Особенности вывоза капитала в форме ПИИ на современном этапе

 

В последние годы доля ПЗИ в мировом ВВП постоянно растет, причем рост идет вследствие следующих причин:

· быстрые технологические изменения;

· либерализация торговых и инвестиционных режимов на национальном, региональном и глобальном уровнях;

· реализация приватизационных программ;

· дерегулирование национальной экономики;

· демонополизация;

· изменение специализации фирм – от товарной диверсификации к сбалансированному географическому распределение производства и сбыта;

· расширение рынка ценных бумаг (стимулирует продажи нац. фирм зарубежным инвесторам).

За 1982-2002 гг. объем вывезенных ПЗИ вырос с 28 до 647 млрд. долл. До 2001 г. средние темпы роста были около 40%, но в 2002 г. был спад – 21%.

Причины спада:

· низкие тепы эк. развития в большинстве стран мира;

· неблагоприятные перспективы для оживления;

· сокращение количества и объема трансграничный слияний и поглощений;

· завершение программ приватизации;

· замедление структурной реорганизации компании в отдельных отралсях;

· сокращение прибыльности компаний.

Импорт ПЗИ: мир. показатель – 1351 млрд. долл., развитые страны – 561 млрд. долл., развивающиеся – 703 млрд. долл., переходные экономики – 87 млрд. долл.

Экспорт ПЗИ: мир. показатель – 1391 млрд. долл., развитые страны – 909 млрд. долл., развивающиеся – 426 млрд. долл., переходные экономики – 55 млрд. долл.

1. Современные тенденции:

· Более высокие темпы роста по сравнению с мировой торговлей.

· Основные экспортеры и импортеры – развитые страны (3/4), хотя их доля несколько сокращается.

· Доля в экспорте уменьшилась до 74%.

· Доля в импорте уменьшилась до 70%.

· Возрастает роль и влияние развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

· Доля в экспорте увеличилась до 18% и 3% (развивающиеся и с переходной соответственно).

· Доля в импорте увеличилась до 25% и 4,5% (развивающиеся и с переходной соответственно).

· Высокая концентрация мировых капиталопотоков в небольшой группе стран – на 10 стран пришлось 83,4% экспорта и 73,1% импорта ПЗИ (США, ЕС, Япония, Китай).

· Изменилась отраслевая структура вложений – от добыв. промышл-ти к сфере услуг (более 1/2).

 

2. Тенденции в развитых странах:

· главные реципиент и инвестор – страны-члены ЕС (импорт – 374 млрд.долл., экспорт – 470 млрд. долл.)

· главные экспортеры – США, Великобритания, Германия, Франция

· главные импортеры – США, Великобритания, Нидерланды, Франция

· западноевропейская интеграция стимулирует внутрирегиональные капиталовложения

· основной инвестор в ЕС – США (с 19 века)

· за 2001-2 гг. из США было вывезено 1124 млрд. долл. ПЗИ, ввезено – 30 млрд.

3. Тенденции в развивающихся странах:

· более быстрые темпы роста экспорта и импорта ПЗИ по сравнению со среднемировыми показателями;

· причины привлекательности – либерализация инвестиционных режимов и приватизация;

· рост инвестиционных потоков между самими развивающимися странами и расширение внутрирегиональных капиталовложений;

· главные импортеры – Аргентина, Бразилия, Мексика, Китай, Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд, Гонконг;

· главные экспортеры – Гонконг, Сингапур, Китай, Малайзия, Кувейт, Чили, Бразилия, Мексика.

4. Тенденции в странах с переходной экономикой:

· самые высокие темпы роста ПЗИ

· низкая доля в импорте (4%) и экспорте (3%)

· основные реципиенты – Чехия (9,3 млрд.), Польша (4,1), РФ (2,4) основные инвесторы – РФ (2,6), Венгрия (0,34), Эстония (0,18).

5. Особенности движения портфельных инвестиций:

· Владение финансовыми средствами в виде акций, облигаций и других финансовых активов, при условии, что они не дают возможность осуществлять контроль над деятельностью компании

· Быстрый рост портфельных инвестиций

·2005 г. – около 15 трлн. долл. (15% МВП)

·2007 г – около 26 трлн. долл. (оценка МВФ на 2005 г.)

· Крупнейшие портфельные инвесторы – инвестиционные фонды, пенсионные и страховые компании

· Основные игроки – США, Великобритания, Япония

·Более 70% 10 наиболее развитых стран.

· Резкое увеличение объемов заимствований США – нетто-импортеры капитала.

·2005 г. – 1,5 трлн. долл.

·Государственные и частные инвесторы – 1,2 трлн. долл.

· Значительная часть поступления портфельных инвестиций в США – из развивающихся стран (особенно – из Китая) и нефтеэкспортирующих стран.

· Значительный рост портфельных инвестиций на «зарождающиеся рынки»

· Причины: падение темпов экономического роста развитых стран

· Страны с развивающимися рынками стали важными экспортерами портфельных инвестиций на рынки развитых стран.

 

Основные источники – официальный сектор развивающихся стран.

Основные игроки на рынке краткосрочных портфельных обязательств – азиатские страны, Китай и страны-экспортеры нефти.

Общий приток из развивающихся стран в развитые – 1,2 трлн. долл.

 

⇐ Предыдущая12131415161718192021Следующая ⇒

Поделиться: