Анализ причин неплатежеспособности как база выбора методов финансового оздоровления

В настоящее время значительная часть российских предприятий оказалась финансово несостоятельной. Поэтому для многих вопрос разработки антикризисных процедур и восстановления платежеспособности является наиболее актуальным в ближайшее время.

В настоящий момент в России действует введенный 2 декабря 2002 г. федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002. Законом установлено определение: под неплатежеспособностью понимается прекращение должником исполнения части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств. ((6))

Способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранение равновесия активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде гарантирует его платежеспособность и является характеристикой его финансовой устойчивости.

Устойчивое финансовое состояние достижимо при хорошем качестве активов, достаточности собственного капитала, нормальном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточной ликвидности, стабильных доходах, возможности привлечения заемных средств. В свою очередь возможности получения кредитов и других заемных средств, а также их цена для организации зависят преимущественно от важной составляющей финансового состояния – платежеспособности. Если хозяйствующий субъект хочет иметь в своем обороте заемные средства, ему следует обеспечить достаточно высокий уровень своей платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства.

Соответственно, из неплатежеспособности и недостаточности имущества вытекает неспособность должника исполнить требования кредиторов и иных лиц. Должник признается несостоятельным, если текущих платежей для покрытия недостаточно текущих поступлений, но достаточно имущества для погашения требований всех кредиторов в полном объеме. Тогда к должнику может быть применена предпочтительная процедура внешнего управления.

Для определения достаточности имущества для покрытия расходов по делу о несостоятельности, а также возможности (или невозможности) восстановления платежеспособности должника проводится финансовый анализ. Чем сложнее экономическое положение организации, тем качественнее должен быть финансовый анализ.

Существует ряд причин возникновения неплатежеспособности. Их можно разделить на объективные (связаны с условиями хозяйствования) и субъективные (относятся непосредственно к хозяйствованию).

В качестве объективных причин представляются: несовершенство финансовой, кредитной, налоговой, денежной систем, законодательной и нормативной базы реформирования экономики; высокий уровень инфляции.

Субъективные причины – это снижение объемов производства; снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы; низкая рентабельность продукции; снижение ее качества и цены; неоправданно высокие затраты; слишком большой цикл производства; неспособность руководителей предусмотреть банкротство, избежать его в будущем; долги; негибкость менеджеров к жестким реальностям формирования рынка, их неумение выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику и др.

Признание предприятия неплатежеспособным, а тем более наличие диагноза о вероятном банкротстве, является основанием к реализации процедур финансового оздоровления. ((2))

Методы финансового оздоровления разрабатываются для конкретной организации и зависят от сложившейся ситуации и, в первую очередь, от глубины и стадии экономического (финансового) кризиса. ((2))

Оценка финансово-экономического состояния позволяет определить, на какой стадии кризиса или несостоятельности находится предприятие. По результатам анализа кризисная ситуация фирмы может быть представлена:

- как стадия финансовой неустойчивости, проявляющаяся в несогласованности финансовых потоков и ухудшении структуры баланса;

- скрытая стадия банкротства (несостоятельности), которая кроме указанных причин выражена также в росте обязательств и возникновении хронической неплатежеспособности, сопровождающейся снижением рыночного и производственного потенциала и наличием признаков социального банкротства. (((1 из 2)))

Меры финансового оздоровления разнообразны в зависимости от стадии несостоятельности или неустойчивости:

 

 

Рисунок 1 – Меры финансового оздоровления в зависимости от стадии несостоятельности организации.

 

 Добровольный характер мероприятия предполагает, что решение о введении финансового оздоровления рассмотрено, принято и осуществляется на уровне предприятия. Принудительный характер означает, что меры по финансовому оздоровлению введены по определению арбитражного суда, им назначен административный управляющий. Цель введения процедуры финансового оздоровления – появляющаяся у организации возможность восстановить способность отвечать по своим обязательствам. ((2))

Таким образом, финансовое оздоровление – это добровольная или принудительная процедура, проводимая на микроуровне организации, в целях восполнения регулярного недостатка денежных средств для осуществления ее текущей деятельности, восстановления платежеспособности и погашения обязательств.

Цель оценки финансово-экономической деятельности в разработке мер финансового оздоровления – это выявление и устранение факторов, определяющих неплатежеспособность предприятия.

Признаками и предпосылками проявления неплатежеспособности субъекта в финансовом обороте, прежде всего, считается нарушение сроков исполнения обязательств, которые возникают в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Это может свидетельствовать как о дефиците возможностей для погашения долгов, так и о необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, когда организация располагает ресурсами для выполнения обязательств.

Анализ финансового состояния организации и оценка ее платежеспособности позволяет дать ответы на вопросы:

- имеет ли организация ресурсы для погашения текущих обязательств;

- способно ли она удовлетворить в установленные сроки всех кредиторов;

- каковы причины ненадежного исполнения обязательств, носят они эпизодический, временный характер или являются индикаторами финансового кризиса организации.

Неплатежеспособность как невозможность погасить свои обязательства проявляется в первую очередь в нарушении финансовых потоков, которые обеспечивают производство и реализацию продукции.

Частые причины неплатежеспособности – это снижение или недостаточный рост выручки от реализации и опережающий рост обязательств хозяйствующего субъекта. ((1))

Неплатежеспособность как явление, нарушающее финансовый оборот, отражается в дефиците оборотных активов, которые могут быть направлены на погашение обязательств. ((1))

В качестве основных направлений реализации политики антикризисного управления при угрозе неплатежеспособности или банкротства хозяйствующего субъекта можно выделить следующие: ((5из5))

 

 

Рисунок 2 – Направления реализации политики антикризисного управления.

 

Важно помнить, что картина финансового состояния субъекта отражает все стороны его деятельности, является важной характеристикой его деловой активности и надежности, определяет уровень платежеспособности и конкурентоспособности. Поэтому, финансовый анализ необходим при разработке методики антикризисного управления. Результатом такого анализа станет план по выведению организации из кризиса. ((5))

Можно сделать вывод, что причины, вызвавшие неплатежеспособность хозяйствующего субъекта, могут иметь различную природу: могут быть внутренними и внешними. Справится с этими и другими причинами неплатежеспособности позволяет программа финансового оздоровления, которая включает ряд мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению. ((5)) Без проведения диагностики причин неплатежеспособности хозяйствующего субъекта могут быть выбраны и применены антикризисные процедуры неадекватные ситуации, что может привести к ликвидации перспективных субъектов, обострению интересов кредиторов и должников. ((1))

 

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

Поделиться: