Степень научной разработанности проблемы

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящее время финансовые рынки мира отличает высокая степень неустойчивости, сопровождающаяся резкими перепадами в настроениях инвесторов, котировках ценных бумаг и поведении фондовых индексов. Мировой финансовый кризис, проявивший себя во второй половине 2014 года и длящийся по настоящее время.

 Нестабильность финансовых рынков с практической точки зрения существенно повлияла на деятельность по управлению портфелем ценных бумаг профессиональных участников рынка, таких как инвестиционные фонды или инвестиционные банки, в подавляющем большинстве понесших колоссальные убытки. Некоторые из них вовсе прекратили свое существование. Под ударом оказался не только финансовый сектор, но и другие сегменты мировой экономики, так как конъюнктура на мировых фондовых площадках в периоды кризиса сказывается на капитализации экономических субъектов, ценообразовании на рынке ресурсов и сфере кредитования.

С научной точки зрения мировой финансовый кризис выявил фактическую несостоятельность в методах управления портфелем ценных бумаг. В условиях нестабильности на фондовых рынках статистические методы, широко применяемые абсолютным большинством инвестиционных фондов, и торговые стратегии, существующие в рамках современной теории портфеля, оказались неэффективными. В этой связи вопросы совершенствования методики управления портфелем ценных бумаг, а также формирования эффективных торговых стратегий, приобретают особую важность.

Ежедневно на мировых фондовых рынках инвесторы ведут активную работу по вложению средств в ценные бумаги. Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг - одна из наиболее важных задач в инвестиционной деятельности на фондовом рынке. Суть портфельной оптимизации состоит в том, чтобы выбрать из совокупности альтернативных портфелей тот, который по итогам наблюдений принесёт в течение некоторого периода наилучший результат с точки зрения инвестора. То есть требуется определить конкретные активы для вложения средств, а также пропорции распределения капитала между активами.

Однако многообразие ценных бумаг, изменчивая ситуация на рынке не всегда позволяют принять правильное решение относительно структуры портфеля ценных бумаг. Сформировать качественный в том или ином смысле портфель ценных бумаг в условиях неопределенности достаточно сложно. Для принятия обоснованного решения инвестору приходится использовать экономико-математические методы анализа.

В настоящее время ведутся широкие исследования по разработке математических методов формирования оптимального портфеля ценных бумаг. Однако все современные методы имеют определенные недостатки и ограничения. Таким образом, в современных условиях задача оптимизации портфеля ценных бумаг сохраняет свою актуальность.

Теоретико - методические аспекты формирования портфеля ценных бумаг

 

Ценные бумаги являются одним из источников необходимого капитала для важнейших отраслей любой отрасли коммерческой и некоммерческой деятельности.

 

 

2

Фундаментальный анализи технический анализ говоритсяэмитентов российского рынка

 

Одна из главных задач при инвестировании капитала - попытаться найти такие финансовые инструменты, с помощью которых можно увеличить или как минимум сохранить свои вложения. Чтобы инвестиции были эффективны, надо проводить многоуровневый анализ фондового рынка, реализуемый в инвестиционной стратегии.

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящее время финансовые рынки мира отличает высокая степень неустойчивости, сопровождающаяся резкими перепадами в настроениях инвесторов, котировках ценных бумаг и поведении фондовых индексов. Мировой финансовый кризис, проявивший себя во второй половине 2014 года и длящийся по настоящее время.

 Нестабильность финансовых рынков с практической точки зрения существенно повлияла на деятельность по управлению портфелем ценных бумаг профессиональных участников рынка, таких как инвестиционные фонды или инвестиционные банки, в подавляющем большинстве понесших колоссальные убытки. Некоторые из них вовсе прекратили свое существование. Под ударом оказался не только финансовый сектор, но и другие сегменты мировой экономики, так как конъюнктура на мировых фондовых площадках в периоды кризиса сказывается на капитализации экономических субъектов, ценообразовании на рынке ресурсов и сфере кредитования.

С научной точки зрения мировой финансовый кризис выявил фактическую несостоятельность в методах управления портфелем ценных бумаг. В условиях нестабильности на фондовых рынках статистические методы, широко применяемые абсолютным большинством инвестиционных фондов, и торговые стратегии, существующие в рамках современной теории портфеля, оказались неэффективными. В этой связи вопросы совершенствования методики управления портфелем ценных бумаг, а также формирования эффективных торговых стратегий, приобретают особую важность.

Ежедневно на мировых фондовых рынках инвесторы ведут активную работу по вложению средств в ценные бумаги. Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг - одна из наиболее важных задач в инвестиционной деятельности на фондовом рынке. Суть портфельной оптимизации состоит в том, чтобы выбрать из совокупности альтернативных портфелей тот, который по итогам наблюдений принесёт в течение некоторого периода наилучший результат с точки зрения инвестора. То есть требуется определить конкретные активы для вложения средств, а также пропорции распределения капитала между активами.

Однако многообразие ценных бумаг, изменчивая ситуация на рынке не всегда позволяют принять правильное решение относительно структуры портфеля ценных бумаг. Сформировать качественный в том или ином смысле портфель ценных бумаг в условиях неопределенности достаточно сложно. Для принятия обоснованного решения инвестору приходится использовать экономико-математические методы анализа.

В настоящее время ведутся широкие исследования по разработке математических методов формирования оптимального портфеля ценных бумаг. Однако все современные методы имеют определенные недостатки и ограничения. Таким образом, в современных условиях задача оптимизации портфеля ценных бумаг сохраняет свою актуальность.

Степень научной разработанности проблемы

Проблематика, связанная с управлением портфелем ценных бумаг получила широкое освещение в отечественной и зарубежной литературе. Достаточно сказать, что за исследования в указанной области нескольким ведущим экономистам были вручены Нобелевские премии.

 В западной экономической мысли существует большое количество научных работ, посвященных фундаментальному и техническому анализу при оценке активов портфеля, статистическим методам и основам для принятия инвестиционных решений. Существенный вклад в разработку вопросов, связанных с управлением портфелем ценных бумаг, внесли такие ученые и специалисты как: У. Баффетт, У. Гоцман, Ч. Доу, Э. Лефевр, Г. Марковитц, Б. Малкиел, Ф. Модильяни, Дж. Нэйл, К. Пирсон, Дж. Сорос, Р. Смиттен, В. Тарп, Бр. Трейси, Дж. Трейнор, Ф. Фабоцци, К. Харви, У. Шарп, Р. Эллиотт, и др. Исследование проблем, касающихся управления портфелем ценных бумаг в России связано с такими именами, как: Б.Алехин, А. Буренин, Г. Бегларян.

В разработке альтернативных мер риска. Использование мер риска при принятии инвестиционных решений расширяет инструментарий аналитика на фондовом рынке и может существенно повысить эффективность управления портфелем ценных бумаг. Общепризнанной универсальной меры риска в настоящее время не существует. Данный факт обуславливает актуальность и необходимость выполнения исследования и определяет выбор темы диссертационной работы.

1234567Следующая ⇒

Поделиться: