
|
|
|
|
|
|
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
|
| Заработная плата
|
|
|
|
|
|
|
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
|
| Отчисления от ФОТ
|
|
|
|
|
|
|
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
|
| Бытовая химия
|
|
|
|
|
|
|
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
|
| Обслуживание оборудования
|
|
|
|
|
|
|
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
|
| Рекламные расходы
|
|
|
|
|
|
|
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
|
| Прочие расходы
|
|
|
|
|
|
|
| 6 435
| 7 653
| 12 769
| 17 722
| 18 499
|
| Налог УСН 15%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| -73 399
|
| CF операционный
|
|
|
|
|
|
|
| 89 831
| -157 079
| 292 477
| 727 938
| 870 461
|
| ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток
| 213 100
| 559 266
| 469 266
| 1 038 754
| 1 194 579
| 1 032 853
| 891 270
|
|
|
|
|
|
| Капитальные вложения
| 213 100
| 559 266
| 469 266
| 1 038 754
| 1 194 579
| 1 032 853
| 421 600
|
|
|
|
|
|
| Формирование оборотных активов
|
|
|
|
|
|
| 469 670
|
|
|
|
|
|
| CF инвестиционный
| -213 100
| -559 266
| -469 266
| -1 038 754
| -1 194 579
| -1 032 853
| -891 270
|
|
|
|
|
|
| ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
| 5 520 595
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
|
|
|
|
|
|
| Формирование Уставного Капитала
| 10 000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Поступление кредитных средств
| 5 430 088
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Целевое финансирование проекта (собственные средства)
| 80 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
|
|
|
|
|
|
| Отток
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 298 000
| 294 879
| 291 758
| 288 637
| 285 516
|
| Возврат кредитных средств
|
|
|
|
|
|
|
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
|
| Возврат процентов за пользование кредитными средствами
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 90 507
| 87 386
| 84 265
| 81 144
| 78 023
|
| CF финансовый
| 5 430 088
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CF
| 5 216 988
| -559 266
| -469 266
| -1 038 754
| -1 194 579
| -1 032 853
| -891 270
| 89 831
| -157 079
| 292 477
| 727 938
| 870 461
|
| Кумулятивный CF
| 5 216 988
| 4 657 722
| 4 188 456
| 3 149 702
| 1 955 123
| 922 270
| 31 000
| 120 831
| -36 248
| 256 229
| 984 166
| 1 854 628
|
| Дисконтированный CF
| 5 144 874
| -543 912
| -450 074
| -982 499
| -1 114 267
| -950 097
| -808 525
| 80 365
| -138 584
| 254 472
| 624 595
| 736 560
|
| Кумулятивный DCF
| 5 144 874
| 4 600 963
| 4 150 889
| 3 168 389
| 2 054 122
| 1 104 025
| 295 499
| 375 864
| 237 280
| 491 753
| 1 116 347
| 1 852 908
|
Таблица №15 «Движением денежных средств проекта 2010-2012 гг на заемный капитал», RUR (продолжение)
|
| 2011 год
|
| Ставка дисконтирования
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
| 0, 0140167
|
| Год
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Месяц реализации проекта
| январь
| февраль
| март
| апрель
| май
| июнь
| июль
| август
| сентябрь
| октябрь
| ноябрь
| декабрь
|
| ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
| 3 358 782
| 3 358 782
| 3 358 782
| 2 836 971
| 2 501 093
| 2 351 147
| 2 051 256
| 2 669 032
| 3 040 897
| 3 358 782
| 3 358 782
| 3 358 782
|
| Выручка
| 3 358 782
| 3 358 782
| 3 358 782
| 2 836 971
| 2 501 093
| 2 351 147
| 2 051 256
| 2 669 032
| 3 040 897
| 3 358 782
| 3 358 782
| 3 358 782
|
| Отток
| 2 134 115
| 2 134 115
| 2 134 115
| 1 930 606
| 1 799 883
| 1 741 944
| 1 626 066
| 1 865 244
| 2 010 814
| 2 134 115
| 2 134 115
| 3 300 912
|
| Переменные
| 1 283 894
| 1 283 894
| 1 283 894
| 1 084 020
| 955 630
| 898 726
| 784 917
| 1 019 825
| 1 162 795
| 1 283 894
| 1 283 894
| 1 283 894
|
| Стоимость сырья и материалов
| 1 237 711
| 1 237 711
| 1 237 711
| 1 045 424
| 921 653
| 866 398
| 755 888
| 983 538
| 1 120 571
| 1 237 711
| 1 237 711
| 1 237 711
|
| Стоимость расходных материалов
| 46 183
| 46 183
| 46 183
| 38 596
| 33 978
| 32 328
| 29 029
| 36 287
| 42 225
| 46 183
| 46 183
| 46 183
|
| Постоянные
| 850 221
| 850 221
| 850 221
| 846 586
| 844 252
| 843 217
| 841 148
| 845 419
| 848 019
| 850 221
| 850 221
| 2 017 018
|
| Аренда помещения
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
| 206 600
|
| Коммунальные расходы
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
| 40 000
|
| Заработная плата
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
| 465 000
|
| Отчисления от ФОТ
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
| 66 030
|
| Бытовая химия
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
| 5 000
|
| Обслуживание оборудования
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
| 14 247
|
| Рекламные расходы
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
| 30 000
|
| Прочие расходы
| 23 344
| 23 344
| 23 344
| 19 709
| 17 375
| 16 340
| 14 271
| 18 542
| 21 142
| 23 344
| 23 344
| 23 344
|
| Налог УСН 15%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 166 798
|
| CF операционный
| 1 224 667
| 1 224 667
| 1 224 667
| 906 365
| 701 210
| 609 204
| 425 191
| 803 788
| 1 030 083
| 1 224 667
| 1 224 667
| 57 870
|
| ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Приток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Отток
| 282 396
| 279 275
| 276 154
| 273 033
| 269 912
| 266 791
| 263 670
| 260 549
| 257 428
| 254 307
| 251 186
| 248 065
|
| Возврат кредитных средств
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
| 207 493
|
| Возврат процентов за пользование кредитными средствами
| 74 902
| 71 781
| 68 660
| 65 539
| 62 419
| 59 298
| 56 177
| 53 056
| 49 935
| 46 814
| 43 693
| 40 572
|
| CF финансовый
| -282 396
| -279 275
| -276 154
| -273 033
| -269 912
| -266 791
| -263 670
|
|
|
|
|
|
| CF
| 942 272
| 945 392
| 948 513
| 633 332
| 431 299
| 342 413
| 161 521
| 803 788
| 1 030 083
| 1 224 667
| 1 224 667
| 57 870
|
| Кумулятивный CF
| 942 272
| 1 887 664
| 2 836 177
| 3 469 509
| 3 900 808
| 4 243 221
| 4 404 742
| 5 208 529
| 6 238 613
| 7 463 280
| 8 687 947
| 8 745 816
|
| Дисконтированный CF
| 786 303
| 778 002
| 769 781
| 506 886
| 340 417
| 266 525
| 123 986
| 608 470
| 768 998
| 901 625
| 889 162
| 41 435
|
| Кумулятивный DCF
| 786 303
| 1 564 305
| 2 334 086
| 2 840 972
| 3 181 389
| 3 447 914
| 3 571 900
| 4 180 370
| 4 949 368
| 5 850 993
| 6 740 155
| 6 781 590
|
Таблица №15 «Движением денежных средств проекта 2010-2012 гг на заемный капитал», RUR (продолжение)
