Монетарная политика в макроэкономических моделях: воздействие на равновесие в моделях, краткосрочные и долгосрочные последствия. Нейтральность денег и кейнсианский подход.

5.3 Сравнительный анализ различных вариантов государственной политики в макроэкономических моделях. Государственная политика в условиях ликвидной и инвестиционной ловушки. Эффективность государственной политики.

Стабилизационная политика в открытой экономике. Платежный баланс. Валютный курс

 

Фискальная политика в макроэкономических моделях: воздействие на равновесие в моделях, краткосрочные и долгосрочные последствия. Эффект вытеснения. Финансирование бюджетного дефицита и его воздействие на равновесие в моделях. Изменение расходов и налогов при заемном финансировании и финансировании за счет эмиссии денег: воздействие на равновесие в моделях, краткосрочные и долгосрочные последствия. Внутренний государственный долг и его воздействие на бюджетный дефицит. Теорема Барро-Рикардо.

 

 

В смешанной экономике рыночный механизм дополняется активным государственным регулированием. Решение общенациональных экономических проблем может быть обеспечено лишь в том случае, если у государства есть собственные финансовые рычаги. Финансы - это система денежных ресурсов государства, фирм, местных органов власти и общественных организаций. Отношения по поводу образования, распределения и использования денежных средств называют финансовыми отношениями.

Государственные финансы – это все финансовые средства государственных организаций. Они включают в себя государственный бюджет и внебюджетные денежные фонды, которые находятся в ведении государства (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд обязательного медицинского страхования). Ведущим звеном финансовой системы является бюджет государства. Государственный бюджет - это финансовый план правительства, сопоставляющий ожидаемые доходы с необходимыми расходами. Консолидированный бюджет – это свод бюджетов всех уровней бюджетной системы государства на соответствующей территории. Так, консолидированный бюджет страны включает в себя государственный бюджет, бюджеты субъектов федерации и бюджеты муниципальных образований.

Бюджетные системы развитых стран основаны на следующих основных принципах:

- единство бюджетной системы страны; разграничение доходов и расходов между уровнями бюджетной системы;

- самостоятельность бюджетов;

- сбалансированность бюджетов;

- адресность и целевой характер бюджетных средств.

Государственные бюджеты сроком на один год разрабатываются Министерствами финансов и утверждаются парламентами, т. е. высшей законодательной властью страны, а правительство отвечает за исполнение бюджета. В государственном бюджете устанавливаются доходы и расходы государства, а также прогнозируемый уровень инфляции и ВВП. Никакие другие документы - программы, заявления, обещания – так не раскрывают действительных намерений правительства, как это способен сделать государственный бюджет.

Структура доходов и расходов бюджета принципиально одинакова во всех странах со смешанной экономикой (рис.7-1).

Рис. 7 - 1. Структура доходов и расходов госбюджета

Доходы государственного бюджета формируются за счёт налоговых поступлений с доходов, капитала, товаров и услуг и неналоговых доходов (например, доходы от государственной собственности, приватизации, и т.д.).

В расходах государственного бюджета можно выделить несколько блоков:

- расходы на национальную оборона и содержание государственного аппарата. Сюда входят расходы на национальную оборону и вооружение, функционирование органов власти и международную деятельность, суды и правоохранительную деятельность, обслуживание государственного долга;

- расходы на социальное развитие, которые включают в себя расходы на образование, здравоохранение, физкультуру и спорт, социальную политику;

- расходы на поддержку отраслей реального сектора экономики, таких как промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т. д.;

- финансовая помощь нижестоящим бюджетам.

При сбалансированном бюджете доходы равняются расходам. В том случае, когда доходы больше расходов, превышение называется профицитом бюджета или положительным сальдо бюджета. Бюджетный дефицит (отрицательное сальдо) существует при превышении расходов над доходами.

Фактический дефицит (профицит) – это разность между доходами и расходами государственного бюджета.

Структурный дефицит (профицит)– это разность (сальдо) доходов и расходов ГБ в условиях полной занятости ресурсов., т.е эта та разность, которая существовала если бы при осуществляемой правительством бюджетно-налоговой политике в экономике наблюдалась полная занятость ресурсов. Он связан с дискреционной политикой государства.

Циклический дефицит (профицит) - это разность между фактическим и структурным дефицитом (профицитом). Он возникает в период спада (подъема) в экономике из-за автоматического уменьшения (увеличения) и увеличения (уменьшения) государственных расходов, в том числе трансфертов.

В практике налогообложения используются различные виды налогов. По способу платежа различают прямые и косвенные налоги. Налоги по их использованию подразделяются на общие и специальные (целевые).  В зависимости от того, в распоряжение какого органа власти поступают налоги, различают федеральные налоги, налоги субъекта федерации и местные налоги. Налоги могут быть прогрессивными, пропорциональными и регрессивными

Принципы налогообложения:

1. Справедливость по вертикали (налог соответствует материальным возможностям налогоплательщика, т.е. лица, получающие больший доход должны платить по более высоким налоговым ставкам)

2. Справедливость по горизонтали (применение единой налоговой ставки для одних и тех же доходов, одних и тех же экономических субъектов)

3. эффективность (обеспечение условий экономического роста и развития предпринимательства)

4. Нейтральность (налог не зависит от вида деятельности).

5. Принцип политической ответственности означает, что налогоплательщики отчетливо сознают, за что платят налоги., т.е какие общественные блага получают взамен.

6. Простота в подсчете, доступности, понимании

Американский экономист А. Лаффер обосновал идею о существовании оптимальной налоговой ставки,  при которой долгосрочные налоговые поступления максимальны. В случаях, когда этот уровень выше оптимального, эффективность налогообложения падает. Рис. 7-2  иллюстрирует кривую Лаффера, где t - средний уровень налоговых ставок, Д - среднегодовой (долгосрочный) показатель объема налоговых поступлений. Точка А показывает налоговый оптимум, при котором налоговые поступления государству достигают максимума (Д₂).

Предположим, что налоговые ставки снижены с уровня t₁ до t₂. Хотя ближайшим результатом более либеральной налоговой политики станет временное падение объема налоговых поступлений, но в долгосрочном периоде улучшатся условия инвестирования, вырастет производство, занятость, а вслед за этим - масса доходов, подлежащих налогообложению. Начнут расти и доходы государства (Д₂ > Д₁).

Рис. 7-2. Кривая Лаффера

Определить точно величину такой ставки для каждого налога чрезвычайно сложно, но есть признаки, по которым можно судить, превышена ли ²критическая точка² налогообложения:

- при очередном повышении налоговой ставки или увеличения числа налогов поступления в бюджет растут непропорционально медленно или вообще сокращаются;

- снижаются темпы экономического роста, уменьшаются долгосрочные вложения капитала, снижается уровень и качество жизни домохозяйств;

- растет теневая экономика, одной из характерных черт которой является уклонение от уплаты налогов.

Различают дискреционную и недискреционную бюджетно-финансовую политику.

Дискреционная бюджетно-налоговая политика – это разрабатываемая и осуществляемая государством бюджетно-налоговая политика, когда государственные расходы налоги и состояние государственного бюджета изменяются по решению правительства.

Недискреционная бюджетно-финансовая политика – непредусмотренное воздействие так называемых встроенных стабилизаторов на дефицит и профицит государственного бюджета, т.е. не требующая специальных решений правительства.

Основные концепции дискреционной бюджетно-налоговой политики:

1. Концепция ежегодного балансирования. Государственный бюджет должен быть сбалансирован ежегодно, однако этот подход не учитывает фазы экономического цикла, на котором находится экономика. В период спада доходы государственного бюджета сокращаются, поэтому для поддержания сбалансированности бюджета государство должно понизить государственные расходы и повысить налоги. Это, в свою очередь, может способствовать углублению спада в экономике.

2. Концепция циклического балансирования. Государственный бюджет должен быть сбалансирован на протяжении экономического цикла. В период спада для борьбы с безработицей государство должно проводить стимулирующую (экспансионистскую) бюджетно-налоговую политику, а в период подъема - сдерживающую (рестрикционную) бюджетно-налоговую политику для борьбы с инфляцией

Ограниченность этого подхода заключается в том, что не учитывается различная продолжительность фаз спада и подъема, т.е профицита может не хватить для покрытия дефицита ГБ.

3. Концепция функциональных финансов. Достижение экономического роста, экономической и социальной стабильности возможно как при сбалансированном бюджете, так и при его дефиците. Ограниченность этого подхода заключается в том, что при его реализации может быть превышена предельно допустимая величина бюджетного дефицита, которая составляет порядка 2-3% от ВВП.

В большинстве стран мира распространены вторая и третья концепции.

Рассмотрим подробнее дефицит и профицит ГБ как методы бюджетно-налоговой политики.

Влияние дефицита на экономику зависит от способов его покрытия (финансирования), основными из которых являются:

1. Денежно-кредитная эмиссия (монетизация).

2. Государственный долг.

3. Увеличение налоговых поступлений в ГБ

Денежно-кредитная эмиссия включает:

а) денежную эмиссию – выпуск новых денег

б) увеличение кредитов, предоставляемых ЦБ коммерческим банкам по льготным ставкам, отсрочки для погашения кредита.

При монетизации возникает сеньораж – доход государства от печатания денег.

Влияние бюджетного профицита зависит от способов его использования:

1) изъятие из обращения (как, например, в России Резервный Фонд и фонд национального благосостояния)– это более эффективный способ борьбы с инфляцией.

2) погашение государственного долга. Если профицит направляется на погашение внутреннего государственного долга, то возможен рост уровня цен.

Недискреционная бюджетно-финансовая политика – непредусмотренное воздействие так называемых встроенных стабилизаторов на дефицит и профицит государственного бюджета.

Встроенные стабилизаторы – экономические механизмы, позволяющие уменьшить циклические колебания без специальных мер со стороны правительства. К ним относятся налоги на доходы, пособия по безработице, бедности, системы участия в прибыли по типу программ ИСОП.

В период спада абсолютная величина ВВП уменьшается, что автоматически ведет к уменьшению налоговых поступлений (чистых налогов). Это происходит независимо от государственного влияния, так как правительство определяет лишь налоговые ставки, а не величину налоговых поступлений. В период подъема налоговые поступления автоматически увеличиваются.

В период спада государственные расходы, в том числе трансфертные платежи, увеличиваются, так как снижаются занятость, доходы, растет бедность. В период подъема, напротив, увеличивается занятость, доходы, поэтому государственные расходы, в том числе трансфертные платежи уменьшаются.

 Государство, проводя дискреционную бюджетно-финансовую политику, должно учитывать действие встроенных стабилизаторов. Степень действия встроенных стабилизаторов тем больше, чем прогрессивней система налогообложения, больше размер и продолжительность выплаты пособий по бедности и безработице, больше распространенность программ участия в прибылях.

В ходе реализации бюджетно-налоговой политики возникает ряд серьезных проблем:

1. Временной лаг в появлении эффекта от проводимых мероприятий.

2. Осуществление фискальной политики зависит от политической ситуации.

3. Эффект вытеснения. Он заключается в том, что при проведении стимулирующей политики рост государственных расходов и связанный с ним рост совокупного спроса  сопровождается увеличением спроса на деньги, что при неизменной денежной массе вызывает рост процентной ставки. В результате уменьшается объем частных инвестиций, и, как следствие, совокупный спрос, уменьшается эффект от мероприятий стимулирующей фискальной политики.

4. Эффект чистого экспорта. Он заключается в том, что повышение процентной ставки, вызванное увеличением государственных расходов, ведет к росту спроса на национальную валюту, в том числе со стороны иностранного капитала. Это в свою очередь, вызывает укрепление курса национальной валюты, национальные товары становятся дороже импортных, и объем чистого экспорта уменьшается. Уменьшение чистого экспорта влечет уменьшение совокупных расходов, сокращение реального объема ВВП. 

5. Инфляция также ослабляет действие стимулирующей бюджетно-финансовой политики.

Государственный долг- сумма накопленных за определенный период бюджетных дефицитов за вычетом бюджетных профицитов.

Различают внешний и внутренний государственный долг.

В международной практике внешний долг – это долг перед иностранными фирмами, гражданами, организациями, т.е. долг перед нерезидентами. Внутренний долг – это долг перед резидентами.

В российской практике внешний долг – это долг в иностранной валюте, внутренний – в национальной валюте.

Последствия роста государственного долга:

- возможность дефолта – отказ государства платить по своим долгам;

- снижение международного авторитета страны

- увеличение неравенства в доходах

- рост темпов инфляции;

- ухудшение инвестиционного климата.

Пороговые значения внешнего долга не более 60% ВВП или не более 200% экспорта.

Когда страна не может осуществлять выплаты в соответствии с первоначальными соглашениями, проводится реструктуризация долга – пересмотр условий обслуживания государственного долга, т.е. процентов, суммы, сроков возврата.

Существование большого государственного долга косвенно ограничивает возможности экономического роста, так как может потребоваться увеличение налоговых поступлений. Чтобы избежать подобных ограничений правительство может провести рефинансирование долга - выпуск новых государственных ценных бумаг, выручка от размещения которых направляется на выплату процентов по старым долгам.

Все способы покрытия бюджетного дефицита ведут к инфляции. Однако существует мнение, что для борьбы с безработицей более эффективно покрытие дефицита ГБ за счет денежно-кредитной эмиссии, чем использование внутреннего долга, так как его увеличение ведет к возникновению эффекта вытеснения: если внутренний государственный долг увеличивается, то спрос на деньги увеличивается, при прочих равных условиях увеличивается процентная ставка, следовательно величина валовых частных инвестиций будет уменьшатся.

Часть экономистов не разделяет традиционный взгляд на государственный долг. Они полагают, что бюджетный дефицит, финансируемый за счет долга, не оказывает существенного влияния на экономику. Аргументы в поддержку подобной точки зрения были впервые отмечены Д. Рикардо, который, тем не менее,

не принимал их всерьез. В настоящее время его идеи развил представитель новой классической школы Роберт Барро.  Логика барро-рикардианского подхода

Согласно гипотезе Барро-Рикардо финансирование государственных расходов за счет долга и за счет налогов приведет к одинаковым последствиям для экономики. Эта идея была высказана впервые Д. Рикардо, однако он считал ее маловероятной. В наше время Р. Барро использовал ее для анализа последствий

государственного долга США, поэтому эту гипотезу часто называют равенством Барро—Рикардо или просто равенством Рикардо. Гипотеза опирается на взгляды Ф. Модильяни и М. Фридмана на функцию потребления. Они полагали, что потребители в своих решениях относительно объема текущего потребления:

1) руководствуются не только текущими доходами, но и доходами, ожидаемыми в будущем;

2) стараются обеспечить одинаковый уровень потребления в течение всей жизни;

3) сберегают случайные приросты дохода, чтобы сгладить потребление при временном его снижении.

Идея Р. Барро состоит в следующем. Если государство сегодня продает облигации для финансирования бюджетного дефицита, возникшего, например, из-за снижения налогов, то в будущем оно увеличит налоги, чтобы выплатить образовавшийся долг. Рациональный потребитель понимает, что снижение налогов сегодня означает их увеличение в будущем, т. е. рассматривает возникшее увеличение дохода как временное и поэтому не увеличивает потребление, а сберегает образовавшийся излишек для выплаты в будущем возросшего налога. Таким образом, снижение государственных сбережений будет в точности компенсировано увеличением частных сбережений, текущее потребление и национальные сбережения не изменятся, поэтому никакого влияния на экономику снижение налогов не окажет.

Изменения в бюджетно-налоговой политике могут повлиять на макроэкономические показатели, только если государство объявит о будущем снижении государственных расходов. Тогда потребители, ожидая соответствующего снижения налогов в будущем, могут уже сегодня увеличить объем потребления.

 Обоснование барро-рикардианского подхода Обоснование барро-рикардианского подхода может быть проведено с использованием любой многопериодной модели, рассматривающей поведение рациональных экономических агентов, обладающих даром совершенного предвидения относительно доходов и налогов и действующих в экономике, где:

1) частные агенты могут занимать и давать взаймы на тех же условиях, что и государство;

2) частные агенты готовы и могут принять любую схему государства по перераспределению доходов между поколениями;

3) все налоги и трансферты, направленные на перераспределение доходов в обществе, являются аккордными паушальными {lump sum) и поэтому не затрагивают принимаемые решения.

Обычно его иллюстрируют с помощью модели репрезентативного агента, живущего бесконечно долго, — модели Рамсея. Многопериодная модель межвременного выбора поведения потребителя И. Фишера при определенных предпосылках также позволяет объяснить равенство Рикардо.

 

⇐ Предыдущая78910111213141516Следующая ⇒

Поделиться: