Диагностика вероятности банкротства предприятия

Воспользуемся следующим методом оценки потенциального банкротства ОАО «КЗА». Определим финансовые коэффициенты:

1.коэффициента текущей ликвидности ( );

2.коэффициента обеспеченности собственными средствами ( ;

3.коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности ( ).

Рассчитаем коэффициенты  и  на начало отчетного периода:

;

.

Рассчитаем эти же коэффициенты на конец отчетного периода:

;

.

Таблица 5 - Расчет показателей для определения удовлетворительности структуры баланса ОАО «КЗА»

Показатели	Расчет показателя на начало года	Расчет показателя на конец года	Рекомендуемое значение	Оценка динамики показателя
Коэффициент текущей ликвидности ( )	0, 952	1, 078	2	Ниже нормативного Динамика благоприятна (+0, 126)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (	-0, 359	-0, 328	0, 1	Ниже нормативного  Динамика благоприятна (+0, 031)

 

Как видно из данных таблицы 4, значение коэффициента текущей ликвидности на конец года ниже нормативного (1, 078 < 2) (это свидетельствует о высоком финансовом риске, связанным с тем, что ОАО «КЗА» не в состоянии оплатить свои счета); значение коэффициента обеспеченности собственными средствами – ниже нормативного (-0, 328 < 0, 1). Согласно методическим рекомендациям, в подобной ситуации необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:  

.

Следовательно, на основании расчетов, есть основания для признания структуры баланса ОАО «КЗА» неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным. Результат расчета коэффициента восстановления платежеспособности (  = 1) показывает, что у предприятия отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Однако, как уже было замечено, данная система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса не обеспечивает адекватность оценки финансового состояния предприятия. Воспользуемся другим методом для определения вероятности банкротства.

Остановимся более подробно на модели Альтмана.

Построим модель Альтмана на основе Приложения Б и Приложения В. В них приведены бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия с организационно-правовой формой ОАО.

Для наших расчетов используем усовершенствованную пятифакторную модель прогнозирования Альтмана:

.

Рассчитаем коэффициенты .

На начало отчетного периода:

;

;

;

;

.

На конец отчетного периода:

;

;

;

;

.

Построим модель Альтмана для рассчитанных значений.

На начало периода:

.

На конец периода:

.

На основе полученных значений Z можно сделать следующие выводы:

1. В начале года вероятность банкротства на данном предприятии была средней (Z=2, 1933). Предприятие находилось в «зоне неведения», так как имело неплохую отдачу активов (коэффициент отдачи активов ).

2. К концу года значение Z несколько повысилось из-за выросших показателей рентабельности активов (  и ). Предприятие переместилось из «зоны неведения» в зону с низкой угрозой банкротства.

Согласно обеим методикам предприятие находится в кризисе и вероятность того, что предприятие попадет в число банкротов значительна. Для того, чтобы ситуация не усугубилась. руководство предприятия обязано принять меры, которые мы рассмотрим в следующем пункте.

 

3.3. Рекомендации по организации системы финансового планирования деятельности ОАО «КЗА»

Поскольку предприятию – ОАО «КЗА» требуется современная система управления финансами, руководству предприятия нужно подумать о разработке долгосрочной стратегии - бизнес-плана.

В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать (экономические факторы: инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.; политические, природные, научно-технический факторы и т. д.).

Кроме того, бизнес-план должен содержать раздел основных показателей финансово-экономического состояния предприятия; раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно, и их достижении по времени. Приводятся данные о продукции, потребности в ней, показатели качества, экономические показатели продукции, характеристики дизайна и результаты его сравнения с другими аналогичными товарами, патентные права, показатели экспорта и его возможности, основные направления совершенствования как потребительских качеств выпускаемой предприятием продукции, так и его ассортиментного состава.

Важным разделом бизнес-плана является раздел, характеризующий рынок сбыта продукции предприятия, который должен содержать анализ исследования рынка, потребителей и их сегментацию, уровня спроса, мотивации потребителей, положения предприятия на рынке, основных показателей (рынка и объема продаж). Кроме того, необходим анализ конкурентоспособности предприятия — исследование деятельности конкурентов, оценка продукции конкурентов, сравнительная оценка. Необходимы также маркетинговые исследования, которые включают в себя определение стратегии маркетинга сроком от года до пяти лет, товарной политики (ассортимент, создание и запуск новых товаров, упаковка, использование товарного знака, сервисное обслуживание и т. д.), ценовой политики, условий и порядка организации сбыта продукции, формирования спроса и стимулирования сбыта, а также затрат на маркетинг.

Необходим и раздел, характеризующий производственно-технологическую и инновационную политику предприятия и содержащий информацию:

- о местонахождении предприятия (наличие трудовых ресурсов, близость к потребителям и поставщикам; возможные транспортные расходы, доступность и развитость энергетических ресурсов, промышленная и социальная инфраструктуры, уровень местных налогов и т. д.);

- об объеме выпуска продукции с начала выпуска и на период от года до пяти лет;

- о производственных мощностях (баланс мощностей, коэффициенты сменности оборудования и использования мощностей и т. д.);

- о долгосрочных активах (земля, основные производственные фонды, их состояние и потребность);

- о технологическом уровне производства, его соответствии современным требованиям;

- о контроле за производственным процессом, гарантиях качества продукции, анализе причин, потерь и простоев в производстве, методах учета затрат материалов, труда и других элементов себестоимости продукции, таких, например, как брак;

- о производственном кооперировании и материальном обеспечении;

- об охране окружающей среды;

- о государственном и правовом регулировании в сфере производства той или иной отрасли народного хозяйства.

Составной частью бизнес-плана является раздел, посвященный кадровой политике и управлению персоналом, содержащий информацию об организационной структуре предприятия, которая должна соответствовать целям и задачам, стоящим перед предприятием; об организации управления; о численности и отборе кадров; об оплате труда и мотивации трудовой деятельности, а также об организаций труда, обучении работников и социальной инфраструктуре.

При разработке бизнес-плана предприятия должны быть учтены оценка риска и страхование. Функционирование предприятия в условиях рыночной экономики неизбежно связано с риском, вызванным ошибочными решениями, принимаемыми руководством предприятия. Так как вопросы, связанные с риском в деятельности предприятия, интересуют всех работников предприятия, акционеров, инвесторов, поставщиков, потребителей, необходим анализ возможных рисков. Это могут быть вопросы сущности риска, причины риска, факторов риска, методов компенсации и снижения риска. Они подразделяются на внешние и внутренние.

Существующая система страхования рисков предусматривает договоры о страховании, страховании имущества, страховании транспортных средств, страховании невозвратных кредитов.

На основе принятого бизнес-плана, сформированного с учетом анализа финансово-экономического состояния предприятия, вырабатываются и принимаются решения в системе управления его финансовыми ресурсами.

Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза прибыли и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема продаж, возможно рассчитать необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, определить материальные и трудовые затраты. Аналогично определяются и другие составные затраты на производство. Далее разрабатывается прогноз движения (потока) наличных средств. Необходимость его составления определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке прогноза прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Прогноз движения наличных средств учитывает приток наличных (поступления и платежи), отток наличных (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит), начальное и конечное сальдо банковского счета.

Необходима разработка прогноза баланса активов и пассивов (по форме балансового отчета), который и является хорошей проверкой прогноза прибылей, убытков и движения наличных средств. При составлении прогноза баланса учитываются приобретения основных фондов, изменение стоимости материальных запасов, отмечаются планируемые займы, выпуск акций и других ценных бумаг и т.д. следует учесть в данных расчетах обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия.

На этой основе в целях обеспечения платежеспособного состояния предприятия просчитывается его финансовое положение, финансовая стабильность, устойчивость. Результаты анализа относительных показателей и коэффициентов могут вызвать необходимость разработки нового варианта финансового плана, который должен начинаться с выбора заданных значений.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Банкротство (несостоятельность) - это признанная арбитражным судом или объявлен­ная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюдже­ты всех уровней и во внебюджетные фонды

Процедура банкротства - совокупность разнообразных мероприятий, разрабатываемых и применяемых к предприятию-должнику, целью которых является разрешение споров между предприятием-должником и кредиторами.

Банкротство является следствием разбалансированности эконо­мического механизма воспроизводства капитала предприятия, ре­зультатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финан­совой политики, поэтому наряду с применением крайней меры - ликвидации предприятия законодательством предусмотрена персо­нальная ответственностьруководителей при банкротстве, втом числе уголовная, за неправомерные действия при банкротстве, преднамеренное банкротство и фиктивное банкротство.

Антикризисное управление - это управление в условиях уже наступившей неплатежеспособности, направленное на вывод пред­приятия из этого состояния. Вместе с тем под антикризисным управлением следует понимать и управление, направленное на предотвращение неплатежеспособности предприятия, т.е. прове­дение на предприятии профилактических мероприятий при ус­тойчивой тенденции ухудшения его экономики.

       Информационной базой для исследования финансовых проблем несотоятельности предприятия ОАО «КЗА» послужили документы бухгалтерской отчетности за 2008 г..

Финансовое состояние предприятия рассматривается, как результат взаимодействия всех элементов его системы финансовых отношений и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. По каждому фактору можно судить о возможностях финансового оздоровления предприятия.

В 2008 г. предприятие ОАО «КЗА», получило более чем, в 1, 7 раз больше выручки от продаж или на 824399 тыс. руб., по сравнению с 2006 г. В тоже время себестоимость проданных товаров, также увеличилась в 1, 5 раз или на 565392 тыс. руб.

Чистая прибыль в 2008 г. снизилась на 64%  или на 21513 тыс. руб., по сравнению с 2007 г. При этом в 2006 г. предприятие несло убытки и показатель чистой прибыли принял отрицательное значение. Стоимость имущества, за период с 2006г. по 2008г. увеличилась на 431389 тыс. руб. или на 53%. Рентабельность продаж к 2007 г. увеличилась до 9, 53 руб. на 1 рубль реализуемой продукции, а к 2008 г. произошло уменьшение до 8, 3 руб., т.е. 8, 3 руб. прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. В 2008 г. рентабельность продаж увеличилась на 99, 7 %, по сравнению с 2006 г.

Для определения потенциального банкротства ОАО «КЗА» в своих расчетах мы использовали две методики.

В работе была осуществлена оценка потенциального банкротства ОАО «КЗА» по системе критериев, принятой в Российской Федерации. Вывод - есть основания для признания структуры баланса ОАО «КЗА» неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным. Результат расчета коэффициента восстановления платежеспособности показывает, что у предприятия отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность в ближайшее время.

В дальнейшем мы используем модель Альтмана. На основе полученных значений Z можно сделать следующие выводы.

В начале года вероятность банкротства на данном предприятии была средней (Z=2, 1933). Предприятие находилось в «зоне неведения», так как имело неплохую отдачу активов.

К концу года значение Z несколько повысилось из-за выросших показателей рентабельности активов. Предприятие переместилось из «зоны неведения» в зону с низкой угрозой банкротства.

Для улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности в первую очередь следует изучить причины побудившие данную ситуацию и выявить направления улучшения.

Проведя анализ деятельности хозяйственной предприятия, находящегося в кризисной ситуации неплатежеспособности, необходимо изучить возможные пути выхода из кризиса, в следствии чего можно выбрать конкретный путь улучшения положения.

Антикризисное управление может и должно быть эффективным. Для этого важно заниматься различными сторонами процесса. Управлять следует:

· активами (пассивами) предприятия;

· этапами бизнес - процесса (сбыт, производство, снабжение, учет);

· программами защиты имущества и безопасности бизнеса;

· кадрами (включая вопросы формирования кадровой политики, социальные вопросы, отношения с профсоюзами);

· программами построения отношений с акционерами, партнерами, органами государственной власти;

· программами информационной поддержки (включая доведение до сведения трудового коллектива информации о планах, методах и принципах управления, а так же доведение социально-значимых аспектов деятельности до широкой общественности).

Во многих случаях, в основном это относится к предприятиям на грани банкротства, предлагается включить механизм антикризисного управления. Для этого необходимо управлять различными сторонами хозяйственного процесса.

Вывод: анализируемое предприятие ОАО «КЗА» является проблемным предприятием с малой вероятностью банкротства.

 

 

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться: