Аналіз впливу факторів на рентабельність власного капіталу ВАТ «ІнГЗК»

 

Рентабельність власного капіталу залежить змін рентабельності продукції, ресурсовіддачі і співвідношення сукупного та позикового капіталу.

Розрахунок рентабельності власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» було проведено у попередньому розділі і результати якого містяться у табл. 2.14 за даними цієї таблиці рентабельність власного капіталу станом на кінець 2014 року складає 10,82%; протягом 2015 року він збільшився на 20,88 пунктів до рівня 31,7%.

Показник рентабельності власного капіталу показує скільки кожна грошова одиниця власного капіталу створила одиниць прибутку. Отже, протягом 2015 року 1 гривня власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» створила 0,317 грн., що більше попереднього періоду на 20,88 коп.

Розглянемо вплив факторів на рентабельність власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» за даними, наведеними в табл. 2.16.

 

Таблиця 2.6. Дані для розрахунку впливу факторів на рентабельність власного капіталу ВАТ «ІнГЗК», 2014–2015 рр.

№	Показник	2014	2015
1	Балансовий прибуток, тис. грн.	277530	958429
2	Податки на прибуток, тис. грн.	89942	234696
3	Прибуток після сплати податків, тис. грн.	187588	723733
4	Обсяг реалізації продукції, тис. грн.	2084934	3560910
5	Середньорічна сума сукупного капіталу, тис. грн.	2116856	2998135
6	у т. ч. середньорічна сума власного капіталу, тис. грн.	1399157,5	1925307
7	Рентабельність продажу, %	9,00	20,32
8	Коефіцієнт оборотності капіталу	0,98	1,19
9	Фінансова структура	1,51	1,56
10	Рентабельність власного капіталу, %	13,41	37,59

 

Загальна зміна рентабельності власного капіталу, %

.

У тому числі за рахунок змін:

1) фінансової структури:

;

2) оборотності капіталу:

;

3) рентабельності продажу:

.

Отже, дохідність власного капіталу зросла в основному за рахунок збільшення рентабельності продаж. Негативно впливу на показник рентабельності власного капіталу не спостерігається.

Вивчення подібних залежностей має велику доказову силу для оцінки фінансового стану підприємства, оцінки ступеня важливості використання ним фінансових важелів для поліпшення результатів своєї діяльності. З цієї залежності випливає, що за інших рівних умов віддача власного капіталу підвищується при збільшенні частки позикових коштів у складі сукупного капіталу.

Далі буде проаналізовано взаємну залежність окремих показників за допомогою стохастичного методу, а саме кореляційного аналізу даних, що використовується для кількісної оцінки взаємозв'язку двох наборів даних, представлених у безрозмірному виді. Коефіцієнт кореляції вибірки являє собою ковариацію двох наборів даних, поділену на добуток їхніх стандартних відхилень.

 

 

де

 

 

Кореляційний аналіз дає можливість установити, чи асоційовані набори даних по величині, тобто, великі значення з одного набору даних зв'язані з великими значеннями іншого набору, чи, навпаки, малі значення одного набору зв'язані з великими значеннями іншого, чи дані двох діапазонів ніяк не зв'язана.

Для обчислення коефіцієнта кореляції між двома наборами даних використовується статистична формула:

 

Взагалі, в теорії статистики кореляція є мірою тісноти зв’язку між окремими рядами даних. І чим ближчий до 1 коефіцієнт кореляції, тим більша взаємна залежність аналізованих рядів. Якщо залежність є зворотною, то про це сигналізуватиме знак «–» перед значенням коефіцієнта кореляції. А якщо значення цього коефіцієнта прямує до 0, то залежність між рядами даних слабка.

 

Таблиця 2.7. Розрахунок кореляції по власним та позиковим коштам ВАТ «ІнГЗК» за період 2013–2015 рр.

	Власний капітал	Припустимий	Неприпустимий	Позиковий капітал	Припустимий	Неприпустимий
Власний капітал	1
Припустимий	0,9766774	1
Неприпустимий	-0,2760440	-0,4759752	1
Позиковий капітал	0,3442081	0,3471589	-0,1441616	1
Припустимий	0,5183935	0,5905800	-0,5203596	0,9098919	1
Неприпустимий	-0,2707940	-0,4166709	0,7560317	0,4766146	0,0689721	1

 

З даних таблиці 2.7. видно, що зв’язок між загальним та припустимим власним капіталом досить значний, оскільки коефіцієнт кореляції дорівнює 0,97. Аналогічно, суттєвий зв’язок між загальним та припустимим позиковим капіталом. Залежність між іншими показниками невелика. При чому неприпустимий рівень власного капіталу має взаємозворотній зв'язок зі всіма показниками крім неприпустимим позиковим капіталом. А неприпустимий позиковий капітал взаємозалежний за загальним та припустимим власним капіталом.

Знайдемо рівень впливу структури капіталу ВАТ «ІнГЗК» на результати діяльності підприємства, для чого побудуємо кореляційну матрицю між структурую капіталу та основними показниками діяльності підприємства

 

Таблиця 2.8. Кореляційна матриця між структурую капіталу та основними показниками діяльності ВАТ «ІнГЗК»

Середня	Оборотні активи	Витрати майбутніх періодів	Забезпечення наступних витрат і платежів	Довгострокові зобов'язання	Поточні зобов'язання, у т.ч.	– короткострокові кредити банків	– поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	– векселі видані	– кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	– поточні зобов’язання за розрахунками та інші	Доходи майбутніх періодів	Середнє
Чистий дохід від реалізації продукції	1,000	0,997	0,304	-0,318	0,175	0,890	-0,519	-0,999	0,647	0,530	-0,001	0,246
Собівартість реалізованої продукції	0,950	0,973	0,581	-0,593	-0,134	0,987	-0,755	-0,935	0,384	0,246	-0,306	0,127
Валовий прибуток	0,859	0,811	-0,234	0,220	0,661	0,525	0,001	-0,880	0,949	0,893	0,518	0,393
Інші операційні доходи	0,543	0,614	0,963	-0,967	-0,726	0,870	-0,999	-0,506	-0,280	-0,417	-0,836	-0,158
Адміністративні витрати	0,907	0,867	-0,133	0,118	0,580	0,610	-0,102	-0,925	0,911	0,842	0,427	0,373
Витрати на збут	0,792	0,843	0,817	-0,826	-0,455	0,985	-0,929	-0,765	0,057	-0,089	-0,604	-0,016
Інші операційні витрати	0,523	0,595	0,969	-0,973	-0,742	0,858	-1,000	-0,486	-0,303	-0,438	-0,848	-0,168
Прибуток від операційної діяльності	0,925	0,888	-0,089	0,074	0,543	0,644	-0,146	-0,941	0,892	0,817	0,387	0,363
Інші фінансові доходи	0,545	0,616	0,962	-0,966	-0,725	0,871	-0,999	-0,508	-0,278	-0,415	-0,835	-0,157
Інші доходи	-1,000	-0,994	-0,275	0,289	-0,205	-0,876	0,492	1,000	-0,671	-0,556	-0,030	-0,257
Фінансові витрати	-0,854	-0,896	-0,750	0,760	0,355	-0,998	0,884	0,830	-0,164	-0,020	0,514	-0,031
Інші витрати	-1,000	-0,994	-0,273	0,287	-0,207	-0,875	0,491	1,000	-0,672	-0,557	-0,031	-0,257
Прибуток від звичайної діяльності до оп-ня	0,956	0,927	0,003	-0,018	0,463	0,712	-0,237	-0,968	0,847	0,761	0,300	0,341
Податок на прибуток від звичайної діяльності	0,975	0,991	0,500	-0,512	-0,038	0,967	-0,688	-0,965	0,471	0,338	-0,213	0,166
Прибуток від звичайної діяльності	0,917	0,879	-0,108	0,093	0,559	0,629	-0,127	-0,934	0,901	0,828	0,405	0,368
Чистий прибуток	0,917	0,879	-0,108	0,093	0,559	0,629	-0,127	-0,934	0,901	0,828	0,405	0,368
Середнє	0,497	0,500	0,196	-0,202	0,041	0,464	-0,298	-0,495	0,287	0,225	-0,047

 

Спираючись на дані табл. 2.8 побудуємо гістограму впливу елементів структури оборотних коштів на результати діяльності підприємства ВАТ «ІнГЗК» – за рівнем впливу елементів структури на кожний з результатів діяльності підприємства.

Таким чином, за результатами проведеного аналітичного дослідження було визначено, що протягом 2013–2015 років майно ВАТ «ІнГЗК» збільшилося на 37,63% за рахунок збільшення загального обсягу оборотних та необоротних активів.

Станом на кінець 2015 року ВАТ «ІнГЗК» визнано як прибутковий суб’єкт господарювання, динаміка показника прибутку має позитивне значення. Так чистий прибуток підприємства протягом 2015 року збільшився на 536145 тис. грн. відносно даних 2014 року і сягнув значення 723733 тис. грн. Такі зміни пояснюється різними темпами збільшення показників виручки реалізації та собівартості продукції.

Аналіз фінансових показників свідчить про збільшення рентабельності виробництва товарної продукції з 17,17% до 50,19%, збільшення власних обігових коштів з 307862 тис. грн. до 776316 тис. грн. та збільшення чистого прибутку з 187588 тис. грн. до 723733 тис.грн. Коефіцієнт абсолютної ліквідності 0,095 близький до нульового значення, що вказує на дефіцит грошових коштів для покриття короткострокових зобов'язань. Коефіцієнт загальної ліквідності 2,116 вказує на здатність покриття поточних зобов'язань за рахунок використання всієї суми оборотних коштів, що свідчить про достатній рівень ліквідності підприємства.

Протягом 2015 року власний капітал ВАТ «ІнГЗК» збільшився на 540542 тис. грн. або на 32,66% відносно попереднього періоду. Це збільшення досягнуто за рахунок отриманого чистого прибутку за період. Станом на кінець 2015 року найбільша питома вага в структурі власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» належить нерозподіленому прибутку – 50,07%.

За результатами проведеного аналізу власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» за період 2014–2015 рр. можна зробити висновок, що підприємство прагне відмовитися від зовнішніх джерел фінансування та розраховувати на власні кошти, перш за все на суму нерозподіленого прибутку. Підприємство має позитивні тенденції щодо подальшого розвитку, що підтверджується результатами структурного та динамічного аналізів власного капіталу підприємства та результатами проведеного коефіцієнтного аналізу власного капіталу за 2014–2015 роки.

⇐ Предыдущая234567891011Следующая ⇒

Поделиться: