ЦЕНОВЫЕ ПРОРЫВЫ ( BREAKOUTS )

 

Значительное понижение цены продолжается достаточно длительное время вслед за неудавшимся ралли или если рынок тестирует предыдущий уровень low. Однако, если по мере новой аккумуляции импульса выбрасываются последние представители толпы, потерпевшей убытки, характер медвежьего рынка меняет­ся. Цена начинает подъем к ключевому уровню сопротивления. Краткосрочная относительная сила растет, и на ценовом графике можно увидеть серию бычьих баров с тиками закрытия, близкими к их максимумам. В конечном счете акция начинает неуклонный рост, проходя сквозь барьер, означенный предыдущим неудавшим­ся трендом.

           Для формирования новой восходящей тенденции акции дол­жны преодолеть силу гравитации. Игроки строят базис, но не могут поддерживать ту критическую силу, которая необходима для раз­вития сильного ралли. К счастью, толпа, работающая на импульсе,

как раз вовремя вступив в игру, выполняет эту необходимую рабо­ту. По мере того как акции будут медленно повышаться в цене, получив слабый сигнал о повышении, в игру вступает дополни­тельное количество трейдеров, предпочитающих работать с рас­тущими акциями.

Появление резкого ценового разрыва на прорыв сопровожда­ется огромной покупательной способностью. Однако свинг-трейде­ры должны действовать с осторожностью, если движение не сопро­вождается большими торговыми объемами. Прилив энергии покупателей должен привлекать еще больше внимания покупателей, что будет способствовать дальнейшему разогреву ценового движе­ния. Ценовой разрыв (gap) может быстро заполниться, и тогда в ло­вушку попадут эмоциональные держатели открытых длинных пози­ций, если объемы резко понизятся. Рост цен на больших торговых ⁴ объёмах, в отсутствие разрывов, обеспечивает такой же «комфор-J тный» ценовой прорыв, как и при наличии разрывов. Но уровень поддержки при этом может быть менее надежным, и акции могут перейти в новый диапазон и не продолжить быстрый рост.

Прорыв цены средней силы часто дает хорошие установоч­ные наборы на позиции, работающие на откате. Восходящая тен­денция сталкивается с такими значительными препятствиями, как «свежий воздух» и «затор», вызванный предыдущей нисходящей тенденцией. Эти барьеры вызывают быстрое «погружение» цены, которое создает благоприятные условия для покупок.

Свинг-трей­дер должен раньше других идентифицировать эти зоны сопротивле­ния и быть готовым к активным действиям. Выжидайте появление цены на вершине полосы Боллинджера именно в тот момент, когда цена будет биться о свой максимальный уровень. Это и будет са­мая подходящая точка разворота. Затем отследите коррекцию цены до соответствующего уровня поддержки и ищите самый подходя­щий момент входа в рынок с минимальными рисками потерь.

Когда возникает импульс, рост цены регистрируется на ин­дикаторах, следующих за тенденцией, таких, например, как MACD и ADX. Волатильность быстро поглощает в себя каждый новый удар, и в результате начинает разворачиваться вертикальное рал­ли. Как только этот процесс начнется, перейдите к рассмотрению данного движения по графикам в следующем, более коротком диапазоне времени и найдите уровень поддержки в этих времен­ных рамках. Объемы достигнут максимума в момент достижения

 

РИСУНОК 3.2

Модель «W» обеспечивает свинг-трейдеров действенным инструментом для открытия позиций с минимальным риском потерь при достижении рынком дна. Причем, эта модель успешно работает на любых рынках в любых диапазонах времени. Центральная точка модели может возвра­щаться на 38%, 50% или 62% от предыдущего падения цены до первого дна. Если при формировании второго дна нисходящая тенденция нару­шается, то наблюдается быстрый отскок цены от центральной точки до вершины модели прежде, чем рынок начнет движение вверх. Модель завершится, как только цена совершит 100%-й разворот от последнего падения.

 

тенденции своего экстремума, пока цена, расширяясь бар за ба­ром, не достигнет кульминации и не истощится.

Для того чтобы абсорбировать нестабильность, сгенериро­ванную быстрым подъемом цены, рынку необходимо определен­ное время. Рынок должен «перевести дыхание» - и торговые объемы, и скорость изменения цены во время этой паузы резко падают. В течение этого периода консолидации образуется новый ценовой диапазон, внутри которого цена продолжает тестировать уровни поддержки и сопротивления. Для интерпретаторов моделей этот процесс будет представлять собой появление таких знакомых фигур, как «Флаг», «Вымпел» и «Треугольник». В основе этих мо­делей продолжения тенденции лежит относительно простой меха­низм. Направленный переход рынка в слабое состояние создает базис для нового удара в прежнем направлении. Цена отступает при падающих торговых объемах, но не пробивает ни один из важных уровней поддержки. Первичный тренд подтверждается при восстановлении стабильности.

Зона застоя, как правило, представляет собой чередующие­ся простые и сложные модели, сформированные внутри серий четких трендовых волн. Этот феномен проявляется и в длитель­ности диапазона, и в размерах ценовых баров. Например, первый откат после ралли может включать в себя 8-10 ценовых баров в узкой модели, а вот последующая зона застоя будет представлять собой 20-25 баров, колеблющихся в широком диапазоне. Всегда оглядываясь назад, просматривайте последний ценовой диапазон, чтобы оценить ожидаемое поведение цены в новой зоне застоя. Торгуйте с большей осторожностью, если предыдущая модель отличалась простотой и небольшим размером. Переходите в на­ступление, если обнаружите длительную борьбу в пределах пре­дыдущего ценового диапазона.

При интерпретации моделей продолжения тенденции, свинг-трейдер должен уделить особое внимание пропорциональности. Этот визуальный элемент подтверждает или опровергает предваритель­ные прогнозы. Диапазоны зоны застоя должны быть пропорцио­нальными по длительности и по амплитуде предыдущим трендам. Если эти диапазоны приобретают размеры большие, чем ожида­лось в соответствии с визуальными предварительными наблюде­ниями, то шансы на то, что исследуемые диапазоны будут связа­ны с более крупными тенденциями, нежели с формирующимся в данный момент ралли, возрастают. Подобная ситуация может инициировать разрушительную ошибку, связанную с относительно­стью тенденции, когда трейдеры в своих действиях основываются на моделях, больших или меньших временных рамок, а не искомо­го временного диапазона.

РИСУНОК 3.3

При прорывах с сильным ценовым разрывом цены растут гораздо бы­стрее, чем при простом прорыве уровня сопротивления. Торговые так­тики на ожидание отката с минимальным риском потерь могут быть недейственными, потому что зачастую новый восходящий тренд разви­вается вертикально. Экстремальный эмоциональный настрой толпы поддерживает покупки на более высоких уровнях цены, и рынок никогда не будет нуждаться в откатах для пополнения «горючего». В подобных ситуациях для открытия длинных позиций применяйте моментум-стра-тегии и управляйте рисками по абсолютным значениям цены или рас­считывайте stop loss в процентном соотношении.

 

Оценивайте все модели в контексте с относительностью тенденции. Сужающийся диапазон существует только в рассмат­риваемых временных рамках. Например, в один и тот же момент времени на недельном графике наблюдается мощная бычья тен­денция, на дневном - медвежья тенденция, а на 5-минутном графике ценовые бары рисуют узкую модель продолжения тенденции. Ценовой диапазон, наблюдаемый в одних временных рамках, от­нюдь не должен давать сигнал на размах колебаний цены в другом диапазоне времени, в котором сейчас идет торговый процесс.

РАЛЛИ ( RALLIES )

 

Культ Волновой Теории Эллиотта (Elliott Wave Theory - EWT) страшит большинство опытных свинг-трейдеров. Тем не менее, достаточно простые элементы этой загадочной теории привносят больше понимания и увеличивают проницательность анализа Мо­дели Циклов. Устойчивые тренды регулярно рисуют волны дей­ствия-противодействия, и EWT раскрывает эти модели, дающие возможность прогнозирования движения цен, посредством повто­ряющихся расчетов трех волн основной тенденции и двух волн противоположного тренда.

Импульсы волн соответствуют эмоциональному состоянию толпы. Нарастающая первая волна раскрывает свежий энтузиазм первого ценового прорыва. Новая толпа пребывает в нерешитель­ности, и цены падают, что демонстрирует вторая волна контртрен­да. Затем наступает фаза роста алчности рыночной толпы, и это фиксируется третьей растущей волной. После следующего отката медленно пробуждается страх, и маниакальная толпа истощает себя, что находит отражение в пятой завершающей волне.

           Для выявления установочного набора по основной волне не требуется больших знаний данной теории. Нужно просто понаблю­дать за пятиволновой структурой тенденции во всех временных рамках. Хотя кажется, что сложно определить «выпад» цены, наметанный глаз без труда выявит волновые модели во многих устойчивых восходящих трендах. Торговая стратегия здесь стро­ится на иных свинг-тактиках. Определите меньшие волны, распо­ложенные внутри больших, и открывайте позиции в точках схож­дения, в которых пересекаются два или более диапазона времени. В этих зонах перекрестного подтверждения содержатся и основ­ные тенденции, и развороты, и точки прорыва. Так, например, третья волна основной тенденции часто демонстрирует динамичное вер­тикальное движение. Этот резкий выпад цены может скрыть за­вершенное пятиволновое ралли при рассмотрении ценового графика в следующем, меньшем диапазоне времени. Определите мес­тонахождение этой модели и открывайте короткую позицию в тре­тьей волне третьей волны, в одной из самых действенных волн внутри всей тенденции.

Динамичные третьи волны часто инициируют широкие про­должительные ценовые разрывы (gap). Такое случается, когда эмоции превалируют над разумом, что часто делает бесполезны­ми действия опытных свинг-трейдеров. Многие закрывают пози­ции как раз перед большим гэпом, так как здравый смысл под­сказывает, что растущая акция должна сейчас откатить. Необходимо своевременно применять волновой анализ и сохра­нять мужество, чтобы принимать участие в этом, столь мощном, движении до его наступления.

Часто можно наблюдать гэпы сразу после того, как несколько вертикальных баров закроются около вершин их диапазонов. Понаблюдайте за последним баром, дос­тигшим уровня сопротивления. При разрыве цена «выскочит» выше этого уровня. Также обратите внимание на RSI и другие индикаторы, которые будут подниматься до середины своих диа­грамм как раз в тот момент, когда произойдет это значительное событие.

Коррекции четвертой волны инициируют эмоциональную при­роду пятой финальной волны. Эмоциональное состояние рыночной толпы испытывает спад по мере того, как конттренд медленно генерирует страх перед сильным падением или длительным боко­вым диапазоном. Тот самый импульсный сигнал, который вовлека­ет толпу в рынок, сейчас разворачивается против нее. Но по мере того как толпа готовится выйти из рынка, тренд внезапно вновь пробуждается и цена, поднимаясь, переходит в новую волну.

Во время завершающей пятой волны рыночная толпа теряет способность здраво рассуждать. И параболическое движение, и неудавшееся ралли на этом участке волнового цикла развива­ются с большой скоростью. Уцелевшие во время резкого сниже­ния цен при контртренде четвертой волны делают толпу крайне уязвимой. Движение становится непредсказуемым, и восходящая тенденция внезапно завершается в тот момент, когда в игру всту­пает оставшаяся часть алчных покупателей.

Анализируйте специфику волновой теории посредством отли­чительных свойств классических моделей. Дно четвертой волны никогда не дойдет до вершины второй волны. Вторая и четвертая волны принимают очертания то простых, то сложных фигур.

РИСУНОК 3.4

Алчная толпа разогревает мощное декабрьское ралли акции Amgen. Отметьте вложенную пятиволновую модель внутри большей третьей основной волны. Эта действенная выверка временных рамок быстро появляется в восходящем тренде и дает хорошую возможность получе­ния прибыли. Третья волна внутри другой третьей волны дает сигнал на самый динамичный импульс во всем ралли.

 

При хорошем стечении обстоятельств пятая волна может демонстриро­вать параболическое ралли, но не всегда при выходе за пределы диапазона четвертой волны ралли продолжается. Чаще всего две из трех основных волн демонстрируют идентичный характер измене­ния цены. Структура волн часто демонстрирует полное соответ­ствие числам Фибоначчи. Так, например, две волны основной тен­денции могут составлять 38% от всего волнового цикла.

           Используйте волатильность рынка для идентификации буду­щих эффективных трейдов, когда тенденция окончательно развернется обратно к старым ценам и начнется коррекция. Борьба между рыночными быками и медведями придает рубцеватый характер ценовым графикам. Так, предыдущие ценовые разрывы могут пре­доставлять прекрасные возможности для прибыльных сделок. «Убегающие» гэпы третьей волны основной тенденции редко за­полняются при первом откате, если только нет противостоящих гэпов. Открывайте позиции на откате в направлении уровня под­держки, как только цена углубится в «убегающий» гэп, конечно, если данному установочному набору будет соответствовать ра­зумное соотношение доходность/риск. Данная модель часто гене­рирует и хорошие внутридневные установочные наборы, так как большинство серьезных ценовых разрывов происходит после зак­рытия регулярной торговой сессии (overnight). Однако прежде чем войти в рынок, удостоверьтесь, что гэп - «убегающий», обязатель­но определив те важные характеристики, которые отличают его от других, менее надежных ценовых пробелов. Некоторые из них за­полняются с легкостью и инициируют немедленное развитие дви­жения цены в противоположном направлении.

При пробитии уровней поддержки, как только начинается коррекция, выявляйте установочные наборы для открытия корот­ких позиций с минимальными рисками потерь. Чем сильнее проби­тие уровня поддержки, тем больше вероятность того, что этот уровень превратится в уровень сопротивления. Модели «Голова и Плечи», «Прямоугольник», «Двойное Дно» оставляют свои мет­ки на важных уровнях сопротивления. Данные модели часто рису­ют многочисленные дожи и молоты, как раз перед окончательным прорывом, когда инсайдеры избавляются от позиций вблизи экстре­мумов этих моделей. Используйте их нижние окончания для точ­ной идентификации точек разворота для открытия короткой пози­ции (short sale).

Волатильная зона «тонкого» рынка с малым количеством его участников, часто характеризующаяся серией ценовых баров широкого диапазона, колеблется между двумя стабильными уров­нями. Это быстрое движение имеет тенденцию повторяться каж­дый раз, когда цена пересекает границы своего диапазона. По очевидным причинам, потенциальная прибыль при пересечении этих границ резко возрастает. Но будьте бдительны: развороты могут быть резкими и вертикальными. Всегда выставляйте сжатые ор­дера stop loss.

Метод Трех Дней (3D) изучения графиков показывает, что данное важное свойство может быть неоднозначным. Глаз фикси­рует, что восходящий или нисходящий тренд может содержать многочисленные импульсы различных направлений. Параллельный ценовой канал представляет простой пример этого явления. Эти сложные модели также могут служить для идентификации потен­циальных установочных наборов. Переместите одну трендовую линию со stop loss-ом за точкой разрыва. Зафиксируйте прибыль и переворачивайтесь (открывайте позицию в противоположном на­правлении), когда цена достигнет другого экстремума ценового канала.

МАКСИМУМЫ ( HIGHS )

 

Свинг-трейдеры могут находить большие потенциальные возможности для получения прибылей в выходящих за пределы графиков пространствах. Достигая нового максимального уровня, акции генерируют импульсы, разжигающие резкий дальнейший взлет их цен. Однако подобные динамичные ценовые прорывы могут также привести к непредсказуемым последствиям. На новых уров­нях максимума старое «поле битвы» на уровне поддержки/сопро­тивления перестает существовать, и остаются лишь некоторые графические наметки, которые и служат проводниками в дальней­ших действиях трейдеров. В этих изменчивых условиях каждый установочный набор на открытие позиции сопровождается боль­шими рисками потерь. Окончательный ценовой прорыв к новому максимуму завершается при «усвоении» акцией мощной подпитки. Но борьба за дальнейший рост, тем не менее, продолжается. Часто сильный рынок подвергается дополнительному тестированию, преж­де чем возобновится восходящий тренд. Изучите этот процесс формирования тенденции посредством типичных для таких ситуа­ций моделей.

Акция, достигшая нового максимума, может несколько раз возвращаться тестировать предыдущий уровень сопротивления. В результате могут образовываться пошаговые диапазоны, преж­де чем восходящий тренд окончательно укрепится. Некоторые акции при прорывах моментально устремляются ввысь. Анализ позиций, открывающихся при взятии новых максимумов, не может дать четкого ответа на то, какой результат наиболее прогнозиру­ем. Для принятия решения в данной ситуации рекомендуем приме­нять индикатор накопления/распределения и руководствоваться фор­мирующимися моделями.

 

Индикатор накопления/распределения указывает на то, когда будут взяты новые максимумы - немед­ленно или по истечении определенного времени. Цена либо опере­жает, либо отстает от индикатора накопления. Когда акции дости­гают нового максимума без сильного давления со стороны покупателей, они берут паузу для того, чтобы «набрать» новую энергию. Как только накопление превысит по силе цену, первый удар по уровню максимума подтвердится сигналом индикатора. И тогда начнут превалировать шансы на то, что ценовой прорыв приведет в действие новый виток роста покупательного интереса, и цена без всякой предварительной подготовки немедленно взле­тит вверх.

Как только цена взлетит за пределы существующего графи­ческого пространства, анализируйте состояние рынка с помощью характерных особенностей моделей. Последняя перед ценовым прорывом фаза застоя часто инициирует энергичные импульсы. Находятся такие скрытые источники на дне (low) модели «Двой­ного Дна», расположенной внутри ценового диапазона под точкой прорыва. Расстояние между упомянутой точкой минимума (low) и уровнем сопротивления определяет цель последующего ралли. Не говоря о более мощной энергии, новый уровень максимума будет отстоять на расстоянии, приблизительно в 1,38 раз больше вышеозначенного расстояния, и только потом начнет формироваться новый диапазон цен (см. Рисунок 5.27).

Сильный бычий импульс может распространяться вертикаль­но вверх достаточно продолжительное время после того, как он окончательно преодолеет гравитацию начального ценового проры­ва. Ценовое движение может также нарисовать драматическую картину третьей волны для тенденции, инициированной на уровне low финальной фазы застоя. Результат может быть еще болез­неннее, если цена сходится с волновым движением большой ам­плитуды. Иными словами, если совместят свои усилия силы на недельных, дневных и внутридневных графиках, движение тен­денции может превзойти все ожидания. Это и объясняет тот факт, почему многие профессиональные аналитики, как правило, недо­оценивают ралли акций.

Пользуйтесь индикатором MACD Histogram для определе­ния поведения новых максимумов. Эффективность свинг-трейдин­га на постгравитационных импульсах зависит от взаимосвязи меж­ду текущей ценой и циклом импульса. Агрессивные участники торгов могут открывать длинные позиции, когда цена откатывает, а угол наклона MACD начинает увеличиваться. Консервативные трейдеры могут дождаться пересечения индикатора нулевой ли­нии снизу вверх.

Используйте убывание угла наклона гистограм­мы для закрытия позиции и как сигнал перекупленности рынка, что предвещает наступление бокового диапазона или разворота. Игнорируйте MACD гистограммами, когда получите на графике отчетливый сигнал о немедленно наступающих благоприятных тор­говых условиях. К примеру, если установленная линия тренда может быть оттянута под критическую точку минимума (low), рассчиты­вайте момент входа в рынок по этой линии, не дожидаясь опреде­ления направления MACD гистограммы.

Полностью исключите возможность открытия коротких по­зиций (short sale), когда цена и импульс достигают своего пика, до тех пор пока не убедитесь в том, что полностью владеете мастер­ством управления рисками потерь. Помните, что попытка выло­вить вершину приводит к потерям. Повремените с открытием короткой позиции до тех пор, пока импульс резко упадет, а цена будет удерживаться на максимуме в пределах диапазона. Анализ Модели Циклов поможет Вам определить контртренд при гораздо меньших рисках потерь.

Как долго может продолжаться ралли при достижении ценой своего максимального значения? Согласно законам физики, звезда, излучающая более яркий свет, погаснет задолго до звезды более холодной. То же самое происходит и с рыночным ралли. Парабо­лические движения не могут поддерживать себя долгое время. С другой стороны, акции, которые борются за каждую толику прибыли в конце концов сдают позиции и разворачиваются.

Таким образом, логически напрашивается вывод, что путь, ведущий тен­денцию к наиболее прочному состоянию, лежит между этими двумя крайностями.

Состояние перекупленности инициирует снижение ценового импульса и иллюстрирует вездесущую опасность при трейдинге на новых максимумах: акции могут прекратить рост в любой момент и начать продолжительное движение в боковом диапазоне. Тща тельно изучите ралли в целях обнаружения ранних предупреждаю­щих сигналов на развитие такого диапазона. Первый прорыв важ­ной трендовой линии, за которым следует большое движение, сиг­нализирует о завершении тенденции и о начале фазы застоя.

РИСУНОК 3.5

В начальной стадии формирования восходящей динамичной тенденции волнам основной тенденции предшествует изменчивый характер рынка. И на примере параболического движения акции CMGI можно наблю­дать подтверждение этой теории. Найдите растянутый ценовой диапа­зон в правой части перевернутой фигуры «Голова и Плечи». Неадекват­ная аккумуляция остановила движение акции как раз перед пробитием максимума, до тех пор пока свежее накопление не способствовало дальнейшему продвижению цены за пределы high уровня. Когда подго­товительный процесс завершился, цена, преодолев свой старый макси­мум и сделав короткую передышку, взлетела, демонстрируя поразитель­ное ралли.

 

Закрывайте позиции на импульсе до тех пор, пока не получите новые сигналы о быстром изменении цен. В такой ситуации нач­ните рассматривать возможность осуществления трейдов, если соотношение доходность/риски укажет на хорошие перспективы. Но всегда оставайтесь «вне игры» при снижении волатильности и замирании рыночной толпы.

ВЕРШИНЫ ( TOPS )

 

Ни один тренд не может продолжаться бесконечно. Энтузи­азм толпы в конце концов опередит фундаментальные показатели акции, и ралли остановится. Но модели, образующиеся при дости­жении вершины, не могут завершить ралли все одновременно. Эти точки остановки могут только давать сигнал о том, что наступила короткая пауза перед окончательным взятием максимальной цены. Или же они могут представлять собой долгосрочные максимумы цены перед ее сильным обвалом. Научитесь оценивать характер рынка при взятии вершин, поняв психологию, которая движет этим процессом.

Тогда Вы научитесь находить точки разворота раньше толпы и позволите ей «спустить курок» резкого движения цены.

Классические модели вершины всегда дают акциям сигна­лы к развороту. Как только рыночная толпа начинает терять веру в дальнейшее развитие ралли, фигуры «Голова и Плечи» и «Двой­ная Вершина» рисуют сложные модели распределения. Пока свинг-трейдеры занимают выжидательную позицию, толпа также полу­чает сигналы с рынка, и теперь все вместе ожидают окончательного падения цен. Так как общие познания предлагают лишь несколько возможных вариантов благоприятных условий для трейдинга, до­ступ к ранним сигналам, предупреждающим о смене тенденции, будет иметь неоспоримые преимущества для получения прибыли.

Используйте модель первого подъема/первого падения (first rise/first failure - FR/FF) для выявления границ нового ценового диапазона и точек разворота. Эта простая модель работает в лю­бых временных диапазонах и одинаково успешно применяется как для вершин, так и для дна рынка. Первый подъем/первое падение (FR/FF) дает сигнал на первый откат на 100% динамичной тенден­ции в интересующих Вас рамках времени. Тренд должен найти поддержку в процессе отката не более, чем на 62% от стартовой точки последней волны, которая приводит цену к промежуточному уровню максимума (high) или минимума (low). Сильная тенденция должна отталкиваться от этих уровней по направлению к новым прорывам. Рынок развернется в рассматриваемых рамках време­ни, если цена пробивает эти важные уровни поддержки.

100%-ый откат нарушает направление первоначального дви­жения цены и завершает корректируемый тренд. Завершение тенденции обеспечивает важным уровнем поддержки/сопротивления (S/R), ориентируясь на который свинг-трейдеры могут открывать «оборонительные» позиции. Именно на этом значимом уровне про­должающаяся тенденция может возобновиться в следующем, на порядок более длинном, временном диапазоне при условии, если цена пройдет сквозь 38%-ый уровень (62%-ый уровень отката ни­сходящей тенденции) поддержки и продолжит движение мимо 62%-го (38% уровень отката нисходящей тенденции) уровня поддержки, намереваясь протестировать свой последний максимум (high).

РИСУНОК 3.6

Известная фигура треугольника модели первого подъема/первого паде­ния позволяет быстро идентифицировать потенциальные уровни разво­рота. Первый разворот ралли на 62%-ый уровень завершает тенденцию и создает базис для значительного движения цены в противоположном направлении. Свинг-трейдеры часто могут методом пересечения опре­делить этот прорыв с помощью признаков других различных графичес­ких изображений. Проанализируйте, каким образом происходит нару­шение основной трендовой линии на том самом 62%-ом уровне, который был отмечен на ценовом движении акции Amazon в конце 1998 года

 

.

               

При 100%-ом откате цены открываются благоприятные воз­можности для открытия позиции с хорошим соотношением доход­ность/риск в том случае, если наблюдается соответствие между этим уровнем отката и 38%-ым и 62%-ым уровнями отката на графиках следующего, большего по длительности диапазона времени. Тем не менее, установочный набор может формироваться гораздо медленнее, чем можно было бы ожидать. Иными слова­ми, прибыльная позиция должна пройти через зону схождения, ограниченную уровнями 38%-62% до того, как произойдет тести­рование предыдущего максимума (high) и продолжится рост.

Перед осуществлением каждой сделки учитывайте и хаоти­ческий характер изменения цен на важных уровнях отката Фибо­наччи. Инсайдеры прекрасно осведомлены об этих скрытых точ­ках разворота и выставляют stop-ордера для генерирования объемов. Остерегайтесь также ошибок, связанных с относитель­ностью тенденции. Бычьи и медвежьи тенденции могут существо­вать одновременно в различных диапазонах времени. Не торгуйте по модели первого подъема/первого падения в одних временных рамках до тех пор, пока не получите подтверждение пересечением и в других диапазонах времени.

Каждое популярное образование при вершине обладает сво­ими уникальными характерными особенностями. Но все они при­званы рассказать все о рыночной толпе. Вне зависимости от того, каким образом толпа потеряла веру в силу рынка - в случае ли формирования фигуры «Голова и Плечи», или при появлении на­правленной вверх фигуры «Клин», результат один и тот же. Цена резко падает вниз, поскольку неудачливые владельцы акций пыта­ются как можно быстрее избавиться от своих открытых позиций.

В самом начале ралли опытных владельцев акций привлека­ет цена эмитента и его фундаментальные показатели. Однако с прогрессирующим развитием тренда мотивация участия инвес­торов в ралли становится все более неадекватной. Новость о ралли многообещающих акций возбуждает и привлекает еще более алч­ную часть рыночной толпы. Моментум-трейдеры постепенно на­чинают превосходить по численности инвесторов стоимостных, а ценовое движение становится все более волатильным. Акция продолжает расти в цене по мере того, как неистовая толпа поку­пателей «пожирает» себя по ценам, далеким от разумных.

Для восходящей тенденции одинаково смертельны как «лед», так и «огонь». До тех пор пока этот механизм, отличающийся большой глупостью, влияет на торговый процесс, каждая новая длинная позиция для получения прибыли учитывает предыдущую. Однако в конце концов наступают справедливые условия, которые форсируют достижение ценой кульминационной точки. Какая-ни­будь шоковая новость может внезапно убить энтузиазм покупате­лей и спровоцировать резкий разворот. Или же «горючее» тенден­ции может закончиться, как только последний покупатель закроет последнюю позицию. В любом случае акция теряет способность преодолевать силу гравитации и перестает расти.

Многие свинг-трейдеры ошибочно полагают, что при перехо­де бычьей тенденции в медвежью непременно последует драма­тический разворот на высоких торговых объемах. Они опрометчи­во открывают короткие позиции задолго до того, как физика модели лишит энтузиазма рыночную толпу. Эти преждевременные корот­кие продажи обеспечивают топливом интенсивное ралли, обуслов­ленное покрытием коротких продаж, которое демонстрирует боль­шинство моделей при вершине. Имейте в виду, что разворот способен сменить направление тренда на боковое. Модели при вершине должны сформироваться до того, как рынок из бокового диапазона перейдет в нисходящую тенденцию. Ограничьте пози­ции, открытые по fade-стратегии, основанной на покупке и прода­же акций от уровней поддержки/сопротивления, пока не произой­дет ценовой прорыв вниз. И только потом открывайте короткие позиции, уже следующие за тенденцией рынка, чтобы с выгодой для себя использовать паническое состояние толпы.

           Нисходящий треугольник лучше остальных моделей верши­ны иллюстрирует постепенный переход бычьего рынка в медве­жий. В рамках этой простой структуры исследуйте, каким обра­зом динамичный восходящий тренд теряет свою жизнеспособность.

Чаще всего ценовым прорывам вниз предшествуют различные модели перелома тенденции. И они могут быть «снабжены» всем необходимым для того, чтобы делать свое «черное дело» в лю­бых временных рамках и на любых рынках.

РАЗВОРОТЫ ( REVERSALS )

 

Как по Вашему, почему модель нисходящего треугольника работает с такой беспощадной точностью? Многие свинг-трейде­ры так и не понимают в действительности, как и почему ценовые модели предвосхищают результаты. Некоторые даже верят в то, что эти важные инструменты связаны с мистикой или с подходя­щей пригонкой кривых графиков. На самом деле истина проста, и от этого еще более действенна: модели схождения отражают влияние психологии толпы на изменение цены.

После первого разворота, обозначенного основной вершиной треугольника, толпой одолевает шок и быстро нарастающий страх. Хотя многие держатели акций остаются уверенными в том, что их прибыли вернутся к ним, как только завершатся продажи. Они продолжают удерживать открытыми свои позиции, а на смену здравым рассуждениям приходит надежда. Эти самые начальные продажи уводят цену дальше, чем ожидалось, и ощущение дис­комфорта инвесторов быстро усиливается. Но как только боль обостряется, коррекция внезапно завершается, и акции отскакивают.

Для многих любителей длинных покупок важно помнить, что поздние покупки акций и покрытия коротких продаж укрепляют крайне опасную склонность считать себя всегда правыми. Воз­вращающаяся уверенность только стимулирует некоторых откры­вать дополнительные позиции. Однако усердные игроки имеют му­жество увидеть новое ралли, которое дает им первый шанс получить свое сполна. Они спокойно закрывают свои позиции, и сильный отскок теряет импульс. Акция еще раз разворачивается и рисует еще одну вершину формирующейся модели на более низком уров­не. Те, которые все еще продолжают удерживать открытыми длин­ные позиции, наблюдают возврат цены на более низкий уровень с еще большими мрачными предчувствиями.

По мере того как контртренд достигает своих минимумов, в игру вступают скальперы и инвесторы, предпочитающие работать с моделью «Двойное Дно». Как только цена понизится до эмоционального барьера последнего минимума, упомянутые игро­ки вступают в игру и останавливают падение цены. Однако еще остаются невостребованные денежные средства, и последующий отскок вовлекает новых инвесторов, слишком запоздавших с от­крытием позиций. Тем временем модель рисует свой третий пик, и оставшаяся энергия быков рассеивается под перекрестными ко­лебаниями ценовых баров. Цена продолжает удерживать в боко­вом диапазоне, в то время как индикатор относительной силы (RSI) дает сигнал о резкой негативной дивергенции. Импульсные инди­каторы разворачиваются, полосы Боллинджера сжимаются, и ди­апазон колебания цены сужается.

Скальперы покидают рыночное пространство, и этот после­дний отскок окончательно исчерпывает себя. Почуяв «запах крови», владельцы коротких позиций открывают дополнительные позиции. Страх усиливается, и stop-ордера выставляются прямо под мини­мальным уровнем «Двойного Дна». Цена предпринимает последнюю попытку тестирования, и негативный настрой рынка резко усилива­ется. Цена и волатильность «сожмутся» как раз в точке прорыва.

Быки должны удержать этот уровень, но их шансы резко падают. Определив надвигающийся ценовой прорыв вниз, свинг-трейдеры используют каждый аптик (uptick) для открытия новых коротких позиций и отражают каждый удар ослабевших быков. В конце кон­цов отголоски позитивного настроя полностью затухнут, и горизон­тальный уровень поддержки будет пробит. И пока «курок» продав­цов будет спущен, цена будет испытывать резкое падение.

Графики акций рисуют множество различных моделей вер­шин. Многие из них доступны для изучения, и торговля по ним не требует особых усилий. Однако в процессе того, как алчность постепенно перерастает в безрассудный страх, эмоциональная толпа генерирует также модели, не заслуживающие доверия. Комплекс восходящих «Клиньев» не поддается точному прогнозированию, а вот «Алмазная Формация» просто способна «испепелить» тор­говый счет при своих стихийных колебаниях то вперед, то назад.

Избегайте подобных бесполезных позиций и ищите прибыль­ные позиции только там, где есть высокая вероятность получения результатов предварительного прогноза. Для планирования корот­ких продаж сфокусируйте свое внимание, в первую очередь, на модели «Двойная Вершина», механизм действия которой доста-

 

точно прост. Используйте этот отчетливый указатель и наблюдай­те за ценой до ее точек прорыва и открывайте позиции при проби­тии уровня поддержки.

           Проанализируйте модель «Дно Адама и Евы» и найдите четко опознаваемый установочный набор для разворота при вершине. Вершина «Дна Адама и Евы» дает свинг-трейдерам прекрасные возможности для быстрых высокодоходных коротких продаж. Открывайте новые короткие позиции, когда цена пробьет минимум (low), но обязательно выставляйте сжатые stop-ордера, во избежа­ние потерь в случае хаотических колебаний цены и разворотов модели «Двойное Дно». Такое развитие событий возможно, когда внезапное ралли, вызванное покрытием коротких продаж, прорвет­ся вслед за яростным обстрелом stop-ордерами, выставленных ниже ценового прорыва.

Каждая тенденция генерирует позитивный настрой толпы, который должны преодолеть формирования вершины. Модель «Вершина Адама и Евы» представляет собой эффективную струк­туру ценовых баров, успешно решающую данную задачу. Сильный разворот первой вершины Адама впервые порождает страх. Затем свод вершины Евы абсорбирует оставшуюся часть бычьего им­пульса, рассеивая волатильность, необходимую для возобновления ралли. Как только купол Евы сформируется, цена начинает быстро падать, не встречая на пути никаких значительных уровней сопро­тивления.

Наблюдательные свинг-трейдеры способны определить ме­ханику нисходящего «Треугольника» и «Вершины Адама и Евы» и при более сложных разворотах.

 

           Большинство вершин отличают­ся теми же характерными особенностями, что и выше означенные модели. Энтузиазм толпы в процессе падения должен быть устра­нен. Покупательный интерес в конечном счете спадает с каждой неудавшейся попыткой ценового бара достичь нового максимума (high). И тогда ранок может окончательно падать уже под соб­ственной тяжестью.

Ценовые бары рисуют двойную вершину в том случае, если не способны пересечь уровень сопротивления предыдущего мак­симума. Чем большей силы разворот при первой вершине, тем большая вероятность того, что первая попытка преодолеть макси­мум будет неудачной. Чем дольше будет длиться эта попытка тестирования первой вершины, тем больше вероятность того, что она завершится неудачей. Когда оба этих условия имеют место быть, свинг-трейдеры могут открывать при двойной вершине ко­роткие позиции, наблюдая за вторичным подъемом цены, если:

•    Они готовы немедленно закрыть позицию при прорыве цено­вым баром уровня предыдущего максимума (old high)

•    Цель позиции расположена ниже уровня предыдущею мак­симума.

Открывать короткие позиции при третьем подъеме цены к вершине рекомендуем в исключительных случаях. Рынок мо­жет с легкостью достичь нового максимума при развороте и ус­тремиться вверх после неудавшейся первой попытки преодолеть вершину. Первая попытка взять новый максимум «вымывает» шорты и изматывает тех, кто не успел осуществить продажу на первой вершине. Третий подъем дает возможность накоплению сформировать классическую модель прорыва «Чашка с Ручкой». Эта модель также способна заловить в ловушку трейдеров, от­крывших короткие позиции при неудачном тестировании вершины, и использовать покупательную способность для формирования новой восходящей тенденции.

⇐ Предыдущая15161718192021222324Следующая ⇒

Поделиться: