Основные стадии траектории инвестиционного развития

 

Положение о том, что ввоз и вывоз капитала определенной страны находятся в прямой связи с уровнем ее экономического развития, было выдвинуто английский ученым Джоном Даннингом в 1979 г. на конференции «Мультинациональные предприятия из развивающихся стран». С тех пор это концепция, получившая название «Траектория инвестиционного развития».

Концепция предполагает, что страны проходят 5 стадий инвестиционного развития, которые можно классифицировать в зависимости от того, в какой степени эти страны способны быть импортерами или экспортерами прямых инвестиций.

1 стадия:

На этой стадии сравнительные преимущества страны недостаточны для привлечения ПЗИ, кроме инвестиций в природные ресурсы. Недостаток созданных активов в результате узости внутренних рынков, неудовлетворительной экономической политики государства, неразвитости инфраструктуры (особенно транспорта и коммуникаций), недостаточно квалифицированной рабочей силы, низких доходов населения, военной угрозы и тд. Капитал в форме ПЗИ также и не вывозится. Иностранные фирмы предпочитают вести экспортно-импортные операции с такими рынками или заключать кооперационные соглашения с местными фирмами. Вмешательство гос-ва на этой стадии носит двойной характер.

Роль государства на первой стадии:

· Создание инфраструктуры и повышение качества рабочей силы.

· Проведение экономической и социальной политики, стимулирующей спрос.

· Защита местных производителей – протекционизм и экспортные субсидии.

2 стадия:

Импорт капитала начинает расти, в то время как экспорт ПЗИ остается на незначительном уровне. Внутренний рынок и покупательная способность постепенно растут, что делает привлекательным сотрудничество, по крайней мере с некоторыми местными фирмами. Импорт капитала в основном происходит в природные ресурсы и сырьевые товары, в трудоемкие низкотехнологичные производства и легкую промышленность. Инвестиции носят импортозамещающий характер. Появляются экспортоориентированные отрасли и возникают сравнительные преимущества для привлечения ПЗИ. Формирование кластера поддерживающих отраслей вокруг сырьевого сектора, государство стимулирует приток инвестиций в кластеры. Индекс чистого вывоза капитала, т.е. соотношение экспорта и импорта капитала ухудшается, так как импорт капитала немного превышает экспорт ПЗИ. К концу стадии темпы роста импорта и экспорта начинают сближаться.

Роль государства на второй стадии:

· Создание инфраструктуры.

· Экспортные субсидии и закупка технологий.

· Содействие внутренним инвестициям путем тарифных и нетарифных барьеров.

3 стадия:

Постепенное снижение темпов роста импорта капитала и повышение темпов его вывоза. Растет индекс чистого вывоза капитала – разность между экспортом и импортом капитала. Технологические ресурсы сосредоточены на производстве стандартной продукции. Доходы населения растут, растет также спрос на товары более высокого качества. Капитал вывозится в страны с низким уровнем инвестиционного развития. Иностранные компании вынуждены совершенствовать свои сравнительные преимущества – управленческие, маркетинговые, технологические. Увеличивается емкость рынка и растет экономия на масштабах.

Роль государства на третьей стадии:

· Стимулирует вывоз капитала в тех отраслях, где национальные фирмы обладают конкурентными преимуществами, а сравнительные преимущества страны слабы.

· Создает привлекательные условия для инвестиций в тех отраслях, где сравнительные преимущества страны сильны, а конкурентные преимущества у фирм слабы.

4 стадия (страны НИС):

Накопленные инвестиции страны за рубежом превышают или равны накопленным иностранным инвестициям внутри страны. Местные фирмы не только эффективно конкурируют с иностранными на своем рынке, но и способны конкурировать за рубежом. Используются оригинальные технологии. Растет капиталоемкое производство, так как стоимость капитала становится ниже стоимости труда. Сравнительные преимущества почти полностью базируются на собственных активах. Фирмы стараются «интернализировать» рынок для своих конкурентных преимуществ, прибегая к вывозу капитала, который замещает экспорт продукции + вывоз в оффшоры.

Роль государства на четвертой стадии:

· Создает условия для либерализации рынка.

· Развивается антимонопольное законодательство.

5 стадия (ввели только в середине 90-х гг.):

Вывоз и ввоз капитала выравниваются, но темпы их роста увеличиваются. Стирается национальная принадлежность ТНК. Трансграничные сделки по перемещению капитала становятся интернационализованными. Растет торговля между странами, производящими схожую продукцию. Конкурентные преимущества ТНК зависят от покупки активов и эффективного управления ими. ТНК игнорируют национальные интересы и направляются в те страны, где лучше условия для получения прибыли. Преобладают слияния и поглощения, стратегические альянсы. Возникают финансовые альянсы между компаниями, производящими аналогичную продукцию.

Роль государства на пятой стадии:

· Формулирует условия для деятельности ТНК.

· Разрабатывает макроэкономическую стратегию развития страны.

· Создает условия для функционирования рынков.

 

⇐ Предыдущая891011121314151617Следующая ⇒

Поделиться: