Приручить мозг ящера и превратить подлые рынки в выгодный шанс

 

Последовать совету книги «Подлые рынки и мозг ящера» и приручить свой мозг ящера нелегко. Более того, очень даже сложно. Но можно, и именно благодаря тому факту, что зарабатывать деньги трудно. Если бы зарабатывать за счет иррациональности других людей было легко, рыночных шансов не существовало бы.

Интересно, что для финансового успеха не требуются ни особые математические способности, ни коэффициент умственного развития (IQ) уровня гениев. Нет, тут нужно нечто гораздо более редкое и трудное. Для заработка инвесторам не обойтись без того, что Дэн Гоулман назвал «эмоциональным интеллектом» (EQ).

 

Эмоциональный интеллект — это не данное нам от рождения и на всю оставшуюся жизнь качество. Это просто другой способ быть умным. Нужно знать свои чувства и использовать их для того, чтобы принимать правильные решения; умело управлять своими чувствами; использовать для собственной мотивации усердие и настойчивость; сохранять надежду, несмотря на разочарования; проявлять сочувствие и сострадание; общаться с людьми спокойно и уравновешенно; эффективно управлять своими отношениями[178].

 

Как утверждает Гоулман, человеку для достижения своих жизненных целей нужен скорее эмоциональный интеллект, чем просто интеллект. Поэтому для успешного инвестирования тоже необходимо это чрезвычайно редкое качество — эмоциональный интеллект. Чтобы зарабатывать на крайностях рынков, нужно знать самого себя, быть уверенным в себе, терпеливым и психологически устойчивым. Успешному инвестору придется выдерживать насмешки и в течение длительного времени мириться с посредственными результатами своей финансовой деятельности.

«Выигранные деньги радуют вдвое сильнее, чем заработанные», — сказал Пол Ньюмен Тому Крузу в фильме «Цвет денег». Я от себя добавлю: деньги, полученные умным инвестированием, радуют гораздо больше, чем заработная плата.

Рынки иррациональны, и наш оглядывающийся назад, ищущий закономерности мозг ящера подталкивает нас к потере денег. Инвесторы, позволяющие своему мозгу ящера принимать финансовые решения, обычно покупают на рыночном пике, а продают во время рыночного спада. Поскольку наши инстинкты совершенно не согласованы с финансовыми шансами, рынки часто оказываются подлыми.

Однако саму эту иррациональность рынков стоит рассматривать как шанс отлично заработать. Финансовый успех основан на использовании эмоционального интеллекта для обуздания мозга ящера. К счастью, свой EQ можно повысить усердием, самоанализом и дисциплиной. Поэтому любому инвестору, не жалеющему своих усилий для того, чтобы понять и приручить свой мозг ящера, удастся получить на подлых рынках и деньги, и моральное удовлетворение.

 

 

[1] www.johnsmanville.com.

 

[2] Рекомендации по размещению активов от ведущих инвестиционных фирм с Уолл-стрит (на 2004 год). Dow Jones Newswires , December 31,2003.

 

[3] Из личного общения. См. главу 7.

 

[4] Институт инвестиционных компаний, www.ici.org, справочник за 2004 год, с. 88.

 

[5] Обзор потребительских финансов, выполненный Федеральной резервной системой США. www.federalreserve.gov.

 

[6] Berkow R. The Merck Manual of Medical Information: Home Edition. — New York: Pocket, 1999. - P. 1303.

 

[7] Управление no санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов. «Aspirin for Reducing Your Risk of Heart Attack and Stroke: know the facts», www.fda.gov

 

[8] Желающих изучить эту тему глубже отсылаем к книге Glimcher, P.W., Decisions, Uncertainty, and The Brain: The Science of Neuroeconomics. - Cambridge, Mass: MIT Press , 2003

 

[9] Medawar P.B. An Unsolved Problem of Biology. - London: H.K. Lewis, 1952, p. 3.

 

[10] Harig, B. Woods "Uncomfortable" with His Game. - ESPN.com, April 26,2004.

 

[11] Tversky A., Kahneman, D. Extensional versus Intuition Reasoning: Conjunction Fallacy in Probability Judgment // Psychological Review. -1983. - 90. - P. 293–315.

 

[12] Бурроу Б., Хельяр Д. Варвары у ворот. История падения RJR Nabisco. — М.: Олимп- Бизиес, 2003.

 

[13] Burnham Т., Phelan J. Mean Genes. - Cambridge: Perseus, 2000. - P. 83–104.

 

[14] Tversky A.. Kahneman D., «Evidential Impact of Base Rates», Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases , Kahneman, D., Slovic, P., Tversky, A., eds. - Cambridge: Cambridge University Press , 1982, p. 154.

 

[15] Svenson О. Are We All Less Risky and More Skillful Than Our Fellow Drivers? // Acta Psychologica. — 19810 — 47. - P. 143–148.

 

[16] Ross M., Sicoly F. Egoccntric Biases and Availability and Attribution // Journal of Personality and Social Psychology. — 1979. - P. 322–336.

 

[17] Питерс Т., Уотерман P. В поисках совершенства. — М.: Вильяме, 2005.

 

[18] Lichtenstein S., Fischhoff В. et al. «Calibration of Probabilities«, Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases.. Kahneman D, Slovic P., Tversky A, eds. — Cambridge: Cambridge University Press , 1982. - P. 306–334.

 

[19] Roth, G., Wulliman, М., eds. Brain Evolution and Cognition. - New York: Wiley,  2001. - Ch. 16,17.

 

[20] Minsky M.I. The Society of Mind. New York: Simon and Schuster , 1986.

 

[21] Cialdini R.B. Influence: The Psychology of Persuasion, rev. ed. — New York: Quill/William Morrow , 1993.

 

[22] Lech R.B. Broken Soldiers. — Urbana: University of Illinois Press , 2000.

 

[23] Gazzaniga М. The Mind's Past. — Berkeley: University of California Press , 1998.

 

[24] McGurk Н., MacDonald, J. Hearing Lips and Seeing Voices // Nature. — 1976. - P. 746–748.

 

[25] Harlow J.M. Recovery from the Passage of an Iron Bar through the Head. - Boston: David Clapp & Son, 1869.

 

[26] Thaler R.H. The Winner's Curse: Paradoxes and Anomalies of Economic Life. — Princeton, NJ: Princeton University Press, 1992; Gilovich Т., Griffin D., et al., eds., Heuristics and Biases: The Psychology of Intuitive Judgment. — Cambridge: Cambridge University Press , 2002.

 

[27] Schwager J. Market Wizards: Interviews with Top Traders. - New York: Prentice Hall Press , 1989. - P. 117–140.

 

[28] Guth W., Schmittberger R., et al. An Experimental Analysis of Ultimatum Bargaining // Journal of Economic Behavior and Organization 3. — 1982. — no. 4. — P. 367–388.

 

[29] Roth A.E. Bargaining Experiments. Handbook of Experimental Economics, Kagel, J.H., Roth, A.E.. eds. - Princeton, NJ: Princeton University Press, 1995. Roth, A.E… Prasnikar, V., et al. Bargaining and Market Behavior in Jerusalem, Ljubljana, Pittsburgh and Tokyo: An Experimental Study // American Economic Review. — 1991. — 81. — no. 5. - P. 1068–1095.

 

[30] Hoffman Е., McCabe К., et aL On Expectations and the Monetary Stakes in Ultimatum Games // International Journal of Game Theory. - 1996. - 25. - R 289–301.

 

[31] Cameron L. Raising the Stakes in the Ultimatum Game: Experimental Evidence from Indonesia // Economic Inquiry. —  1999. — 37. — no. 1. — P. 47–59.

 

[32] Henrich J., Boyd R., et aL In Search of Homo economicus: Behavioral Experiments in 15 Small-Scale Societies // American Economic Reinew. - 2001. - 91. - no. 2. -P. 73–78.

 

[33] Sanfey A.G., Rilling, J.K. et al. The Neural Basis of Economic Decision-Making in the Ultimatum Game // Science 300. - 2003. - P. 1755–1758.

 

[34] Burnham T.C. Pride, Status and Hormones: Rejectors in an Ultimatum Game Have High Levels of Testosterone, рукопись. 2004 г.

 

[35] Kahneman D., Tversky A. Choices, Values, and Frames // American Psychologist. —  1984. - 39. - no. 4. - P. 341–350.

 

[36] Leeson N. with Whitley Е. Rouge Trader: How 1 Brought down Barings Bank and Shook the Financial World. - Boston: Little Brown, 2000.

 

[37] Skinner B.F. "Superstition" in the Pigeon // Journal of Experimental Psychology. —  1947. - 38. - P. 168–172.

 

[38] Tversky A., Kahneman D. Judgment Under Uncertainty: Heuristics and Biases // Science. - 1974. - 185. - P. 1124–1131.

 

[39] Laibson D. Golden Eggs and Hyperbolic Discounting // The Quarterly Journal of Economics. — 1997. - 112. - no. 2. - P. 443–477.

 

[40] Smith V.L. An Experimental Study of Competitive Market Behavior // The Journal of Political Economy. - 1962. - 70. - P. 111–137.

 

[41] Bachelier L. Theorie de la Speculation. — Paris: Gauthier- Villars. 1900.

 

[42] Bernstein P. Capital Ideas: The Improbable Origins of Modern Wall Street. — New York: Free Press,  1992.

 

[43] Malkiel B. A Random Walk Down Wall Street. - New York: Nortonf  1973.

 

[44] Siegel J.J. Stocks for the Long Run. 2 ed. - New York: McGraw-Hill,  1998.

 

[45] МасКау С. Memoirs of Extraordinary Popular Delusions. — London: R. Bentley,  1841.

 

[46] Shiller R. Irrational Exuberance. — Princeton, NJ: Princeton University Press , 2000.

 

[47] Shiller R. Investor Behavior in the 1987 Stock Market Crash: Survey Evidence / Cowles Foundation Discussion Papers. — 1987. — № 853.

 

[48] Siegel J. The Stock Market Crash of 1987: A Macro-Finance Perspective / Rodney L. — White Center for Financial Research Working Papers. - 1988. - № 24–88.

 

[49] Smith V.L., Suchanek. G.L. et al. Bubbles, Crashes and Endogenous Expectations in Experimental Spot Asset Markets //Econometrica.  - 1988.156. - P. 1119–1151.

 

[50] Институт инвестиционных компаний, www.ici.org справочник за 2004 год, с. 88.,

 

[51] The Death of Equities: Why the Age of Equities May Be Over // Business Week — 1979. — August 13.

 

[52] Институт инвестиционных компаний, www.ici.org , справочник за 2004 год, с. 88.

 

[53] Prechter R. Conquer the Crash: You Can Survive and Prosper in a Deflationary Depression. — Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons,  2002. — Figure IX.

 

[54] Odean Т. Do Investors Trade Too Much?//American Economic Review. —  1999. — 89. - P. 1279–1298.

 

[55] DeBondt W. Thaler R. Does the Stock Market Overreact? //Journal of Finance. —  1985. - 40. - P. 793–808.

 

[56] Thaler R. ed. Advances in Behavioral Finance. — New York: Russell Sage Foundation,  1993.

 

[57] Отчет компании Berkshire Hathaway  за 2003 год, с. 2.

 

[58] Fuller & Thaler Asset Management,www.fullerthaler.com.

 

[59] Popper К. The Logic of Scientific Discovery. — London: Hutchinson , 1959.

 

[60] Tobias A. Money Angles. — New York: Linden Press , 1984.

 

[61] Asch S. Studies of Independence and Conformity: 1. A Minority of One against a Unanimous Majority //Psychological Monographs.  — 1956. — 70. — P. 1–70.

 

[62] Profet М. The Evolution of Pregnancy Sickness as Protection to the Embryo against Pleistocene Teratogens //Evolutionary Theory . -1988. - 8. - P. 177–190.

 

[63] Lo A., Repin D. The Psychophysiology of Real-Time Financial Risk Processing // Journal of Cognitive Neuroscience.  - 2002. - 14. - P. 323–339.

 

[64] Keynes J.M. Economic Possibilities of Our Grandchildren // Essays in Persuasion. — London: Macmillan,  1972.

 

[65] Федеральная резервная система США. www.federalreserve.gov

 

[66] Бюро экономического анализа, www.bea.gov , табл. 2.1.

 

[67] Бюро трудовой статистики, www.bls.gov,  раздел «Зарубежная трудовая статистика».

 

[68] Пресс-конференция Арнольда Шварценеггера, 20 августа 2003 г.

 

[69] Административно-бюджетное управление; Бюджетное управление Конгресса США. См. рис. 7.4 данной книги.

 

[70] Бюро трудовой статистики, www.bls.gov

 

[71] Административно-бюджетное управление; Бюджетное управление Конгресса США. См. рис. 7.3 данной книги.

 

[72] Darwin С. On the Origin of Species by Means of Natural Selection, or the Preservation of Favoured Races in the Struggle for Life. - London: John Murray , 1859. — Ch. 3.

 

[73] Diener Е. Cross-Cultural Correlates of Life Satisfaction and Self-esteem //Journal of Personality and Social Psychology.  - 1995. - 68. - no. 4. - P. 653–664. Diener E., Sandvik E., et al. The Relationship Between Income and Subjective Well-being: Relative or Absolute? //Social Indicators Research. - 1993. - 28. - no. 3. - P. 195–224.

 

[74] Игра слов: WIN  («Победим») составлено из первых букв фразы Whip Inflation Now  («Разгромим инфляцию»).

 

[75] Friedman М., Schwartz A.J. A Monetary History of the United States: 1867–1960 // Cambridge: National Bureau of Economic Research , 1963. — P. 695.

 

[76] Roth А.Е., Xing X., Turnaround Time and Bottlenecks in Market Clearing: Decentralized Matching in the Market for Clinical Psychologists// Journal of Political Economy. — 1997. - 105. - P. 284–329.

 

[77] Friedman М., Schwartz A.J. A Monetary History of the United States: 1867–1960 // Cambridge: National Bureau of Economic Research , 1963. - p. 696.

 

[78] Quiggin A. A Survey of Primitive Money: The Beginning of Currency. - London: Methuen, 1907. - P. 250.

 

[79] Einzig, P Primitive Money in Its Ethnological, Historical, and Economic Aspects, 2iwl ed. - New York: Pergamon Press , 1966. - P. 310.

 

[80] Angell N. The Story of Money. - Garden City, NY: Garden City Publishing Company,  1929. - P. 88–89.

 

[81] Mankiw N.G. Macroeconomics, 5th ed. - New York: Worth Publishers , 2003. - P. 79.

 

[82] Connolly В., Anderson R. First Contact. New Guinea's Highlanders Encounter the Outside World. - New York, Viking Penguin, 1987.

 

[83] Ringer F. The German Inflation of 1923. - London: Oxford University Press , 1969.

 

[84] Ворр К. Hjalmar Schacht: Central Banker // The University of Missouri. Studies. —  1939. - xiv. - no. 1. - P. 13.

 

[85] Bresciani-Turroni С. The Economics of Inflation; A Study of Currency Depreciation in Post-War Germany. — New York: AM. Kelley, 1968.

 

[86] Tyran J., Fehr Е. Limited Rationality and Strategic Interaction — The Impact of the Strategic Environment on Nominal Inertia // University of St. Gallen Department of Economics working paper series, 2002.

 

[87] Bernanke B.S., Саге, К. Nominal Wage Stickiness and Aggregate Supply in the Great Depression // Quarterly Journal of Economics. — III. - 1996. - P. 853–883. Bordo M.D., Erceg С J. et al. Money, Sticky Wages and the Great Depression // American Economic Review. - 2000. - 90. - P. 1447–1463.

 

[88] Fischer S. Why Are Central Banks Pursuing Long-Run Price Stability? // Achieving Price Stability (симпозиум, проведенный при спонсорской поддержке Федерального резервного банка Канзас-Сити, 1996. — Р. 7–34.

 

[89] Summers L. Commentary: Why Are Central Banks Pursuing Long-Run Price Stability? // Achieving Price Stability (симпозиум, проведенный при спонсорской поддержке Федерального резервного банка Канзас-Сити, 1996. — Р. 35–43.

 

[90] Wincott Memorial Lecture, London, September 16,1970.

 

[91] Федеральная резервная система США. www.federalreservegov см. также рис. 6.3 и 6.4 этой книги.

 

[92] Grabbe О. The Rise and Fall of Bretton Woods (глава 1 из International Financial Markets), 3 ed. — Englewood Cliffs, New Jersey: Prentice-Hall , 1996.

 

[93] Информация об уровнях инфляции в разных странах предоставлена Международным валютным фондом, www.imf.org.

 

[94] Bresciani-Turroni С. The Economics of Inflation; A Study of Currency Depreciation in Post-War Germany. - New York: AM. Kelley, 1968.

 

[95] Powell J. A History of the Canadian Dollar. - Ottawa: Bank of Canada , 1999

 

[96] Информация о колебаниях стоимости канадского доллара предоставлена Федеральной резервной системой США: www.federalreserve.gov, см. курсы иностранных валют, исторические данные.

 

[97] Статистическое управление Канады, национальные доходы и расходы. Каталожный № 13-001-PPB, четвертый квартал 2000 года

 

[98] Статистическое управление Канады, www.statcan.ca.

 

[99] Информация о колебаниях стоимости мексиканского песо со временем предоставлена Федеральной резервной системой США: www.federalreserve.gov, см. курсы иностранных валют, исторические данные.

 

[100] Информация предоставлена Федеральной резервной системой США, долларовые индексы, исторические данные, www.federalreserve.gov.

 

[101] Международный валютный фонд, www.imf.org.

 

[102] The End of the Affair? // The Economist. - 2004. - February 18.

 

[103] Тони Норфилд и Джейн Фоли процитированы в одной статье: Litterick D. Euro Below 85 Cents after Duisenberg U-Turn Over Intervention // www.telegraph.co.uk. —  2000. - October 17.

 

[104] Big Mac Index // The Economist. — 2004. - May 27.

 

[105] Mehra R., Prescott Е.С. The Equity Premium: A Puzzle //Journal of Monetary Economics. - 1985. 15. - P. 145–162.

 

[106] Siegel J. J. Stocks for the Long Run, 2nd ed. - New York: McGraw-Hill , 1998, а также см. табл. 8.1 нашей книги.

 

[107] Tobin J. How to Think About the Deficit // New York Review of Books.  - 1986. - 33. — no. 14. — September 25.

 

[108] Президентские дебаты, Бостон, штат Массачусетс, 3 октября 2000 года.

 

[109] Замечания, подготовленные председателем Федеральной резервной системы США Аланом Гринспэном на Конференции по банковской структуре и конкуренции, спонсором которой выступил Федеральный резервный банк Чикаго, г. Чикаго, штат Иллинойс, 6 мая 2004.

 

[110] Burnham Т.С. Limits on Liability Actually Are What Invite the LBOs //Wall Street Journal.  — 1989. — February 1.

 

[111] Orphanides A. Monetary Policy in Deflation: The Liquidity Trap in History and Practice, Federal Reserve Publication, 2003.

 

[112] Институт инвестиционных компаний, www.ici.orgy справочник за 2004 год, с. 122.

 

[113] Все данные в этом разделе взяты из книги Siegel J.J. Stock for the Long Run, 2nd ed. — New York: McGraw-Hill,  1998.

 

[114] Dow Jones, www.djindexes.com.

 

[115] Dimson Е„Marsh P. et al. Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns. — Princeton, NJ: Princeton University Press, 2002. - P. 34–38.

 

[116] Arnott R., Bernstein P. What Risk Premium Is «Normal»? //Financial Analysts Journal.  - 2002. - 58. - P. 64–85.

 

[117] Hawking S. A Brief History of Time, 10-е юбилейное издание. — New York: Bantam,  1988. - P. 129.

 

[118] Ibid. p. 128.

 

[119] Hawking S. A. Brief History of Time, 10-е юбилейное издание. — New York: Bantam , 1988. - P.129

 

[120] Chomsky N. Confronting the Empire // Z Magazine . - 2003. - 16. - no.3. - January 27.

 

[121] Taleb N.N. Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in the Markets and in Life. - New York: Texere,  2001. Taleb N.N. The Black Swan. - New York: Random House , 2005.

 

[122] Galbraith J.K. The Great Crash 1929. - New York: Houghton Mifflin,  1979.

 

[123] Wall Street Journal.

 

[124] Конференция Microsoft,  22 июля 2004 года.

 

[125] Wall Street Journal.

 

[126] Wall Street Journal ; также см. табл. 3.1 нашей книги.

 

[127] Dow Jones, www.djindexes.com.

 

[128] Bearish Merrill Strategist under Fire,CNNfn, November 22,2003. 

 

[129] «Рекомендации ведущих фирм Уолл-Стрит о размещении активов (на 2004 год)», Dow Jones Newswires , December 31, 2003.

 

[130] Федеральная резервная система США, см. рис. 6.3 и 6.4 данной книги.

 

[131] Siegel J.J. Stocks for the Long Run, Зnd ed. - New York: McGraw-Hill 2002. - P. 361.

 

[132] Японский институт недвижимого имущества, Индекс цен на городскую землю (национальный),www.reinel.or.jp.

 

[133] Ricardo D. On the Principles of Political Economy and Taxation. — London: John Murray , 1817.

 

[134] Mankiw N.G. Principles of Economics, 2nd ed. — Fort Worth, TX: Harcourt College Publishers , 2001.

 

[135] Fallows J. The Passionless Presidency: The Trouble with Jimmy Carter's Administration // The Atlantic Monthly. - 1979. - May

 

[136] Управление федерального надзора за жилищными предприятиями, Федеральная резервная система США; см. также рис. 7.1 данной книги.

 

[137] Mankiw N.G., Weil D.N. The Baby Boom, the Baby Bust, and the Housing Market // Regional Science and Urban Economic. — 1989. — 19. — P. 235–258.

 

[138] Данные Goldman, Sachs & Co.

 

[139] Dow Jones, www.djindexes.com.

 

[140] Krainer J. House Price Bubbles // Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Letter. — 2003. - 2003–2006.

 

[141] МасКау С Memoirs of Extraordinary Popular Delusions. — London: R. Bentley,  1841.

 

[142] Marx G. Groucho and Me / Classics of Modern American Humor Series. — New York: AMS Press, 1991.

 

[143] Комиссия по ценным бумагам и биржам (США),www.sec.gov

 

[144] Федеральная резервная система США, Потребительские кредиты,www.federal-reserve.gov.

 

[145] Ассоциация ипотечных банков, www.mbaa.org.

 

[146] Jacobs В. Capital Ideas and Market Realities: Option Replication, Investor Behavior, and Stock Market Crashes. — Oxford: Blackwell, 1999.

 

[147] Dow Jones,  www.djindexes.com

 

[148] Ассоциация ипотечных банков, www.mbaa.org

 

[149] Killing Норе — The Imminent Execution of Sean Sellers / Amnesty International. - December 1, AMR 51/108/1998,1998.

 

[150] Председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспэн подготовил свой доклад к Конференции по правительственным вопросам 2004 года, которую провела Национальная ассоциация кредитных союзов 23 февраля 2004 года в г. Вашингтоне (федеральный округ Колумбия).

 

[151] Bowlby J. Attachment and Loss. Vol. I: Attachment. — New York: Basic Books , 1969. Bowlby J. Attachment and Loss. Vol. II: Separation, Anxiety, and Anger. — New York Basic Books . 1973. Wilson E.O. Soriobiology: The New Synthesis. — Cambridge, Mass.: Belknap Press of Harvard University Press , 1975. Wilson E.O. On Human Nature — Cambridge: Harvard University Press , 1978. Tooby J., Cosmides L Evolutionary Psychology and the Generation of Culture: I. Theoretical Considerations//Ethology & Socibiology.  — 1989. — 10. — P. 29–49. Barkow J.H., Cosmides L et al. The Adapted Mind: Evolutionary Psychology and the Generation of Culture. — New York: Oxford University Press , 1992. Irons W, Adaptively Relevant Environments Versus the Environment of Evolutionary Adaptedness //Evolutionary Anthropology.  — 1998. — 6. — no. 6. — R 194–204.

 

[152] Irons W. Adaptively Relevant Environments Versus the Environment of Evolutionary Adaptedness //Evolutionary Anthropology.  — 1998. - 6. — no. 6. — P. 194–204.

 

[153] Tooby J., Cosmides L The Past Explains the Present Emotional Adaptations and the Structure of Ancestral Environments//Ethology &Socibiobgy.  —1990. — 11. —P 375–424.

 

[154] Gigerenzer G. The Bounded Rationality of Probabilistic Mental Modules // Rationality Manktelow K.I., Over D.E. eds. - London and New York: Routledge , 1993. - P 284–313.

 

[155] Gigerenzer G. Ecological Intelligence: An Adaptation for Frequencies // The Evolution of Mind, D. Cummins, C. Allen, eds. — Oxford: Oxford University Press, 1998. - P. 107–125.

 

[156] Из личного общения.

 

[157] Kahneman D., Tversky A. Variants of Uncertainty //Judgment under Uncertainty: Heuristics and biases , Kahneman IX, Slovic P., Tversky A., eds. — Cambridge: Cambridge University Press , 1982. - P. 512.

 

[158] Shostak М. Nisa, the Life and Words of a!Kung Woman. — Cambridge, Mass.: Hansard University Press , 1981. Hil K., Hurtado M. Ache Life History: The Ecology and Demography of a Foraging People. — New York: Aline De Gruyter, 1996. Chagnon N. Yanomamo, 4th ed. — New York Harcourt Brace Jovanovich, 1992.

 

[159] Lee R. The Dobe Ju/'hoansi. - New York: Harcourt Brace , 1993. - P. 42.

 

[160] Barkow J.H., Cosmides L. et al. The Adapted Mind: Evolutionary Psychology and the Generation of Culture. — New York Oxford University Press , 1992.

 

[161] Silverman I., Eals M. Sex Differences in Spatial Abilities: Evolutionary Theory and Data // Barkow J.H., Cosmides L., Tooby J., eds. The Adapted Mind: Evolutionary Psychology and the Generation of Culture. — New York: Oxford University Press , 1992. - P. 573.

 

[162] Barber B.M., Odean Т. Boys Will Be Boys: Gender, Overconfidence, and Common Stock Investment // Quarterly Journal of Economics. — 2001. — 116. — no. 1. — P. 261–292.

 

[163] Лефевр Э. Воспоминания биржевого спекулянта. — М.: Олимп-Бизнес, 2007.

 

[164] Morton F. The Rothschilds: Portrait of a Dynasty, переиздание. — New York: Kodansha International, 1998. - P. 48–50.

 

[165] Tversky A., Kahneman D. Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases // Science. - 1974. - 185. - P. 1124–1131.

 

[166] Thaler R., Tversky A. et al. The Effect of Myopia and Loss Aversion on Risk Taking: An Experimental Test // Quarterly Journal of Economics. — 1997. — 112. — no. 2. — P. 647–661. Quarterly Journal of Economics. - 1997. - 112. - no. 2. - P. 647–661.

 

[167] Thaler R. Mental Accounting and Consumer Choice // Marketing Science. — 4. — no. 3. - 1985. - P. 199–214.

 

[168] Гомер. Одиссея, песнь двенадцатая. Перевод с древнегреческого В. Вересаева. — Примеч. ред.

 

[169] U.S. Supreme Court, Jacobellis v. Ohio, 378 U.S. 184 (1964).

 

[170] Gross в. Dow 5,000 // PIMCO Investment Outlook — 2002. - September.

 

[171] Prechter R. Conquer the Crash: You Can Survive and Prosper in a Deflationary Depression. Hoboken, NJ.:John Wiley & Sons, 2002. - P. 79.

 

[172] Diners Club,www.dinersclub.com.

 

[173] Институт инвестиционных компаний, www.ici.org справочник за 2004 год, табл. 13, с. 122.,

 

[174] Barthelme F., Barthelme S. Double Dawn: Reflections on Gambling and Loss. — New York: Houghton Mifflin, 1999.

 

[175] Eisenberger N., Lieberman М. et al. Does Rejection Hurt? An fMRI Study of Social Exclusion // Science. — 302. - 2003. - P. 290–292.

 

[176] Flaherty J. Buy and Forget' Pays Off Big // New York Times. — 2000. - December 3.

 

[177] Schweb F. Where Are the Customers' Yachts? or, a Good Hard Look at Wall Street. - New York: Simon & Schuster, 1940. - P. 26.

 

[178] Goleman D. Emotional Intelligence: Why It Can Matter More Than IQ. — New York: Bantam Books , 1995.

 

⇐ Предыдущая58596061626364656667

Поделиться: