Затем определим средние Доу Джонса по формуле (1.19)

Ц03 = (100 + 50 + 40) : 3 = 63,33 руб/шт.;

Ц04 = (110 + 60 + 50) : 3 = 73,33 руб/шт.;

Ц05 = (60 + 60 + 60) : 2,25 = 80 руб/шт.

Аналогичные результаты, но гораздо быстрее дает формула (1.21)

Ц03 = (100 • 1 + 50. 1 + 40 • 1) : 3 = 63,33 руб/шт.;

Ц04 = (110 • 1 + 60 • 1 + 50 • 1) : 3 = 73,33 руб/шт.;

Ц05 = (60 • 2 + 60 • 1 + 60 • 1) : 3 = 80 руб/шт.

Если же осуществленное первой компанией увеличение количества своих акций в 2005 г. не учитывать, то средняя их цена за этот год будет равна

Ц05 =(60 • 1 + 60 1 + 60 • 1) : 3 = 60 руб/шт.,

Что является явно несопоставимым результатом с предыдущими годами.

Изложенные способы расчета средней рыночной цены акций являются далеко не совершенными. Поскольку она определяется как среднеарифметическая величина, то наибольшее влияние здесь оказывают высококотируемые акции, а число проданных акций никак не влияет.

Депозитный сертификат куплен за шесть месяцев до срока погашения по цене 13 000 руб. и продан через три месяца за 16 000 руб. Определить его чистую рентабельность.

4. Банковский вексель выписывается на 25 000 руб. со сроком платежа 300 сут, а процент по депозитам составляет 40% годовых. Определить цену размещения банком таких векселей.

Решение:

Исходят, во-первых, из того, что рентабельность покупки векселя и вклада на депозит должна быть одинакова, а во-вторых, из того, что здесь формулы для определения рентабельности предельно просты, т.е.

рв=Дв/N•Tв , рд=Дд/N• t/Tд

Поскольку срок депозитного вклада не указан, он принимается годовым (t/ТД = 1), а при финансовом числе дней в году 360 и, учитывая, что Дв = 20 000 - N и Дд = 0,4N, записываем уравнение откуда получаем N = 15 000 руб.

5. Рассчитать чистую рентабельность ОФЗ-4-ПК, купленной некредитной организацией с 30%-ной скидкой и погашенной по номиналу, если купонные процентные ставки составили: i1= 0,2; i2= 0,5; i3= 0,6; i4= 0,7.

Решение:

На основе формулы (1.14) записываем уравнение

6. Рассчитать рейтинг акций АО со следующими финансовыми показателями, тыс. руб.:

Сумма активов 320550

Число выпущенных акций 25300

Акционерный капитал     202400

Выручка от реализации  500320

Балансовая прибыль  51250

Налоговые выплаты  20285

Решение:

Рентабельность акционерного капитала (1.29)

ра = (51250 - 20285) : 202400 = 0,153.

Чистая прибыль на акцию (1.30)

П= 0,153 * 202400 : 25300 = 1,224 руб.

Рентабельность активов (1.32)

р = (51250 - 20285) : 320550 = 0,0965.

Финансовые рычаги (1.33)

ФР=320550:202400=1,584

Активоотдача (1.34)

А0=500320:320550=1,561

Рентабельность выручки (1.35)

рв = (51250 - 20285) : 500320 = 0,062

Рейтингакций как средняя геометрическая величина из пяти полученных коэффициентов

Р = 5√0,153*0,0965*1,584*1,561*0,062 = 0,296.

7. Рассчитать транспортную среднюю Доу Джонса, если 4,5,8,15,17 копаний увеличили число своих акций в 3 раза каждая, а рыночная цена акций всех компаний примерно одинакова и равна 175 долл.

Решение:

Учитывая, что транспортный список Доу Джонса содержит 20 компаний и по условию 15 из них число своих акций не изменили, то по формуле (1.21) определяем

Ц=175(15+3*5)/20=262.5 (долл)

 

Показатели доходности акций

Акция номиналом 2000руб. приобретена за 2500 руб. и продана через год за 3000 руб. Ставка дивиденда равна 30% годовых.

Определить: дивиденд, дополнительный доход, совокупный доход, совокупную доходность, рендит.

Решение:

Рн =2000руб.

Рпр=2500 руб.

Рк=3000 руб.

iд=30% или 0,3

Д = 0,3*2000=600

∆д = 3000-2500=500

СД = 600+500=1100

iд = 1100/2500*100%=44%

R = 600/2500*100%=24%

Показатели доходности облигаций

Облигация номиналом 2500 руб. и сроком займа 4 года с ежедневной выплатой дохода по ставке 30% приобретена с премией за 3500 руб. в первый год после эмиссии и находится у владельца до момента погашения,

Определить: годовой купонный доход, убыток капитала за весь срок, годовой убыток капитала, совокупный доход, совокупную доходность.

Решение:

Рн =2500руб.

Рпр=3500 руб.

iк=30% или 0,3

Д = 0.3*2500=750

∆Д = 2500-3500=1000

∆Дг = 1000/4=250

СД = 750-250=500

IСД = 500/3500*100%=14,29%

Показатели доходности векселей

Вексель за 50000 руб. выдан на 150 дней с начислением по нему 20% годовых. Расчетное количество дней 365. Вексель был учтен банком за 30 дней до наступления срока его погашения по дисконтной ставке 23 % годовых. Найти доход и доходность банка, доход и доходность векселедержателя.

Решение:

i год = 20%

i = 23%

Рн= 50000

t= 150 150дней

Если погашать в срок, то последний векселедержатель (банк) получит доход:

Д=0,2*50000*150/365=4109,59

Если погашать за 30 дней, то

Д= 0,23*54109,59*30/365= 1022,89(доход банка)

Банк заплатит векселедержателю:

Д= 54109,59-1022,89= 53086,7

Доходность банка:

iв = 1022,89/53087,9*100%=1,9%(за 30 дней)

∆Р0= 50000*02*120/365= 3287,67

Р0= 50000+3287,67=53287,67

Потери векселедержателя:

53287,67-53086,7= 198,67

Доходность векселедержателя:

iв= (53086-50000)*100%/50000= 6,2%

Заключение

В современной России в связи с ее включением в систему мирового финансового рынка, присвоением стране международного кредитного рейтинга, размещением транша еврооблигаций, котировкой американских депозитарных расписок на российские акции на зарубежных биржах появилась острая необходимость цивилизованного подхода к изучению различных сегментов фондового рынка. Необходимо заметить, что в связи с существующими тенденциями снижения отношения доходность/риск при операциях на российском рынке ценных бумаг, неразвитостью инфраструктуры и недостаточной ликвидностью этого рынка многим инвесторам придется ориентироваться на развитые мировые фондовые рынки. Чтобы успешно функционировать в данной ситуации, они должны использовать различные методы инвестиционного менеджмента, одной из основных задач которого является прогнозирование изменений курсов ценных бумаг и других рыночных активов, а также развития фондового рынка в целом.

Статистическая грамотность является неотъемлемой составной частью профессиональной подготовки каждого экономиста, финансиста, социолога, политолога, а также любого специалиста, имеющего дело с анализом массовых явлений, будь то социально-общественные, экономические, технические, научные и другие

Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский фондовый рынок - это динамичный рынок, развивающийся на основе: быстро расширяющейся практики покрытия дефицитов федерального и местного бюджетов за счет выпуска долговых ценных бумаг; объявления первых крупных инвестиционных проектов производственного характера; расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов; быстрого улучшения технологической базы рынка; открывшегося доступа на международные рынки капитала; быстрого становления масштабной сети институтов - профессиональных участников рынка ценных бумаг и других факторов.

Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

⇐ Предыдущая12345678

Поделиться: