МАКРОЭКОНОМИКА (ПРОДВИНУТЫЙ УРОВЕНЬ)

Стр 1 из 17Следующая ⇒

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

по дисциплине

МАКРОЭКОНОМИКА (ПРОДВИНУТЫЙ УРОВЕНЬ)

Уровень профессионального образования: высшее образование – магистратура

Направление подготовки: 38.04.01 Экономика

Профиль подготовки: Анализ внешнеэкономической деятельности предприятий, Международная экономика

Квалификация выпускника: магистр

Форма обучения: очная, заочная

Тула 2015 г.

Рассмотрено на заседании кафедры мировой экономики

Протокол № 5 от 25 мая 2015 г.

Зав. кафедрой МЭ В.И. Белоцерковский

ТЕМА 1 ПРЕДМЕТ И МЕТОД МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Предмет макроэкономики еx post, ex ante. Этапы развития макроэкономического анализа. Методологические и методические особенности макроэкономического анализа. Макроэкономические агенты. Макроэкономические модели. Эндогенные и экзогенные переменные. Макроэкономическая статика и динамика.

Макроэкономическая политика: цели и инструменты.

Теория общественного выбора. Парадокс Кондорсе. Теорема невозможности К. Эрроу. Политика как разновидность рынка. Фиаско (провалы) государственного регулирования.

Впервые термин «макроэкономика» употребил в своей статье в 1933 году известный норвежский ученый – экономист-математик, один из основоположников эконометрики, лауреат Нобелевской премии Рагнар Фриш (Ragnar Frisch). Однако содержательно современная макроэкономическая теория ведет свое начало от фундаментального труда выдающегося английского экономиста, представителя Кембриджской школы, лорда Джона Мейнарда Кейнса (John Maynard Keynes). В 1936 году вышла его книга «Общая теория занятости, процента и денег», в которой Кейнс заложил основы макроэкономического анализа. Значение работы Кейнса было так велико, что в экономической литературе возник термин «Кейнсианская революция» и появилась кейнсианская макроэкономическая модель или кейнсианский подход в противовес традиционному единственно существовавшему до того времени классическому подходу к изучению экономических явлений, т.е. микроэкономическому анализу (классическая модель).

Основными проблемами, которые изучает макроэкономика, являются: экономический рост и его темпы; экономический цикл и его причины; уровень занятости и проблема безработицы; общий уровень цен и проблема инфляции; уровень ставки процента и проблемы денежного обращения; состояние государственного бюджета, проблема финансирования бюджетного дефицита и проблема государственного долга; состояние платежного баланса и проблемы валютного курса; проблемы макроэкономической политики.

Все эти проблемы невозможно решить с позиций микроэкономического анализа, т.е. с уровня отдельного потребителя, отдельной фирмы и даже отдельной отрасли. Именно потому, что существует целый ряд таких обще- или макроэкономических проблем, появляется необходимость в возникновении самостоятельного раздела экономической теории, самостоятельной дисциплины – макроэкономики.

Функции макроэкономики:

- выявление закономерности и зависимости между ними, исследует причинно-следственные связи в экономике;

- разработка принципы экономической политики;

-прогнозирование

Анализ ex post и ex ante.Различают два вида макроэкономического анализа: анализ ex post и анализ ex ante. Макроэкономический анализ ex post или национальное счетоводство, т.е. анализ статистических данных, что позволяет оценивать результаты экономической деятельности, выявлять проблемы и негативные явления, разрабатывать экономическую политику по их решению и преодолению, проводить сравнительный анализ экономических потенциалов разных стран. Макроэкономический анализ ex ante, т.е. прогнозное моделирование экономических процессов и явлений на основе определенных теоретических концепций, что позволяет определить закономерности развития экономических процессов и выявить причинно-следственные связи между экономическими явлениями и переменными. Это и есть макроэкономика как наука.

Как самостоятельный раздел экономической теории макроэкономика формируется в 1930е гг. в работах выдающегося английского экономиста Дж. М. Кейнса. Его главный труд «Общая теория занятости, процента и денег» (1936), хотя отдельные элементы макроэкономического анализа содержатся в работах представителей более ранних экономических школ.

Таблица 1-1

Общее макроэкономическое равновесие: модель «Совокупный спрос - совокупное предложение». Совокупный спрос и его структура. Шоки совокупного спроса. Совокупное предложение. Шоки совокупного предложения. Эффект храповика.

Макроэкономическое равновесие на товарном рынке: кейнсианская модель доходов и расходов. Мультипликационные эффекты: мультипликатор автономных расходов, мультипликатор налогов, мультипликатор сбалансированного бюджета.

Денежный рынок. Сущность и функции денег. Структура денежной массы. Спрос на деньги: кейнсианский и неоклассический подход. Предложение денег. Политика ЦБ и предложение денег. Равновесие на денежном рынке. Нейтральность денег. Создание денег банковской системой. Банковский (депозитный) и денежный мультипликаторы. Модель Баумоля-Тобина.

Модель ²совокупный спрос - совокупное предложение² показывает взаимосвязь (как всякая модель при прочих равных условиях) между уровнем цен и реальным внутренним продуктом (валовым или чистым), который продается и покупается. Уровень цен измеряется индексами цен, основными из которых являются:

1) индекс потребительских цен, который рассчитывается как отношение стоимости потребительской корзины средней городской семьи, рассчитанной в текущих ценах, к стоимости той же потребительской корзины, рассчитанной в сопоставимых ценах;

2) Дефлятор ВВП рассчитывается как отношение номинального ВВП к реальному. Номинальный ВВП – это ВВП , рассчитанный в текущих ценах. Реальный ВВП – это ВВП в сопоставимых ценах;

3) Индекс цен производителя рассчитывается как отношение стоимости набора инвестиционных товаров в текущих ценах к стоимости того же набора инвестиционных товаров в сопоставимых ценах.

Совокупный спрос (AD, aggregate demand) – это экономический агрегат, который показывает все возможные реальные объемы внутреннего производства (Q_y), которые готовы и могут приобрести все покупатели (домохозяйства, фирмы, государство и внешний мир) при любом из возможных уровней цен ( ). Совокупный спрос складывается из нескольких составляющих: потребительские расходы, валовые внутренние инвестиции, государственные закупки товаров и услуг и чистый экспорт.

0 Q_Y

Рис. 4-1. Совокупный спрос

Совокупный спрос характеризуется обратной зависимостью между уровнем цен и объемом покупаемого реального ВВП и может быть представлен графически в виде кривой АD с отрицательным наклоном (рис.4-1).

Отрицательный наклон AD объясняется эффектом богатства, эффектом процентной ставки и импортных закупок.

Рис. 4-2. Изменение совокупного спроса

0 Q_Y

AD₁ AD₀ AD₂

Каждому слагаемому совокупного спроса соответствует ряд неценовых факторов, влияющих на него:

а) потребительские расходы: в) государственные закупки: изменение величины и структуры расходов государства;

г) чистый экспорт: динамика и величина национального дохода в других странах, курс национальной валюты

д) изменение денежной массы и скорости обращения денег.

Совокупное предложение (AS, aggregate supply) – это макроэкономический агрегат, показывающий все возможные объемы реального внутреннего производства (Q_Y₎, которые все производители в экономике могут и готовы произвести при любом из возможных уровне цен.

Модель совокупного предложения графически может быть представлена кривой, выражающей прямую зависимость между уровнем цен и реальным объемом производства в экономике (рис.4-3). В современной экономической теории выделяется три отрезка кривой AS. На горизонтальном отрезке ab (кейнсианском, по имени открывшего это явление английского экономиста Дж. М. Кейнса) изменение в объеме реального внутреннего производства осуществляется при неизменном уровне цен. На промежуточном (восходящем) отрезке bc увеличение реального ВВП сопровождается ростом уровня цен. На вертикальном (классическом, по названию экономической школы) отрезке cd повышается только уровень цен, а реальный ВВП остается неизменным. Реальный объем производства, соответствующий вертикальному отрезку, характеризует полную занятость ресурсов .

AS₂ AS₀ AS₁

Рис. 4-3. Совокупное предложение Рис. 4-4. Изменение совокупного предложения

a b

d c

Совокупное предложение, так же как и совокупный спрос, испытывает на себе влияние неценовых факторов, что графически иллюстрируется сдвигом кривой AS. К таким факторам относятся: а) уровень цен на производственные ресурсы; б) степень монополизации экономики; в) производительность ресурсов; г) правовые нормы.

Увеличение совокупного предложения характеризуется сдвигом кривой AS вправо от AS₀к AS₁, сокращение совокупного предложения – сдвигом кривой AS влево от AS₀ к AS₂ (рис.4-4).

Макроэкономическое равновесие устанавливается, когда объем совокупного спроса равен объему совокупного предложения при определенном уровне цен; на графике макроэкономическое равновесие соответствует точке пересечения кривых AD и AS (рис.4-5).

Рис. 4-5. Макроэкономическое равновесие

AS AD

AD₀ AD₁

AS₀

Q_Y

AS₀

а). б).

AS₀

AD₁ AD₀

Q_Y

в).

Рис. 4-6. Изменение макроэкономического равновесия

Дж. Кейнс показал, что цены неодинаково ведут себя при давлении на них вниз и вверх. Вверх (например, вслед за растущим совокупным спросом) цены взлетают легко, ²охотно² и почти без задержки (временного лага). Макроэкономическое равновесие перемещается из точки N в точку К. Но при давлении на цены вниз они моментально утрачивают гибкость и оказывают упорное сопротивление. Это интересное и важное свойство цен получило у экономистов название ²эффект храповика² (рис. 4-7).

AD₁

AD₂

AS₀

Рис. 4-7. Эффект храповика

Основная причина ²эффекта храповика² - ограниченность конкуренции как на многих рынках товаров и услуг, где предложение и, следовательно, цены контролируют крупные фирмы, так и на рынках ресурсов, где, помимо прочего, сильны институциональные ограничители (деятельность профсоюзов, трудовое законодательство и т.п.). Большое влияние оказывает также психологическая неготовность людей добровольно соглашаться на снижение номинальных доходов; даже сами владельцы частных фирм стараются по возможности избегать подобных мер, опасаясь ухудшения качества труда наемных работников. Итак, крупные фирмы поддерживают цены, стремясь уменьшить потерю прибылей, но в условиях кризиса, падающего совокупного спроса это можно сделать, лишь сократив совокупное предложение и рабочие места. Поэтому более вероятно, что макроэкономическое равновесие в результате окажется не в точке N, а в точке М, в условиях общего спада ( рис. 4-7).

Кризис российской экономики 90-х гг. развивался в условиях жестокой стагфляции. Либерализация цен и всей экономической деятельности была в январе 1992 г. осуществлена в условиях крайней ограниченности конкуренции, чрезвычайно низкой производительности и высокой ресурсоемкости, взвинченных до предела инфляционных ожиданий, полного и всеобщего отсутствия адекватного опыта, в экономике с ²зацикленной² на себя и высокомилитаризованной отраслевой структурой. Непосредственными результатами стали шоковый взлет средних издержек во всех производствах, ²исчезновение² оборотных средств, переход инфляционных ожиданий ²за все пределы² и начало чудовищной по масштабам, характеру, темпам и последствиям структурной перестройки экономики, в том числе практически полное свертывание процесса накопления. Абсолютная структурная, институциональная, психологическая и профессиональная неподготовленность российской экономики не позволяла надеяться на решение проблем ²снизу². Все эти факторы сразу резко отбросили влево кривую AS российской экономики и долго продолжали давить на нее в том же направлении.

Основные положения кейнсианской теории занятости:

1. Макроэкономическое равновесие может быть достигнуто в условиях неполной занятости производственных ресурсов, при этом фактический ВВП будет меньше потенциального. Для рыночной экономики характерны длительные периоды спада производства, безработицы, недогрузки производственных мощностей, высокой инфляции. Рыночный механизм регулирования не может обеспечить единства частных и общественных интересов, в том числе полной занятости ресурсов, поэтому необходимо активное государственное вмешательство.

2. Увеличение совокупного спроса вызывает увеличение реального объема внутреннего производства, то есть приводит к экономическому росту. Таким образом, с помощью бюджетно-финансовой и денежно-кредитной политики правительство может стимулировать экономику и поддерживать реальный объем внутреннего производства и занятость на достаточно высоком уровне.

Дж. М. Кейнс критиковал закон Ж.-Б. Сэя. Он считал, что если объем совокупного предложения превысит объем совокупного спроса, то произойдет увеличение производственных запасов, и это послужит для производителей сигналом к сокращению объема производства. Напротив, сокращение производственных запасов служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства.

Согласно кейнсианской теории цены и заработная плата являются негибкими, то есть не имеют тенденции к снижению. Негибкость цен объясняется следующим:

а) преобладание рынков несовершенной конкуренции, когда фирмы обладают определенной степенью монопольной власти и могут контролировать цены;

б) деятельностью профсоюзов. Заключение коллективных договоров с их участием предотвращает снижение заработной платы;

в) государственным регулированием заработной платы;

г) предприниматели не уменьшают заработную плату, опасаясь снижения производительности и качества труда, ухудшения взаимоотношений между работниками.

По Кейнсу текущие сбережения домохозяйств не равны инвестициям, т.к. 1) на денежном рынке кроме текущих сбережений домохозяйств имеются наличные сбережения домохозяйств и средства кредитных учреждений. В высокоразвитых странах текущие сбережения домохозяйств составляют примерно четверть от общей величины сбережений;

2) субъекты сбережений и инвестиций различны. Сберегают преимущественно домохозяйства, инвестируют - фирмы;

3) мотивы сбережений и инвестиций различны

Совокупные расходы (АЕ) – это расходы всех макроэкономических субъектов в экономике на покупку ВВП страны, в том числе:

1) потребительские расходы домохозяйств (С) - основной компонент ²по массе²;

2) валовые внутренние инвестиции (Ig) - наиболее изменчивый компонент в рыночной экономике;

3) государственные закупки товаров и услуг (G) - их уровень определяется деятельностью правительства и местных органов власти;

4) чистый экспорт (NX), равный превышению экспорта товаров и услуг над их импортом:

Простая кейнсианская модель «Совокупные расходы – совокупный продукт» в закрытой частной экономике строится на следующих допущениях:

1. Экономика является закрытой, следовательно, чистый экспорт не учитывается (N_x =0);

2. В частной экономике не учитывается роль государства (G=0);

3. Все сбережения осуществляются домохозяйствами;

4. Чистый доход иностранных факторов равен нулю (ЧДИФ=0).

Допущения 1,2 означают, что в закрытой частной экономике совокупные расходы состоят из потребительских расходов и валовых внутренних частных инвестиций ( AE = C + Ig ).

Допущения 2,3,4 означают, что ВВП=ЧВП=НД=ЛД=РД

GDP = NDP = N I= PI = DI

Рассмотрим подробнее потребление, сбережения и инвестиции.

Согласно кейнсианской модели потребления, лавным фактором, влияющим на величину потребления и сбережений, является личный располагаемый доход, так как

DI =С+ S ,

где DI – личный располагаемый доход (disposable income),

С – потребление (consume),

S - сбережения (savings).

Факторы потребления и сбережения, не связанные с располагаемым доходом, вызывают изменение в потреблении и в сбережении, что на графике выражается в сдвиге кривых потребления и сбережения. Сдвиг кривой потребления вверх (от C₀ к C₁) иллюстрирует увеличение потребления, сдвиг вниз (от C₀ к C₂) иллюстрирует уменьшение потребление. Сдвиг кривой сбережений вверх (от S₀ к S₁) иллюстрирует увеличение сбережений, сдвиг вниз (от S₀ к S₂ ) иллюстрирует уменьшение сбережений.

Факторы потребления и сбережения:

1. богатство;

2. ожидание; } сдвигают C и S в разных направлениях

3. задолженность;

4. налогообложение } сдвигает C и S в одном направлении

Для характеристики потребления и сбережений используются такие показатели, как средняя склонность к потреблению, средняя склонность к сбережению, предельная склонность к потреблению, предельная склонность к сбережению.

Средняя склонность к потреблению ( APC ) – показывает долю располагаемого дохода, которая направляется на потребление и рассчитывается по формуле:

APC=C/DI

Средняя склонность к сбережению ( APS ) - показывает долю располагаемого дохода, которая направляется на сбережения и рассчитывается по формуле:

APS = S / DI ;

Сумма средней склонности к потреблению и средней склонности к сбережению равна единице:

APC + APS =1,

так как APC + APS= C/DI+ S/DI=(C+ S)/DI= DI/DI= 1

Предельная склонность к потреблению ( MPC ) – показывает долю абсолютного изменения располагаемого дохода, которая направляется на изменение потребления и рассчитывается по формуле:

MPC =∆ C /∆ DI

Предельная склонность к сбережению ( MPS ) - показывает долю абсолютного изменения располагаемого дохода, которая направляется на изменение сбережения и рассчитывается по формуле:

MPS =∆ S /∆ DI ;

Сумма предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению равна единице:

MPC + MPS =1;

так как MPC + MPS =∆ C /∆ DI +∆ S /∆ DI =∆ C +∆ S /∆ DI =∆ DI /∆ DI =1.

MPC и MPS показывают углы наклона кривой потребления и сбережения соответственно.

Чем больше уровень располагаемого дохода, тем меньше средняя склонность к потреблению и больше средняя склонность к сбережению и наоборот.

Функция потребления имеют следующий вид С=С₀+ k * DI, где

С₀ – автономные потребительские расходы, независящие от уровня располагаемого дохода;

k = MPC – числовой коэффициент, который показывает угол наклона кривой потребления.

Инвестиции – вложение в основной капитал и производственные запасы с целью получения доходов.

К инвестициям относятся:

1) расходы на приобретение машин, оборудования и т.д.;

2) расходы на строительство;

3) изменение производственных запасов.

Различают валовые и чистые инвестиции. Чистые инвестиции – это инвестиции, которые направляются на прирост основного капитала. Валовые инвестиции представляют собой сумму амортизации и чистых инвестиций.

На величину инвестиций оказывают влияние следующие факторы:

1. Ожидаемая норма прибыли (предельная выгода) и реальная процентная ставка (предельные издержки). Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли больше или равна процентной ставки.

2. Реальная процентная ставка

Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли ( предельная выгода) ≥ реальной процентной ставке

Факторы, влияющие на инвестиции (сдвигающие график инвестиций)

1) цены на инвестиционные товары, их техническое обслуживание и эксплуатацию. При увеличении цен на ресурсы спрос на инвестиции уменьшается и кривая спроса вдвигается влево. При уменьшении цен на ресурсы спрос на инвестиции увеличивается и кривая спроса на инвестиции сдвигается вправо;

2) налогообложение. Увеличение налогообложения ведет к уменьшению спроса на инвестиции и сдвигу кривой на инвестиции влево и наоборот;

3) технические новшества. Внедрение новых технологий вызывает увеличение спроса на инвестиции и сдвиг кривой спроса на инвестиции вправо и наоборот;

4) запасы инвестиционных товаров. Увеличение запасов инвестиционных товаров, недогрузка производственных мощностей ведут к уменьшению спроса на инвестиции и наоборот;

5) ожидания.

Для инвестиций характерна нестабильность осуществления во времени по следующим причинам:

1) не регулярны технические нововведения;

2) различна степень загрузки производственных мощностей;

3) изменчивы ожидания и прибыли.

Уравнение равновесия в общем виде может быть представлено следующим образом:

ВВП= AE

Графически это выглядит следующим образом. Объем производства находится в прямой зависимости от совокупных расходов. Каждая точка на биссектрисе показывает равенство величины Q_y (реального объема внутреннего производства) и величины AE (совокупных расходов).

АЕ C+Ig+G+N_x C+Ig +N_x C+Ig C 0 Q_y0 Q_y1 Q_y2Q_y3Q_y _Рис_{. 6-4.}_{Кейнсианский} _крест_:_модель_«_АЕ_- Q_y»

Q_y₂- равновесный реальный объем внутреннего производства в закрытой частной экономики;

Q_y₃- равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой частной экономики;

Q_y₄- равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой смешанной экономики.

Равновесный объем производства – это тот, при котором реальный объем внутреннего производства равен объему совокупных расходов.

Равновесие складывается, когда нет ни избытка, ни недостатка совокупных расходов по сравнению с количеством произведенных товаров и услуг. Равновесие в экономике наблюдается редко. Если объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, то происходит уменьшение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Как следствие возрастает занятость, доходы, экономика имеет тенденцию к росту. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит выше биссектрисы. Если объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, то происходит увеличение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Как следствие уменьшается занятость, доходы, в экономике наблюдается тенденция к спаду. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит ниже биссектрисы.

На основе этой модели (см. рис. 6-4.) Дж. М. Кейнс сделал вывод, что для увеличения равновесного ВВП, то есть для стимулирования экономического роста необходимо увеличение инвестиций, государственных расходов, чистого экспорта.

На практике не все доходы, созданные в результате производства товаров и услуг направляются на расходы. Изъятия – отвлечения потенциальных расходов из потока «доходы-расходы», или любые расходы не связанные с приобретением товаров и услуг, созданных в национальной экономике. К ним относятся сбережения (S), налоги (Т), импорт (М).

Инъекции – дополнения к потоку «доходы-расходы». К ним относятся инвестиции (Ig), государственные расходы (G), экспорт (Х).

Равновесный объем производства в модели «Изъятия – инъекции» - это тот, при котором величина изъятий равна величине инъекций.

Если величина инъекций больше величины изъятий, то объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы уменьшаются, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Занятость, доходы возрастают, экономика имеет тенденцию к росту.

Если величина инъекций меньше величины изъятий, то объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы увеличиваются, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Занятость, доходы снижаются, в экономике наблюдается спад.

Парадокс бережливости заключается в том, что попытки общества сберегать больше фактически приводят к сохранению прежнего или к уменьшению объема сбережений из-за снижения равновесного реального объема внутреннего производства (см. рис. 6-6).

Если сбережения увеличиваются, кривая сбережений сдвигается влево вверх (S₀® S₁). Равновесный реальный объем внутреннего производства равный располагаемому доходу уменьшится (Q_y=DI¯). Сберегать при новом равновесном ВВП будут столько же, сколько и прежде, но в экономике произойдет спад. Парадокс также заключается в том, что домохозяйства склонны сберегать больше именно в условиях спада, ожидая снижения доходов.

Таким образом, согласно кейнсианской теории сбережения не желательны с точки зрения общества.

Напротив, согласно классической теории сбережения необходимы по следующим причинам

1) сбережения равны инвестициям, поэтому при увеличении сбережений, увеличиваются и инвестиции, которые, в свою очередь являются источником экономического роста;

2) увеличение сбережений ведет к замедлению темпов инфляции.

Эффект мультипликатора заключается в том, что рост автономных (не зависящих от ВВП) расходов приводит к кратному увеличению равновесного ВВП, кратность равна величине мультипликатора:

Таким образом, чем меньше доля дохода, идущая на сбережения, тем больше расходы в каждом цикле и тем выше мультипликатор. Существование мультипликатора логически обосновывается двумя факторами: 1) потоки доходов и расходов в экономике непрерывны: деньги, потраченные одним человеком, другой получает в виде дохода; 2) любое изменение дохода вызывает изменение как в потреблении, так и в сбережениях.

Динамичный экономический рост в соответствии с эффектом мультипликатора предполагает необходимость расширения потребительских расходов, в то время как увеличение средней склонности к сбережениям может вызвать снижение равновесного ВВП и таким образом сузить возможности для наращивания сбережений в будущем. Для отдельной семьи сбережения приводят к росту ее финансовых активов как части богатства.

Мультипликатор налогов (Mt) показывает, как увеличится (уменьшится) равновесный ВВП при уменьшении (увеличении) налогов.

Денежно-кредитная (монетарная) политика – это система мер по регулированию денежной массы в обращении с целью обеспечения экономического роста, экономической и социальной стабильности, в том числе снижения безработицы и инфляции. Кредитно-денежная политика включает следующие основные понятия:

1. Денежная система – исторически сложившаяся и законодательно закрепленная система организации денежного обращения.

2. Банковская система

3. Государственное регулирование денежного обращения.

Деньги – это важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляцию, циклические колебания, уровень доходов, механизм достижения макроэкономического равновесия и т.п.

По К. Марксу деньги – специфический товар, всеобщий эквивалент на который обмениваются все другие товары.

В современном рыночном хозяйстве деньги – все то, что выполняет функции денег.

Функции денег:

- средство обращения – деньги выступают в качестве посредника, средства обмена при купле-продаже товаров и услуг. Деньги позволяют избежать бартера, облегчают географическое разделение труда;

- средство платежа. Эта функция связана с развитием кредитных отношений. Деньги выполняют эту функцию в случае, если возникает временной лаг (разрыв во времени) между получением блага и его оплатой (например, покупка товаров в кредит, выплата зарплаты, оплата коммунальных услуг и т.п.);

- мера стоимости – все товары и услуги выражают свою стоимость в деньгах. Деньги являются эквивалентом обмена, единицей измерения, позволяющей оценить, на сколько один товар более ценен по потребительским свойствам и по затратам на его производство, чем другой;

- средство накопления – деньги являются удобной формой хранения богатства, так как они обладают высокой (абсолютной) ликвидностью. Ликвидность – способность быстро и легко обмениваться на любой товар без потери стоимости или ее части;

- мировые деньги, т.е. деньги, которые используются для расчетов на международном рынке.

Различают наличные и безналичные деньги. Наличные деньги могут быть товарными и декретными (или декретированными). Товарные деньги обладают внутренней ценностью, то есть имеют ценность даже тогда, когда не используются в качестве денег (например, сигареты, соль, золото и т.п.). Декретные – это символические деньги, не имеющие внутренние ценности. Они вводятся в обращение указами, их нарицательная стоимость больше действительной.

Понятие денег сегодня является весьма широким. В структуре денежной массы М в США выделяют М1, М2, М3:

M1 – деньги в узком смысле, прямо и непосредственно используются в денежном обмене:

M1 = наличные + чековые

деньги вклады

M2 – почти деньги.

M2 = M1 + нечековые + мелкие и средние

вклады срочные вклады

(до 100 тыс. долл.)

М3 = M2 + крупные срочные вклады

(более 100 тыс. долл.)

В структуре денежной массы в РФ различают

М0=наличные деньги

М1=М0 + расчетные, текущие и прочие счета в коммерческих банках +

+ вклады до востребования в Сбербанке РФ

М2=М1+ срочные вклады в Сбербанке РФ.

М3= М2+депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Особенностью структуры денежной массы в РФ является значительная доля наличных денег, поэтому при расчете анализе структуры денежной массы используется показатель М0 – наличные деньги.

Денежное обращение согласно монетаристской концепции (М. Фридмен) основано на уравнении обмена: MV=PQу

Левая часть уравнения (MV) представляет собой общие расходы всех потребителей в национальной экономике, правая часть – общий доход всех производителей (продавцов в национальной экономике). В соответствии с уравнением обмена, если Центральный банк не меняет предложения денег, то темп инфляции не меняется. Для того чтобы темп инфляции равнялся нулю, Центральный банк должен увеличивать денежное предложение такими же темпами, какими увеличивается реальный объем внутреннего производства.

Спрос на деньги определяется спросом на деньги для совершения сделок и спросом на деньги как активы.

Спросом на деньги для совершения сделок Dt (сделки – transaction) - связан с такой функцией денег, как средство обращения. Он прямо пропорционален величине номинального ВВП, то есть чем выше объем номинального ВВП, то есть чем выше денежная стоимость всех готовых товаров и услуг, созданных внутри страны, тем выше спрос на деньги для совершения сделок. На графике кривая спроса на деньги для совершения сделок сдвигается вправо. Если же объем номинального ВВП уменьшается, то кривая спроса на деньги сдвигается влево (эта зависимость объясняется уравнением обмена: MV = p * Q_y , т.е. M = номинальный ВВП/ V ).

Спрос на деньги для совершения сделок не зависит от величины процентной ставки r.

r D_а ₀Q_m Рис. 8-2. Спрос на деньги как активы

r D_t ← ® ₀Q_m Рис. 8-1. Спрос на деньги для совершения сделок

Спрос на деньги как активы Da ( active ) связан с такой функцией денег, как средство накопления. Величина спроса на деньги обратно пропорциональна величине процентной ставки r. Если величина процентной ставки r увеличивается, то не выгодно хранить сбережения в виде наличных денег, поэтому величина спроса на деньги как активы понижается. И наоборот, если процентная ставка снижается, становится выгодно хранить сбережения в виде наличных денег, поэтому величина спроса на деньги как активы увеличивается.

Совокупный спрос на деньги Dm ( money ) определяется как сумма спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги как активы.

r Dm 0 Q_m Рис. 8-3. Совокупный спрос на деньги

Следует подчеркнуть, что изменение процентной ставки является ценовым фактором, вызывающим изменение величины совокупного спроса на деньги. Изменение номинального ВВП – неценовой фактор, вызывающий изменение в совокупном спросе на деньги.

Предложение денег зависит от стоимости денег, которая определяется договоренностью использовать деньги, как средство платежа; законодательством, ограниченностью денежных средств; от уровня инфляции; государственного регулирования. Финансовые институты обеспечивают определенную денежную массу, поэтому величина предложения денег не зависит от величины процентной ставки.

Равновесие на денежном рынке - ситуация, когда величина спроса на деньги равна величине предложения денег.

r S_m r_e D_m 0 Q_me Q_m _Рис_{. 8-4.}_{Равновесие на денежном рынке}

Наиболее популярная теория спроса на деньги, рассматривающая его с точки зрения оптимизации денежных запасов, основана на выводах, к которым пришли независимо друг от друга Уильям Баумоль и Джеймс Тобин в середине 50-х годов. Сегодня эта теория широко известна как модель Баумоля—Тобина. И Баумоль, и Тобин указывали, что индивиды поддерживают денежные запасы так же, как фирмы поддерживают товарные запасы. В любой данный момент домашнее хозяйство держит часть своего богатства в форме денег для покупок в будущем. Если оно хранит значительную часть богатства в денежной форме, то всегда располагает деньгами для совершения сделок. Если же оно хранит небольшую часть своего богатства в форме денег, ему придется конвертировать другое богатство в деньги, например продавая облигации, всякий раз, когда нужно сделать покупку. Таким образом, перед домашним хозяйством возникает дилемма. Храня значительную часть богатства в денежной форме, домашнее хозяйство лишается процента, который оно бы получало, если бы вместо денег имело приносящие процент активы. Но в то же время домашнее хозяйство снижает трансакционные издержки конвертации облигаций в деньги всякий раз, когда оно желает совершить покупку. Таким образом, домашнее хозяйство должно соизмерять альтернативные издержки хранения денежных средств (упущенный процент) и трансакционные издержки частой конвертации других активов в деньги. Баумоль и Тобин формализовали эту идею следующим образом. Итак, домашнее хозяйство должно решить, сколько раз ежемесячно оно будет обращаться в банк и сколько денег изымать при каждом его посещении. Так как величина расходов на покупку товаров в течение месяца постоянна, оно будет обращаться в банк через регулярные интервалы времени и изымать при каждом посещении одну и ту же сумму денег, скажем М. По вертикальной оси откладывается количество денежных средств, которое домашнее хозяйство держит в каждый момент в течение месяца, по горизонтальной оси откладывается время (за единицу времени может быть принят один месяц). Заметим, что в момент снятия наличности домашнее хозяйство имеет М* наличных денег. Уровень денежных остатков затем постепенно снижается по мере того, как домашнее хозяйство тратит деньги. Когда домашнее хозяйство остается без денег, оно снова обращается в банк и снимает сумму М*, и затем цикл повторяется.

Если домашнее хозяйство начинает каждый месяц с М* денежных средств, которые постепенно уменьшаются до нуля, то средние денежные остатки за месяц составляют М*/210. Мы определим спрос на деньги как среднее количество денег, хранимых хозяйством в течение месяца. Вопрос заключается в том, как следует домашнему хозяйству определять сумму М*, изымаемую при каждом посещении банка, и, следовательно, уровень спроса на деньги.

Оптимальный уровень спроса на деньги будет зависеть от различного рода издержек. Прежде всего существуют издержки от каждого посещения банка РЬ, и число посещений за месяц равно PQ/M*{{. Таким образом, суммарные месячные издержки посещений банка равны Pb(PQ/M*). Кроме того, следует учесть альтернативные издержки хранения денег — упущенный процент от средней суммы денежных (кассовых) остатков, который мы обозначаем через i(M*/2). Таким образом, перед домашним хозяйством встает следующая дилемма: чем выше М*, тем реже оно обращается в банк, но тем больше потери процентов в течение месяца. Домашнее хозяйство может минимизировать издержки посещения банка путем одного масштабного изъятия средств в начале месяца (М* = PQ), что даст ему все денежные средства, необходимые для расходования в течение месяца. Но такая большая сумма М* также максимизирует проценты, которые домашнее хозяйство теряет за этот месяц. Действительно, не имея средств на сберегательном счете, домашнее хозяйство вообще не получит процентов.

Поэтому домашнее хозяйство должно соизмерять издержки частых посещений банков (если М* мало) и упущенные проценты (если М* велико). Оптимальный выбор М* осуществляется путем минимизации общих издержек хранения денег (TQ, и мы можем найти их как сумму трансак-ционных издержек и альтернативных издержек упущенного процентного дохода.

Оптимальный уровень М*, где по вертикальной оси откладывается ТС как функция от М*, отложенного по горизонтальной оси. Кривая CW отражает издержки изъятия средств Pb(PQ/M*). (Кривая CW — это равносторонняя гипербола, так как издержки обратно пропорциональны М*.) Прямая, выходящая из начала координат, изображает альтернативные издержки, ОС = i{M*/2). Суммируя оба вида издержек по вертикали, получим график совокупных издержек (ТС), имеющий tZ-образную форму. Минимум кривой совокупных издержек достигается в точке А, определяющей АГ0 как оптимальное количество денег, которые необходимо брать каждый раз. Тогда спрос на деньги (средние денежные остатки за месяц) составит MD = (M’q/2).

Один фундаментальный вывод, который мы можем сделать на основе подхода Баумоля—Тобина, состоит в том, что спрос на деньги — это спрос на реальные денежные остатки. Иначе говоря, для людей важна покупательная способность денег, а не их номинальная ценность. Эта характеристика спроса на деньги широко известна как отсутствие "денежной иллюзии". Как следует из соотношения (8.12), если уровень цен удваивается, в то время как все остальные параметры (/’, Q, Ь) остаются без изменения, спрос на деньги также удваивается. В более общей форме можно утверждать, что изменение уровня цен воздействует прямо пропорционально на желаемый уровень номинальных денежных остатков, но оставляет реальный спрос на деньги неизменным.

Сущность и виды экономических циклов. Интернальные и экстернальные теории экономических циклов. Показатели экономической конъюнктуры. Механизм распространения циклических колебаний. Модель взаимодействия акселератора и мультипликатора. Модель Калдора.

Инфляция и безработица. Взаимосвязь инфляции и безработицы. Краткосрочная и долгосрочная кривая Филлипса. Поправка Фридмана-Фелпса. Гипотеза естественного уровня безработицы. Краткосрочная и долгосрочная кривая Филлипса. Адаптивные и рациональные ожидания.

Динамическая несостоятельность низкоинфляционной политики государства. Модель Кидлэнда-Прескотта. Минимизация функции потерь государства в условиях рациональных ожиданий населения. Способы решения проблемы динамической несостоятельности низкоинфляционной политики государства.

Со второй четверти XIXв. в экономике капиталистических стран начались повторяющиеся через 7-10 лет подъемы и спады в развитии производства. Такое развитие экономики называют циклическим, а период от одного пика подъема производства до начала другого - экономическим циклом. Циклический кризис 1825 г. затронул только Англию. В 1857 г. разразился первый мировой промышленный кризис и с тех пор циклические конвульсии постоянно и регулярно сотрясают рыночное хозяйство. Экономические циклы неизбежны при рыночном хозяйстве, они являются частью механизма рыночной саморегуляции.

Виды экономических циклов:

1) краткосрочные 2-4 года (циклы Джозефа Китчина (1861-1932 гг, американский экономист), или «коммерческие циклы», «свиные» циклы, циклы запасов, инвентаризационные циклы, их причинами является колебания инвестиций в товарно-материальные запасы;

2) среднесрочные циклы 7-12 лет (циклы французского экономиста Клемента Жуглара (1819-1908 гг), или «промышленные циклы», инвестиционные циклы. К. Жуглар первым систематически использовал временные ряды цен, процентных ставок и резервов Центрального банка, а также одним из первых выделил фазы экономического цикла.

3) долгосрочные циклы:

- строительные циклы 16-25 лет Саймона Кузнеца, их причиной является увеличение рождаемости, рост строительства

- длинные волны конъюнктуры Николая Дмитриевича Кондратьева 48-55 лет (1892-1938), их причины технический прогресс, структурные изменения, необходимость обновления пассивной части средств труда;

- циклы Джея Форрестера 100-200 лет (американский инженер) причины этих колебаний – появление новых видов энергии;

-циклы Элвина Тоффлера 1000-2000 лет описывают смену цивилизаций аграрной, индустриальной и постиндустриальной.

В курсах ”экономикс” в среднесрочном экономическом цикле выделяют: 1) пик подъема, 2) кризис - от пика подъема до приостановки падения производства, 3) низшую точку спада; 4) подъем или оживление (рис. 5-1).

1. Пик подъема (точка А) – это максимальный объем производства до начала кризиса.

2. Кризис (движение от точки А к В) - происходит падение производства, увеличение недогрузки производственных мощностей и безработицы, рост уровня цен, массовые банкротства.

3. Низшая точка спада (точка В) - падение производства приостанавливается, его объем в целом стабилизируется.

4.Подъем, оживление (движение от точки В к С) - спад сменяется ростом производства, ²выползанием² из кризиса, постепенно сокращаются безработица и недогрузка производственных мощностей, повышаются заработная плата и доходы предпринимателей, расширяется спрос на инвестиционные и потребительские товары. Затем объем национального производства постепенно начинает отрываться от объема совокупного спроса в экономике, достигая своего пика, и становится неизбежным новый кризис.

Экономический цикл

Годы

ВВП

Рис. 5-1. Фазы экономического цикла

Экономисты-марксисты выделяют четыре фазы экономического цикла: кризис, депрессия, оживление и подъем.

В зависимости от того, как изменяются экономические показатели в ходе цикла они делятся на:

- проциклические – уменьшаются в период спада и увеличиваются в период подъема:

-контрциклические – увеличиваются в период спада и снижаются в период подъема;

-ациклические – почти не зависят от фаз экономического цикла.

По классификации Национального бюро экономических исследований США по признаку синхронизации различают следующие экономические показатели:

-опережающие - достигают максимума (минимума) перед достижением пика подъема (дна);

- запаздывающие - достигают максимума (минимума) после достижения пика подъема (дна);

- совпадающие - изменяются в соответствии с изменениями деловой активности.

К основным причинам среднесрочных экономических циклов можно отнести

1) колебания совокупного спроса (совокупных расходов);

2) изменения и совокупного предложения (теория шоков совокупного предложения)

3) периодические колебания денежной массы в обращении и процентных ставок (монетарная теория)

4) действия политиков (теория политического делового цикла)

5) технические новшества (теория реального экономического цикла)

6) необходимость обновления активной части средств труда (К. Маркс)

7) войны, солнечная активность, природные катаклизмы.

Первоначально рассматривалось влияние солнечной активности на сельское хозяйство и торговлю. Исследования, проведенные в Японии в 1980-90 гг., показали, что цикл, связанный с солнечной активностью составляет примерно 11 лет. Таким образом, цикл С. Кузнеца = 2 солнечным циклам, циклы Н.Д. Кондратьева = 5 солнечным циклам

Следует отметить, что экономический цикл не одинаково воздействует на различные секторы экономики и на отдельных товаропроизводителей. Обычно от спада производства в большей мере страдают отрасли, выпускающие инвестиционные товары, товары длительного пользования, отрасли строительной индустрии. Отрасли же, выпускающие потребительские товары кратковременного пользования, реагируют на фазы цикла в меньшей мере, так как спрос на эти товары не может сокращаться ниже определенного уровня.

Последствия экономических кризисов перепроизводства противоречивы. С одной стороны, они действуют как сила, сдерживающая развитие производства, приводят к недоиспользованию материальных и трудовых ресурсов, снижению уровня жизни, а с другой - выступают как фактор, оздоравливающий экономику, обновляющий технику, технологию и структуру экономики.

В современных условиях в результате государственного и корпоративного регулирования рыночного хозяйства произошли серьезные изменения в экономическом цикле. Резко снизилась амплитуда кризисных колебаний производства. Для современных кризисов характерно не перепроизводство товаров, а большая недогрузка производственных мощностей, не снижение, а рост уровня цен. При этом фаза кризиса стала менее продолжительной по сравнению с фазой подъема. Значительно сократилась общая продолжительность среднесрочного цикла.

В модели Калдора причинами циклического развития экономики являются эндогенные факторы. В основе этой модели лежат специфические функции инвестиций и сбережений. Н. Калдор исходил из того, что в коротком периоде объем инвестиций зависит от величины реального национального дохода. Причем зависимость эта нелинейна. При низком уровне занятости рост национального дохода почти не увеличивает инвестиции, так как имеются свободные производственные мощности. Малоэластичны инвестиции по доходу и в периоды избыточной занятости и высокого уровня национального дохода, так как в такие периоды инвестирование связано с большими издержками из-за высоких ставок процента и заработной платы. В фазе подъема, т.е. при переходе от низкой к высокой занятости, эластичность инвестиций по доходу больше единицы в связи с ростом реального капитала. Сбережения в коротком периоде тоже являются нелинейной возрастающей функцией от дохода. При низком уровне дохода предельная склонность к сбережению относительно велика, так как домашние хозяйства стремятся за счет сбережений поскорее перейти на более высокий уровень благосостояния. Когда уровень дохода стабилизируется на среднем уровне, люди снижают долю сберегаемого дохода. Если доходы существенно превышают средний уровень, то предельная склонность к сбережению снова увеличивается. В среднесрочном периоде объемы сбережений и инвестиций зависят также от времени: S = S(y,t), I = I(y,t). Если на протяжении нескольких лет экономика растет, то объем сбережений увеличивается при любом уровне дохода. На графике это отображается сдвигом кривой S = S(y,t) вверх. График функции инвестиций в периоды продолжительного роста экономической активности, наоборот, смещается вниз. Это объясняется тем, что за время продолжительного экономического роста капиталовооруженность труда приближается к своему оптимальному при данной технологии значению. Специфика функций сбережений и инвестиций в модели Калдора приводит к неоднозначности равновесия на рынке благ: равенство I(y) = S(y) может существовать при трех различных значениях реального национального дохода.

Рассмотрим теперь процесс изменения экономической конъюнктуры. Пусть в исходном моменте национальный доход равен y0. Поскольку в этом случае инвестиции превышают сбережения, на рынке благ образуется дефицит, который стимулирует рост производства. Когда национальный доход возрастет до yC, тогда установится устойчивое равновесие. Если такое состояние конъюнктуры сохранится надолго, то вследствие длительного роста благосостояния домашние хозяйства увеличат размер сбережений смещая график S вверх. Одновременно кривая инвестиций вследствие приближения объема капитала к оптимальному размеру начнет сдвигаться вниз. Встречное движение графиков функций сбережений и инвестиций приведет к совмещению точек B и C ).

В результате краткосрочное равновесие из устойчивого превратится в неустойчивое. Как только национальный доход станет меньше yB,C, сбережения будут превышать инвестиции и из-за возникшего избытка на рынке

Экономически активное население (ЭАН) - это та часть человеческих ресурсов, которая может работать, работает или активно ищет работу. ЭАН состоит из занятого населения и безработных. Безработица - это ситуация в экономике, когда происходит недоиспользование трудовых ресурсов: часть экономически активного населения не имеет работы (или работает не в полную силу) и активно ищет ее. Исходя из непосредственных причин безработицы, выделяют три ее основные формы - фрикционную, структурную и циклическую

Помимо классификации форм безработицы в зависимости от её непосредственных причин, существует другой подход, который выделяет разные формы ее проявления. Согласно этому критерию выделяют явную, скрытую и застойную безработицу.

Явная безработица охватывает тех, кто хочет и может работать, но не имеет

Уровень безработицы – это показатель, определяющий процентную долю безработных в экономически активном населении. Его рассчитывают по формуле:

Фрикционную и структурную безработицу рассматривают как естественный, нормальный для функционирования рыночной экономики уровень безработицы.

. А. Оукен математически выразил зависимость между уровнем безработицы и недополученным объемом ВВП. Согласно закону Оукена, если фактический уровень безработицы превышает естественный уровень на один процентный пункт, то отставание объема ВВП составляет β%. Β – коэффициент чувствительности ВВП к изменению циклической безработицы. По расчетам А. Оукена, его значение находится в пределах от 2 до 3.

Безработица приводит не только к потерям ВВП, но и к значительным негативным социальным последствиям.

Инфляция - это устойчивое и продолжительное повышение цен, которое сопровождается снижением покупательной способности денег.

Причины инфляции можно раскрыть с помощью уравнения обмена:

где M - денежная масса;

V - скорость обращения денежной единицы;

- уровень цен;

- объем реального внутреннего продукта в экономике.

Из уравнения видно, что рост уровня цен происходит, во-первых, при росте объема денежной массы в стране (инфляция спроса) и, во-вторых, при снижении объема реального внутреннего продукта (инфляция издержек) при прочих равных условиях. Инфляция спроса и инфляция издержек могут действовать как по отдельности, так и одновременно.

Инфляция спроса происходит при росте совокупного спроса, если экономика находится в состоянии перехода от кризиса к полной занятости или при полной занятости производственных ресурсов.

Инфляция издержек вызвана сокращением совокупного предложения в связи с ростом средних издержек производства в экономике. Так, повышая налоги с целью покрытия своих возрастающих расходов, государство тем самым нередко обостряет проблему инфляции.

Причиной инфляции могут быть также инфляционные ожидания, т.е. инфляция, порождающая инфляцию. Привыкнув к долгому росту цен, потребители живут в постоянном страхе перед его ускорением.. В периоды экономической нестабильности опасно публично высказывать пессимистические прогнозы - они могут стать самосбывающимися.

Существует мнение, что первичный импульс развитию инфляционного процесса задает рост зарплаты. Это мнение нашло свое отражение в краткосрочной кривой Филлипса, названной по имени австралийского экономиста, который обосновал обратную нелинейную зависимость между динамикой инфляции и ростом безработицы. Филлипс объяснял этот процесс раскручиванием спирали ²зарплата - цены². По его мнению, инфляция бывает высокой при низкой безработице и низкой при ее высоком уровне, когда работающие по найму согласны трудиться за меньшую зарплату. В современных условиях кривая Филлипса не носит всеобщего характера, во многих странах отсутствует устойчивая взаимосвязь между инфляцией и безработицей.

Однако с 1970-х гг в развитых странах наблюдается стагфляция – это одновременный рост уровня цен и уровня безработицы. Для объяснения стагфляции М. Фридман выдвинул концепцию естественного уровня безработицы, согласно которой любые попытки государства снизить естественный уровень безработицы приводят только к росту общего уровня цен. Поэтому в долгосрочном периоде график Филлипса имеет вид вертикальной прямой.

Для измерения уровня инфляции используются такие показатели СНС, как дефлятор ВВП, индекс потребительских цен и индекс цен производителя.

В зависимости от темпов роста уровня цен выделяют три вида инфляции:

1) ползучая инфляция - годовой рост уровня цен не превышает 10 %;

2) галопирующая инфляция - за год уровень цен растет до 100 %;

3) гиперинфляция - рост уровня цен измеряется 3-4-значной цифрой.

Следует указать на принципиальные различия открытой и подавленной инфляции, которая характерна для стран с командной экономикой. Для подавленной инфляции характерны фиксированные цены, постоянный дефицит товаров и услуг, снижение их качества.

Экономические и социальные последствия инфляции весьма сложны и противоречивы. Небольшие темпы инфляции спроса при движении к полной занятости ресурсов положительно воздействуют на конъюнктуру рынка, ведут к повышению объема инвестиций, а следовательно, к росту равновесного реального объема внутреннего производства, увеличению доходов фирм и работников. Инфляция издержек приводит к уменьшению равновесного реального объема внутреннего производства.

Неожиданная инфляция сокращает реальную стоимость финансовых активов домохозяйств с фиксированной стоимостью (наличность, вклады, облигации). Прежде всего, страдают те, кто держит сбережения в виде наличных денег, хранит их на банковских счетах или вкладывает в облигации. В лучшем положении оказываются семьи, успевшие вложить свои средства в недвижимость, товары длительного пользования, акции.

Ускоряясь, инфляция превращается в серьезный тормоз экономического развития, резко обостряя социальную ситуацию в обществе. Даже галопирующая инфляция дезорганизует экономику, усиливает диспропорции между отраслями народного хозяйства, искажает структуру потребительского спроса и резко обостряет проблему реализации товаров на внутреннем рынке, подрывает стимулы к денежному накоплению, обесценивает сбережения населения, ведет к большим потерям банков и учреждений, предоставляющих кредит. Происходит перераспределение доходов в пользу богатых, а подавляющей части домохозяйств приходится страдать от неминуемого падения уровня жизни.

В условиях гиперинфляции все эти негативные явления обостряются многократно. Обесцениваются не только деньги, но и дезорганизуется вся система регулирования рыночного хозяйства, снижается эффективность экономических регуляторов, что подталкивает государство к использованию административных способов регулирования.

Современная теория циклов построена на факторе случайности в развитии цикла. Случайности разделены в две группы: постоянно встречающиеся (систематические) шоки, приводящие к поступательному росту экономики, и преходящие возмущения, которые порождают стационарные колебания. Особое внимание уделяется механизмам распространения этих возмущений, прежде всего, недостаточной гибкости цен. Сам кризис понимается как результат недостаточной гибкости цен на всех рынках, порождающей превышение предложения над спросом.

Ф. Кидланд и А. Прескотт, отмеченные Нобелевской премией 2004 года, впервые предложили модель делового цикла, в которой на базе статистических данных делается попытка воссоздать, синтезировать реальные колебания американской экономики. Используя метод выделения трендов (так называемый линейный фильтр Ходрика—Прескотта), они выделили длительные тенденции (нестационарные процессы) и колебания вокруг тренда, отсекая колебания нежелательной продолжительности – больше восьми лет. Главным источником колебаний экономической активности они считают стохастические шоки, действие которых приводит к тому, что объем производства отклоняется от уровня, заданного трендом производственной функции. «Шоки» порождаются колебаниями совокупной производительности труда, которая возрастает в результате НТП. Это приводит к росту предельного продукта труда рабочих, и, в соответствии с теорией конкурентного рынка, повышению заработной платы. Если производительность труда снижается – наблюдается снижение названных показателей. Аналогичные рассуждения применимы и к другим производственным факторам.

Заслугой Кидланда и Прескотта является моделирование поведения предпринимателей и потребителей на основе реальных статистических данных. Авторы подбирали конкретные виды функций полезности, характеризующих предпочтения потребителей, производственных и других функций, и соответствующие им оценки параметров указанных функций. Это позволило выделить колебания хозяйственной активности, продемонстрировать корреляции между циклическими колебаниями различных макропеременных и выявить систему связей между ними.

Модель Кидланда и Прескотта позволила воспроизводить экспериментально конкретную ситуацию в экономике. Она включает систему уравнений и тождеств, которая отражает свойства реальной экономики и позволяет провести эксперимент, вводя «шоки» или меры государственного регулирования.

Серьёзным недостатком модели Кидланда—Прескотта нам представляются исходные положения: рациональное поведение потребителей и наличие конкуренции в экономике, которая не только порождает шоки, но и позволяет преодолевать их негативное воздействие. Из этого делается всё тот же вывод классической теории: не надо мешать работе рынка. Всё-таки исходные посылки либерализма всё менее достоверно отражают реальные характеристики современной рыночной экономики.

В заключение отметим, что эмпирические исследования цикла к началу ХХI века предоставили нам многолетнюю статистику промышленного производства и реального объема ВНП, отраслевых индексов и различных статистических агрегатов, характеризующих денежную массу, индексы цен, процентных ставок и др. В развитых странах работают системы мониторинга («циклические барометры»), фиксирующие лидирующие и запаздывающие индикаторы. В последнее время активизируются исследования проблем синхронизации циклов в различных странах, глобализации их природы и существования мирохозяйственных циклов. Модели цикла становятся всё более строгими, пополняются такими, в которых описываются кризисы без перепроизводства, превышения предложения над спросом. Каждая из них имеет границы своего приложения, и будущее – за их синтезом.

ТЕМА 5 СТАБИЛИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА

Фискальная политика в макроэкономических моделях: воздействие на равновесие в моделях, краткосрочные и долгосрочные последствия. Эффект вытеснения. Финансирование бюджетного дефицита и его воздействие на равновесие в моделях. Изменение расходов и налогов при заемном финансировании и финансировании за счет эмиссии денег: воздействие на равновесие в моделях, краткосрочные и долгосрочные последствия. Внутренний государственный долг и его воздействие на бюджетный дефицит. Теорема Барро-Рикардо.

В смешанной экономике рыночный механизм дополняется активным государственным регулированием. Решение общенациональных экономических проблем может быть обеспечено лишь в том случае, если у государства есть собственные финансовые рычаги. Финансы - это система денежных ресурсов государства, фирм, местных органов власти и общественных организаций. Отношения по поводу образования, распределения и использования денежных средств называют финансовыми отношениями.

Государственные финансы – это все финансовые средства государственных организаций. Они включают в себя государственный бюджет и внебюджетные денежные фонды, которые находятся в ведении государства (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд обязательного медицинского страхования). Ведущим звеном финансовой системы является бюджет государства. Государственный бюджет - это финансовый план правительства, сопоставляющий ожидаемые доходы с необходимыми расходами. Консолидированный бюджет – это свод бюджетов всех уровней бюджетной системы государства на соответствующей территории. Так, консолидированный бюджет страны включает в себя государственный бюджет, бюджеты субъектов федерации и бюджеты муниципальных образований.

Бюджетные системы развитых стран основаны на следующих основных принципах:

- единство бюджетной системы страны; разграничение доходов и расходов между уровнями бюджетной системы;

- самостоятельность бюджетов;

- сбалансированность бюджетов;

- адресность и целевой характер бюджетных средств.

Государственные бюджеты сроком на один год разрабатываются Министерствами финансов и утверждаются парламентами, т. е. высшей законодательной властью страны, а правительство отвечает за исполнение бюджета. В государственном бюджете устанавливаются доходы и расходы государства, а также прогнозируемый уровень инфляции и ВВП. Никакие другие документы - программы, заявления, обещания – так не раскрывают действительных намерений правительства, как это способен сделать государственный бюджет.

Структура доходов и расходов бюджета принципиально одинакова во всех странах со смешанной экономикой (рис.7-1).

Рис. 7 - 1. Структура доходов и расходов госбюджета

Доходы государственного бюджета формируются за счёт налоговых поступлений с доходов, капитала, товаров и услуг и неналоговых доходов (например, доходы от государственной собственности, приватизации, и т.д.).

В расходах государственного бюджета можно выделить несколько блоков:

- расходы на национальную оборона и содержание государственного аппарата. Сюда входят расходы на национальную оборону и вооружение, функционирование органов власти и международную деятельность, суды и правоохранительную деятельность, обслуживание государственного долга;

- расходы на социальное развитие, которые включают в себя расходы на образование, здравоохранение, физкультуру и спорт, социальную политику;

- расходы на поддержку отраслей реального сектора экономики, таких как промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т. д.;

- финансовая помощь нижестоящим бюджетам.

При сбалансированном бюджете доходы равняются расходам. В том случае, когда доходы больше расходов, превышение называется профицитом бюджета или положительным сальдо бюджета. Бюджетный дефицит (отрицательное сальдо) существует при превышении расходов над доходами.

Фактический дефицит (профицит) – это разность между доходами и расходами государственного бюджета.

Структурный дефицит (профицит)– это разность (сальдо) доходов и расходов ГБ в условиях полной занятости ресурсов., т.е эта та разность, которая существовала если бы при осуществляемой правительством бюджетно-налоговой политике в экономике наблюдалась полная занятость ресурсов. Он связан с дискреционной политикой государства.

Циклический дефицит (профицит) - это разность между фактическим и структурным дефицитом (профицитом). Он возникает в период спада (подъема) в экономике из-за автоматического уменьшения (увеличения) и увеличения (уменьшения) государственных расходов, в том числе трансфертов.

В практике налогообложения используются различные виды налогов. По способу платежа различают прямые и косвенные налоги. Налоги по их использованию подразделяются на общие и специальные (целевые). В зависимости от того, в распоряжение какого органа власти поступают налоги, различают федеральные налоги, налоги субъекта федерации и местные налоги. Налоги могут быть прогрессивными, пропорциональными и регрессивными

Принципы налогообложения:

1. Справедливость по вертикали (налог соответствует материальным возможностям налогоплательщика, т.е. лица, получающие больший доход должны платить по более высоким налоговым ставкам)

2. Справедливость по горизонтали (применение единой налоговой ставки для одних и тех же доходов, одних и тех же экономических субъектов)

3. эффективность (обеспечение условий экономического роста и развития предпринимательства)

4. Нейтральность (налог не зависит от вида деятельности).

5. Принцип политической ответственности означает, что налогоплательщики отчетливо сознают, за что платят налоги., т.е какие общественные блага получают взамен.

6. Простота в подсчете, доступности, понимании

Американский экономист А. Лаффер обосновал идею о существовании оптимальной налоговой ставки, при которой долгосрочные налоговые поступления максимальны. В случаях, когда этот уровень выше оптимального, эффективность налогообложения падает. Рис. 7-2 иллюстрирует кривую Лаффера, где t - средний уровень налоговых ставок, Д - среднегодовой (долгосрочный) показатель объема налоговых поступлений. Точка А показывает налоговый оптимум, при котором налоговые поступления государству достигают максимума (Д₂).

Предположим, что налоговые ставки снижены с уровня t₁ до t₂. Хотя ближайшим результатом более либеральной налоговой политики станет временное падение объема налоговых поступлений, но в долгосрочном периоде улучшатся условия инвестирования, вырастет производство, занятость, а вслед за этим - масса доходов, подлежащих налогообложению. Начнут расти и доходы государства (Д₂ > Д₁).

Рис. 7-2. Кривая Лаффера

Определить точно величину такой ставки для каждого налога чрезвычайно сложно, но есть признаки, по которым можно судить, превышена ли ²критическая точка² налогообложения:

- при очередном повышении налоговой ставки или увеличения числа налогов поступления в бюджет растут непропорционально медленно или вообще сокращаются;

- снижаются темпы экономического роста, уменьшаются долгосрочные вложения капитала, снижается уровень и качество жизни домохозяйств;

- растет теневая экономика, одной из характерных черт которой является уклонение от уплаты налогов.

Различают дискреционную и недискреционную бюджетно-финансовую политику.

Дискреционная бюджетно-налоговая политика – это разрабатываемая и осуществляемая государством бюджетно-налоговая политика, когда государственные расходы налоги и состояние государственного бюджета изменяются по решению правительства.

Недискреционная бюджетно-финансовая политика – непредусмотренное воздействие так называемых встроенных стабилизаторов на дефицит и профицит государственного бюджета, т.е. не требующая специальных решений правительства.

Основные концепции дискреционной бюджетно-налоговой политики:

1. Концепция ежегодного балансирования. Государственный бюджет должен быть сбалансирован ежегодно, однако этот подход не учитывает фазы экономического цикла, на котором находится экономика. В период спада доходы государственного бюджета сокращаются, поэтому для поддержания сбалансированности бюджета государство должно понизить государственные расходы и повысить налоги. Это, в свою очередь, может способствовать углублению спада в экономике.

2. Концепция циклического балансирования. Государственный бюджет должен быть сбалансирован на протяжении экономического цикла. В период спада для борьбы с безработицей государство должно проводить стимулирующую (экспансионистскую) бюджетно-налоговую политику, а в период подъема - сдерживающую (рестрикционную) бюджетно-налоговую политику для борьбы с инфляцией

Ограниченность этого подхода заключается в том, что не учитывается различная продолжительность фаз спада и подъема, т.е профицита может не хватить для покрытия дефицита ГБ.

3. Концепция функциональных финансов. Достижение экономического роста, экономической и социальной стабильности возможно как при сбалансированном бюджете, так и при его дефиците. Ограниченность этого подхода заключается в том, что при его реализации может быть превышена предельно допустимая величина бюджетного дефицита, которая составляет порядка 2-3% от ВВП.

В большинстве стран мира распространены вторая и третья концепции.

Рассмотрим подробнее дефицит и профицит ГБ как методы бюджетно-налоговой политики.

Влияние дефицита на экономику зависит от способов его покрытия (финансирования), основными из которых являются:

1. Денежно-кредитная эмиссия (монетизация).

2. Государственный долг.

3. Увеличение налоговых поступлений в ГБ

Денежно-кредитная эмиссия включает:

а) денежную эмиссию – выпуск новых денег

б) увеличение кредитов, предоставляемых ЦБ коммерческим банкам по льготным ставкам, отсрочки для погашения кредита.

При монетизации возникает сеньораж – доход государства от печатания денег.

Влияние бюджетного профицита зависит от способов его использования:

1) изъятие из обращения (как, например, в России Резервный Фонд и фонд национального благосостояния)– это более эффективный способ борьбы с инфляцией.

2) погашение государственного долга. Если профицит направляется на погашение внутреннего государственного долга, то возможен рост уровня цен.

Недискреционная бюджетно-финансовая политика – непредусмотренное воздействие так называемых встроенных стабилизаторов на дефицит и профицит государственного бюджета.

Встроенные стабилизаторы – экономические механизмы, позволяющие уменьшить циклические колебания без специальных мер со стороны правительства. К ним относятся налоги на доходы, пособия по безработице, бедности, системы участия в прибыли по типу программ ИСОП.

В период спада абсолютная величина ВВП уменьшается, что автоматически ведет к уменьшению налоговых поступлений (чистых налогов). Это происходит независимо от государственного влияния, так как правительство определяет лишь налоговые ставки, а не величину налоговых поступлений. В период подъема налоговые поступления автоматически увеличиваются.

В период спада государственные расходы, в том числе трансфертные платежи, увеличиваются, так как снижаются занятость, доходы, растет бедность. В период подъема, напротив, увеличивается занятость, доходы, поэтому государственные расходы, в том числе трансфертные платежи уменьшаются.

Государство, проводя дискреционную бюджетно-финансовую политику, должно учитывать действие встроенных стабилизаторов. Степень действия встроенных стабилизаторов тем больше, чем прогрессивней система налогообложения, больше размер и продолжительность выплаты пособий по бедности и безработице, больше распространенность программ участия в прибылях.

В ходе реализации бюджетно-налоговой политики возникает ряд серьезных проблем:

1. Временной лаг в появлении эффекта от проводимых мероприятий.

2. Осуществление фискальной политики зависит от политической ситуации.

3. Эффект вытеснения. Он заключается в том, что при проведении стимулирующей политики рост государственных расходов и связанный с ним рост совокупного спроса сопровождается увеличением спроса на деньги, что при неизменной денежной массе вызывает рост процентной ставки. В результате уменьшается объем частных инвестиций, и, как следствие, совокупный спрос, уменьшается эффект от мероприятий стимулирующей фискальной политики.

4. Эффект чистого экспорта. Он заключается в том, что повышение процентной ставки, вызванное увеличением государственных расходов, ведет к росту спроса на национальную валюту, в том числе со стороны иностранного капитала. Это в свою очередь, вызывает укрепление курса национальной валюты, национальные товары становятся дороже импортных, и объем чистого экспорта уменьшается. Уменьшение чистого экспорта влечет уменьшение совокупных расходов, сокращение реального объема ВВП.

5. Инфляция также ослабляет действие стимулирующей бюджетно-финансовой политики.

Государственный долг- сумма накопленных за определенный период бюджетных дефицитов за вычетом бюджетных профицитов.

Различают внешний и внутренний государственный долг.

В международной практике внешний долг – это долг перед иностранными фирмами, гражданами, организациями, т.е. долг перед нерезидентами. Внутренний долг – это долг перед резидентами.

В российской практике внешний долг – это долг в иностранной валюте, внутренний – в национальной валюте.

Последствия роста государственного долга:

- возможность дефолта – отказ государства платить по своим долгам;

- снижение международного авторитета страны

- увеличение неравенства в доходах

- рост темпов инфляции;

- ухудшение инвестиционного климата.

Пороговые значения внешнего долга не более 60% ВВП или не более 200% экспорта.

Когда страна не может осуществлять выплаты в соответствии с первоначальными соглашениями, проводится реструктуризация долга – пересмотр условий обслуживания государственного долга, т.е. процентов, суммы, сроков возврата.

Существование большого государственного долга косвенно ограничивает возможности экономического роста, так как может потребоваться увеличение налоговых поступлений. Чтобы избежать подобных ограничений правительство может провести рефинансирование долга - выпуск новых государственных ценных бумаг, выручка от размещения которых направляется на выплату процентов по старым долгам.

Все способы покрытия бюджетного дефицита ведут к инфляции. Однако существует мнение, что для борьбы с безработицей более эффективно покрытие дефицита ГБ за счет денежно-кредитной эмиссии, чем использование внутреннего долга, так как его увеличение ведет к возникновению эффекта вытеснения: если внутренний государственный долг увеличивается, то спрос на деньги увеличивается, при прочих равных условиях увеличивается процентная ставка, следовательно величина валовых частных инвестиций будет уменьшатся.

Часть экономистов не разделяет традиционный взгляд на государственный долг. Они полагают, что бюджетный дефицит, финансируемый за счет долга, не оказывает существенного влияния на экономику. Аргументы в поддержку подобной точки зрения были впервые отмечены Д. Рикардо, который, тем не менее,

не принимал их всерьез. В настоящее время его идеи развил представитель новой классической школы Роберт Барро. Логика барро-рикардианского подхода

Согласно гипотезе Барро-Рикардо финансирование государственных расходов за счет долга и за счет налогов приведет к одинаковым последствиям для экономики. Эта идея была высказана впервые Д. Рикардо, однако он считал ее маловероятной. В наше время Р. Барро использовал ее для анализа последствий

государственного долга США, поэтому эту гипотезу часто называют равенством Барро—Рикардо или просто равенством Рикардо. Гипотеза опирается на взгляды Ф. Модильяни и М. Фридмана на функцию потребления. Они полагали, что потребители в своих решениях относительно объема текущего потребления:

1) руководствуются не только текущими доходами, но и доходами, ожидаемыми в будущем;

2) стараются обеспечить одинаковый уровень потребления в течение всей жизни;

3) сберегают случайные приросты дохода, чтобы сгладить потребление при временном его снижении.

Идея Р. Барро состоит в следующем. Если государство сегодня продает облигации для финансирования бюджетного дефицита, возникшего, например, из-за снижения налогов, то в будущем оно увеличит налоги, чтобы выплатить образовавшийся долг. Рациональный потребитель понимает, что снижение налогов сегодня означает их увеличение в будущем, т. е. рассматривает возникшее увеличение дохода как временное и поэтому не увеличивает потребление, а сберегает образовавшийся излишек для выплаты в будущем возросшего налога. Таким образом, снижение государственных сбережений будет в точности компенсировано увеличением частных сбережений, текущее потребление и национальные сбережения не изменятся, поэтому никакого влияния на экономику снижение налогов не окажет.

Изменения в бюджетно-налоговой политике могут повлиять на макроэкономические показатели, только если государство объявит о будущем снижении государственных расходов. Тогда потребители, ожидая соответствующего снижения налогов в будущем, могут уже сегодня увеличить объем потребления.

Обоснование барро-рикардианского подхода Обоснование барро-рикардианского подхода может быть проведено с использованием любой многопериодной модели, рассматривающей поведение рациональных экономических агентов, обладающих даром совершенного предвидения относительно доходов и налогов и действующих в экономике, где:

1) частные агенты могут занимать и давать взаймы на тех же условиях, что и государство;

2) частные агенты готовы и могут принять любую схему государства по перераспределению доходов между поколениями;

3) все налоги и трансферты, направленные на перераспределение доходов в обществе, являются аккордными паушальными {lump sum) и поэтому не затрагивают принимаемые решения.

Обычно его иллюстрируют с помощью модели репрезентативного агента, живущего бесконечно долго, — модели Рамсея. Многопериодная модель межвременного выбора поведения потребителя И. Фишера при определенных предпосылках также позволяет объяснить равенство Рикардо.

ТЕМА 6. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ.

Список литературы

См. рабочую программу