Дата валютування форвардних угод

Пряма (straight dates або flаt dates) — стандартні періоди 1, 2, 3, 6 місяців, 1 рік. Якщо при укладанні форвардної угоди outright визначаються стандартні терміни, а дата спот припадає на останній день місяця, тоді для визначення дати валютування діє правило останньої дати місяця (end of month rule).

Коротка дата (short dates) — до одного місяця (1 день, 1 тиждень, 2 тижні). Ламана дата (broken dates) — дата валютування не збігається зі стандартними термінами.

Форвардний курс — вираховують за допомогою додавання премії або віднімання дисконту від поточного курсу спот.

Курсаутрайт — невідкладний курс, в якому враховані премія чи знижка. У разі наявності премії валюта на строк дорожча, ніж готівковий курс, наявності знижки — дешевша.

Примітка: Якщо є значення премії і дисконту, можна розрахувати курс аутрайт. Термін «аутрайт» вживається для запобігання плутанини в розумінні умов форвардної операції, коли йдеться про одиничну форвардну угоду (на відміну від операції форвард, яка є частиною операції своп, що являє собою поєднання купівлі на умовах спот з одночасним форвардним продажем).

Форвардні пункти — це абсолютні пункти даного валютного курсу (в одиницях валюти котирування), на які коригується курс спот при проведенні форвардних операцій. Відображають різницю у процентних ставках за конкретні проміжки часу між валютами (процентний диференціал). Форвардні пункти також називають своп-пунктами, форвардною різницею або своп-різницею.

Розрахунок форвардного курсу

Форвардний курс аутрайт = курс спот +/– форвардні пункти.        (9)

Правило «великого пальця» — форвардний курс звичайно перевищує курс спот настільки, наскільки банківські ставки валюти, яка котирується, нижчі за процентні ставки контрагентної валюти.

Загальні правила розрахунку:

· валюта з низькою процентною ставкою за визначений період часу котирується на умовах форвард до валюти з високою процентною ставкою за той самий період з премією;

· валюта з високою процентною ставкою за визначений період часу котирується на умовах форвард до валюти з низькою процентною ставкою за той же проміжок часу зі знижкою або дисконтом.

    Розмір спреду між стороною bid та offer при котируванні форвардних пунктів та курсу аутрайт залежить від тих самих факторів, що й при здійсненні котирувань курсу спот, тобто від характеру взаємовідносин, ринкової кон’юнктури, розміру суми і т. д.

Правила обчислення форвардного курсу аутрайт
для угод з датою валютування до курсу спот

• якщо форвардні пункти зростають зліва направо (на інформаційному дилінговому екрані), тобто котирування bid менше за котирування offer, то для розрахунку курсу аутрайт для дати валютування далі, ніж спот, форвардні пункти додаються до курсу спот;
• якщо форвардні пункти зменшуються зліва направо, тобто котирування bid більше за котирування offer, то для обчислення курсу аутрайт для дати валютування далі, ніж спот, форвардні пункти віднімаються від курсу спот.

Перелічені вище правила розрахунку форвардного курсу аутрайт діють для форвардних строків (більших за спот).

Зворотні правила розрахунку курсу аутрайт

Для угод з датою валютування «tomorrow» (value tomorrow або val-tom) або навіть «today» (value today або val-tod), котрі ближчі, ніж дата спот, застосовуються зворотні правила розрахунку курсу аутрайт:

• якщо форвардні пункти зростають зліва направо (на інформаційному дилінговому екрані), то для обчислення курсу аутрайт для дати валютування раніше, ніж спот, форвардні пункти міняють­ся місцями і віднімаються від курсу спот;
• якщо форвардні пункти зменшуються зліва направо, то для розрахунку курсу аутрайт до курсу спот форвардні пункти міняються місцями і додаються до курсу спот.

Форвардні крос-курси

Для розрахунку форвардних крос-курсів застосовують ті ж правила, що й для знаходження крос-курсів спот, тобто необхідно перемножити або розділити доларові форвардні курси валют.

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: